レバレッジ

国際通貨基金（IMF）は10月に《グローバル金融安定報告》を発表し、初めて専用の章でトークン化市場について議論しました。報告によると、7月末時点で、リポジトリとステーブルコインを除くトークン化されたRWAの公開市場規模は約650億ドルで、そのうち信用が約304億ドル、マネーマーケットファンドが約175億ドル、株式が約23億ドル、トークン化されたリポジトリの30日平均日取引量は3030億ドルに達しています。報告は、トークン化された株式の発行が高度に集中しており、Ondo FinanceとBacked Finance（xStocks）が合計で70%以上を占めていると述べています。取引の50%以上は米国株の通常取引時間外に発生し、約80%の取引規模は1株未満であり、ボラティリティは従来の市場の1.5倍程度で、流動性も明らかに低いです。IMFは、トークン化された資産の規模は小さいものの、複数の分野で効率の向上をもたらす可能性があるが、レバレッジの蓄積や流動性と期限のミスマッチの新たなチャネルを形成し、技術とインフラのリスクを悪化させる可能性があると考えています。現在、システミックリスクは依然として限られています。IMFはまた、相互運用可能な中央銀行通貨が欠如している場合、ステーブルコインとトークン化された預金がトークン化された資本市場の主要な決済手段となり、発行者の信用リスクと集中度リスクをもたらす可能性があると指摘しています。

加密金融サービス機関 BIT（旧 Matrixport）傘下のアドレス 0xbd1c...ff0e と 0x2371...0883 が今朝それぞれ追加購入し、各々 12,000 枚の ETH を購入し、合計で 24,000 枚の ETH を購入しました。保有ポジションの平均価格はそれぞれ約 2,420 ドルと 2,422 ドルです。上記の二つのアドレスが合計で保有している ETH のロングポジションは全て 20 倍のフルレバレッジを使用しており、ポジションの価値は約 6,029 万ドルで、合計の浮利は約 219 万ドルです。ETH の現価格は約 2,512 ドルで、二つのアドレスの保有平均価格に対して約 3.8% 上昇しています。

公式発表によると、BitgetはCFD製品をアップグレードし、金（XAUUSD）の段階的レバレッジとマージンメカニズムをさらに最適化しました。XAUUSDおよびその関連契約（XAUUSD.p、XAUUSD.s、XAUUSD.pro）のエクスポージャーが100,000ドル未満の場合、最大レバレッジは従来の800倍から2,000倍にアップグレードされ、対応するマージン要件は0.05%に引き下げられます。この範囲を超えるポジションについては、プラットフォームは引き続き段階的なマージン計算メカニズムを採用し、マージン率はポジションの名目価値の増加に応じて動的に調整されます。今回のアップグレードにより、より柔軟なレバレッジとマージンの階層メカニズムを通じて、CFD取引における資金の使用効率と戦略の柔軟性がさらに向上し、専門のトレーダーが異なる市場環境で戦略を配置するための選択肢が増えます。

Gateの情報によると、香港株のストレージ概念は低下しており、南方の2倍のハイリスクでハイリターンの海力士（07709.HK）は17％以上下落し、南方の2倍のハイリスクでハイリターンの三星電子（07747.HK）は14％以上下落しました。

公式発表によると、BitgetはKIA（起亜）、LGENERGY（LGエネルギー）、SSBIOLOGICS（三星バイオ）、KBFG（KB金融グループ）、およびKAKAO（Kakao）の5つの株式永久契約を上場しました。上記の契約はすべてUSDTで決済され、最大20倍のレバレッジと7×24時間の取引をサポートしています。現在、Bitgetは合計346の契約対象をサポートしています。

CoinDesk の報道によると、暗号市場で約 190 億ドルのレバレッジ清算を引き起こした「1011 暴落」から1年が経過し、アナリストはこの急落を引き起こした潜在的な構造的リスクが依然として存在すると警告しています。2025 年 10 月、ビットコインは 126,000 ドルを超える歴史的な最高値を記録した数日後に急落し、約 122,000 ドルから 105,000 ドルに急落し、大規模なレバレッジロングが集中清算されました。Risk Dimensions のアナリスト Mark Connors は、最近の短期的な価格動向は依然として永続契約などのデリバティブによって駆動されており、オンチェーンデータではないと指摘しています。取引所が高レバレッジ製品に偏っているため、急落のリスクは解消されていません。また、従来の4年ごとの半減期の規則は変化しており、マクロ経済と政治的力がより重要な役割を果たしています。Hyperion Decimus の共同創設者 Chris Sullivan は、トレーダーは過度のレバレッジを避け、未決済契約、資金調達率、市場感情指標を注意深く追跡するべきだと提案しています。長期投資家は資産を取引プラットフォームから引き出し、自主保管を行うことが望ましいです。

HyperEVM 永続契約取引所 Papertrade は、アメリカ東部時間 10 月 10 日午前 10 時に取引を開始する予定で、DefiLlama のデータによると、その開始前に約 8530 万ドルの預金が累積されています。このプラットフォームは最大 1000 倍のレバレッジをサポートしており、トレーダーは対戦相手とマッチングするのではなく、プロトコルの独自流動性プールと直接取引を行います。Papertrade は発表の中で、ウェブサイトでの取引は HyperEVM のアップグレードが完了した後に開始され、預金は午前 9 時 45 分に取引を優先的に保障するために一時停止されると述べています。ユーザーは事前に預金を行う必要があります。Papertrade の契約は Hyperliquid の最適な買い売り価格の中点を開閉価格とし、ポジションはその資金プールに対する合成取引となります。Hyperliquid 上には対応する永続契約は存在しません。この設計は資金費率を廃止し、非対称衝撃割引によって利益確定の収益を削減し、ポジション規模に応じて料金を徴収するのではありません。資金プールが利益取引をカバーできない場合、未払いの利益は待機債務に転換され、後続のトレーダーの損失で補填されます。その PAPER トークンは損失を被ったトレーダーに資金プールに関連する収益の請求権を付与し、初期供給量はゼロで、実現した損失から鋳造され、チームやベンチャーキャピタルの持分はありません。立ち上げ初期には、Papertrade はフロントエンドと承認された取引リレーターのみで取引を行い、公開契約への直接アクセスはサポートされません。プラットフォーム管理者は新しいポジションを一時停止し、市場を凍結し、料金パラメータを調整することができます。契約のアップグレードには 7 日間のタイムロックがあります。PAPER トークンは初期段階ではステーキングと解除のみをサポートし、ウォレット間の転送はサポートされていません；

Hyperliquid の一人の巨鯨トレーダーが 391.48 枚のビットコインのショートポジションを保有しており、ポジションの価値は 3236 万ドル、平均オープン価格は 82863.1 ドルです。このアカウントのエクイティは 719 万ドルで、全額マージンと 13 倍のレバレッジを使用しており、強制清算価格は 99801.2 ドルです。Hyperbot のデータによると、このアカウントは累計で 4726 件の取引を行い、最近の1週間での永久契約の利益は 95.22 万ドル、最大ドローダウンは 11.03% です。関連情報が開示された時点で、このショートポジションの利益は約 7.55 万ドルで、資金コストは 64249.75 ドルです。このポジションは 2025 年 10 月 10 日の暗号市場の大規模清算事件の1周年の際に発生しました。Hyperliquid のビットコイン市場の未決済量は約 38040 枚のビットコインで、このアカウントのポジションはその中の約 1% を占めています。Coinglass のデータによると、ビットコインが 85000 ドルに上昇すると、約 33 億ドルのショートポジションが清算の危機に直面します。Polymarket のデータによると、ビットコインが 2026 年 12 月 31 日までに 10 万ドルに達する確率は 27.5% です。現物ビットコイン ETF の純流入は 2113 万ドルで、その中で BlackRock 傘下の IBIT が先頭を走っています。

杠杆倉位協定 LongX は、アクティブ管理バスケット（Actively Managed Baskets）の導入を発表しました。この製品は、コミュニティが関連する経済的権利を保有できるようにし、任意のレバレッジロングおよびショートポジションを組み合わせて、ワンクリックで取引可能な現物ERC20トークンとしてパッケージ化します。LongXは、LongX BasketsがレバレッジETFや現物インデックスにはない完全なプログラマビリティを提供する新しい原語であると述べています。最初のバスケットはAI Nexusで、NVIDIA、AI、OpenAIなどの人工知能のリーダーにロングをかけ、QQQをショートして全体のテクノロジーセクターをヘッジします。AI NexusのペアリングモデルはLONGでオンラインになっています。LongXは来週、コミュニティ管理機能を導入する予定で、AI保有者がバスケットの構成などを決定します。試験的な状況に応じて、プロジェクトは今後発表される透明な基準に従って、LONG上のさらなる主要な取引ペアに対してバスケットを提供する計画であり、深い解説を発表する予定で、関連する簡易版ホワイトペーパーがツイートに添付されています。

チェーン分析師の余烬 (@EmberCN) によると、あるウォレットが昨日Tornado Cashから263枚のETHを受け取り、その後64.3万USDCに換えてHyperliquidに預け入れました。このアドレスは、40倍の最大レバレッジで83,068ドルの価格で305.5枚のBTCをショートし、ポジション規模は約2,538万ドル、清算価格は84,088ドルで、現在の浮動利益は約16万ドルです。

Lookonchain の監視によると、疑わしいハッカーのウォレット (0xf15d...bddf) が 40 分前に 262.78 ETH を売却し、64.3 万ドルの USDC を獲得して Hyperliquid に入金しました。その後、40 倍のレバレッジをかけて 305.51 BTC をショートし、名目価値は 2540 万ドル、清算価格は 84086.03 ドルです。

チェーン分析プラットフォーム Lookonchain の監視によると、勝率 100%、累計利益 926 万ドルのスマートマネーが市場の下落後に再度参入し、20 倍のレバレッジで 1.2 万枚の ETH（約 2988 万ドル）をロングし、現在の未実現利益は約 62.6 万ドルです。

Onchain Lens の監視によると、ある新しいアドレス (0xbcd...bbc) が Hyperliquid で 40 倍のレバレッジを使って 54.1 枚の BTC をロングし、オープン価格は 81778.6 ドル、清算価格は 80819.1 ドル、未実現損失は 1200 ドル、累積損失は 2.02 万ドルです。

加密決済会社Rippleは、ステーブルコイン、資産管理などのビジネスに拡大し、長期にわたり大銀行が主導するレバレッジ上場投資信託（ETF）スワップファイナンスの分野に参入し、重要な参加者となっています。『ウォール・ストリート・ジャーナル』の報道によると、レバレッジETFの運用者は、総収益スワップやその他のデリバティブを通じて目標収益を実現し、特定の株式や指数の毎日の上下を拡大することができます。銀行やブローカーは関連する契約を販売し手数料を受け取り、その後株式やデリバティブを購入して自らのエクスポージャーをヘッジします。モーニングスター・ダイレクトによると、アメリカには593本のレバレッジETFがあり、管理資産は2560億ドルを超え、そのうち426本は単一株のレバレッジファンドであり、このカテゴリーは2022年に規制当局から承認されました。Rippleは昨年、暗号ヘッジファンド向けの主要ブローカーであるHidden Roadを買収した後、スワップファイナンスに参入し、このビジネスは現在Ripple Primeと呼ばれ、複数のETFプロバイダーと協力しており、ヘッジファンドを含む他の投資管理者への拡大を希望しています。火曜日、Ripple PrimeはヘッジファンドBrevan Howardに主要ブローカー、清算およびファイナンスサービスを提供することを発表しました。Ripple Primeの社長Noel Kimmelは、これは会社のビジネスの中で継続的に成長している意義ある部分であると述べました。報道によると、あるファンドはオーバーナイト銀行ファイナンスレートに4パーセントポイントを加えてRippleに支払っており、火曜日時点で年率はファンド資産の約8%に相当し、このコストはレバレッジファンドの純資産価値に含まれ、約1%の管理費とは別に計上されています。

チェーン上のアナリスト Ai 姨の監視によると、あるアドレスが 40 倍のレバレッジで 400 枚の BTC をショートし、価値は 3,313 万ドル、オープン価格は 83,171.7 ドルで、現在の浮動利益は 13.4 万ドルです。

アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）主席のマイク・セリグは、CNBCのインタビューで、レバレッジの問題に関して「底を競う競争」は起こらないと述べました。CFTCは、長年にわたりデリバティブ市場で適用されてきた、市場の完全性を維持するための成熟したマージンモデルとリスク管理措置を暗号市場に適用します。

彭博社の報道によると、韓国の議員事務所は韓国金融監督院のデータを引用し、韓国の個人投資家は5月27日から8月14日までの期間に、三星電子とSKハイニックスの単一株レバレッジETFおよび債券商品を追跡することで、約2.3兆ウォン（約17億ドル）の損失を被ると予想しています。7月以降、韓国の規制当局は、関連商品リスクを抑制するために、新たなレバレッジ単一株商品の上場を一時的に禁止し、最低現金保証金要件を引き上げ、投資家教育を強化するなどの措置を講じています。