defi

DefiLlama のデータによると、10 月 21 日時点で、2026 年の DeFi 分野では 43 件の価格操作攻撃が記録されており、2022 年の年間最高記録である 27 件を超えています。関連する損失は合計約 1.99 億ドルで、いくつかの年の損失規模を下回っています。その中で、Tectonic の一件だけで約 1.245 億ドルを占めています。残りの 42 件のうち、32 件は単一の損失が 100 万ドル未満です。

去中心化永続契約プロトコル Lighter は、weETH をプラットフォームの永続契約取引の担保資産として採用することを発表しました。プラットフォームは weETH の指数価値の 70% を取引保証金として計上し、つまりこの担保資産に対して 30% のディスカウントを設定します。同時に、Lighter は全プラットフォームの weETH 担保供給量の上限を 1000 枚に設定しました。調整後、ユーザーは Lighter 上で weETH を保証金として使用して永続契約ポジションを開くことができます。

英国金融行動監視機構（FCA）は、DeFiおよびその今後の暗号資産規制フレームワークの適用範囲について業界の意見を求めるために、2つの並行した相談を開始しました。2つの相談は2026年11月18日に締切となり、FCAは各方面からのフィードバックをレビューした後、2027年1月に最終的なガイダンスを発表する予定です。第一の相談は、DeFiプロトコルを使用するか、DeFiプロトコルへのアクセスを提供するFCA規制下の企業を主な対象としています。このガイドラインは新しいルールマニュアルを導入することを目的としているのではなく、企業が高度に自動化された分散型台帳システムを通じてサービスを提供する際に、既存の規制要件がどのように適用されるべきかを明確にすることを目的としています。第二の相談は、最近の立法変更の背景における暗号資産規制の適用範囲（すなわち「規制の境界」）を探ります。

ドメインインフラ企業 D3 は、参加者に新たなインターネットのトップレベルドメインへの優先アクセスを提供する会員プログラムである Frontier Hyperliquid Vault の開始を発表しました。ナスダック上場の Hyperion DeFi（NASDAQ: HYPD）がこの金庫の立ち上げパートナーとして名を連ねています。D3 は Doma Protocol の主要な貢献者であり、ICANN 認証を受けた数少ない Web3 レジストラの一つで、投資者には Paradigm が含まれています。このプログラムの開始に際し、ICANN は 2026 年 8 月にインターネット史上2回目の新しいトップレベルドメインの申請を受け付け、.agent、.crypto、.wallet、.sol、.robot などのサフィックスを含む 1600 件以上の申請が寄せられ、.hype もこのラウンドの申請に含まれています。前回の拡張は 2012 年に行われ、約 1200 の新しいトップレベルドメインが生まれ、現在は数千万のウェブサイトで使用されています。参加プロセスは次の通りです：ユーザーは Solana と Hyperliquid 上でサポートされているホスティングプロバイダーに適格な資産を預け、Frontier Points を獲得し、ポイントをコミットすることで正式に登録する前にレジストリドメインへの参加権を得ます。初期のコミットメントの一環として、Hyperion DeFi は Doma Foundation とのインセンティブアレンジに基づき、将来の潜在的なトークン生成イベントにおける DOMA トークンの配分を受け取ることになります。Doma Protocol は DNS に対応したブロックチェーンで、約 3600 億ドル規模のドメイン市場をトークン化することを目指しています。

Cointelegraph の報道によると、Coinbase の欧州政策責任者である Katie Harries が執筆した記事では、英国金融行動監視機構（FCA）が提案している暗号資産の規制ルールが、規制されたプラットフォームに対し、FCA の承認を受けた取引所でのみ顧客の注文を実行することを要求する可能性があると述べています。これにより、ユーザーがコンプライアンスのあるプラットフォームを通じて分散型金融（DeFi）プロトコルにアクセスすることが制限されることになります。分散型プロトコルは通常、規制の承認を申請できる主体が存在しないため、関連するルールは規制されたプラットフォームが DeFi アクセスサービスを提供できなくなることを引き起こし、事実上の禁止令を形成する可能性があります。関連する暗号規制制度は、2027 年 10 月 25 日から施行される予定です。

Principia Labs が発表した『X Layer 2026 年第三四半期基本面報告』によると、イーサリアムの二層ネットワーク X Layer の第三四半期のチェーン上のアクティビティと DeFi エコシステムの規模が成長しています。その中で、TradeZone は累計約 2.87 億件の取引を処理し、同期間の EVM 取引量の 2.6 倍に達しました；EVM の日平均取引件数は前月比で 262% 増加し、122 万件に達しました。報告書はまた、DeFi の総ロックバリューが前月比で 100% 増加し、1.734 億ドルに達したことを示しています。エコシステムアプリケーションの手数料収入は前月比で 490% 増加し、186 万ドルに達しました。OKB の時価総額は前月比で 53.8% 増加し、25.4 億ドルに達しました。Principia Labs は、Exchange OS の発展に伴い、X Layer がチェーン上の取引と DeFi アプリケーションをカバーするフルスタック取引システムを徐々に形成していると考えています。

データ分析プラットフォーム DefiLlama は、Gate が最新に発表した 2026 年 10 月の準備金報告を報じました。報告によると、Gate の各種準備金指標は素晴らしいパフォーマンスを示しており、業界の透明性構築におけるリーダーシップを際立たせています。DefiLlama は、Gate Money が発表されてから 2 週間のタイミングで、Gate が最新に開示した準備金データを指摘しています。プラットフォームの準備金総額は 868.8 億ドルに達し、顧客の純資産は 733.2 億ドル、全体の準備金率は 118.49% に上昇し、引き続き 100% の全額準備基準線を上回っています。コア資産に関しては、BTC の準備量は 25,727 枚、準備金率は 121.60% に達しています。ETH の準備量は 449,042 枚で、準備金率は 123.78% です。ステーブルコインに関しては、USDT、USDC、USD1 および GUSD のプラットフォーム準備総額は 174.6 億ドルで、総合準備金率は 116.59% です。さらに、GT、DOGE および SOL などの人気トークンの準備金率はそれぞれ 129.00%、106.76% および 102.51% に達しています。多様な資産が十分な準備カバーを維持しており、Gate の資産準備管理と透明性構築への長期的な投資を反映しています。また、ユーザーの資産の安全性とプラットフォームの長期的な安定運営を強力に支援しています。準備金規模の持続的な成長と超過カバーは、Gate Money の金融統合における革新的なビジネスの確固たる基盤を築いています。

去中心化収益取引プロトコル Pendle は、そのワンクリックループ機能を拡張し、収益資産とトークン化された株式をサポートすることを発表しました。The Defiant の報道によると、Base ネットワーク上の株式ロングポジションは Aave の貸付を通じて実現されています。同時に、PendleLoop は非 PT ポジションの手数料を 12 月 31 日まで免除します。

Cardanoエコシステムの非中央集権型取引および収益プロトコルGenius Yieldは、徐々に運営を停止しています。共同創設者のLars Brünjesは10月22日に、ユーザーが資産を正常に引き出せない問題を解決するために、独自にオープンソースツールGenius Zeroを開発したと述べました。Genius Zeroは、ユーザーがGenius Yieldの元々のバックエンドサーバーを回避し、Cardanoスマートコントラクトを通じて直接ステーキングを解除し、DEX注文を取り消し、資産を引き出すことを可能にします。元のDEX取引手数料は依然としてGenius Yieldが管理するアドレスに流れ、料金の調整には元の創設者4人のうち少なくとも3人の署名が必要ですが、現在は十分な権限を得ていません。

去中心化取引所 Aerodrome Finance（AERO）と Velodrome は正式に合併し、チェーン上の現物取引所 Aero を立ち上げました。これはイーサリアムメインネット、Base、Robinhood Chain、Ink、OP Mainnet、Arc、Arbitrum の7つのネットワークに展開され、両社の DEX の既存のビジネスを統合したプラットフォームを目指しています。この取引所は Dromos Labs によって開発されました。水曜日に発表された声明によると、Aerodrome は第3四半期に Base 上の DEX 取引量の 58% を占め、Velodrome は OP Mainnet の 60% を占め、Aerodrome は同期間にビットコイン-ドル取引量で全ての DEX をリードしています。この新しい取引所はこのモデルを7つのネットワークに拡張し、これらのネットワークは合計で毎月約 1200 億ドルの DEX 取引を処理しています。Dromos Labs の創設者兼 CEO である Alex Cutler は、Aerodrome と Velodrome が勝利した理由はこのモデルがユーザーにとってより有利であり、Aero がそれをチェーン上の最大の市場に持ち込むことで、得られた 100% の収入が AERO をステーキングしているユーザーに還元されるからだと述べています。合併の一環として、既存の AERO と VELO トークンは新しい AERO トークンに移行し、veAERO と veVELO は sAERO に変換されます。Aero は新しい経済システムを導入し、コア機能である Predictive Allocation により、参加者が AERO をステーキングし、流動性報酬予算を期待される収益を生む市場に向けることを可能にします。さらに、Aero は Metaswaps を導入し、既存のチェーン上の流動性を利用してクロスネットワーク取引を接続します；Slipstream V3 アップグレードは動的手数料メカニズムを導入し、市場が急速に変動する際に手数料を引き上げ、サポートされている Layer 2 ネットワーク上で MEV をキャッチします。

去中心化取引と貸出プラットフォーム Dolomite は、Concrete の BTCcx インフラを通じて、1 億ドルのビットコインに裏付けられた担保をそのチェーン上の貸出市場に接続し、その担保に基づく借入機能を開始したと発表しました。BTCcx は Concrete が発行・管理するチェーン上のトークンで、BitGo によって適格に保管された基盤となるビットコインを代表し、イーサリアムネットワークに展開されています。Concrete はトークンの発行と全ライフサイクル管理を担当し、BTCcx を Dolomite のアクティブ管理借入ポジションに担保として提供し、基盤となる BTC を事前に販売したり、保管から移動させたりすることなく借入を完了できます。今回の展開は、WLFIcx に続くもので、Concrete と Dolomite の協力が WLFI からビットコインに拡大し、その AssetCX 構造を通じて、もう一つの主流の機関資産を Dolomite の貸出市場に導入しました。

Cardano財団は、EUに対してDeFiおよびステーキングに新たな独立した規制ルールを導入しないよう呼びかけ、既存の金融法は活動の機能とリスクに基づいて規制されるべきであり、使用される技術に基づくべきではないと主張しています。財団は水曜日に発表したブログ記事で、9月30日にEU委員会に提出した19ページの意見書を概説し、分散型ネットワークへの直接的な参加と仲介機関が提供する金融サービス、特にユーザー資産の保管または管理に関わるサービスを区別するよう呼びかけました。財団は、規制は活動の実質、実行される機能、および生じるリスクに従うべきであり、活動が依存する技術に基づくべきではないと述べています。財団は、CardanoユーザーがネイティブADAトークンを委託してネットワークの安全性を保護することができ、保管権を放棄したりトークンをロックしたりする必要がないことを指摘しており、この直接的な参加の方法は仲介機関が運営するステーキングサービスとは区別されるべきです。この意見書はまた、EUのMiCA規制と既存の金融法との明確な区別を求めており、重複する規制要件や各加盟国の不一致な解釈が暗号企業に不確実性をもたらす可能性があると警告しています。この動きは、EUの規制当局が暗号サービスへの規制を拡大することを検討している時期に行われています。9月、欧州証券市場監視機構は、ステーキングや貸付活動に対して追加の保護措置を提案し、DeFiプロトコルへのアクセスを提供する企業のために新たな規制対象サービスのカテゴリーを設けることを提案しました。さらに、Cardano財団は10月20日に他の5つのブロックチェーン組織と共同で米国証券取引委員会に書簡を送り、提案された暗号フレームワークに基づいてデジタル商品を正式に証券として認めるよう求めました。

2023年10月21日、イギリス金融行動監視機構（FCA）は、26/36号の相談文書（CP26/36）「暗号資産規制範囲ガイドライン」を発表し、ビジネスモデルが一定の程度の分散化を含む場合、関連する活動が許可を取得する必要があるかどうかを判断する方法を説明しました。FCAは、ソフトウェア、スマートコントラクト、分散型台帳技術、分散型ガバナンスメカニズム、またはその他の技術的手配を使用すること自体が、許可を必要とする規制活動が存在するかどうかを決定するものではないと指摘しています。自動化は機能の実行方法を説明するだけであり、その機能が規制活動の一部を構成するかどうかを決定するものではありません。「真のDeFi」とは、規制活動令や暗号資産条例における法定概念ではなく、分散化の程度は連続的なスペクトルであり、独立したまたは単独の規制フレームワークを構成するものではありません。同時に、FCAは26/7号のガイドライン相談文書（GC26/7）も発表し、規制対象の企業がDeFiリスクをどのように管理すべきかを説明し、運営のレジリエンスと金融犯罪リスクに重点を置き、企業が考慮すべき措置の例を提供しています。両方の相談文書は11月18日まで意見を募集し、FCAは2027年1月に最終ガイドラインを発表する予定です。2027年10月25日から、新しい規則は新しい暗号資産活動を規制範囲に含めることになり、関連業務を継続したい企業は2027年2月28日までに許可申請を提出する必要があります。

ARK Invest が発表した 2026 年第 3 四半期の DeFi レポートによると、株式トークン化が当四半期のオンチェーン取引活動の回復の主要な原動力となっています。トークン化された株式の現物 DEX 取引量は約 500 億ドルで、前四半期の約 9 倍に達し、全体の現物 DEX 取引量に占める割合は約 1% から約 9% に上昇しました。全体の DEX 現物取引量は前期比で約 13% 増加し、5710 億ドルとなり、近四半期で初めての増加となりました。Robinhood Chain は初の四半期に約 650 億ドルの DEX 取引量と 5100 万ドルのネット収入を達成し、ネット収入は BNB Chain の同時期の水準に近づいています。しかし、ARK は、最近のガスメカニズムの調整により、このチェーンの収入が現在の水準から減少することを予測しています。ステーブルコインの総供給量は前期比で約 3% 減少し 3090 億ドルとなりましたが、調整後の取引量は前期比で約 16% 増加し 7810 億ドルに達し、月間アクティブアドレス数は約 39% 増加し 7300 万個となりました。永続契約 DEX ではポジションと取引の分化が見られました：未決済契約の価値は前期比で約 76% 増加し 240 億ドルとなりましたが、四半期の取引量は約 16% 減少し 1.4 万億ドルとなりました。その中で、Hyperliquid の未決済契約の価値は約 130 億ドルで、割合は約 53% です。ARK は、これはより少ないが規模が大きく、保有期間が長いポジションを指し示していると考えています。

Ledgerウォレットが正式にCrypto Loan機能を発表し、ユーザーはLedger Wallet内で直接Morphoオープン信用ネットワークを使用して貸借操作を行うことができます。この機能の核心は、ユーザーがWrapped Bitcoin (wBTC)またはcbBTCを担保として使用し、資産を売却することなくUSDCやUSDTなどのステーブルコインを借りることができる点です。この統合は、ハードウェアレベルのセキュリティ基準をDeFi貸借分野に導入します。すべての貸借行為はLedger Signerを通じて物理的に確認され、預金から借入までの各チェーン上のインタラクションには明確な署名とハードウェアレベルのセキュリティが保証されます。ユーザーは貸借プロセス中に、その担保がMorphoのスマートコントラクト内に保持され、Ledgerは技術提供者としてのみ機能します。Morphoは、Ethereumおよび主要なL2上で動作するオープン信用ネットワークであり、Morpho BlueやMorpho Midnightなどのインフラを通じて柔軟な貸借市場を提供します。この機能は、担保の追加、返済、借入限度の増加、引き出しなどの操作をサポートしています。注意が必要なのは、このサービスが変動金利を採用しており、清算リスクが存在すること、また具体的にサポートされる国や貸借条件にはユーザーが留意する必要があるという点です。

Lido の貢献者が提案した貸出協定 Lido Lend プランは、Fallback Exits と呼ばれる引き出しメカニズムを導入します。市場に十分な貸出資産の流動性がない場合、貸し手は借り手の担保を利用して引き出しリクエストを補充でき、関連する借り手の債務は相応に減少します。この協定は 10 月 7 日に Morpho Blue の修正版フォークとして導入され、隔離市場を中心に構築されています。提案によれば、借り手の担保は最高のポジションリスク順に自動的に使用されます。つまり、清算貸出価値比（LLTV）に最も近いポジションが優先され、非常に健全なポジションの借り手は影響を受ける可能性が低くなります。ETH/wstETH 市場の例を挙げると、貸し手は ETH を提供し、借り手は wstETH を担保に ETH を借ります。担保を通じて退出する場合、貸し手は ETH を得る前に担保トークンにさらされます。提案では、健全な貸出の資格基準や貸し手が ETH を取得する経路は明確にされていません。貢献者の Izzy は 10 月 16 日の投稿で、技術仕様と市場パラメータは今後 2 週間以内に発表されると述べ、メインネットの立ち上げ前にガバナンスプロセスと公開監査を完了する必要があるとしています。決済評価、債務相殺の公式、手数料および限度額などの詳細はまだ確定していません。

フランス財務省、金融市場管理局（AMF）、フランス中央銀行および慎重な監視と処分局（ACPR）は、EUの「暗号資産市場規制法案」（MiCA）の改訂を共同提案し、暗号通貨プラットフォームがDeFiプロトコルへのアクセスを積極的に提供し、プロトコルを審査せず、または既知のセキュリティリスクを無視した場合、一部の顧客の損失に対して責任を負うことを求めています。フランス側は、プラットフォームがDeFiアクセスを提供する前に関連プロトコルを審査し、脆弱性や疑わしい活動を継続的に監視し、プロトコルおよびスマートコントラクトの認証をサポートすることを提案しています。関連する要求は重要な暗号資産サービスプロバイダー（CASP）に全面的に適用され、小規模なプラットフォームには比例調整された義務が適用されます。フランスはまた、重要なCASPの監督権を各国の監督機関から欧州証券市場監督局（ESMA）に移管し、現行のEUの日平均アクティブユーザー1500万人の認定基準を引き下げることを提案しています。同時に、フランスは資産参照トークン（ART）カテゴリーの再検討を提案し、電子マネートークン（EMT）フレームワークを調整して多通貨ステーブルコインを含めることを提案しています。

PancakeSwap の分散型取引プロトコル The Flip 提案は、ガバナンス投票段階に入り、CAKE の供給条件が付随しています。この提案は、v3 と Infinity 池の 88% の取引手数料を流動性提供者に配分し、残りの 12% はプロトコルの国庫に入ることを予定しています。v2 の料金構造は変更されません。トークン発行に関しては、提案は日々の CAKE 発行量を 22,500 枚から 7,000 枚に削減することを計画しており、減少率は約 69% で、年間で約 566 万枚の新たに鋳造されるトークンが減少することになります。残りの 7,000 枚/日 は Pantry と呼ばれるエコシステム成長基金に割り当てられ、The Kitchen チームによってマーケティング、コラボレーション、新しいプールの初期流動性に柔軟に使用されます。投票が通過すれば、実施は通過後の2週間以内に開始され、2026年11月から2027年1月末までの約3ヶ月間にわたり、各チェーンで順次発表されます。この提案は、2025年4月に通過した Tokenomics 3 フレームワークに基づいており、2030年までに供給量を約20%削減することを目指しています。PancakeSwap は、過去18ヶ月間に供給量が11.5%減少したと述べています。