流動性

オンチェーン探偵のZachXBTは、BitMEXの共同創設者であるArthur Hayesが短期間に頻繁に意見を変え、トークンを売却する行動について疑問を呈し、「過去数日間でフォロワーからどれだけの退出流動性を得たのか」と尋ねました。ZachXBTは、WLDの前にArthur HayesがNEAR、HYPE、ZECなどのトークンに対して強気の見解を示していたことを指摘し、最新の操作ではArthur HayesがWorldcoin（WLD）に対して強気の立場を何度も公に表明し、現在の価格目標を大きく上回る目標を提示した後、短期間でポジションを全て手放すことを選択したと述べました。これに対し、Arthur Hayesは、自分は取引目標に従って市場価格で買い手に資産を売却しただけであり、価格がさらに上昇すれば外部は彼の売却を誤った決定と見なすだろうと述べ、「今回はたまたま判断が正しかっただけだ」と応じました。その後、ZachXBTは再び投稿し、Arthur Hayesが以前にWLDに対して強気の発言を何度もしていたことを示し、高らかに強気を唱えた後に迅速にポジションを退出した行動について疑問を呈し、コミュニティ内で意見リーダーが市場に与える影響や「退出流動性」の問題についての議論を引き起こしました。以前、Arthur HayesはWLDのポジションを全て手放したと述べ、関連する価格動向は「方向が間違っている」とし、そのポジションからの退出を発表しました。

Jupiterは、マーケットメーカー向けのJupiter Forecastを発表し、これをSolana初の完全ネイティブ予測市場と呼んでいます。Jupiterは、ユーザーにとってForecastがJup Predictに統合され、より良い価格と実行を実現するための追加の流動性モデルを提供すると述べています。ユーザーはもはや単一の流動性プールとだけ取引するのではなく、複数の競争するマーケットメーカーから購入でき、どのProp AMMも関心のある市場に対して価格を提示でき、ユーザーは最適な価格を提供するマーケットメーカーから自動的に取引が成立します。Jupiterは、Polymarketとの密接な協力を続け、その市場をサポートし、Forecastはユーザーに追加の市場流動性の種類を提供するだけであると強調しています。さらに、Forecast内の各市場は独自のネイティブトークンを持ち、パートナーの統合の便利さを向上させ、Solanaエコシステムの相互運用性を強化します。Jupiterは、Forecastが最初に15分間の暗号市場から始まり、その基盤の上に拡張を続けると述べています。

CryptoQuantのCEO、Ki Young JuはXプラットフォームで投稿し、ビットコインのOGクジラと長期マイナーの売却は、実質的にポジションがアメリカの伝統的金融機関、投資家、ETFへの大規模な移転であると述べました。彼は、資産の最終的な価値は誰が保有しているかによって決まると考えています。もし引き継ぐのがより大きな流動性をもたらす実体であれば、次の上昇がいつでも来る可能性があります。伝統的金融機関はOGクジラよりも強い需要基盤を提供するかもしれませんが、これは暗号パンクの価値観を希薄化する可能性があります。Ki Young Juはこれを残念に思っていますが、それでもビットコインには次の上昇サイクルがあると信じており、待つ価値があると考えています。

edgeX の公式発表によると、EDGE トークンの価格が異常に変動した事件についての報告では、EDGE の価格が約 1 時間の間に 1.12 米ドルから約 0.32 米ドルに下落したことが示されています。これは流動性が薄い時間帯に、多数のアドレスによる集中売却と高レバレッジのロングポジションの強制決済、さらに CEX との連動によるフラッシュクラッシュが引き起こしたものです。チームのアドレスはその間に変動していません。edgeX はマーケットメイキングと流動性を強化し、20 万 USDC のオンチェーン報酬を設けて攻撃に関連するアドレスを追跡します。また、指定された時間枠内で EDGE のロングポジションが edgeX Perp V1/V2 で強制決済されたり、ストップロスが発動されたことにより実際に実現した損失が発生したユーザーに対して、プラットフォームは実際の損失額に基づいて善意の補償を提供します。1 人あたりの上限は 10 万 USDC で、そのうち 50% は USDC として審査後 7 日以内に支給され、残りの 50% は EDGE として 2027 年 4 月の最初の週に 7 日間の TWAP に基づいて支給されます。

Gate プラットフォームの最新データによると、その ETH マイニング（ステーキング）製品の総ステーキング量は、連続して二日間歴史的な記録を更新し、195,700 枚の ETH に達しました。参考年利回りは 4.15% です。ユーザーが ETH をステーキングすると、同額の GTETH 資産を得ることができ、資産の増加を実現します。このサービスは即時の引き出しをサポートし、流動性を解放し安定した収益を得ることができます。ETH 以外にも、プラットフォームは多通貨のステーキングオプションを提供しています。発表時点での参考年利回りはそれぞれ：GUSD 3%、BTC 2.67%、SOL 8.5%、および USDT 4.62% です。

CNBCの報道によると、ビットコインは水曜日に2月以来の最低水準に下落し、最低で65,385ドルに達し、下落幅は2.3%でした。資金は暗号市場から他の資産クラスに流出しています。QCPは、根本的な問題は流動性のローテーションにあると述べています。株式市場は引き続き好調で、暗号ネイティブの投資家や伝統的な資産管理者の関心は、より強い株式のストーリーに引き寄せられており、投資家はビットコインからプライベートマーケットやSpaceX、OpenAI、AnthropicなどのIPOプロジェクトに資金を移している可能性があります。BTIGのテクニカルストラテジスト、ジョナサン・クリンスキーは、ビットコインは約65,000ドルを維持する必要があると考えており、これは年初からの最安値60,000ドルをテストする前の最後のサポートラインです。QCPは、初期のサポートレベルは63,000ドルから64,000ドルの範囲にあると予想しており、これを下回ると62,000ドルに注目し、その後60,000ドルの心理的な節目、次の主要なサポートレベルは58,000ドルになるとしています。

CoinDesk の報道によると、Symbiotic は新しい流動性ネットワーク Liquid Lane を立ち上げ、ファンドやプライベートクレジットなどの RWA に対してほぼ即時のステーブルコインの償還を提供し、現在最長約 180 日に及ぶ償還待機の問題を解決します。この製品は RFQ メカニズムを通じて投資家の償還リクエストをコンプライアンスを遵守したマーケットメイカーのネットワークにルーティングし、落札者が先に USDC を受け取り、発行者がバックエンドで決済を完了します。償還の価格差および貸出収益は共有担保金プールに帰属します。初期参加者には mGLOBAL の管理者 Fasanara Capital（トレジャリーキュレーターの一人として）や発行者 Midas などが含まれます。Symbiotic はそのインフラが現在 5.5 億ドル以上の資産に対して担保を提供していると述べています。

Gateプラットフォームの最新データによると、そのETHマイニング（ステーキング）製品の総ステーキング量が歴史的な新高値を突破し、194,600枚のETHに達しました。参考年利回りは4.53%です。ユーザーがETHをステーキングすると、同額のGTETH資産を取得し、資産の増加を実現できます。このサービスは即時の引き出しをサポートし、流動性を解放し、安定した収益を得ることができます。ETHの他に、プラットフォームは多通貨のステーキングオプションも提供しています。発表時点での参考年利回りはそれぞれ、GUSD新人報酬が最高100%、BTCが2.67%、SOLが8.50%、USDTが4.43%です。

BlackHartによると、DeFiプロジェクトFluidはEthereum上での報酬配布メカニズムが悪用され、約215,000ドルの資産が移動されました。Fluidは、一つの鍵で開始し、もう一つの鍵で承認するMerkle報酬リストメカニズムを採用しており、攻撃者は同時に二つの運営秘密鍵を掌握し、自身にのみ報酬を配布するリストを提出して承認し、その後空の証明を用いて受け取りを完了しました。盗まれた資産は、112,883枚のFLUID、47,903枚のGHO、少量のcbBTCを含む3つの報酬配布器から来ており、その後ETHに交換され、Tornado Cashを通じて移転されました。Fluidの貸出市場、金庫、DEXおよびユーザーの預金は影響を受けておらず、チームは約10時間以内に損傷した鍵を交換し、残りの報酬資金を移転しましたが、公開された説明では報酬の受け取りが一時停止されているとだけ述べられ、秘密鍵の漏洩や損失の詳細には言及されていません。

アナリストのDarkfostがCryptoQuantのデータを引用したところによると、Binanceのステーブルコインの純流出は約12億ドルであり、これは2ヶ月間の正の流入からの反転を示しています。これは暗号市場の流動性が継続的に減少していることを示しており、最大の暗号取引プラットフォームであるBinanceのステーブルコインの準備金は2025年11月の510億ドルから440億ドルに減少しました。Darkfostは、ビットコインが年初以来反発しているものの、持続的な流動性に支えられた持続可能なトレンドはまだ確立されていないと考えています。現在のこの反発は、過剰売却後の技術的な反発のようです。

The Blockによると、量子マーケットメーカーのWintermuteは、予測市場分野に進出し、複数の主流イベント契約プラットフォームに対して双方向の価格提供流動性サービスを提供することを発表しました。これは、同社の取引インフラが正式に暗号資産と伝統的資産の交差する新興市場に拡大したことを示しています。同社によれば、複数の「先進的なプラットフォーム」で継続的に売買の双方向価格を提供しており、これらの予測市場の年間月間取引量は合計で200億ドルを超えており、この分野が急速に成長していることを示していますが、流動性はまだ初期段階にあります。Wintermuteの年間取引規模は3.5兆ドルを超えており、今回の拡張はそのクロスアセットのマーケットメイキング能力をさらに強化します。同社のOTC取引責任者であるJake Ostrovskisは、予測市場は伝統的な大類資産と類似の需要構造を持っているが、流動性は依然として不足しており、価格発見の効率と取引の深さを向上させるために継続的な双方向の価格提供が必要であると述べています。彼は、より狭いスプレッドとより大きな取引キャパシティが市場の確率信号の質を向上させると指摘しました。業界では、Jump TradingやGalaxy Digitalなどの機関もこの分野に参入しており、一部のプラットフォームであるPolymarketやKalshiの累計取引量は1500億ドルを超えています。分析によれば、Wintermuteの参入は予測市場と暗号インフラの融合をさらに推進しており、特にステーブルコイン決済、オンチェーン清算、リスク管理システムの面で、この種の市場は徐々にデリバティブレベルの機関化された発展構造に近づいています。

CMEはシカゴ・マーカンタイル取引所であり、その傘下のGlobexプラットフォームでのビットコイン先物およびオプションは金曜日から24時間取引に移行し、これまでの金曜日から日曜日までの固定休市の取り決めが終了しました。これにより、週末の休市によって生じていた「CMEギャップ」も終了しました。取引メカニズムが変更されたにもかかわらず、市場の流動性は依然としてETFオプションとオフショアの永続契約に集中しています。IBITオプションの未決済契約の規模はCMEの暗号オプション市場を大幅に上回っています。

暗号分析家のAxel Adler Jr.は、BTCが取引所に流入し、ステーブルコインが取引所から流出することが同時に「リスク回避」の信号を発しており、市場の売り圧力が強まっていると述べています。データによると、BTCの30日間の取引所への純流入は、3月末の30万BTCの極端な純流出から、10.3万BTCの流入に転じており、より多くのBTCが再び取引所に流入して売却の準備をしていることを意味します。同時期にBTCの価格は8万ドルから7.37万ドルに下落しました。一方で、ステーブルコインは記録的な速度で中央集権型取引所から流出しています。ステーブルコインの30日間の純流出量の平均は、4月末の1日あたり1.64億ドルの流入から、1日あたり1.53億ドルの流出に転じました。これは、市場でBTCを購入するための流動性が減少していることを意味します。Axel Adler Jr.は、BTCが取引所に流入し、ステーブルコインが同時に取引所から流出する場合、「供給の増加、需要の減少」という不利な構造が形成され、典型的なリスク回避の状況であると指摘しています。彼は、もしBTCの純流入が引き続き+10万BTCを超える場合、市場はより深い調整に直面する可能性があると考えています。一方、安定した信号には、BTCが再び純流出に転じることや、ステーブルコインが再び取引所に戻ることが含まれます。

CoinDesk の報道によると、モテキャピタルマネジメントの創設者兼 CEO マイケル・クレイマーは、米国財務省の関連決済操作が金融システムから約 1500 億ドルの流動性を引き抜くと予想しており、ビットコインの現在の下落傾向を悪化させる可能性があると述べています。彼は、ビットコインは通常流動性の先行指標として機能し、最近約 75,000 ドルの重要な支持線を下回り、今月の高値 82,500 ドルから約 11% 下落したと指摘しています。マイケル・クレイマーは、今回の流動性の引き締めは主に米国債と短期国庫券の決済から来ると予想しています。