売り圧力

オンチェーンアナリストのマーフィーはXプラットフォームで、ビットコインの長期保有者（LTH）が取引所に約3.2万BTCを転送したと発表しました。これは今年の2月5日の大暴落以来、2番目に大きな1日の転送規模です。しかし、同時期にアメリカ政府関連のウォレットがCoinbase Primeに約1.72万BTCを転送しており、このプラットフォームがアメリカ連邦保安官の公式な保管および取引サービス機能を担っていることを考慮すると、関連する転送が必ずしも売却を意味するわけではありません。この部分を除外すると、注目すべき潜在的な売り圧力は約1.48万BTCで、主にコインエイジが6ヶ月から12ヶ月および3年から5年の長期的な資産から来ています。マーフィーは、消費された長期保有者の資産の平均コインエイジが712日であり、7月14日の651日を上回っていることを指摘し、より早期のポジションが徐々に回転に参加していることを示しています。彼は、牛市と熊市の移行段階における長期保有者の売却が必ずしもネガティブであるわけではなく、段階的な売り圧力の解放が資産の再分配を助けると考えています。重要なのは、市場の需要が効果的に受け入れられるかどうかです。新たな資金が供給を消化できれば、十分な回転が後の市場の抵抗を軽減する可能性があります。

暗号分析家 Darkfost が投稿し、ビットコインが売り圧力が明らかに強まっている段階に入ったことを指摘しました。最近の反発によりビットコイン価格が 8.5 万ドルを超えた後、Seller Exhaustion（売り手枯渇）指標が信号を発し、潜在的な売り圧力が上昇しています。この指標は利益供給とボラティリティを組み合わせて、リスクと静穏な段階を識別するために使用され、短期的な参考価値が高いです。今回の上昇は比較的突然で、特に短期保有者に顕著に現れています。現在の指標レベルは、今回のサイクルの以前の複数の局所的なトップ時の閾値に近づいています。アナリストは、今後需要が改善できるか、ボラティリティが収束するかを観察し、潜在的な調整を抑制し、指標が正常に戻ることを期待しています。

CryptoQuantはXプラットフォームで発表し、ビットコインマイナーは最近、大規模な売却を停止したと述べています。8月21日にビットコインが76,000ドルの低点に達して以来、マイナーの状態は「極度に過小評価された報酬」から「合理的な報酬」に変わり、極端なマイナー資金流出は再び発生していません。CryptoQuantは、マイナーの売却圧力が2026年の熊市の間にビットコイン価格に持続的に影響を与える重要な供給源であったと述べており、現在この安定した売却圧力の消失は、市場の供給圧力を軽減するのに役立つ可能性があります。

アナリストの Darkfost は X プラットフォームで、ビットコインの短期保有者（STH）に明らかな恐慌感が現れていると発表しました。過去 24 時間内に、短期保有者は単日で取引所に 5 万枚以上の BTC を移動させました。そのうち、2.95 万枚以上の BTC が損失状態で取引所に移入され、全体の流入 BTC の約 59% を占めており、短期保有者が実現した損失規模としてはここ 4 ヶ月で最大のものとなっています。Darkfost は、短期保有者に大規模な損失売圧が見られるにもかかわらず、ビットコインの価格には明らかな変動が見られないと指摘しています。現在の BTC 価格は約 82,000 ドルで、今年 5 月に形成された前高区域を再テストしています。

CoinDeskによると、ビットコインは売り圧力に直面しており、9月23日以来3回目の87,000ドル付近での抵抗に遭遇しています。FxProのアナリスト、アレックス・クプツィケビッチは、先週初め以来、BTCは「局所的な安値が徐々に高くなっている」トレンドを形成しているが、強気派はまだ十分な上昇モメンタムを得ていないと述べています。現在の価格は、水平抵抗線と上昇支持線によって形成された三角形の末端に近づいており、この形状を突破すれば、市場はより大きな変動を迎える可能性があります。暗号市場の総時価総額は約2.93兆ドルに戻り、一方で米国株は強いパフォーマンスを示しており、ナスダック100指数は終値の新高値を記録し、S&P 500指数は歴史的高値まで0.5%未満の距離です。しかし、米国債の利回りは引き続き上昇しており、10年物米国債の利回りは5.32%に達し、2002年以来の高水準に近づいています。市場の観察者は、BTCが87,000ドルを突破するには、その価格帯で継続的に発生する売り圧力を吸収するための十分な買いが必要であり、一旦その水準を維持すれば、近8ヶ月の高値に向かうスペースがさらに開かれる可能性があると考えています。

GlassnodeはXプラットフォームで、BTCのクジラが取引所に純粋にビットコインを入金する傾向が停止したと発表しました。この傾向は夏から3ヶ月以上続き、2023年以降の他の同様の傾向の2倍の期間であり、8月下旬に終了し、その後資金の流れは継続的にマイナスとなっています。

据盘口情报平台 Liquid247.xyz 监测，ETH 現在の価格は約 2,694.05 米ドルです。Binance の永続近端売り注文の厚さは約 9,335.86 万米ドル、買い注文は約 5,969.45 万米ドルで、売り注文は約 3,366.41 万米ドルの純増です；Binance の現物売り注文は約 906.92 万米ドル、買い注文は約 726.9 万米ドルで、売り注文は約 180.01 万米ドルの純増です；Coinbase の現物買い注文は約 967.7 万米ドル、売り注文は約 909.18 万米ドルで、買い注文は約 58.51 万米ドルの純増です。OKX の永続買い注文は約 2,327.09 万米ドル、売り注文は約 2,026.52 万米ドルで、買い注文は約 300.57 万米ドルの純増です；Hyperliquid の永続買い注文は約 1,320.93 万米ドル、売り注文は約 1,083.9 万米ドルで、買い注文は約 237.03 万米ドルの純増です。Binance の永続売り注文は他の取引所より明らかに厚く、大口の市場注文が発生した場合、薄い取引所側のスリッページがより大きくなる可能性があります。

Glassnode の監視によると、現在ビットコイン市場では、以前に高値で購入した投資家が売却を行っています。データによると、現在2つのグループが損失状態にあります：1つは1〜2年前に9.7万ドルで購入した投資家、もう1つは6〜12ヶ月前に8.9万ドルで購入した投資家です。分析によると、2025年の相場上昇時に入場した投資家は、現在毎日最も多くのビットコインを売却しており、市場が下落している間に底値で購入した投資家は強い保有意欲を示しており、大規模な売却は行っていません。

チェーン分析師 Ai 姨（@ai_9684xtpa）の監視によると、450万ドルを重視したRobinhood MemeとDeFiのリーダーの巨大クジラがPONSトークンを清算し、367万ドルの売圧がコイン価格を4%下落させ、0.6968ドルから0.6688ドルに下がりました。今日の14:21から15:17の間に、この巨大クジラは平均価格0.6779ドルで533.8万枚のPONSを売却し、価値367万ドルとなりました。PONSは元々このアドレスのチェーン上で最大の資産であり、建倉価格は約0.7154ドルで、今回の売却で約20万ドルの損失が出ました。

Bitfinex Alpha 最新レポートによると、ビットコインは最近、約 5.5% の範囲内で 24 取引日以上維持されており、約 84 万枚の BTC のコストベースがこの範囲にあります。利益確定が明らかに鈍化する中、売り手リスク比は 7 ベーシスポイントに低下し、過去 1 年間で最低水準の一つとなりましたが、買い手不足が依然として突破を制限しています。一方で、レバレッジは範囲の上下に集まっており、約 19.5 億ドルのショート清算リスクが 82,000 ドル付近に集中しており、75,000 ドルから 76,000 ドルの範囲には大規模なロングポジションが存在し、米連邦準備制度理事会の金利決定後の価格変動を拡大させる可能性があります。Bitfinex はレポートの中で、エネルギーコストの上昇、実質利回りの上昇、消費者信頼感の低下がマクロ環境をより複雑にしていると指摘しており、BTC が現在の範囲を突破できるかどうかは、米連邦準備制度の政策指針および実質利回り、エネルギー価格の今後の動向に依存しています。

CryptoQuant 認定アナリスト Axel Adler Jr. が投稿したところによると、過去 24 時間でビットコイン価格はわずかに 0.4% 上昇したが、デリバティブ市場での売り圧力が明らかに強まっている。ビットコインデリバティブ圧力指数は -25.36 から -60.8 に低下し、9 月 6 日以来、継続的にゼロ値を下回っており、売り手が依然として優勢であることを示している。その一方で、Coinbase は Binance に対して継続的にディスカウントされており、最新の Coinbase プレミアム指数は -0.0455%、48 時間の平均は -0.0323%、過去 24 時間でさらに弱まっている。

CryptoQuant アナリスト Woominkyu は、ビットコインが9月8日に78,450ドルで取引を終え、夏季に60,000ドル付近からの反発の勢いを維持していると指摘しましたが、現物取引所の大口入金量は同時に急増していません。データによると、9月8日の日々の前十大現物取引所の流入量は5,442 BTCで、前日比4.4倍ですが、30日平均をわずか5.1%上回るに過ぎません。7日平均流入量は4,678 BTCで、今年の初めに見られた複数のピークを下回っています。よりマクロなグラフで見ると、最近の価格反発は大口入金活動の異常な増加を伴っておらず、大口送金による持続的な売圧を判断するための限られた証拠を提供しています。今後注目すべきは、7日平均流入量が価格が弱まる中で持続的に上昇するかどうかです。現時点では、9月8日の入金量の反発は、異常な急増ではなく、最近の常態に戻るように見えます。

CryptoQuant のアナリスト Axel Adler Jr. が投稿したところによると、過去 2 日間でビットコインのアクティブな売買注文の圧力が売り側に転じ、価格は 7.99 万ドルから 7.87 万ドルに下落しました。未決済の契約は価格が下落する際に増加しており、新しいポジションがこの動きを推進していることを示しています。データによると、ビットコインのアクティブオーダー圧力オシレーターは +3.82 で、その後ゼロを下回り、46 時間にわたり負の範囲で維持され、最新の読み取り値は -3.19 です。売り圧力は -5.28 の段階的な低点から緩和されましたが、ブルはまだ制御を取り戻していません。短期的な見通しは依然として弱気であり、改善のシグナルはオシレーターが持続的にゼロ軸の上に戻り、価格が下げ止まることです。

Cointelegraph が発表したところによると、ETH のバイナンスでのアクティブ売買比率が 0.81 に低下し、記録の中で最も極端な売り側の数値の一つとなりました。アクティブ売買比率は、契約の市場価格でのアクティブな買い/売りの取引量の比率を統計したもので、1 が均衡を示します。0.81 は、バイナンスの ETH 契約においてアクティブな売りが顕著に優位であり、多くのトレーダーが市場価格で売りに出ていることを示しています。この指標は短期的な取引感情を反映するものであり、単独で価格判断の基準としては使用できません。

Coinglassのデータによると、Coinbaseのビットコインプレミアム指数は5月19日以来初めて正の信号を再び示し、0.0052%となり、8月23日までの97日間の歴史的な負のプレミアム期間を終えました。現在の正の値はまだ散発的ですが、機関投資家の売り圧力が緩和されていることを示しており、市場が引き続き上昇するのを助けていることは間違いありません。次のステップは、機関が本当に戻ってきて実質的な需要を生み出すのを待つことです。以前の負のプレミアムの最長記録は、今年の1月16日から2月24日までの連続40日間で、2番目に長いのは昨年の「1011崩壊」期間中の約30日間の連続負のプレミアムです。Coinbaseのビットコインプレミアム指数は、Coinbase ProとBinanceの間のビットコインの価格差を測定するために使用されます。指数が持続的に負である場合、通常はCoinbaseの価格が相対的に低いことを意味し、アメリカ市場の買い圧力が弱いか、売り圧力が大きいことを反映していますが、この指標だけで機関資金が流出していると直接判断するのは適切ではありません。

CryptoQuant アナリスト Axel Adler Jr. は、ビットコインの長期保有者（LTH）供給量が現在 1,635 万 BTC であり、7 月 30 日に記録された歴史的ピークの 1,641 万 BTC よりも 5.8 万 BTC 低いことを発表しました。過去 90 日間で 138 万 BTC 増加しました。同時に、過去 15 日間で LTH 供給量が減少したのは 2 日のみで、減少頻度は最低レベルに近く、明らかな売却圧力は示されていません。価格面では、ビットコインは現在約 64,200 米ドルで、LTH のコストベースは約 49,400 米ドルで、1.3 倍に相当し、LTH のコストベースと 1.5 倍（74,100 米ドル）の間の低リスクゾーンに 78 日間連続して留まっています。74,100 米ドルを突破すれば通常のリスクゾーンに入り、49,400 米ドルを下回れば LTH 全体が損失に陥ります。アナリストは、現在の供給構造は建設的であるが、需要が新たな上昇を促すほど強力であるとはまだ確認できないと指摘しています。

ビットコイン 5.7 万ドルの価格帯はレバレッジロングポジションの重要な清算ポイントであり、もし清算が発生すれば、流動性の薄い状況が清算による売却を拡大させる可能性があります。下方リスクが存在するにもかかわらず、ビットコインの価格はレジリエンスを示しており、潜在的なヘッドアンドショルダーの形状が強気の論理を維持しています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は X プラットフォームで、バイナンスプラットフォーム上の XRP 巨大ホエールの資金流入が最近明らかに減少しており、3 か月の平均値で計算すると 2021 年以来の最低水準に達していると述べています。データによると、現在の XRP 巨大ホエールのバイナンスへの流入規模は約 6,100 万ドルで、以前に比べて大幅に減少しています。対照的に、2025 年 1 月にはこの指標が 4.56 億ドルに達し、2025 年 10 月には 3.55 億ドルであり、現在の水準は以前に比べて約 6 倍から 8 倍低いです。XRP は最近 1 ドルの重要な価格帯を維持しようと努力していますが、過去にバイナンスを通じて大口取引を好んでいた巨大ホエールの資金流入行動は減少しています。しかし、XRP の純流入は依然として正の値を維持しており、約 1,880 万ドルで、流入資金が一時的に主導権を握っていることを意味しています。Darkfost は、この傾向が全体の暗号市場に似ており、取引量と資金流入が全体的に減少していることは、売り手の圧力が和らいでいることを反映している可能性があるが、市場の新たな需要はまだ明確に回復していないと指摘しています。巨大ホエールの取引活動の減少は XRP にとってはポジティブなシグナルですが、現在のところ市場が反転したことを確認するには不十分であり、XRP が新たな上昇相場を開始するかどうかを判断するにはまだ早すぎます。