市場分析

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、ビットコインの長期保有者の供給比率が今回の調整で大幅に上昇し、多くのトレーダーが調整期間中に購入し、6ヶ月以上保有していると述べています。これは、熊市や大幅な調整期間中に見られる一般的な行動であり、長期保有者のビットコインの流動性は非常に低く、堅固な底支えを形成するのに役立ちます。これは長期的な観点からのポジティブなシグナルであり、徐々に蓄積されています。

Cointelegraphの報道によると、ビットコインは8万ドルの関門を効果的に突破できず、米連邦準備制度理事会のケビン・ウォッシュ議長がジャクソンホールで慎重な基調の演説を行った後、BTC/USDは一時Bitstampプラットフォームで78,442ドルまで下落し、日内の下落幅は約1%となった。ウォッシュは演説の中で、連邦準備制度が2%のインフレ目標に対するコミットメントを再確認し、最近のCPIとPCEデータの後退の意味を軽視した。ウォッシュは、これらの広義のインフレ指標が数年前の高値から著しく後退したにもかかわらず、過去2年間の進展は比較的緩やかであり、今夏のPCEとCPIの数値が予想を上回ったとしても、潜在的なトレンドが実質的に改善されたことを示すものではないと述べた。彼はまた、金融危機の際に導入された前向きなガイダンスという慣行は「時代遅れ」であり、今後は戻ることはないと指摘した。米国株式市場は彼の発言に影響されず、S&P 500とナスダック指数はそれぞれ約0.5%上昇した。オンチェーンデータによると、現在の現物価格は8.6万ドルの間に密集した抵抗ゾーンが存在し、上昇の勢いを抑制している。QCPキャピタルの分析によれば、たとえ価格が突破しても、デリバティブ市場は資金コストと未決済契約の増加率を制御することで支えを提供する必要があり、重要なのはその後の相場が現物参加者によって推進されるのか、レバレッジポジションによって駆動されるのかである。記事執筆時点で、BTC/USDは今月累計で26.35%上昇し、2017年以来の最高の8月のパフォーマンスを記録した。

CryptoQuantは、ビットコインが24%の上昇を経て、重要なオンチェーン指標と需要指標が強気に転じ、新たな牛市の初期段階に入ったと示しています。同機関のBull Score指数は、過去1週間で30から80に急上昇し、2025年10月以来の最高水準を記録し、10項目の指標のうち8項目が強気の信号を示しています。ビットコインは上昇過程で一時8万ドルを突破しましたが、CryptoQuantは、週足の終値が365日移動平均線（現在約8.3万ドル）を上回る必要があり、新たな牛市への転換を確認するためにはそれが必要だと指摘しています。LMAX Groupの市場戦略家Joel Krugerも、ビットコインの次の重要な関門は2026年5月の高値8.282万ドルであり、この位置を突破することでサイクルの底が形成されたという見解が強化され、価格が10万ドルや2025年の歴史的高値に向かうことを促進すると述べています。信号が強気に偏っているにもかかわらず、CryptoQuantは短期的な上昇が過熱する可能性があると警告しています。トレーダーの未実現利益率は20.5%に達し、2025年6月以来の最高値となりました；短期保有者のクジラは8月20日から22日の間に約12億ドルの利益を実現し、その中で8月20日の1日で6.14億ドルを記録しました。ビットコインの取引所流入量も約5.3万枚に達し、6月以来の最高となり、より多くのトークンが取引プラットフォームに移行していることを示しています。

CoinGlassのデータによると、Coinbaseのビットコインプレミアム指数は5月19日から8月23日までの97日間、連続して負のプレミアム範囲にあり、最新の報告は-0.0266%で、この指標が導入されて以来最長の連続負プレミアム記録を更新しました。これまでの最長記録は、今年の1月16日から2月24日までの連続40日で、昨年の「1011崩壊」期間中の約30日間の連続負プレミアムの長さをも超えています。Coinbaseのビットコインプレミアム指数は、Coinbase ProとBinanceの間のビットコインの価格差を測定するために使用されます。指数が継続して負であることは、通常、Coinbaseの価格が相対的に低いことを意味し、アメリカ市場の買い圧力が弱いか、売り圧力が大きいことを反映していますが、この指標だけで機関資金が流出していると直接判断するのは適切ではありません。

莱比特マイニングプールの創設者江卓尔は、以前の市場に対する弱気の判断が誤りであったと発表し、現在90%の確率で熊市が終了したと考えており、今回のETHが牛市の主要な推進力となり、BTCを超えるパフォーマンスを示すと考えています。操作に関して、江卓尔は、1738ドルから1931ドルで売却したETHを2100ドルで損切りして買い戻し、ETHが2525ドルに達した際に50%の現物を売却して天井を試み、損切りを2550ドルに設定したと述べています。まだ踏み込めていない資金に対して、江卓尔はBTCが6.7万ドルから7.2万ドルの範囲に戻った場合には全て買い入れる計画であり、そうでなければ遅くとも10月末までに現価格で買い入れるとしています。彼は、予測した市場よりも、取引において重要なのは実行とリスク管理であり、「正しければ持ち続け、間違っていれば損切りする」ということだと考えています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、ビットコインが今日、アクティブ供給量のコスト価格の上で終わろうとしていると述べています。アクティブ供給量とは、過去7年間に少なくとも一度取引されたすべてのビットコインを指します。この方法で不活発なビットコインを除外すると、実際の価格は約 70,400 ドルになります。現在の市場状況を考慮すると、これはより合理的なコスト価格です。ビットコインがこの水準で成功裏に終わったのは4月初めで、その後6月初めにこの水準を下回り、売り手が市場を再び掌握しました。

CryptoQuantのアナリストDarkfostが投稿し、ビットコインの個人投資家の需要が増加しており、過去2年間の最高水準に近づいていると述べています。歴史的データは、個人投資家の需要の増加とビットコインの局所的な高値との間に明確な関連性があることを示しています。現在、ビットコインの反発力は弱いですが、個人投資家の需要は急激に上昇しています。アナリストは、これはこのグループの「焦燥感」の表れである可能性があると考えています------彼らはBTCのわずかな変動に対してより敏感になっています。

BeInCryptoの報道によると、Fundstrat Global Advisorsのデジタル資産戦略責任者Sean Farrellが発表した研究報告によれば、ビットコインの現在の30日間の価格変動率は歴史的に非常に低い水準にまで低下しています。過去8回の同様の低変動周期を振り返ると、その後の60日間内にビットコインの価格中央値の絶対的な変動幅は約30.2%に達しており、そのうち4回は上昇、4回は下落しています。現在の約64,000ドルの価格を基準にすると、30%の上昇変動があれば目標価格は約83,200ドルになります。下落する場合は約44,800ドルです。Farrellはまた、今週の月曜日にビットコインが約2%反発したのは主にショートカバーによるものであり、今後の方向性は依然として不明であり、実質的な債券利回りの持続的な上昇が現在の最大の下方リスクであると指摘しています。

研究機関 10x Research は、ビットコインの現在の価格約 6.3 万ドルが重要なレベルであり、市場の感情が底を打つか崩壊するかを決定すると指摘しています。ビットコインは 2024 年のアメリカ大選前に 6 万ドル付近で狭幅に震蕩しており、このレベルは 2021 年サイクルのトップ構築エリアでもあります。トランプの勝利が確認された後、ビットコインは 7 万ドルから急速に 9 万ドルに上昇し、2025 年 4 月の関税衝撃期間中に一時的に 9 万ドルを下回りましたが、大多数の保有者がまだ利益を得ているため、その調整は取引が薄かったです。10x Research は、7 万ドルから 9 万ドルの範囲での取引が非常に少ないため、2025 年 11 月に 9.3 万ドルを下回るとビットコインが急激に下落する可能性があると警告しています。この範囲から 6.5 万ドル付近まではほとんど供給がなく、下落を緩和することができませんでした。その後の下落もこの判断を裏付けています。現在、ビットコインは再び 6 万ドルエリアで約六ヶ月間整理していますが、この期間に実際の取引のチップ分布が著しく変化しており、この位置の次の動きに実質的な影響を与えています。この機関はまた、このレベルの重要性、取引所の残高の役割、およびレバレッジトレーダーが市場に戻る可能性のあるタイミングについてさらに詳しく説明する予定です。

著名なトレーダー Killa は、ビットコインが継続的に下落していると投稿し、現在の鍵は60,000ドル以上を維持できるかどうかにあると述べています。彼は、もしBTCが60,000ドル以上で振動し続けることができれば、現在の価格帯付近に段階的な安値が形成される可能性があると考えています。一方で、もしBTCが60,000ドルを下回り、現在の範囲を失うと、8月の残りの期間でさらに下落する可能性が明らかに高まります。現在の位置から60,000ドルを下回ると、その後57,000ドル以下までさらに下落する可能性があります。逆に、もしBTCが構造を維持し、61,000ドルから62,000ドル以上に再び立ち上がることができれば、彼はビットコインが8月の残りの期間内に再び範囲内で反発する可能性があると予測しています。

トレーダーのMurphy (@Murphychen888) がXプラットフォームで発表したところによると、保有期間が3ヶ月未満のビットコインの短期保有者（< 3m）の実現価格は現在約67,900ドルです。6月20日以来、BTCはこのコストラインに近づいた後、持続的に抑制されており、現在までに約2ヶ月が経過しています。同時に、このコスト曲線の傾きはほぼゼロに近づいており、関連する資金の回転活動が持続的に減少していることを示しています。分析によると、同様の状況は2018年と2022年の熊市の末期に発生しており、その際BTCはそれぞれ約3ヶ月間< 3mの実現価格に抑制され、その後BCHのハードフォーク戦争やFTX事件の影響で激しい変動が見られました。このコストラインに持続的に抑制されることは、市場が構造的な弱い均衡状態にあることを反映している可能性があり、外部からの力が加わるとその弱い均衡が破られることになります。

CryptoQuant のアナリスト Abramchart は、ビットコインが史上最大の資金流入の一つを記録し、3.8 万枚以上のビットコインが通常は長期保有者や店頭取引の決済に関連するウォレットに転送されたと発表しました。これは好材料のように見えます。しかし、これらのデータと蓄積アドレスの実際の価格を組み合わせると、状況はさらに複雑になります。これらの蓄積ウォレットの平均コストは現在約 7 万ドルであり、ビットコインの取引価格は 6.4 万ドルに近づいています。これにより、2 つの可能性が生じます：強気：巨大なクジラたちが次の上昇相場で利益を得ることを期待して積極的に蓄積しています。注目すべき状況：一部の購入は平均入場価格を下げるためであり、ビットコインが 7 万ドルの領域に戻ったときにコストに近い価格で退出できるようにするためです。言い換えれば、今日の蓄積は必ずしも長期保有を意味するわけではありません。それはまた、損益分岐点に達する前に行われる戦略的な配置を示す可能性もあります。Abramchart は、資金流入は間違いなく非常に注目に値し、注意深く見守るべきだと考えていますが、7 万ドルの取引価格は重要な意思決定ポイントになる可能性があります。これらの資金がさらに増加するのか、それともこの価格帯で分散投資を開始するのかが、次の主要なトレンドに対するより明確なシグナルを提供するでしょう。

BITは市場分析を発表し、技術的な観点から金は底固めの段階にあると述べています。報告はまた、その見解が現在の市場のコンセンサスと異なることを指摘しています：債券市場は依然として連邦準備制度が年内に2回の利上げを予想していることを織り込んでいますが、今年は利上げがないと判断しています。

金十の報道によると、AMDは2026年Q2の収益を115億ドルと予測しており、市場予想の112.84億ドルを上回り、前年同期の76.85億ドルから大幅に増加しています。

暗号分析家 Crypto Dan は X プラットフォームで、ビットコインが現在深刻な過小評価の範囲にあると発表しました。周期的な観点から見ると、ビットコインは歴史的な底の位置に近づいており、絶対的な底であるかどうかはまだ不明ですが、この指標は現在の市場参加者の暗号市場への関心が過去の底の時期と同等であることを示しています。Crypto Dan は、2027 年頃に始まる次の上昇サイクルを見据え、現在の水準は間違いなく安価な範囲にあると述べました。

バイナンスの現物データによると、市場は大幅な変動を示しています。複数のトークンが「高騰後の反落」状態となっており、その中で BANK は24時間で22.01%の下落、OGN は13.2%の下落、DEXE は11.21%の下落、PORTO は11.64%の下落を記録しています。一方で、HYPER は本日新高値に達し、7.38%の上昇を見せました。その他のトークン、例えば LAZIO と HEI は5分以内にわずかに上昇し、それぞれ3.7%と3.43%の上昇を示しています。

著名なトレーダー Killa は、前回のビットコインのブルマーケットにおいて、約 80% のサイクルトップ指標が常に発動されなかったと述べ、今後のボトム指標も同様の状況が発生する可能性があるため、歴史的な信号に機械的に依存して市場のボトムを判断することはできないと指摘しています。現在、損失を抱えている長期保有者の供給量は FTX の暴落時の水準を超え、2018 年のベアマーケットの水準に近づいています。ビットコインの実現価格は現在約 50,000 ドルであり、過去の各サイクルにおいて、価格は長期保有者の実現価格をテストしてきたため、再びその領域に戻る可能性は残っています。しかし、Killa はビットコインが必ずこの水準に戻るとは限らないと述べています。前回のサイクルでは多くのトップ指標が発動しなかったため、今後の一部ボトム指標も無効になる可能性があります。いずれにせよ、現在の市場の損失の程度は FTX の事件および 2018 年のベアマーケットの時期に近いものとなっています。

Galaxyの研究主管アレックス・ソーンがXプラットフォームで投稿し、第2四半期の静寂のビットコインの目覚め量が2022年第3四半期以来の新低を記録し、2024年と2025年の高水準から大幅に減少したと述べました。

"巨鲸"先定 10 个大目标"は、空売りを決済した後、すぐにロングポジションを再構築したと発表しました。その理由は、中長期的にビットコインに対する強気の見解が変わらないからです。彼らは、前回のブルマーケットの重要な境界区域が6万ドル付近にあると考えており、現在のビットコインの主流のマイニングコストも5万ドルから6万ドルに集中しています。先月、ビットコインは5.8万ドルまで下落した後、すぐに回復し、この区域のサポート力をさらに確認しました。過去1ヶ月間、ビットコインは5.8万ドルから6.3万ドルの範囲で十分に振動し、調整後に再び6.6万ドル付近に安定しました。システミックリスクや重大なファンダメンタルの変化がない限り、現在の位置でのショートポジションを追い続けるリスク対リターン比は高くなく、市場はボリュームを伴って上昇し、7.2万ドルを突破する可能性があります。市場構造に明らかな変化がなければ、ビットコインは来年の3月前後に再び10万ドルに挑戦する可能性が高いです。現在、米国株、特に人工知能関連セクターは、全体的な評価が相対的に高い位置にあり、今後のボラティリティは明らかに増大する可能性があります。ビットコインと米国株の相関性は過去数サイクルに比べて明らかに低下しており、ビットコインは徐々に独立した市場を形成しています。彼らは現在のポジションに対してトレードの無効範囲を設定しており、市場が再び6.15万ドルから6.4万ドルに下落し、動きが誤った判断を証明する場合、すぐにポジションを決済して損失を抑えるとしています。彼らは強調しています：「見解は変わることがあるが、規律は変わらない。」さらに、最新の公開データによると、巨鲸"先定 10 个大目标"はそのBinance契約の実取引アカウント"Jason leo133"のポジションをプライベート状態に設定しています。