トークン化資産

イーサリアムの非営利組織 Ethereum Institutional が設立されたことを発表し、イーサリアムエコシステムの「機関レベルの統一入口」として位置づけられ、世界の大規模金融機関とイーサリアムネットワークをつなぎ、オンチェーン金融インフラの機関化採用を推進することに焦点を当てています。この組織は資金支援を受けており、投資者には Bitmine、Sharplink、そしてイーサリアムの共同創設者である Joe Lubin などが含まれています。Ethereum Institutional は、その核心目標を、世界の金融機関がトークン化資産、ステーブルコイン、そしてオンチェーン市場インフラの重要なウィンドウ期間において加速的に展開することとし、「信頼できる、中立的な接続層」を提供し、機関が評価、テストから大規模展開に至るプロセス全体でイーサリアムエコシステムと接続できるよう支援することを目指しています。

XRPLRippleは、機関がオンチェーンのトークン化された資産を担保として利用して資金調達を行うための新しいレイヤーの貸付インフラをXRP Ledger（XRPL）上に推進しています。このプロトコルは、ローンの条件を自動的に実行し、信用評価と融資の決定は依然としてオフチェーンの機関によって行われます。報告によると、この提案はXRPL Lending Protocol（対応するXLS-65およびXLS-66標準）と呼ばれ、現在は技術草案の段階にあり、バリデーターの投票によって承認される必要があり、主ネットに上线することができますが、テストネットでは開発者の試用が開放されています。このプロトコルの設計は、貸付プロセスを二つの部分に分けています：オンチェーンでは資金プールの管理、利息計算、返済の実行およびデフォルト処理などのメカニズムを担当し、借り手の信用評価とローン条件の設定は従来の金融機関に留まることで、異なる法的管轄区域のコンプライアンス要件に適応します。Rippleは、このメカニズムが主に機関の短期流動性ニーズに向けられていると述べています。例えば、クロスボーダー決済のシナリオにおいて、決済が完了する前にステーブルコインや担保資産を通じて一時的な資金調達を行い、資金効率を向上させることができます。分析によると、この提案はXRPLのオープンネットワークの特性を維持しつつ、従来の金融に似た「ルールの固定化された貸付インフラ」を導入しようとしていますが、Aave、Compound、Mapleなどの既に成熟したオンチェーン貸付プロトコルとの競争に直面する必要があります。

Cointelegraph の報道によると、スイスの Web3 開発プラットフォーム Enso が RWA アプリを発表し、500 種類以上のトークン化された資産の取引を開始しました。これには米国株、ETF、米国債、大宗商品、ステーブルコインなどが含まれます。このプラットフォームは、xStocks、Ondo Finance、Anchorage Digital の Porto を統合することで、ユーザーに統一された資産配信と実行レイヤーを提供します。取引可能な資産には、Apple、Microsoft、NVIDIA、Amazon、Alphabet、Meta、Tesla、SpaceX などの米国の大手テクノロジー企業の株式が含まれています。Enso の共同創設者兼 CEO のコナー・ハウは、欧州の投資家が米国市場へのエクスポージャーと 7×24 時間取引の需要を持ち続けていると述べています。一方、RWA.xyz のデータによると、過去 30 日間でオンチェーンのトークン化された資産の保有者数が 13.4% 増加し、約 93 万人に達しました。規模別に見ると、トークン化された米国債が 150 億ドルで第 1 位、トークン化された商品は 46 億ドル、トークン化された株式は約 16 億ドルとなっています。

公式発表によると、BinanceはbStocksを発表しました。これは1:1でアメリカの株式をトークン化したものです。bStocksはBinanceグループの関連会社BTech Holdings Limitedによって発行され、関連する基礎証券に対する権利を表し、基礎上場会社の株式や持分を直接保有することを意味しません。ユーザーは、Binanceの直接株式取引プラットフォームで保有している適格株式を1:1の比率で対応するbStocksに変換することができ、また直接株式ポジションに再変換することもできます。このプロセスにはロックアップ期間、保有期間、変換手数料はありません。bStocksはBinanceの現物市場で24時間365日取引され、自主管理ウォレットへの出金や、互換性のあるDeFiプロトコルでのオンチェーンデプロイがサポートされます。ユーザーはbStocksをTrust Wallet、Binance Wallet、ハードウェアウォレット、または他の互換性のあるアドレスに出金できます。bStocksの価格はオラクルによって基礎株式の価格に固定され、オンチェーン決済は即時に完了し、直接株式ポジションへの償還は市場取引時間内に行われます。最初に取引可能なbStocksにはMicron（MUB）、Sandisk（SNDKB）、Circle（CRCLB）、NVIDIA（NVDAB）、およびTesla（TSLAB）が含まれ、今後も対象の拡大と関連統合が続けられます。

BitgetのCEO、Gracy Chenは最近、Realityが開催した「RWAの未来」というオンラインAMAで、Bitgetのトークン化資産分野における戦略的な配置を説明しました。彼女は、2025年初頭に全景取引所（UEX）戦略を提案して以来、Bitgetが伝統的な暗号取引所から全品目資産をカバーするプラットフォームへと進化を加速させていることを明らかにしました。彼女は、ブラックロックのCOOとの会談で「10%ビジョン」を提唱しました：2030年までに、世界の約10%の金融資産がトークン化された形で存在すると予測しています。現在、トークン化された株式の浸透率はわずか0.01%であり、伝統的な金融市場には巨大な増加の余地があります。Realityはこのトレンドに基づいて構築されています。Gracyは「なぜ今なのか」を五つのトレンドの集約としてまとめました：ステーブルコインは世界的な決済手段となり、特に法定通貨が弱い地域ではドル建ての投資商品への需要が生まれています；ユーザーの多様な資産配分への意欲が急増しています；ブロックチェーンの性能、保管、コンプライアンスおよびマーケットメイカーシステムが成熟しつつあります；米国と欧州の規制が曖昧から構造的に明確になっています；市場の資本効率に対する需要がトークン化資産の新たな流動性を引き出しています。トークン化された株式市場の痛点について話す中で、Gracyは、一部の既存の発行者が配当や株式分割などの企業行動を処理する際に、トークン価格と基礎資産価格が乖離しやすいことを指摘しました。Realityプラットフォームはこの問題を重点的に解決し、資産純価値（NAV）を厳密に整合させ、配当や企業行動のマッピングをサポートすることで、トークン化資産と実際の基礎資産との一貫性を高めています。彼女はまた、Bitgetが資産カテゴリーを引き続き拡大し、UEX全景取引所エコシステムをさらに充実させることを明らかにしました。

代替資産プラットフォーム RootData は『取引所代替資産供給者及びライセンスマップ』を発表し、Binance、Gate、Bitget、Bybit などの主要取引所における実際の株式、TradFi 株式、CFD スプレッド契約および代替株式などの製品に関する供給者、ブローカーの経路と規制ライセンスを体系的に整理しました。 図は、現在の取引所株式類資産が徐々に三層構造を形成していることを示しています：実際の株式現物は主に規制された証券会社システムに依存して証券の実行と保管を提供しています；TradFi 株式は CFD/Perps が主流です；代替株式は主に Ondo、xStocks などのソリューションによって支えられています。 その中で、Binance は現在 Nest Trading を通じて Alpaca Securities に接続し、実際の米国株/ETF エクスポージャーを提供し、Alpha 区で Ondo 株式代替トークンを立ち上げ、今後 bStocks を発表する予定です；Gate プラットフォームの実際の株式は AIpaca と提携し、CFD は MT5 モードを採用し、永続契約はプラットフォームの自営です；Bybit は現在主に Backed Finance（xStocks）ソリューションを採用しています；Bitget は自社の Reality（rToken）ブランドを通じて 1:1 の米国株/ETF 代替製品を提供しています。 RootData は、代替株式市場が活性化するにつれて、取引所の競争が単なる製品の立ち上げから、基盤となるブローカー、実際の証券保管および規制ライセンス能力へと徐々に移行していると考えています。Alpaca Securities などのライセンスを持つ証券会社は、複数のプラットフォームエコシステムにおけるインフラストラクチャーの役割を強化しています。

彭博社の報道によると、アメリカ銀行（BofA）は、上級トレーディングエグゼクティブのアダム・ディクソンを同銀行のデジタル資産戦略の責任者に任命しました。内部メモによれば、ディクソンは同銀行で20年以上の勤務歴があり、以前はグローバルマーケット金融資源管理の責任者を務めていました。現在、デジタル資産のトランスフォーメーションのグローバル責任者に任命され、ロンドンオフィスに常駐し、全社的な関連プログラムの調整を担当します。新しい役職では、ディクソンはトークン化された資産などの複数の企業向けプログラムの監督を支援します。

彭博社の報道によると、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、アメリカの暗号企業が株式トークン化資産を取引するための広範な免除計画を延期しました。関係者によれば、SECのスタッフは今週早くも「革新免除」と呼ばれるものを発表する予定でしたが、関連機関が一定の条件の下で米国株に連動するトークン化資産の取引を進めることを許可するものです。報道によると、この計画の草案はSECのスタッフによって起草され、審査が完了しています。

CoinDesk の報道によると、MoonPay は新しいプラットフォーム MoonPay Trade を発表しました。これは銀行、フィンテック企業、企業顧客向けに、トークン化された資産、分散型金融（DeFi）プロトコル、及びステーブルコインの流動性への統一アクセス機能を提供し、200 以上のブロックチェーンネットワークをカバーします。MoonPay Trade は、同社の機関ビジネス MoonPay Institutional のコア実行層となり、トークン化されたファンドの申請、担保の移転、及び Aave、Morpho、Maple Finance などの DeFi プロトコルとの統合をサポートし、機関が直接チェーン上で貸出と収益獲得の操作を行えるようにします。

Token Terminal のデータによると、現在市場には 23 の時価総額が 1 億ドルを超えるアメリカ国庫券（T-Bill）トークン化ファンドがあり、総トークン化資産規模は 137 億ドルに達しています。その中で、Circle が発行した USYC は現在最大の T-Bill ファンドで、BNB Chain での時価総額は 29 億ドルに達しています。続いて、Ethereum 上の iBENJI（フランクリン・テンプルトン）、BUILD（ブラックロック）、JTRSY（インベスコ）がそれぞれ 14 億ドル、12 億ドル、11 億ドルの時価総額を持っています。

The Blockの報道によると、スタンダードチャータード銀行のグローバルデジタル資産研究責任者であるGeoffrey Kendrick氏は、2028年末までにオンチェーンのトークン化資産の総規模が4兆ドルに達すると予測しており、そのうちステーブルコインと現実世界資産（RWA）がそれぞれ2兆ドルを占めると述べています。スタンダードチャータードは、成熟したリスク管理システムとスケーラビリティを備えたDeFiプロトコルがこのトレンドの主要な受益者になると考えており、アメリカの「Clarity Act」の推進が最近の伝統的金融のブロックチェーンへの移行を加速させる重要な触媒となる可能性があるとしています。Kendrick氏は、DeFiの核心的な利点は「コンポーザビリティ（可組み性）」にあると指摘しています。オンチェーン環境では、同じ資産が同時に収益を得たり、担保として使用されたり、流動性を保持したりすることができ、伝統的な金融システムでは同様の効率を実現できないと述べています。彼は、この構造的な利点は「1+1=3」を意味すると言います。スタンダードチャータードは、ブラックロックのトークン化された米国債ファンドBUIDLを例に挙げ、この製品は約4%の米国債収益を得るだけでなく、DeFiに適したsBUIDLに変換でき、貸出プロトコルの担保として使用され、Ethena USDtbやOndo OUSGなどの製品の準備資産としても機能すると述べています。報告書はまた、現在のオフチェーン資産の規模はオンチェーン資産の約1000倍であり、今後、機関レベルの資産のトークン化が業界の次の成長の核心的な源となる可能性があると指摘しています。機関の採用に関して、スタンダードチャータードは、Aaveの資産規模が一時的にアメリカで38位の銀行に匹敵することができ、現在のオンチェーンのステーブルコイン貸出の日次取引量は15億から20億ドルに達していると述べています。同時に、CoinbaseとMorphoが協力しているビットコイン貸出製品は、現在の貸出規模が約175億ドルで、約2.2万人の借り手をカバーしており、伝統的な金融機関が徐々にDeFiを基盤インフラとして利用していることを示しています。

CoinListはPassageを発表し、オンチェーン資本市場の「アクセスレイヤー」として位置付け、トークン化された資産に対してコンプライアンスに基づく配布、資金アクセス、配分およびインフラサポートを提供することを目指しています。CoinListは、トークン化された株式、ファンド、収益商品およびPre-IPO資産が徐々にオンチェーンに移行する中で、現在の市場には発行者、チェーンおよびコンプライアンスルールの断片化の問題が存在し、「資産のトークン化は有効な配布を意味しない」と述べています。Passageは発行者、プラットフォームおよび投資家をつなぎ、トークン化された資産の大規模なオンチェーン流通を実現するのを助けます。PassageはCoinListの既存のインフラに基づいて構築されています。CoinListによれば、2017年以降、同社のプラットフォームは160以上の国をカバーし、累計で120億ドル以上の資産配布を達成しています。

金十によると、耀才証券金融の発表を引用し、アリババ財富控股の買収取引が全て完了したことを発表しました。耀才証券は、この買収後にデジタル化の転換とアップグレードを加速すると表明しました。今後も安定した経営を確保し、中国本土と香港の両方の規制を厳守することを約束しています。耀才は市場の噂に対しても否定しました：「当社は主に香港の地元顧客にサービスを提供しており、中国本土の顧客への仲介サービスを拡大することはありません。また、耀才はトークン化資産などのWeb3分野に関与する計画もありません。」

ChainCatcher 現場報道、HashKey 取引所事業群の最高経営責任者（CEO）茹海陽が 2026 香港 Web3 カーニバルで基調講演を行い、RWA、支払い、アジアの相互接続という三つのキーワードを中心に展開しました。彼は HashKey 取引所が当日、香港で初の実物金 ETF を正式に上場し、100% 香港の規制に準拠して取引および保管されることを発表しました。また、HashKey が香港金融管理局の承認を受け、上海商業銀行と共同でアジア初の本物の共同ブランドクレジットカードを発行することも明らかにしました。業界のトレンドに関して、彼は DTCC が米国 SEC の反対意見なしにトークン化資産の保管および清算に介入したこと、Kraken が初めて米連邦準備制度の FedWire に接続した暗号機関となったこと、マスターカードが18億ドルの評価額で英国のブロックチェーン決済会社 BVNK を買収したことを指摘し、従来の決済機関がこのトレンドが不可逆であることを認識していると述べました。アジアでの展開に関して、彼は HashKey が 4 月 10 日にベトナム市場への投資を公式に発表し、OKX と共同でベトナム最大の商業銀行の一つである VPBank に投資し、同銀行を初のライセンス取得取引所の一つにすることを助けると述べました。また、フィリピンの Coins.ph、インドネシアの Indodex、マレーシアの Hata、タイの Bitazza などのアジアの主要機関と覚書を締結し、流動性統合、クロスボーダー決済、ステーブルコインおよび資産トークン化の流通などの協力を探ることも発表しました。

代币化資産プラットフォームMidasは、5000万ドルのAラウンドの資金調達を完了したことを発表しました。このラウンドはRREとCreandumが主導し、Framework Ventures、Franklin Templeton、Coinbase Venturesなどの機関が参加しました。Midasは、機関レベルの収益戦略をチェーン上のトークン製品に変換することに注力しています。このラウンドの資金は、Midas Staked Liquidity（MSL）システムの拡張に使用されます。これは、事前に設定された資金を使用してユーザーの引き出し要求を満たす独立した流動性層であり、投資家が退出する際に徐々にポジションを解消する必要がなく、即時の償還を実現します。これにより、既存の金庫型構造が資金をロックし、償還サイクルが長すぎるという問題を解決します。

Token Terminal のデータによると、イーサリアムネットワークは世界の 61.4% のトークン化された資産を担っており、つまり 2,062 億ドルのトークン化された資産がイーサリアム上で決済されており、前年比で 40% 以上の成長を遂げています。