トークン化

Uniswapの創設者ヘイデンはXプラットフォームで発表し、Uniswapがロビンフッドチェーン上でのトークン化された株式取引量が初めて10億ドルに達し、1兆ドルの取引量が間もなく到来すると述べました。

バイナンスの創設者CZは、すべてのブロックチェーン上でのトークン化を支持すると述べました。彼は、これが「断片化された流動性」の問題を引き起こすにもかかわらず、業界の発展を促進する最も迅速な方法であり、複数の関係者によって推進されるべきだと指摘しました。

彭博社の報道によると、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）は、トークン化された資産を従来の投資ファンドに導入する計画を発表し、デジタルネイティブ製品を従来のファンドで使用することを許可する米国初の規制許可を取得したと述べています。米国証券取引委員会（SEC）が公表した手紙によれば、同社はそのトークン化されたマネーマーケットファンドをポジションまたは担保として、ETFおよび共同ファンド製品に組み込むことを計画しています。

バイナンスの創設者、ジャオ・チャンペンが「すべてをトークン化する」ことを呼びかけ、トークン化は各国が資金を調達したり外国直接投資を引き寄せるための最良の方法の一つであると述べ、「どの国や企業が自社のトークン化された株式を世界に売り出したくないだろうか？」と語った。彼はすべてのブロックチェーン上でのトークン化を支持しており、流動性の断片化問題が生じるが、これは業界が最も早く成長する方法であると述べた。異なる発行者間で高い相互運用性が実現されれば、断片化問題はある程度解決される可能性がある。ジャオ・チャンペンはまた、BNBチェーンに関するデータをリツイートし、BNBチェーン上のRWA保有者が77.6万人に達し、30日間で約370%増加したことを示した。

RootData のトークン化された資産ダッシュボードの最新データによると、TradiFi 資産契約の OI 規模で上位3つは、バイナンス、Hyperliquid、Bitget です。バイナンスは約 374 億ドルの契約 OI で1位、マーケットシェアは 43.4% です。Hyperliquid は約 189 億ドルの契約 OI で2位、マーケットシェアは 22.0% です。Bitget は約 85.5 億ドルの契約 OI で3位、マーケットシェアは 9.9% です。3社合計のマーケットシェアは約 75.3% です。この TradiFi 資産の統計範囲は、契約やトークン化などの暗号ネイティブ資産タイプのみを含み、従来の株式ブローカーのデータは含まれていないとのことです。

フォーチュンの報道によると、暗号通貨取引所Coinbaseは、アラブ首長国連邦のアブダビを「国際トークン化センター」として選定し、より多くの伝統的金融資産をブロックチェーンに導入することを目指しています。この動きは、アブダビが世界の暗号およびフィンテック企業を引き付ける上での重要な進展と見なされています。Coinbaseは、このセンターを通じて現実世界資産（RWA）のトークン化事業を推進し、アブダビの規制環境と政策支援を活用して、中東および国際市場での展開を拡大する計画です。アブダビは近年、デジタル資産の規制フレームワークを継続的に整備し、多くの暗号機関を誘致しています。

CoinDeskの報道によると、HSBC（香港上海銀行）とStandard Chartered（スタンダードチャータード銀行）は、Swiftブロックチェーン台帳上での初のリアルタイムトークン化預金取引を完了しました。この取引は、伝統的な金融機関がブロックチェーン技術を利用してトークン化された預金を処理する上での進展を示しており、両者はSwiftの分散型台帳インフラを通じて預金トークンのリアルタイム移転と決済を実現しました。Swiftは、世界の銀行間メッセージングおよび清算ネットワークとして、トークン化された資産と預金のシナリオにブロックチェーン台帳を適用することを推進しており、国境を越えた資金効率を向上させることを目指しています。HSBCとスタンダードチャータードは国際的な大手銀行として、この協力は実際のビジネスにおけるトークン化預金の実現可能性を示しており、伝統的な金融とブロックチェーンインフラのさらなる統合を探る助けとなります。

Cointelegraph の報道によると、資産トークン化プラットフォーム Centrifuge は、Symbiotic が提供する Liquid Lane 流動性ネットワークを接続し、約 16 億ドルの資産管理規模を持つ 3 つのトークン化ファンドに対してオンチェーン流動性サポートを提供することを発表しました。今回の統合には、Janus Henderson の JAAA（AAA 格付けのモーゲージ債券戦略ファンド）、JTRSY（短期米国債戦略ファンド）、およびニューヨークライフ投資管理会社（NYLIM）の HYB（米国ハイイールド企業債券ファンド）が含まれています。Symbiotic Liquid Lane を通じて、条件を満たすファンド保有者は、ファンドトークンをオンチェーンの見積もりリクエスト（RFQ）市場で USDC に交換し、即時流動性を実現できます。このメカニズムは、マーケットメーカーが流動性金庫から資金を取得し、投資家の償還要求を満たすことを可能にし、その後、発行者からファンドトークンを償還するか、他の RFQ 取引で販売することができます。Centrifuge は、このプランにより、投資家が即座に USDC 流動性を得ることと、従来のファンド償還プロセスを分離し、トークン化ファンドがオンチェーン金融市場の取引ニーズにより適応できるようになると述べています。

資産管理会社 Bitwise の最高投資責任者 Matt Hougan は最新の CIO メモの中で、暗号投資家には現在三つの認識の誤りがあると指摘しています。第一に、暗号アプリケーションを暗号ネイティブなシーンとしてのみ捉えることです。資産のトークン化が進むにつれて、そのサービス対象となる市場規模は約 2 兆ドルから約 500 兆ドルに飛躍する可能性があります。第二に、暗号ネイティブプロジェクトを早期に見限り、伝統的な金融巨頭に対抗することが難しいと考えることです。第三に、将来の取引量を過小評価しており、実際の規模は 10 倍から 100 倍低く見積もられている可能性があります。Hougan は、トークン化とオンチェーン活動の拡大が市場の構図を再形成することを強調しており、投資家は暗号アプリケーションの長期的な潜在能力と競争位置を再評価する必要があります。

RobinhoodのCEO、ヴラド・テネフは、現在は「トークン化のスーパーサイクル」の始まりにあり、このトレンドが「金融システム全体を飲み込む」と述べています。

CoinDesk の報道によると、Robinhood の CEO Vlad Tenev は X プラットフォームで発言し、アメリカの規制当局に対してトークン化された株式のための規制フレームワークを構築するよう促し、アメリカが次世代の金融市場インフラの主導権を海外市場に奪われる可能性があると警告しました。Tenev は金融システムが「トークン化スーパサイクル」の初期段階にあると述べ、Robinhood は 120 以上の国のユーザーに対して 190 種類以上のアメリカ株のトークン化バージョンを提供しており、投資家は経済的エクスポージャーを得て配当を享受できるとしています。彼はトークン化がもたらす三つの大きな利点を指摘しました：リアルタイム決済（現行の T+1 制度と比較して決済リスクをさらに低減）、24 時間 7 日の取引、そして異なるプラットフォーム間での資産のシームレスな移転です。Tenev は、アメリカが行動を起こさなければ、世界の他の地域がアメリカの資産を中心に未来の金融システムを構築する可能性があり、アメリカ人が排除されることになると率直に述べました。

フォーブスの報道によると、世界最大の資産運用会社ブラックロック（BlackRock）のCEOラリー・フィンク（Larry Fink）は、トークン化を「市場の次世代」と呼びました。彼は、約10年の誇大広告、何度も挫折を経験し、一連の有望なパイロットプロジェクトを経て、主流の金融機関が実世界の資産をブロックチェーンに載せることを真剣に推進していると指摘しました。フィンクのこの発言は、伝統的な資産運用の巨人がブロックチェーンインフラに対する重要性をさらに強調しています。機関が資産のトークン化の実現を加速する中、関連する実践は概念実証からより大規模な実際の応用へと移行しており、世界市場の資産発行、取引、決済方法を再構築することが期待されています。

The Block の報道によると、Securitize は Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund ($HINC) を発表し、Neuberger Berman が初めて子顧問としてトークン化ファンドに参加したことを示しています。このファンドは主に高利回りの債券やその他の収益を生む固定収益資産に投資し、条件を満たす投資家に開放され、Avalanche、Ethereum、Solana、Sui の4つのブロックチェーンに同時に展開されます。

RootDataのトークン化資産ダッシュボードの最新データによると、TradiFi資産の深度次元において、Bitgetは約1.55億ドルの深度で1位にランクインし、市場シェアは27.2%です。上位3社の合計市場シェアは約79.7%で、トップ集中効果が顕著です。このTradiFi資産の統計範囲には、契約やトークン化などの暗号ネイティブ資産タイプのみが含まれ、従来の株式ブローカーのデータは含まれていないとのことです。

アメリカブロックチェーン協会（Blockchain Association）は、アメリカ証券取引委員会（SEC）にコメントレターを提出し、時代遅れのルール611および610(e)の廃止を促し、マーケット構造がトークン化の発展に適応するように求めました。同協会は、現行のルールがブロックチェーンとトークン化された証券の技術的現実に合致していないことを指摘し、規制フレームワークの迅速な更新を呼びかけ、コンプライアンスの革新を促進し、市場の効率を向上させることを求めています。

Uniswap 創設者の Hayden Adams (@haydenzadams) が投稿しました。資産のトークン化プロセスが加速する中、AMM（自動化マーケットメイカー）は構造的な機会を迎えています。彼は、トークン化は市場のインフラストラクチャのアップグレードだけでなく、市場をプログラム可能にし、市場の創出方法と参加のハードルを根本的に変えると指摘しました。オンチェーン流動性は自発的に「関連資産ペア」の集積規則を形成します------関連性が高い資産ペアほど、LPの在庫リスクは低く、流動性は深くなり、受動的AMM戦略と能動的戦略の効率差も小さくなります。これにより、より低い資本コストで「従来のマーケットメイカーを打破」することが可能になります。彼は NVDA/SPY を例に挙げ、株式がドルではなく SPY で取引される場合、マーケットコストが大幅に低下すると指摘しました。一方、ブリッジペア（例えば SPY/USD）は依然として専門機関が競争します。