一覧 2020 ブロックチェーン投資融資動向：総額 35 億ドル超、DeFi 融資件数多いが額は低い

この記事はPANewsに掲載され、著者：Carolアイスキャンディー。

2020年、ブロックチェーン業界は活況を呈していました。BTCとETHの価格はそれぞれ302%と464%上昇し、デジタル通貨市場は全面的に牛市に向かいました。暗号通貨市場の総時価総額は約1918.63億ドルから約7600.56億ドルに拡大し、ほぼ4倍になりました。資産の大幅なプレミアムの影響を受け、この2つの主流デジタル通貨のマイニング規模も約76億ドルに拡大し、マイナーが超過利益を得る可能性が高まりました。

このような熱気のある市場の中で、ブロックチェーン分野にも多くの新しい業界のホットスポットが現れ、その中でもDeFiは2020年に最も注目を集めました。Arcane Researchの統計によると、DeFiのロックアップ規模は年間で約2100%増加し、独立アドレスは年間で10倍になりました。

業界の繁栄は投資市場の発展を促進しました。2020年、世界のブロックチェーン分野の投資は高速成長を維持し、年間で開示された投資総額は35.66億ドル（買収を除く）に達しました。PADataは公開データを整理し、2020年の世界のブロックチェーン分野の投資の基本面、重点トラック、活発な投資機関を分析し、特にDeFi、取引所、パブリックチェーンなどの業界の主流業態の動向に注目します。

年間407プロジェクトが累計35.66億ドルを調達、四半期の投資市場が最も活発

2020年全体で、世界のブロックチェーン分野では407のプロジェクトが資金調達情報を開示しました（買収を除く）。合計434件の投資イベントが発生し、複数のプロジェクトが年内に複数回の資金調達を完了しました。

投資イベントの開示時期を見ると、四半期は年間で最も多くの投資イベントが発生した時期であり、四半期に開示された投資イベントの総数は約151件、三四半期の開示数は126件、二四半期は72件、一四半期は85件でした。これは市場全体の動向と基本的に一致しており、年間の投資イベントの数は時間の経過とともに着実に増加しました。

434件の投資イベントの中で、306件が同時に投資金額を開示し、293のプロジェクトが関与し、累計開示された投資総額は約35.66億ドルに達しました。

投資金額の月別分布を見ると、同様に四半期に開示された投資総額が最も多く、当四半期に開示された投資総額は約12.27億ドルで、年間総額の34.41%を占めています。他の三四半期の開示された投資総額はほぼ同じで、一四半期は合計8.27億ドル、二四半期は合計7.79億ドル、三四半期は合計7.33億ドルでした。その中で、5月と12月は年間で最も多くの単月投資総額が開示された月で、それぞれ4.76億ドルと4.60億ドルに達しました。

取引所の平均資金調達額が最も高く、DeFiの資金調達数は多いが額は最低

業界内の各分野の投資総額を見ると、2020年、暗号通貨関連のプロジェクトは依然として資本に最も好まれ、年間で累計開示された投資総額は約17.20億ドルに達し、年間総額の48.37%を占め、ほぼ半分に近いです。次に、業界アプリケーション分野の年間開示された投資額は約8.27億ドルで、次席に位置しています。基盤技術とその他のエコシステムの年間開示された投資総額はそれぞれ5億ドルを超えず、約4.90億ドルと4.17億ドルでした。他のクロス分野プロジェクトの投資額はさらに少なく、累計で1億ドルを超えません。

データの説明：「/」はそのプロジェクトが2つの細分野を含むことを示します。例えば、「ツール / プロトコル」はそのプロジェクトの製品がツールとプロトコルの2つの細分野を含むことを示します。

より小さな細分トラックに焦点を当てると、取引所、デジタル資産の総合管理、DeFi関連プロジェクトが2020年に開示された投資総額が最も多い3つのプロジェクトであることがわかります。その中で、取引所の年間開示された投資総額は8.96億ドルに達し、暗号通貨分野の総投資額の52.09%、ブロックチェーン業界の総投資額の25.13%を占めています。

密接に関連するデジタル資産の総合管理プロジェクトは近年市場の注目を集め続けており、2020年全体で5.93億ドルの投資額が開示され、取引所に次ぐ「資金吸引」トラックとなりました。一方、取引所に対するDeFi関連プロジェクトは2020年に飛躍的な成長を遂げ、累計開示された投資総額は約2.78億ドルに達し、業界アプリケーション分野の総投資額の33.62%、ブロックチェーン業界の総投資額の7.80%を占めています。

そのほか、ツール、プロトコル、ステーブルコイン発行者、データベース、支払い、投資、「投資 / 孵化」関連プロジェクトの年間投資総額も1億ドルを超えています。

異なる分野のプロジェクトは異なる資金調達能力を示しています。2020年、業界アプリケーション関連プロジェクトは最も多くの投資イベントを開示し、158のプロジェクトが投資イベントを開示しました。資金調達金額を開示したプロジェクトの中で、平均的に各プロジェクトが得た資金調達総額は約701万ドルで、単項目の資金調達能力はそれほど高くありません。基盤技術関連プロジェクトの資金調達能力も似たようなもので、105の関連プロジェクトが投資イベントを開示しましたが、資金調達金額を開示したプロジェクトの単項目資金調達平均も約816万ドルに過ぎません。

逆に、暗号通貨関連プロジェクトと「暗号通貨 / 業界アプリケーション」関連プロジェクトの単項目資金調達能力が最も強く、2020年には114の暗号通貨関連プロジェクトが投資イベントを開示し、資金調達金額を開示したプロジェクトの単項目資金調達平均は約2072万ドル、3つの「暗号通貨 / 業界アプリケーション」関連プロジェクトが投資イベントを開示し、単項目平均資金調達額は約2057万ドルでした。

細分トラックの資金調達能力を見ると、「投資 / 孵化」関連プロジェクトの単項目資金調達能力が最も強く、平均で3808万ドルに達しています。その中で、Pantera Capitalは8月に1.65億ドルの資金調達を完了し、Bloccelerateは12月に1.20億ドルの資金調達を完了しました。

さらに、資金調達能力が高い細分トラックにはデータベース、取引所、デジタル資産の総合管理が含まれ、単項目資金調達平均は2000万ドルを超えています。しかし、DeFi関連プロジェクトの単項目資金調達平均は480万ドルで、すべての細分トラックの中で資金調達能力が最も低いトラックです。その中で、暗号通貨貸付会社BlockFiが8月に発表した5000万ドルの資金調達が、年間のDeFi単項目資金調達総額の中で最も高い投資イベントとなりました。

年間の投資進展は依然として初期段階が主流、25のDeFiプロジェクトがシードラウンドの資金調達

2020年、世界のブロックチェーン分野の投資は依然として初期投資が主流でした。434件の投資イベントの中で、投資進展を開示したのは296件で、その中でシードラウンドは98件、Aラウンドは44件、戦略的投資は38件で、3つを合計すると180件となり、全体の60.81%を占めています。

主要な分野を見ると、業界アプリケーション関連プロジェクトの投資進展はシードラウンドと戦略的投資が主流で、合計57件です。また、データサービスプロバイダーのDigital AssetやChainalysisなどを含む5件のCラウンド資金調達進展もあります。基盤技術関連と暗号通貨関連のプロジェクトは主にシードラウンド、Aラウンド、戦略的投資が主流で、暗号通貨関連プロジェクトではCラウンド、Dラウンド、Fラウンドなどの後のラウンドの投資イベントがそれぞれ1件ずつ発生し、安定コイン発行者Paxos、デジタルバンクN26、取引所Robinhoodが関与し、資金調達額はすべて1億ドル以上でした。

さまざまな形式で開示された資金調達金額を見ると、2020年全体でBラウンド、Cラウンド、Aラウンドの資金調達総額が最も高く、いずれも3.5億ドルを超え、その中でBラウンドは約4.66億ドルに達しました。ICOに関与する資金調達総額も2.25億ドルを超え、ICOはブロックチェーン業界内で非常に重要な資金調達形式であり続けています。一方、STOに関与する資金調達総額は比較的低く、約1980万ドルに過ぎません。唯一のIPOイベントである取引所INXは9月に750万ドルのIPO情報を開示し、マイニング会社Hut8は7月にPost-IPO情報を開示しました。

異なるラウンドの単項目資金調達能力を見ると、Fラウンド、Cラウンド、Dラウンド、Bラウンドのプロジェクトの資金調達能力が高く、単項目資金調達規模はすべて4000万ドルを超えています。その中で、Fラウンドの単項目資金調達能力が最も強く、平均単項目資金調達額は2.8億ドルで、他の3つのラウンドの平均単項目資金調達額もすべて4000万ドルを超えています。また、注目すべきはICOで、その単項目資金調達規模も大きく、約1337万ドルに達しています。STOの単項目資金調達規模は比較的小さく、1000万ドル未満です。

2020年に最も成長が著しいDeFi分野では、25のプロジェクトがシードラウンドの資金調達進展を開示し、さらに10のプロジェクトが他のラウンドの投資進展を開示しました。単項目平均資金調達額は約559万ドルで、これは主にAラウンド、Bラウンド、Cラウンドの資金調達プロジェクトの影響を受けて平均値が引き上げられたもので、シードラウンドの単項目資金調達平均を算出すると約212万ドルに過ぎません。

DeFiとは異なり、2020年に投資進展を開示したパブリックチェーンプロジェクトでは、ICOと戦略的投資が主要な資金調達形式であり、それぞれ3つのプロジェクトが関与しています。その中で最も注目を集めたのは、PolkadotがICOを通じて約4300万ドルの資金を調達したことです。

35の投資機関が「出手」6回以上、伝統的VCの投資配置がより均衡

2020年全体で705の機関（個人を含む）がブロックチェーンプロジェクトの投資に参加し、その中で6つ以上のプロジェクトに投資した機関は35ありました。「出手」が最も頻繁だったのはNGC Venturesで、合計22のプロジェクトに投資しました。ForTube、Linear Finance、麦子ウォレットなどが含まれています。さらに、Pantera Capital、Coinbase Ventures、Alameda Research、Polychain Capitalが投資したブロックチェーンプロジェクトの数は15以上です。ParaFi Capital、HashKey Capital、IOSG Ventures、Digital Currency Group、Dragonfly Capital、Framework Ventures、Three Arrows Capitalが投資したプロジェクトの数は10以上です。これら12の投資機関は2020年の投資活動で最も活発な機関です。

リード投資とフォロー投資などの投資行動の違いを考慮せず、資金調達総額 / 投資者数を用いて各投資者の単項目平均投資額を推定し、各投資者の投資額を予測します。これはあくまで推定値であり、差異を無視しているため、推定結果は投資者の投資行動を理解するための限られた参考にしかなりません。

統計によると、2020年には29の投資機関がブロックチェーン分野での投資総額が2000万ドルを超え、その中でGuy SchwarzenbachとAdditionの投資総額は1億ドルを超えました。公開資料によると、Guy Schwarzenbachは2020年1月にスイスの暗号銀行SEBAに1.034億ドルを投資し、Additionは12月にデータサービスプロバイダーChainalysisに参加しました。平均値を推定すると、投資額は1億ドル程度になる可能性があります。

さらに、百度、Pantera Capital、Ribbit Capitalは2020年の投資総額が6000万ドルを超えました。その中で、インターネットの巨人である百度は1月に宇信科技に8510万ドルを投資し、Pantera CapitalとRibbit Capitalはより多くのプロジェクトに分散投資しました。例えば、Pantera CapitalはAcala、Amber Group、Balancer、DODO、Wyreなどに投資し、Ribbit CapitalはChainalysis、Lightning Labs、Robinhoodに投資しました。

異なる背景の投資者は異なる投資ロジックと投資好みを持っており、投資者の性質を簡単に分類すると、取引所は自社のビジネスに関連する暗号通貨関連プロジェクトにより集中して投資しており、年間で各取引所は合計13の暗号通貨関連プロジェクトに投資しました。

著名なブロックチェーンVCは特に業界アプリケーション関連プロジェクト、特にその中のDeFi関連プロジェクトに偏っており、年間で合計57の関連プロジェクトに投資しました。また、彼らは取引所やプロトコル関連プロジェクトへの投資にも熱心で、年間でそれぞれ合計24と11の関連プロジェクトに投資しました。

これに対して、著名な伝統的VCの投資配置はより均衡が取れており、年間で10の基盤技術関連プロジェクト、10の業界アプリケーション関連プロジェクト、8の暗号通貨関連プロジェクトに投資しました。

DeFi分野の投資を振り返ると、NGC Venturesが投資したプロジェクトの数が最も多く、11件で、次いでParaFi CapitalとFramework Venturesがそれぞれ8件のプロジェクトに投資しました。伝統的な背景を持つ投資機関の中ではWinklevoss Capital、a16z、Galaxy DigitalがDeFiプロジェクトに投資しました。取引所の中では、Coinbase、MXC抹茶、HuobiがDeFiプロジェクトに投資しました。