永続契約

公式発表によると、Bitgetの株式永久契約がDJT（トランプメディアおよびテクノロジーグループ）に上場しました。この契約はUSDTで決済され、最大20倍のレバレッジと7×24時間の取引をサポートしています。現在、Bitgetは合計291の株式永久契約の対象をサポートしています。

去中心化永続契約プロトコル Lighter は、過去1ヶ月間の平均ブロック証明時間が約5.3分から約1分に短縮されたことを発表しました。この進展は、7月23日と8月23日に導入された2つの独立した最適化によって実現されました。Lighter は、ブロック検証をより迅速に完了できるようになり、処理能力を向上させ、インフラコストを削減し、さらなる拡張のためのスペースを創出します。最初の最適化は Heavy/Light 分解です。このプランは、取引回路を軽量回路と重量回路に分割し、取引の大多数を占める単純な見積もり更新が軽量制約のみを支払うことで済むようにし、証明時間を半分に短縮しました。2つ目は、Eigen Labsとの協力によって開催された証明コンペティションからもたらされた Prover バックエンドの最適化で、同じ回路条件下で再び証明時間を半分以上に短縮しました。最初の最適化は8月23日にオンラインになり、さらなるバッチが進行中です。さらに、8月10日にはすべての Schnorr 署名検証を各ブロックの単一の Plonky3 証明に統合し、約20%の改善をもたらしました。上記の最適化は相互に直交しており、効果は重ね合わせ可能です。残りのコンペティション最適化は、さらに約2倍の向上をもたらすと予想されており、7月中旬と比較して合計で約10倍に達する見込みです。現在、Lighter の持続的な処理能力は歴史的なピーク負荷を超えており、引き出しの最終性下限は約21～22分から約16～17分に短縮され、トラフィックのピーク時にも安定しています。

Coinbaseの政策責任者Faryar Shirzadは、CoinbaseがCFTCとSECに対して永続的デリバティブ製品の定義および代替的なコンプライアンスパスに関する共同意見募集の回答を提出したと述べました。彼は、定義の複雑さと規制の管轄権の重複の問題を解決する必要があると強調し、アメリカが関連する活動を国内規制に組み込むことができるようにするべきだと述べました。Shirzadは、ルールを明確にすることがアメリカの消費者に関連する機会を安全に開放し、すでにこの分野で顕著な先発優位性を持つ海外の法域との競争力を維持するのに役立つと指摘しました。今回の回答は、製品の定義とコンプライアンスの取り決めに焦点を当てており、アメリカにおける永続的デリバティブの規制の実現を促進することを目的としています。

バイナンス契約プラットフォームは、8月25日17:00から複数のUSDT建ての永久契約を順次開始します。これには、SKUUUSDT、SKDDUSDT、RAMUSDT、DJTUSDT、MRNAUSDTが含まれ、最大レバレッジは20倍です。

Blockworks Research のアナリスト Shaunda Devens は、暗号通貨が依然として最良の投機市場であると述べており、価格と需要が相互に強化されるとしています。株式市場では、価格の上昇が基礎となるビジネスに直接的な影響を与えることはありません。例えば、Apple の株価が一定の水準に達した場合、同じ収益基盤に対する株価収益率は不合理に見えることがあります。しかし、暗号通貨はそうではなく、トークンビジネスは金融資産の投機と大きく結びついており、より高い価格は直接的により多くの取引とレバレッジの需要を生み出し、プロトコルの収益が増加します。先週、トークンの価格が最高で 60% 上昇したにもかかわらず、16 のセクターの中で 10 のセクターの収益成長率は価格を上回りました。永続的契約の収益は 243% 増加し、対応する価格はわずか 43% の上昇にとどまりました。したがって、トークンには短期的に真の価値の上限がなく、買い戻しや DAT などのメカニズムがこの反復サイクルをさらに強化しています。

彭博社の報道によると、Trade.xyz と Hyperliquid は成功を収めた後、より大きな目標を追求しています。彼らは規制当局に働きかけており、アメリカで pre-IPO 永続契約を開放することを希望しています。これらのツールは、価格発見を改善することで伝統的な IPO プロセスの現代化を助けるとされています。Hyperliquid はアメリカ国外で運営されており、正式にアメリカのトレーダーに開放されていません。Trade.xyz も同様の制限を受けています。

Pantera Capitalは、ビットコインが過去6ヶ月間狭い範囲での振動を続けており、整理が終了した後の市場はしばしば激しく、幅が大きいと述べています。現在、市場のポジションは反転しており、投資家は観望やネットショートから、ますます強まるロングの意欲に向かっています。ビットコインは69,000ドルの200日移動平均線を突破し、モメンタムとトレンドフォロー資金を引き寄せています。長期的な視点から見ると、デジタル資産の価格は以前の高値から約50%のディスカウントがありますが、基本的な面は引き続き強化されています。これには、ステーブルコインの採用、予測市場、永続契約、代理型ビジネスなどが含まれます。基本的な面が改善され、価格が依然としてディスカウントされている場合、建設的なポジションを維持する論理はより明確になります。

Arkhamの監視によると、トレーダーのMachi Big Brotherは最近、Hyperliquidの永続契約アカウントで約10万ドルの資金を約950万ドルに増やし、アカウント全体でほぼ100倍の増加を達成し、わずか2日間で約900万ドルの利益を得ました。先週、Machi Big Brotherは最後のBored Ape NFTを売却し、HyperliquidでETHをロングするために使用しました。関連データは、彼の取引パフォーマンスが急速に回復していることを示しています。

Hyperliquid Policy Center（HPC）の最新研究報告によると、永続契約はヘッジの選択肢を拡大し、価格発見を改善し、基準先物市場に対して統計的に有意な損害をもたらす証拠は見つからなかったとされています。報告書は、永続契約と期限のある従来の先物は相補的な関係にあり、ゼロサムの代替ではないと考えています。研究は、従来の市場が週末に休場し、永続市場が継続的に取引されるという自然実験を利用して、205のビットコイン取引の週末と19のオンチェーン原油永続（xyz:CL）のサンプル週末を比較しました。報告書によると、期限付き先物はカレンダーに従って強制的にポジションを移動させる必要があり、2026年4月の月曜日に1000万ドルのエクスポージャーをロールオーバーするコストは約95万ドル、金曜日では約11万ドルであり、永続ポジションにはこの強制コストはありません。オンチェーン原油永続の非取引時間帯の中央値は約1300ドルで、基準WTIの取引中央値の約1%です。HPCはまた、2026年3月6日の週の原油週末の再価格設定が15.8%であり、基準市場は全期間休場していたと例を挙げています。もしオンチェーン原油永続でヘッジを行った場合、1000万ドルのポジションの損失は約158万ドルから約6.2万ドルに減少することができます（すべてのコストを考慮した後）。

Outcome の引用によると、CME グループの CEO は、TradeXYZ と Hyperliquid がアメリカ市場に影響を与えていると述べています。上記の見解は、分散型永久契約とオンチェーン取引プラットフォームが流動性、価格発見、取引活性度の面で伝統的な市場に与える外部効果を指しています。

Sui は X プラットフォームで発表し、AftermathFi 永続契約 V2 がローンチされたことを示しました。再構築された永続契約エンジンを採用し、2 つの監査報告書を公開しました。現在、15 の市場がオープンしています。

公式のSNS情報によると、火币 HTX の資産研究アナリスト YT が本日 19:00（UTC+8）に火币大咖講堂第六期「Crypto 之外：TradFi 取引の新しい機会」にゲスト出演します。その際、YT は「TradFi 永続契約：取引入口からマクロドライブの資産配分」テーマで、TradFi 永続契約の取引ロジック、コア資産、マクロドライブ要因についてのシェアを行い、暗号取引者がどのように TradFi 市場を理解し、資産配分と取引機会をさらに掘り下げるかを解析します。YT はデジタル資産業界で多年の経験を持ち、業界研究、プロジェクトデューデリジェンス、オンチェーンデータ分析、資産評価、リスク管理およびマクロ研究の複合的な経験を有しています。数百のプロジェクトの評価とリスク審査に参加し、チームの背景、トークンエコノミー、ポジション構造、市場価値管理およびコンプライアンスリスクをカバーしています。現在、YT はマクロ経済と暗号市場の連動に重点を置き、世界的な流動性、オンチェーン資金流入およびデリバティブ構造を組み合わせて、市場のトレンドと潜在的リスクを特定し、TradFi の意思決定に研究サポートを提供しています。

RootDataの株式永続契約取引所ランキングデータによると、Bitgetの株式永続契約の24時間公開注文簿の取引額は約300.9億ドルで、24.62%上昇し、合計293の株式永続契約対象をサポートしています。

Ondo Financeはエコシステムの最新の進展を発表しました。新しく導入されたOndo Perps未決済契約は1億ドルを突破し、7月のローンチ以来、着実に成長を続けており、最近のパフォーマンスは特に強力です。DefiLlamaのデータによると、Ondo PerpsはRWA永続契約プラットフォームのトップ3にランクインしました。同時に、Ondo Stocksの累計保有者は27万人を超え、2025年9月のローンチまで1年を切っており、成長は主に新しい参加者から来ています。すべてのトークンは対応する株式またはETFによって完全にサポートされ、ライセンスを持つアメリカの保管証券会社によって保有されています。

予測市場運営者 Kalshi は、米国商品先物取引委員会（CFTC）に申請を提出し、銅の永続契約 COPPERPERP を導入する予定です。この契約は、米ドル建ての銅現物価格を追跡し、ブロックチェーン市場データ提供者 Pyth Network の価格データを使用します。この契約は現金決済を採用し、実物の銅の引き渡しは行われません；ロングとショートのトレーダー間の定期的な支払いが契約価格を銅価格と一致させるのに役立ちます。永続契約には期限がなく、トレーダーはポジションを持ち続けることができ、新しい契約に移行する必要はありません。Kalshi は以前に 5 月にビットコインの永続契約を提供することを承認され、株価指数の永続契約の申請も提出しました。銅の永続契約の申請が提出される約一週間前、ワシントン州の裁判官は同社に対し、地域でのスポーツ、選挙、政治およびその他のイベントに関連する賭けの提供を停止するよう求めていました。

CoinbaseはHyperliquidを通じてBase Appに永続契約取引を導入することを発表しました。条件を満たすユーザーは290以上の永続契約市場で取引でき、最大50倍のレバレッジをサポートし、ビットコイン、イーサリアム、株式や商品に関連する市場をカバーします。Coinbaseのエンジニアリング責任者Chintan Turakhiaは、現在永続契約は暗号市場の総取引量の約75%を占めており、Base Appのハイユーザーが最も希望する機能であると述べました。関連する取引はBase App内で操作されますが、実際の実行はHyperliquidが担当し、ユーザーは既存のウォレットを離れる必要はありません。Coinbaseは、異なる資産に対して使用できる最大レバレッジ比率が異なり、損失が一定の閾値を超えるとポジションが清算される可能性があると述べています。この製品は現在、米国、英国、カナダおよびその他のレバレッジ暗号デリバティブ取引を制限する法域には開放されていません。今回のローンチは、Base Appの製品の焦点が以前のソーシャルおよびクリエイター機能から、取引、支払い、AIエージェントへと移行していることを反映しています。Baseの創設者Jesse Pollakは以前、ソーシャルおよびクリエイターのトークンが期待されたユーザーの成長をもたらさなかったことを認めており、予測市場、永続契約、ステーブルコインがより強い採用の推進力となっていると述べました。

SKハイニックスは8月19日の公告で、2407万株の普通株を公開市場で買い戻すことを決定し、買い戻し額は約40.0043兆ウォン（約285.7億ドル）になると予想しています。SKハイニックスは、今回の買い戻しは自己株式の消却を通じて株主価値を向上させることを目的としていると述べています。なお、Gateは以前にSKHYNIX株の永続契約およびSKハイニックス（000660）の韓国株取引を開始したことが知られています。

2026年8月19日16:15から、バイナンスの契約はUNITREEUSDTの永久契約の資金費率の決済頻度を8時間ごとから4時間ごとに更新します。

Hyperliquidポリシーセンター（HPC）は、tradeXYZと共同でアメリカ証券取引委員会（SEC）に意見書を提出し、Pre-IPO永続契約（IPOPs）を紹介し、アメリカの投資家がこのような市場に参加する権利を持つべきだと主張しました。意見書では、Cerebrasの上場初値がIPO価格を89%上回り、SK Hynixが14%、SpaceXが11%上回ったことが述べられており、Hyperliquid上の公開市場は正式な取引開始前に価格信号を提供しています。tradeXYZはHyperliquid上で5つのIPOP（初回公開株価格オプション）市場を立ち上げました。IPOPsは現金決済の永続的なデリバティブであり、民間企業の予想公開価格を参照して上場前の価格発見に使用され、株式、購入権、またはその他の証券権利を代表するものではありません。双方は、SECがこのような市場がアメリカの投資家にサービスを提供する前に解決すべき問題を意見書に列挙し、IPOの近代化が発行者と投資家のためにこの価格信号を利用できると考えています。