トークン化証券

香港証券監察委員会の仲介機関部副部長ロ・ハイシーは、ライセンスを持つ仮想資産プラットフォーム（VATP）が小売顧客に対してトークン化された証券の二次取引を提供することを許可することを検討していると明らかにしました。特に、地元のトークン化されたマネーマーケットファンドに焦点を当て、これらがライセンスを持つVATPプラットフォームで取引できるようにしたいと考えています。現在、規制当局は関連する要件、運営リスク、管理措置を研究しており、関連する通達を策定中です。ロ・ハイシーは、香港証券監察委員会の観点から見ると、トークン化された証券は本質的に通常の証券と同じであり、技術的な側面が加わるだけで、「同じビジネス、同じリスク、同じルール」に適用されると述べました。

据香港经济日报报道，香港证监会正考虑允许持牌虚拟资产交易平台（VATP）为零售客户提供代币化证券的二级交易服务。证监会中介机构部副总监罗海诗表示，当局正研究相关要求、营运风险和管控措施，并正在拟定相关通函。目前香港零售投资者仅能在一级市场认购及赎回代币化基金。罗海诗特别提到当局关注本地代币化货币市场基金，并希望允许其在持牌 VATP 平台上进行交易，已就相关要求初步咨询业界。罗海诗强调，从证监会角度看，代币化证券本质上与普通证券相同，只是增加了技术层面，因此将应用"相同业务、相同风险、相同规则"的监管原则。

アメリカのSECは1月28日にトークン化された証券に関する規制声明を発表し、これを2つの主要なタイプに分類しました。第一のタイプは発行者直接トークン化モデルであり、発行者またはその代理機関が証券をブロックチェーン形式で発行し、保有者情報を記録します。この種のトークン化された証券は、従来の証券と同様の登録、開示などの法的義務に従う必要があり、オンチェーンまたはオフチェーンの記録方法を採用しても証券法の適用性は変わりません。第二のタイプは第三者トークン化モデルであり、これにはカストディ型（トークン保有者がトークンを通じてカストディ証券に対する間接的な所有権を享受する）と合成型（トークンが対象証券の価格パフォーマンスのみを追跡し、実質的な権利を移転しないため、証券型スワップを構成する可能性がある）の2つの形式があります。SECは特に、第三者トークン化が追加のカウンターパーティリスクと破産リスクを生じることを指摘しており、一部の製品は証券型スワップの厳格な規制の制約を受ける必要があります。

アメリカ証券取引委員会（SEC）は、トークン化された証券に関する新しいガイダンス文書を発表し、証券が規制の対象となるかどうかはその法的属性に依存し、トークン化の形式によるものではないことを明確にしました。トークン化自体は証券法の適用範囲を変更するものではありません。この声明は、発行者がスポンサーとなるトークン化された証券と第三者のトークン化された証券をさらに区別し、保管モデルや合成モデルなどの異なる構造を含むもので、市場参加者がコンプライアンスの枠組みの下で関連業務を行うためのより明確な規制指針を提供することを目的としています。

Ondo Finance は、BitGo がニューヨーク証券取引所に上場した数時間後に、Ondo Global Markets を通じてトークン化された BitGo 株式を提供します。このトークン化された資産は、Solana、Ethereum、BNB Chain で展開されます。2025 年のローンチ以来、Ondo Global Markets は、世界で最も大規模なトークン化証券プラットフォームとなり、総ロックアップ価値は約 4.66 億ドル、累計取引額は 64 億ドルを超えています。

暗号記者エレノア・テレットは投稿し、「アメリカ合衆国上院銀行委員会が『CLARITY法案』の改正公聴会を取り消したことで、業界の参加者、立法者、委員会のスタッフは、昨日起こったことと今後の可能性について消化する時間を持ちましたが、多くの人々は昨日の処理方法に対して『怒り』を感じています」と述べています。接触した業界関係者や銀行委員会のスタッフの共通認識は、状況はまだ完全に絶望的ではないということです。今後数日間に関連する各方面（すなわち、銀行、Coinbase、民主党議員）が収益率について合意に達することができれば、この法案は「おそらく」進展を続けるでしょう。トークン化された証券の問題については、SECとCFTCの研究および可能な公告意見募集手続きに関して、これがもはや主要な問題ではないことを示す2つの理由があります。第一に、トークン化企業は現在、Coinbaseが注目している条項の内容が断片的に引用されていると述べています。第二に、ブライアン・アームストロングを含むいくつかの利害関係者は、条項が大幅に修正されるか完全に削除されることに希望を持っています。」

アメリカ証券取引委員会（SEC）議長の Paul Atkins は X プラットフォームで投稿し、アメリカの金融市場がまもなくオンチェーンに移行し、革新を優先し新技術を積極的に採用することになると述べました。SEC はアメリカ預託信託および決済会社（DTC）に対して不作為の書簡を発行しました。オンチェーン市場は投資家により高い予測可能性、透明性、効率をもたらし、現在 DTC の参加者はトークン化された証券を他の参加者の登録ウォレットに直接転送できるようになり、これらの取引は DTC の公式記録によって追跡されます。

美 SEC 委員長 Paul Atkins は今朝、アメリカの金融市場がまもなくオンチェーンに移行することを発表しました。「私の指導の下、SEC は革新を優先し、新しい技術を積極的に採用して、このオンチェーンの未来を実現しつつ、投資家の利益を引き続き保護します。」オンチェーン市場は、投資家により高い予測可能性、透明性、効率をもたらします。DTC の参加者は現在、トークン化された証券を他の参加者の登録ウォレットに直接移転できるようになり、これらの取引は DTC の公式記録によって追跡されます。Paul Atkins は「SEC が革新者が新しい技術とビジネスモデルを活用し、煩雑な規制要件に縛られることなく市場をオンチェーンに移行できるようにする革新免除政策を検討することを期待しています。」と述べました。今朝のニュースでは、米 SEC が DTCC に対してオンチェーンでトークン化された株式および RWA 資産を保管し確認することを承認しました。

Galaxy DeFi の責任者 Marcantonio は Solana Breakpoint 大会で次のように述べました："Galaxy Digital はナスダックに上場している公開取引の株式です。しかし、私たちは Solana で自社の株式をトークン化することを選びました。なぜなら、私たちにとって Solana は必要な速度と効率を備え、トークン化された証券を支えることができる唯一のブロックチェーンだからです。私たちは Solana が絶対的な主導権を握ることを望んでおり、Solana とナスダックで同じ対象の価格を比較したときに、あなたが Solana で購入することを選ぶようになることが私たちの最終目標です。"

Robinhood CEO Vlad Tenev は a16z ポッドキャストで、証券貸出市場がブローカーや取引相手にとって巨大な収入源であるが、その運営は非常に不透明で非効率的であると述べました。多くの取引は依然としてブルームバーグ端末のチャットツールを通じて、ピアツーピアでマッチングされています。これらの資産をトークン化すれば、流動性プールを形成でき、全体のプロセスが非常にシンプルになります。Aaveのようなプロトコルを使って、株式を直接借りたり貸したりできることを想像してみてください。これは、数十年にわたる「自然進化」によって形成された煩雑なシステムよりも、エンドユーザーにとってはるかに効率的で、よりフレンドリーです。

ChainCatcher のメッセージによると、公式発表により、Ondo Global Markets は BNB Chain への正式な拡張を行い、BNB エコシステムの 340 万以上のデイリーアクティブユーザーが、100 種類以上のトークン化された米国株式および ETF をチェーン上で取引できるようになります。この動きは、Ondo がブロックチェーン技術を通じて質の高い米国金融資産を普及させる使命において重要な一歩を踏み出したことを示しており、BNB Chain 上でトークン化された株式と ETF を大規模に導入する初のトークン化プラットフォームとなります。この拡張は Ondo のクロスチェーン戦略に基づいており、現在はイーサリアム上でのサポートが開始されており、他のブロックチェーンへの展開も計画されています。これにより、トークン化された資産が主流のブロックチェーン間でシームレスに流動できるようになります。報告によると、TVL に基づく世界最大のトークン化証券プラットフォームである Ondo Global Markets は、9 月のローンチ以来数週間で TVL が 3.5 億ドルを突破し、規模は他のすべてのプラットフォームの合計の 2 倍以上に達し、チェーン上の総取引量は 6.69 億ドルに達しました。このプラットフォームの強力な成長勢いは、世界の投資家が米国金融投資に対する需要が高まっていることを反映しており、彼らは信頼できる、コンプライアンスが高く効率的で、従来の仲介機関の代替となるチェーン上の投資方法を求めています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、Ironlight Group の子会社 Ironlight Markets が FINRA の承認を取得し、米国規制の下での代替取引システム (ATS) を運営できるようになりました。Ironlight の ATS は、集中型オーダーブックと原子チェーン上の決済を組み合わせて、リアルタイムの取引と清算を実現しています。このシステムは、銀行、ブローカー、および登録投資顧問が FIX または API インターフェースを通じて接続できるようにし、ブロックチェーンの効率を規制された市場にもたらします。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、tZero Group Inc. はデジタルトークンに連動した証券市場を運営しており、そのCEOアラン・コネフスキー（Alan Konevsky）は、同社が2026年にIPOを行う計画であると述べています。同社の投資者にはインターコンチネンタル取引所（ICE）が含まれています。コネフスキー氏は、同社が銀行家とIPOに関する協議を行っているが、まだ誰と提携するかは決まっていないと述べました。彼はまた、同社がIPO前の資金調達を同時に検討しているとも言いました。この従業員50人以上の会社はまだ利益を上げていません。

ChainCatcher のメッセージ、Ondo Finance はアメリカ証券取引委員会（SEC）に対し、ナスダックのトークン化証券取引に関する提案の承認を延期または拒否するよう求める書簡を提出しました。Ondo は、この計画が未公開の決済詳細に依存しており、大規模な機関に不公平な優位性をもたらす可能性があると指摘しています。Ondo は書簡の中で、規制当局と投資家はアメリカ預託信託会社（DTC）がブロックチェーン決済をどのように処理するかを理解していない限り、提案を公正に評価することはできないと述べています。トークン化のトレンドを支持しつつ、Ondo は DTC システムが整備されるまで承認を一時停止すべきだと考えており、公平性と透明性を確保することが重要だとしています。

ChainCatcher のメッセージ、Ondo Finance は Oasis Pro の買収を完了したことを発表しました。これには、米国証券取引委員会（SEC）に登録されたデジタル資産ブローカーライセンス、代替取引システムライセンス、移転代理ライセンスが含まれています。これにより、Ondo Finance グループは現在の米国デジタル資産サービス分野において最も包括的な SEC 登録資格を持つことになります。今回の買収が完了したことで、Ondo は規制されたトークン化証券市場の開発に着手できるようになり、米国の投資家向けにブロックチェーンに基づく新世代の金融商品を構築する基盤を整えました。Oasis Pro は Ondo に完全なデジタル資産インフラストラクチャーを提供し、より広範なトークン化証券業務機能をサポートします。

ChainCatcher のメッセージ、シンガポールのトークン化証券インフラストラクチャ Synthesys（旧 Equitize）は、シードラウンドと戦略ラウンドの資金調達で 1,100 万ドルを集めたと発表しました。エンジェル投資家の Mark Pui が主導し、同社は現在、トークン化証券のための汎用モジュール式、相互運用可能な流動性レイヤーを提供しています。新たな資金は、アジア太平洋および中東市場の拡大に使用され、金融機関がコンプライアンスに準拠したトークン化ファンドをデジタル台帳内のスマートコントラクトに直接組み込むことを促進します。

ChainCatcher メッセージ、TheStreet が X プラットフォームで発表したところによると、Ondo Global Markets の総ロックアップ価値（TVL）が 2.4 億ドルを突破し、世界最大のトークン化証券プラットフォームとなりました。

ChainCatcher のメッセージ、暗号支払い会社 Alchemy Pay は本日、RWA 投資プラットフォームを立ち上げ、トークン化プラットフォーム Backed と提携して xStocks 製品を導入し、世界初の法定通貨直接投資コンプライアンストークン化証券サービスを開始しました。ユーザーは170以上の国で現地法定通貨を使用して、Apple、Tesla、SPY、Circle などの60種類以上の米国株および ETF トークン化資産を購入でき、支払い方法は Visa、Mastercard、Apple Pay、Google Pay、SEPA などの国際的および現地のチャネルをカバーしています。

ChainCatcher のメッセージによると、Crowdfund Insider は、Fairmint の CEO 兼共同創設者である Joris Delanoue が最近、トークン化された証券とオンチェーンの株式に関する最新の見解を共有したと報じています。Delanoue は、Fairmint が 2019 年に設立されて以来、オンチェーンの株式をサポートするインフラを構築しており、オープンキャピタルテーブルプロトコル（Open Cap Table Protocol, OCP）を立ち上げ、10 億ドル以上のネイティブオンチェーン株式を処理したと主張しています。彼は、オンチェーンの株式とは、ブロックチェーン上で直接会社の株式を発行・管理し、スマートコントラクトを通じて所有権、譲渡ルール、コンプライアンス条件をリアルタイムで反映することを意味すると指摘しました。Delanoue は強調しました。「創業者にとって、これは革命です。彼らは投資家の資格、譲渡制限、価格の閾値などのルールを株式そのものに直接組み込むことができます。株主にとって、これは自己保管を意味します。あなたは他人のプライベートデータベースにリストされるだけでなく、自分のオンチェーン投資ポートフォリオを実際に保有し、株式を確認、検証、譲渡することができるのです（条件が許せば）。」 彼はまた、アメリカの証券法が依然として適用されるが、オンチェーンの株式はすべての参加者にとってよりシンプルで透明な体験を提供すると述べました。