リスク回避

市場の情報によると、暗号市場は金曜日に全体的に弱含み、BTCは77,800ドル付近をうろうろしており、水曜日から65,000ドルで始まった上昇トレンドは明らかに鈍化している；ETHは2,300ドルで、24時間の下落幅は約0.8%、BTCよりもパフォーマンスが劣っている。市場の圧力は主に二つの要因から来ている。一つは日本の3月の企業サービス価格指数が前年同月比で3.1%上昇し、予想を上回り、コアインフレも加速しているため、市場は日本銀行が次回の政策会議で利上げのシグナルを出す可能性があると予想しており、円高が世界のリスク資産のキャリートレードの決済を引き起こす可能性がある；もう一つはイランの戦争がホルムズ海峡の石油輸送を引き続き妨害しており、WTI原油先物は戦争勃発以来40%以上上昇し96ドル/バレルに達している。アメリカ国防総省は水雷を除去するのに少なくとも6ヶ月かかると警告しており、世界的なインフレ圧力が続く可能性があり、さらなる米連邦準備制度の利下げ余地を圧迫している。

金十の報道によると、トランプがホルムズ海峡の封鎖を命じたため、原油価格が急騰し、アメリカの株価指数先物が下落し、ドルが強くなった。この状況の悪化は、アメリカとイランの双方がパキスタンでの交渉で合意に達しなかった後に発生し、投資家に失望感を与える可能性がある。ブラウン・ブラザーズ・ハリマン銀行のグローバル市場戦略責任者エリアス・ハッダッドは、この動きが今週再びリスク回避の感情を引き起こすことは間違いないと述べた。投資家は間もなく始まる第一四半期の決算シーズンに注目しており、企業のリーダーたちが増大するリスクについてどのように考えているかを期待している。

金十の報道によると、市場はアメリカがイランに対してさらなる軍事攻撃を行うとの予想を受けて、ドル指数はアジアの午後の取引時間に上昇しました。オーストラリア連邦銀行のグローバル経済および市場研究部の2人のアナリストは、アメリカが中東地域の空軍A-10攻撃機の隊列を倍増させており、軍事資産と部隊の動員が地上侵攻の可能性を高めていると述べています。ドルの安全資産としての地位に基づき、アナリストはその動向を引き続き楽観視しています。

金十の報道によると、三菱UFJのアナリストであるDerek Halpennyは、報告書の中で、イランの紛争によって資金が安全資産に流入する規模が増加すれば、ドルがさらに強くなる可能性があると述べています。彼は、株式市場がさらに大きな下落を見せた場合、ドルはさらに強くなると予想しています。より厳しいシナリオでは、ブレント原油価格が1バレルあたり110ドルから120ドルから160ドルの範囲に上昇した場合、ドル指数は105近くに上昇する可能性があります。

易理华は X プラットフォームで次のように述べています："中東の戦争は想像以上に長引いており、これはトランプ風ではありませんが、ロシアは驚いています。世界の覇権者が予想を超えているとは思いませんでした。このような状況下で石油は引き続き上昇しており、すべての資産には一つの戦略、つまりリスク回避があります。幸いにも反転ではなく反発を見ているだけで、損切りを発動した後は冷静に状況が明確になるのを待ちます。全体の暗号業界は 1011 の事件以降、流動性が持続的に低下しており、1011 は暗号で最も活発な中産投資家を壊滅させました。そして、主要プラットフォームのさまざまな取引制限ルールが市場の熱意を氷点に押し上げています。本来、大幅に下落した後の正常な反発もなくなっています。しかし、極端な氷点では、今年最大の底値を拾うチャンスがあるでしょう。前回の BTC が 1.6 万に下がった時のように、あなたが 1.6 万で底値を拾うか 2 万で拾うかはあまり違いがありません。"

バイナンスリサーチによると、地政学的な対立の激化とタカ派の連邦準備制度により、世界市場は石油のスタグフレーションの影響を受けている。具体的には：原油価格の急騰：ブレント原油が7%上昇、WTI原油が4.2%上昇；株式市場の広範な下落：S&P 500が1.45%下落、ナスダックが1.25%下落、ラッセル2000が1.64%下落；金属市場の圧力：金が3.6%下落、銀が4.9%下落；ドルと米国債：ドル指数が0.76%上昇、10年物米国債の利回りが6.5ベーシスポイント上昇、VIX恐怖指数が17%急上昇し25に達した；暗号市場：ビットコインが4.6%下落、イーサリアムが5.2%下落。マクロ経済と中東の動向について、イランはイスラエルが最大のガス田を攻撃した後、湾岸のエネルギー施設を攻撃すると脅迫している；カタールのラスラファン工業都市がミサイル攻撃を受けたことを確認した。ホルムズ海峡の原油輸送量は、紛争前の水準に比べて98%低い。ペンタゴンはホワイトハウスに対し、2000億ドルを超えるイラン戦争の特別予算を承認するよう求めている；連邦準備制度は金利を据え置き、年内に1回の利下げを予想しているが、PPIデータは予想を上回った（前月比0.7%、予想0.3%）。フランスは、紛争が激化した段階が終わった後にホルムズ海峡の安全を確保するために協力する意向を示しているが、ほとんどの欧州諸国はアメリカ主導の行動に参加することを拒否している。市場は、典型的な石油駆動のスタグフレーションの影響を受けており、米国が初めてイランの上流エネルギー資産を直接攻撃し、カタールの施設が攻撃を受け、ホルムズの航運が中断される中で、エネルギーの影響と予想を上回るPPI、タカ派の連邦準備制度が正のフィードバックを形成し、ドルが上昇し、利回りが上昇し、リスク回避の感情がすべての資産に広がっている。約45%のS&P 500構成銘柄が自社株買いの静寂期間に入り、技術的なサポートがさらに弱まっている。金とビットコインは同時に下落し、広範なリスク回避の進行を確認している。市場は、ホルムズ海峡の封鎖が1ヶ月以上続く可能性があり、ブレント原油が150ドルに達することで、リセッションやスタグフレーションのリスクが高まることを懸念している。最近の注目点は、トランプの訪中最終日、マーケット構造法案の進展、IEAが4億バレルの石油備蓄を放出すること（アジアおよびオセアニアを優先）、およびホルムズ海峡の航運データを毎日追跡すること（依然として一桁の水準）である。

アジア経済の報道によると、韓国警察庁は最近、仮想資産圧縮物管理訓令草案を完成させ、初めて「暗号通貨」（匿名性の高い仮想通貨）に関連する管理指針を規定に盛り込み、ソフトウェアウォレット（ホットウォレット）の管理方案を明確にしました。暗号通貨は取引が追跡しにくいため、「N号室」などの犯罪事件や北朝鮮のマネーロンダリング活動に利用されてきました。韓国警察は、過去5年間に圧縮した仮想資産が当日市価で約545億ウォンに達すると推定しており、そのうちビットコインは約507億ウォン、イーサリアムは約18億ウォンです。さらに、警察庁は上半期内に民間保管機関の選定作業を完了する計画ですが、これまでの3回の入札は予算が8300万ウォンに過ぎず、適格機関の規模が小さいなどの問題で流札となりました。専門家は、安全の脆弱性や内部リスクを防ぐために、政府主導の専門的な統一保管システムを構築することを提案しています。

据金十报道，美元兑一篮子货币升至三个半月新高，因中东持续冲突促使投资者寻求避险，并推高油价。德国商业银行分析师福尔克马尔·鲍尔在一份报告中表示，虽然伊朗冲突进入第二周尾声，但仍未见解决迹象。他指出，由于美国经济增长更为强劲，且美联储可能推迟预期的降息以应对潜在的通胀上升，美元短期内可能走强。

過去一週間、世界市場はエネルギー価格の影響と地政学的リスクに支配されました。中東の状況の悪化が国際原油価格を押し上げ、WTI原油は週で25%以上の上昇を記録しました。マクロリスクの感情の影響を受けて、BTC、ETHは米国株と同様に下落しました。オンチェーンデータによると、DEXの取引量は全体的に高水準を維持しており、ステーブルコインの総規模は約3,300億ドルに達し、USDCが主要な増加源となっています。デリバティブ市場では、BTCの永久資金調達率は引き続きマイナスであり、オプションのインプライドボラティリティは60%以上に回復し、市場はテールリスクに対して依然として警戒を保っています。機関の側面では、伝統的な金融と暗号市場の連動が強化される中、機関インフラが引き続き整備されています。Gateは最近、TradFi APIを導入し、量的チーム、機関トレーダー、専門投資家により効率的な実行環境を提供しています。同時に、GateはBank Frickと戦略的提携を結び、同社のxPULSE決済インフラに接続し、機関顧客向けに多通貨法定通貨の入金および出金ルートを提供しています。取引と資金の通路インフラが引き続き整備される中、Gateは機関顧客向けの総合サービス体系の構築を加速しています。

据 HyperInsight 监测显示，0x7c9 開頭の巨鯨が展開したヘッジポートフォリオは、日内で双方向の損失を被り、資金の回撤は50万ドルを超えました。現在、そのアカウントの純資産は約188万ドルで、総ポジション規模は依然として1407万ドルに達しています。この巨鯨は、以前に約800万ドルのGOLD（ゴールドマッピング契約）およびSILVR（シルバーマッピング契約）のロングポジションを重視し、同時に約600万ドルの一括ショートポジションを持ち、102種類の暗号通貨をカバーしています。これにはBTC、ETHなどの主要コインや多くのアルトコインが含まれ、極端なリスクに対するヘッジを試みました。しかし、市場の動向は彼の予想とは完全に逆行しました：貴金属は日内で下落し、暗号市場は回復の兆しを見せました。ロングとショートの両方が同時に圧力を受け、元の浮利はすべて吐き出されました。

据金十报道，Capital.com 的 Daniela Hathorn 在一份报告中表示，由于不确定性增加，中东地缘政治紧张局势可能导致风险资产偏好降低。彼女は、投資家が地政学的リスクプレミアムを消化するにつれて、市場のボラティリティが上昇する可能性があると指摘しています。状況が安定すれば、リスク回避の感情が和らぎ、紛争が制御され、航路が確保されれば、ボラティリティは比較的早く消失する可能性があります。

QCP Group は最新の分析を発表し、ビットコインが本日早朝に 65,000 米ドルを下回り、約 2.3 億ドルのロングポジションが清算されたことを指摘しました。市場は新たな関税リスクとより広範な地政学的不確実性を消化している中で圧力を受けています。アメリカのトランプ大統領が世界的な関税を 10% から 15% に引き上げる措置は、マクロリスクの好みをさらに冷やす要因となっています。ビットコイン価格が依然として平均採掘コストを大きく下回っている状況で、マイニング企業の圧力が顕在化し、流動性がコインの保有戦略よりも優先されています。その中で Bitdeer はビットコインの備蓄を全て売却し、マイナーのリスク回避や一部が AI 分野にシフトする最新の兆候となっています。しかし、市場は一方的に弱気ではなく、今回の清算の連鎖反応は今年の初めよりも明らかに穏やかであり、市場はニュースに対してより抑制的な反応を示しています。オプション市場は依然として下方リスクを価格に織り込んでおり、ポジション構造がよりクリーンであることを示しています。さらに、ETF の資金の流れは、全面的な撤退ではなく、むしろベース取引の清算に近いものであり、資金構造が調整されていることを反映しています。

据 CoinDesk 报道，加密市场在经历周二大幅抛售后出现阶段性企稳迹象，比特币与以太坊自阶段低位反弹，但衍生品市场整体仍处于去风险状态。宏观层面，美国众议院通过政府融资方案以结束部分政府停摆，带动美股期货及全球风险资产回升；贵金属同步反弹，黄金重回 5000 美元上方，白银升至 90 美元附近，单日涨幅接近 6%。在衍生品市场方面，交易员持续降低风险敞口，全网加密期货合约的累计名义未平仓头寸降至 1059 亿美元，为去年 4 月以来的最低水平。比特币 30 天隐含波动率攀升至年化 53%，为 12 月 1 日以来的最高水平，比特币和以太坊期货的未平仓头寸分别下降 0.7%和 2%。

市場の情報によると、ビットコインは7.4万ドルに下落し、14日RSIは売られすぎの領域に入り、モメンタムが著しく減少しています。現物取引量は反発していますが、反応は鈍く、下落トレンドが依然として続いていることを示しており、安値での買いが入っていません。現物市場は売り手が主導しており、ETFは依然として圧力を受けており、デリバティブ市場の去リスク化が顕著で、オンチェーン活動は低迷しており、市場全体がリスク回避モードに入っています。短期的な安定は、売却圧力の減少と需要の回復に依存する可能性があります。

QCP は最新の日次市場分析で、過去一週間の世界市場のリスク選好が明らかに冷却したと指摘し、日本の債券市場への影響と地政学的緊張が重なり、資金が防御的な方向にシフトしていると述べています。米国株は一時2％以上下落し、世界の債券市場も同様に圧力を受けました。報告書によれば、日本は現在の市場の不安感の中心となっています。長期にわたる超低金利の後、日本の10年国債利回りは約2.29％に上昇し、1999年以来の新高値を記録し、深刻な財政の脆弱性を露呈しています。日本政府の債務はGDPの240％を超え、総債務規模は約1342兆円に達し、2026年には債務利息支出が財政支出の約4分の1を占めると予想されています。利回りの上昇は、日本の公共財政の持続可能性に対する広範な疑問を引き起こし、世界の債券市場に波及効果を生じさせています。一方で、米欧関係は再び緊張しています。トランプ政権は、米国がグリーンランドを支配することに反対する8つの欧州諸国に対して10％の関税を課すと発表し、6月1日には25％に引き上げる計画を立てています。EUは迅速に反制措置を講じる意向を示しており、二国間貿易関係はさらなるエスカレーションのリスクに直面しています。2024年の米欧間の貨物貿易規模は約6500億から7000億ドルに達する見込みで、対立のエスカレーションの影響は無視できません。欧州議会も今年7月に合意した米欧貿易協定の一時停止を検討しています。このような背景の中、ビットコインは9万ドルを下回った後も引き続き圧力を受けており、以前は一時9.7万ドルを超えたものの、勢いは回復していません。QCPは、現在のBTCはリスク資産としての高ベータ性を持ち、避難資産ではなく、金利、地政学、及び市場間の変動に対して非常に敏感であると指摘しています。政策のシグナルがより明確になるまで、暗号市場は依然として受動的な対応が主流となり、資金の焦点はリスクの賭けではなく資本保全にシフトしています。