ビットコイン先物

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は X プラットフォームで、最近 Bitcoin が約 82,000 米ドルから 60,000 米ドル以下に下落した回調が、デリバティブ市場の投機活動を著しく増加させたと述べています。6 月初め以来、Binance の先物の日次取引量は最高で 395 億米ドルと 355 億米ドルに達しました。2 月初めに Bitcoin が 60,000 米ドルを下回った際には、1 日で 420 億米ドルを超えました。それに対して、Binance の現物の日次取引量は約 15 億米ドルから 40-50 億米ドルに増加しましたが、2 月初めの 100 億米ドルを超えるピークにはまだ遠く及びません。Darkfost は、Binance の Bitcoin 先物の累積取引量が 800 万億米ドルに近づいており、これは世界の年間 GDP や世界の不動産市場の評価を超えていると指摘しています。最近の取引活動の急増は局所的な底の形成を促進した可能性がありますが、主にレバレッジによって駆動される市場構造は、強力な現物需要によって支えられる市場よりも通常は脆弱です。

日経新聞の報道によると、日本取引所グループ傘下の大阪取引所社長多賀谷彰氏はインタビューで、2028年にビットコイン先物を導入する計画を発表し、ビットコインETFへの投資を行う機関投資家のリスクヘッジニーズに対応する意向を示しました。日本金融庁は2028年までに投資信託法施行令を改正し、暗号資産を「特定資産」の範囲に含め、資産運用会社が暗号通貨を含む投資信託を設立できるようにする計画です。

CoinDesk の報道によると、CME グループはビットコイン先物およびオプションが Globex プラットフォームで 24 時間、週 7 日の全天候取引を正式に実現したと発表しました。毎週日曜日の午後 10 時から 11 時 UTC までの 60 分間のみ定期メンテナンスウィンドウがあり、長年にわたりトレーダーに広く注目されてきた「CME 週末ギャップ」は歴史となりました。

CMEはシカゴ・マーカンタイル取引所であり、その傘下のGlobexプラットフォームでのビットコイン先物およびオプションは金曜日から24時間取引に移行し、これまでの金曜日から日曜日までの固定休市の取り決めが終了しました。これにより、週末の休市によって生じていた「CMEギャップ」も終了しました。取引メカニズムが変更されたにもかかわらず、市場の流動性は依然としてETFオプションとオフショアの永続契約に集中しています。IBITオプションの未決済契約の規模はCMEの暗号オプション市場を大幅に上回っています。

Decryptの報道によると、暗号市場は8.2万ドル付近のシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）ビットコイン先物のギャップに高度な関心を寄せており、分析者はこの位置が今回の反発が継続できるかどうかを判断するための核心的な技術的ポイントになると考えています。シカゴ・マーカンタイル取引所のビットコイン先物は金曜日に取引を終了し、日曜日に再開するため、その間に価格が飛び跳ねて「ギャップ」が形成されます。市場は通常、この技術的な位置を回補した後に明確な方向を選択します。もしビットコイン価格が成功裏に回補し、8.2万ドル以上で安定することができれば、今回の上昇は持続的な修正相場に発展する可能性が高くなります。もし阻まれて下落する場合は、単なる典型的な「ブルトラップ」に過ぎないかもしれません。

シカゴ商品取引所（CME）ビットコイン先物市場は引き続き弱含みで、データによると2026年3月の日平均未決済建玉（OI）は80億ドル未満に減少し、4月初めには約72億ドルにさらに減少し、2024年2月以来の新低を記録しました。また、5ヶ月連続で減少しており、3月の月間取引量は1630億ドルに減少し、2025年1月のピーク時からほぼ半減しています。市場分析によると、この下落は主に「ベーシス取引」（basis trade）の大規模な決済に起因しています。以前、機関投資家は現物ETFを購入し、CME先物をショートすることで価格差利益を得ており、これがCMEのポジション増加の主要な原動力でした。しかし、ビットコイン価格が12万ドルの高値から7万ドル未満に戻るにつれて、年率ベーシス利益が著しく圧縮されました。現在、約5%のベーシス利益は約4.5%の無リスク金利水準に近づいており、資金コストとカウンターパーティリスクを加味すると、アービトラージの余地はほぼ消失し、レバレッジ資金が撤退する要因となっています。

独立アナリストのMarkus Thielenによると、ビットコイン先物の未決済契約は2025年の高値420億ドルから現在の210億ドルに大幅に縮小し、市場は深刻なデレバレッジを経験しています。現在、場内のレバレッジは明らかに低く、小規模な資金流入でも価格に対して拡大効果をもたらすことができます。資金コストは最近、-12.6%から+7.1%の間で激しく変動しており、買いと売りの力が迅速に切り替わっています。清算の観点から見ると、最近の集中強制清算は2月6日に発生し、以前のレバレッジはほぼ解消されており、ポジション構造は比較的健康です。短期的には、ビットコインは明確な方向性のトレンドを形成していませんが、市場は高度に敏感な状態にあり、どんな資金流入やストーリーの変化も予想外の価格変動を引き起こす可能性があります。

衍生品市場シカゴ商品取引所グループ（CME Group）は、2月の暗号通貨契約の日平均取引量が322,000件、名目価値93億ドルに達し、45%の増加を記録したと発表しました。その中で、ミニイーサリアム先物の日平均契約取引量は22%増加し、115,000件に達しました。ミニビットコイン先物の日平均契約取引量は31%増加し、100,000件に達しました。イーサリアム先物の日平均契約取引量は65%増加し、24,000件に達しました。

CryptoQuant の分析によれば、ビットコインの現在の価格は $62,000 - $68,000 の範囲で推移しており、先物市場の資金調達率は引き続き負の領域にあり、弱気の感情が市場を支配していることを示しています。以前の $80,000 の底とは異なり、その時は資金調達率のほとんどが正の値を維持していました。2025 年以来、市場の主導力は売り圧力であり、買い注文は供給を吸収するためだけに存在しています。現在の売り圧力は 3 か月間で最高レベルに達しています。注目すべきは、先物市場が 16 か月連続で高いレバレッジ状態を維持しており、ビットコインの前回の歴史的高値以来、過剰レバレッジが減少していることです。アナリストは、価格の下落が一部の投資家を強制的にポジションを解消させる一因となったが、実際には市場のレバレッジの健全性を改善し、長期的にはポジティブなシグナルであると指摘しています。

Coinglass のデータによると、ビットコイン先物の未決済建玉は 500 億ドルの関門を下回り、現在は 499.63 億ドルに達し、ポジション量は約 69.95 万 BTC、24 時間の下落幅は 2.65% で、新たな安値に達しました。

据 CoinDesk 报道，芝商所（CME）ビットコイン先物は週末の休市中に明らかな価格ギャップが発生し、市場の強気派に一定の楽観的期待を提供しました。データによると、CMEの金曜日の終値はビットコイン先物価格が約84,445ドルであったのに対し、週日曜の取引再開時の始値は77,385ドルに下がり、現物市場は一時約75,000ドルまで下落したため、明らかなギャップが形成されました。注：CMEギャップとは、先物市場の終値と次回の始値の間に形成される価格の断層を指します。CME先物は7×24時間取引ではないため、週末や日常のメンテナンスのための停止期間中に現物市場との取引が継続されず、価格のギャップが生じます。歴史的な経験から、CMEギャップは絶対的な規則ではなく、通常数日または数週間内に補填されますが、この現象は依然としてトレーダーにとって重要なテクニカルリファレンス指標の一つと見なされています。

据 CoinDesk 报道，芝加哥商品交易所（CME）のビットコイン先物に明らかな価格ギャップが現れ、ビットコインの強気派に一筋の希望をもたらしています。この先物契約は先週の金曜日に 84,445 ドルで終了し、日曜日の始値は 77,385 ドルで、終値との間に価格差が生じました。この価格差は、週末にビットコインの現物価格が約 75,000 ドルに下落したことに起因し、その間 CME 先物市場は休場していました。CME 先物ギャップとは、先物契約の終値と翌取引日の始値との間の差額を指します。この市場は 24 時間取引ではないため、休場期間中の顕著な価格変動がこのようなギャップを形成します。トレーダーは通常、このようなギャップに注目し、歴史的なデータはそれらがその後の一定期間内に「埋め戻される」ことが多いことを示しています。つまり、価格がギャップ前の水準に戻ることですが、これは絶対的ではありません。報告時点で、CME ビットコイン先物価格は約 78,230 ドルで、先週の金曜日の終値より約 7% から 8% 低い状態です。

モルガン・スタンレーは、モメンタム指標がビットコイン先物が売られ過ぎであり、金と銀の先物が買われ過ぎであることを示しており、機関投資家とモメンタムトレーダーが貴金属に大量のポジションを持っていることを反映していると述べています。同銀行は、それ以来、小口投資家がビットコインから金と銀に移行しており、個人投資家と中央銀行の継続的な配置の増加に基づいて、金の長期的な価格予想は1オンスあたり8000ドルから8500ドルであると指摘しています。

据 The block 报道，摩根大通分析师表示，比特币期货似乎已超卖，而黄金和白银期货已进入超买区域，因为投资者在散户和机构渠道中都越来越倾向于贵金属而非比特币。尽管贵金属短期内面临风险，但分析师们仍然看好黄金的长期前景。他们表示，无论是私人投资者还是央行，对黄金的配置比例都在持续上升。分析师们重申，假设家庭继续以黄金替代长期债券作为股票对冲工具，那么未来几年私人投资者对黄金的配置比例可能会从目前的略高于 3% 上升到约 4.6%。在这种情况下，分析师认为黄金价格的理论区间可能达到每盎司 8000 美元至 8500 美元。

据 CFTC 官网公告，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席 Mike Selig 宣布，Amir Zaidi 将出任 CFTC 幕僚长。Amir Zaidi 曾在 2010 年至 2019 年间担任美国 CFTC 的多个职务，包括市场监管部门主管。在任期间，他负责监督比特币期货合约（首个受联邦监管的加密货币产品）的认证和部署。重返 CFTC 之前，Amir Zaidi 曾是一家大型经纪自营商和介绍经纪商的全球合规主管。2010 年之前，Amir Zaidi 曾在纽约和华盛顿担任过各种金融、法律和监管职务。他在金融服务行业拥有数十年的经验。

Coinglass のデータによると、シカゴ・マーカンタイル取引所のビットコイン先物の未決済建玉はバイナンスに抜かれ、現在バイナンスのビットコイン先物の未決済建玉は約 12.42 万 BTC、名目価値は約 112 億ドルです。シカゴ・マーカンタイル取引所 (CME) のビットコイン先物の未決済建玉は約 12.3 万 BTC に減少し、名目価値は約 110 億ドルで、2024 年 2 月以来の最低水準となっています。

芝加哥商品取引所（CME Group）は取引データを発表し、暗号通貨契約の日平均取引量（ADV）が379,000件に達し、名目価値は153億ドルとなりました。その内訳は以下の通りです：ミニイーサリアム先物契約の日平均取引量は222,000件に達し、583%の増加；ミニビットコイン先物契約の日平均取引量は80,000件に達し、60%の増加；イーサリアム先物契約の日平均取引量は24,000件に達し、357%の増加。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のアナリスト Axel Adler Jr の分析では、ビットコイン先物流動性指数は市場が依然として弱気の領域にあることを示しています（< 45）。ブルは市場の支配権を取り戻そうとしていますが、すべて失敗しています。現在の価格は依然として30日公正価値を下回っており、先物流動性は低迷しており、買い手の積極性が明らかに減少しており、市場のブルは疲れを見せています。

ChainCatcher のメッセージによると、Coinglass のデータでは、全ネットワークのビットコイン先物契約の未決済ポジションは 640,840 BTC（約 684.7 億ドル）で、歴史的最高値の 941.2 億ドルから約 27.2% 減少しています。さらに、全ネットワークのイーサリアム先物契約の未決済ポジションは現在 422.5 億ドルで、8 月 23 日の歴史的最高値 701.3 億ドルからほぼ 40% 減少しています。市場価格と未決済ポジションの同時下落は、通常、トレーダーが現在の市場の方向に自信を欠いていることを示しており、様子見やレバレッジポジションの縮小を選択しています。一旦先物契約の未決済ポジションが上昇すると、通常は大きな市場の変動をもたらします。

ChainCatcher のメッセージ、シカゴ商品取引所 (CME) の最新データによると、ビットコイン先物の総取引量は 9,682 契約、未決済契約は 26,930 契約で、前回比で 277 契約増加しました。ビットコインオプションの取引は 199 契約、未決済は 10,031 契約です。そのうちコールオプションは 78 契約、プットオプションは 121 契約です。マイクロビットコイン先物は活発に取引されており、1日の取引量は 52,442 契約、未決済契約は 26,307 契約で、前回比で 1,964 契約増加しました。