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Cryptoquantによると、MVRV、NUPL、SOPRおよび恐怖と貪欲指数で構成されるビットコイン総合市場指数（BCMI）は現在、歴史的な重要なピボットゾーンをテストしています。アナリストのWoominkyu（@Woo_Minkyu）は、BCMI指数が0.2から0.3の範囲に下落したと述べています。すぐに「V字型」の反転が保証されるわけではありませんが、このゾーンは歴史的にBTCの深い過小評価レベルに対応しています。データを遡ると、BCMIは現在の調整が実現価値と市場心理を2023年初頭以来見られないレベルにリセットしたことを確認していますが、90日移動平均線（白線）は依然として下向きです。保守的な観点からは、この傾斜が平坦になるのを待つ必要があり、これは売圧が最終的に尽きる信号となります。さらに、アナリストのWoominkyuは市場が「価値蓄積ゾーン」に入っていると考えており、長期的な上昇余地と比較して下落余地が縮小していると述べています。しかし、指数の底信号を確認するためには、価格が安定するのを待つ必要があります。

The Blockの報道によると、CryptoQuantの研究責任者であるJulio Morenoは水曜日に、ビットコインの最近の上昇相場が徐々に利益確定のリスクに直面していると述べ、多くのオンチェーン指標が売圧の強まりを示しているとしています。現在、ビットコインの価格はわずかに戻っていますが、トレーダーのオンチェーン「実現価格」である76,800ドルをテストしています。この水準は重要な弱気市場の抵抗帯と見なされており、歴史的に反発の余地を制限することが多く、元本に近い保有者は利益を確定する傾向があるため、さらなる上昇を抑制します。Morenoは、「この価格帯は2026年1月の弱気市場の反発で価格上昇を正確に抑制し、その水準に達した後に反転下落しました。現在の売圧がさらに強まる場合、同様の動きが再び現れる可能性があります。」と指摘しました。彼は、抵抗帯が成立すれば、下方の約67,600ドルが主要な短期サポートとなると付け加えました。報告書はまた、大口取引の割合が10%未満から40%以上に急上昇しており、歴史的にこの水準は通常強い短期的な売圧に対応することを示しています。利益確定はまだピークに達していません。現在、日々の実現利益は約5億ドルで、歴史的に顕著な売却の高潮を示す10億ドルの閾値を下回っています。Morenoは最後に、ビットコインが76,000ドルを維持し、さらに76,800ドルの実現価格水準に近づく場合、日平均の実現利益が10億ドル以上に加速的に増加し、売圧が強まり、相場の段階的な天井または調整の可能性が高まると述べました。

CryptoQuantは、ビットコインの最近の反発がますます大きな売り圧力のリスクに直面していると示しています。オンチェーンデータは、取引所への資金流入が顕著に増加していることを示しています。ビットコインは一時7.6万ドルを突破しましたが、約7.68万ドルの重要な抵抗帯に近づくと圧力を受けて反落しました。この位置は「オンチェーン実現価格」帯に対応しており、歴史的に反発のトップになることが多く、大量のポジションが元本に近づく投資家が売却する傾向があります。データによると、時間単位で取引所に流入するビットコインの数量は約1.1万枚に達し、2025年末以来の最高水準となっており、通常は潜在的な売り信号と見なされます。同時に、大口保有者（クジラ）が取引所に移動する規模も拡大しています。分析によれば、もしこの抵抗帯が引き続き有効であれば、ビットコインは短期的に調整圧力に直面する可能性があり、下方の重要な支持線は約6.76万ドル付近にあります。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost はツイートで、昨日ビットコインが 75,000 ドルの関門をテストした際、短期保有者（STHs）が取引所への BTC 転送を著しく増加させ、24 時間内に 65,000 枚以上の BTC を送信したと述べています。その中で、利益確定が主導しており、約 61,000 枚の BTC が利益売却です。Darkfost は、現在のところ、どんな価格上昇も出口の機会と見なされており、利益が出ているかどうかにかかわらず、短期保有者は価格変動に対して非常に敏感で迅速に反応していると指摘しています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、現在ビットコイン市場が初期の安定段階に入っており、長期保有行動が徐々に強化されていることを示していると述べています。データによると、10月から現在まで、1年以上保有されている BTC の数量は約 1,200 万枚から約 1,240 万枚に増加しました。増加幅は依然として穏やかですが、市場行動が長期保有に傾いていることを反映しています。12月中旬以降、30日間の変化は継続して正の値を維持しており、投資家がチップを分配するのではなく、保有を続ける傾向があることを示しています。Darkfost は、この変化は通常、市場が投機主導の段階から、より強い長期的信念の段階に徐々に移行していることを意味すると指摘しています。歴史的なサイクルの中で、長期保有の割合は通常市場のピークで明らかに減少し、ベアマーケットで徐々に回復するため、現在のトレンドは市場の初期安定信号と見なすことができます。ただし、彼はこの指標が長期的な次元の変化に属し、明確なトレンドを形成するには通常長い時間がかかるため、現在はまだ初期段階にあると強調しています。

CryptoQuant のアナリスト Amr Taha は、バイナンスプラットフォームでのビットコインの巨大ホエール流入量が 2025 年 6 月以来初めて 30 億ドルを下回ったと述べています。長期保有者（LTH）の 30 日間の実現時価総額の変化は 4 月 9 日に 490 億ドルに回復し、これは 3 月 26 日以来 2 回目のこの水準への回帰です。一方、短期保有者（STH）の 30 日間の実現時価総額の変化は -540 億ドルにまで落ち込み、これは 3 月 2 日以来 3 回目の -500 億ドルを下回ることになります。総合的に見ると、これらのデータは弱気の保有者が依然としてビットコインを配分している一方で、長期保有者が供給を吸収するために再び市場に入ってきていることを示しています。

CryptoQuantのアナリストDarkfostによると、現在の市場は地政学的緊張とその経済的影響に直面しているにもかかわらず、リスク資産の環境は依然として挑戦に満ちていますが、一部の投資家はビットコインを長期保有する傾向があるようです。データによると、ビットコインの長期保有者（LTH）の供給量は徐々に増加しており、建設的で積極的な信号を示しています。昨年11月末時点で、ビットコインの長期保有者供給量（30日移動平均）は-674,000 BTCにまで減少しましたが、現在は再び正の値に戻り、平均約308,000 BTC増加しています。これは、投資家の行動が売却から保有へと移行していることを示しており、ビットコインの価格は依然としてレンジ内で変動していますが、長期保有量の増加は価格上昇の前兆であることが多いです。分析によると、この指標はUTXOモデルに基づいており、6か月前に作成され未使用のUTXOが自然に長期保有者のカテゴリーに移行した状況を反映しており、長期保有者の積極的な蓄積行動を完全には代表していません。現在、この動態を引き続き観察する必要があり、長期保有者の供給量がさらに増加する場合、市場にとってより説得力のある積極的な信号となる可能性があります。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、ビットコインの利益と損失の供給量が熊市の典型的なレベルに達したと述べています。現在、約 1120 万枚のビットコインがその購入価格に対してまだ利益を上げている状態です。これは前回の熊市期間中のビットコインの利益の最低レベル（900 万枚）に近い数字です。一方、現在約 820 万枚のビットコインが損失状態にあり、前回の熊市期間中の損失ビットコインの数は約 1060 万枚でした。これは市場が著しく過小評価されていることを示しており、前回の熊市期間中の状況に似ています。

CryptoQuantのアナリスト、Axel Adler Jrは、「ビットコインポジションインデックスは、デリバティブ市場におけるロング/ショートの積極度を測る総合指標であり、先物市場の参加者の現在の実際のポジションの方向を反映しています。この指数の30日単純移動平均（SMA-30d）は、3月17日にビットコイン価格73,925ドルで局所的な高点+3に達した後、継続的に下落し、現在は-3.1にまで落ちています。これは、ショートポジションの持続的な蓄積を反映しています。同時期に、ビットコイン価格は74,883ドルから66,603ドルに下落し、SMA-30dは市場価格とともに下落し、市場構造が弱まっていることをさらに確認しています。清算振動指標は3月中旬から2.9%から反発し、現在は18.6%に達しています。これは、市場がロング側で強制清算を継続的に生み出しており、構造の回復を許さないことを意味します。ショート清算が主導する赤い棒グラフは2025年10月以来現れていません。30日移動平均（30DMA）が高位に維持され、明らかな赤い棒グラフが戻らない限り、ロングポジションの圧力は継続するでしょう。もし30DMAが下向きに反転すれば、清算バランスが回復し始める最初のシグナルとなります。二つの指標の逆転が同時に発生し、相互に確認し合います。ビットコイン価格は74,883ドルのピークから約11%下落しており、現在のデリバティブ市場構造には持続的な反転を支持する基盤が見られません：ショートが主導し、ロングが継続的に清算され、ショートスクイーズの兆候はほとんど見られません。現在の操作方針：リスク回避。主な下方リスクは、強制清算の圧力が続き、ポジションのSMA-30dがゼロ軸以下に維持される場合、弱気のパターンがさらに固化し、ビットコイン価格が66,000ドルを下回る下方圧力が強まることです。

Theblock の引用によると、CryptoQuant のデータによれば、一部の機関投資家が引き続き購入を行っているにもかかわらず、ビットコインの現物需要は依然として「深刻な収縮」状態にあり、3月下旬までに30日間の表面需要は約 -63,000 BTC の減少を示しており、市場での売却圧力が依然として購入圧力を上回っていることを示しています。CryptoQuant は、米国とイランの対立が緩和されれば、ビットコインの価格は71,500ドルから81,200ドルの範囲に上昇する可能性があると述べており、これらの価格帯は弱気市場における重要な抵抗レベルです。

CryptoQuant アナリストの Crypto Dan は、ビットコインの長期保有者 SOPR（実現損益比率）が 1 を下回ったことを示しており、これは長期投資家でさえ損失価格で売却していることを意味しています。長期保有者は短期的な変動に最も敏感でないグループであるため、彼らが損失を実現し始めると、これは市場全体がより広範な降伏を示していると解釈できます。この時点で、短期保有者は市場から早期に退出しているか、すでに重大な損失を被っている可能性が高いです。言い換えれば、市場の大多数の参加者が損失状態にあります。歴史的に見て、この状況は売り圧力が徐々に減少し、市場の底または長期的な安値に近い領域を形成することがよくあります。現在の市場が絶対的な底であると判断するのはまだ早いかもしれませんが、損失が一般的になると、これはしばしば恐怖感の最終段階を示し、同時に機会の始まりでもあります。

CryptoQuantの最近の報告によると、Strategyは現在BTCの備蓄需要の唯一の主要な買い手であり、過去30日間に約4.5万枚のBTCを累計購入しており、これは過去1年で最も速い増加率です。その保有量はすべての備蓄型企業の約76%を占めています。一方で、非Strategy企業の購入量は約1,000枚のBTCに減少し、ピーク時から約99%減少し、割合は2%に低下しました。新たな需要はほぼ退出に近く、関連企業の購入回数は13回（ピークは54回）に減少し、資金投入と参加度が明らかに減少していることを示しています。全体の市場需要構造はStrategyに高度に集中しています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost の監視によると、地政学的緊張と経済貿易の圧力が続く中、BTC は最近わずかに回復し、市場は調整段階に入っています。短期保有者（STH）のパニック売りの感情はピークに達し、7 日間で約 10 万 BTC が Binance に移転されました。現在、このデータは大幅に減少し、STH が Binance に流入する BTC の数量は約 2.5 万 BTC に減少し、歴史的な最低水準を記録しました。アナリストは、この変化が市場の売り圧力の著しい軽減を示しており、現在圧力を受けているリスク資産市場にとってはポジティブなシグナルであると考えています。

暗号資産分析プラットフォーム CryptoQuant のアナリスト Darkfost によると、ビットコイン ETF の資金流入は大幅な流出を経て顕著に回復しています。ETF の累積ビットコイン残高は依然として負の値（約 -4,000 BTC）ですが、最低点（-42,000 BTC）と比べて大幅に改善され、過去1か月間で ETF の純流入は約 38,000 BTC、約 26 億ドルに相当します。アナリストは、ETF の需要回復が最近のビットコイン市場の好転の重要な推進要因であると指摘していますが、ビットコインの価格は依然として現在の範囲内で変動しており、今後正のモメンタムを維持できるかどうかは、このトレンドの持続に依存しています。

CryptoQuant の X プラットフォームでの分析によると、ビットコインの財庫需要は現在完全に Strategy によって駆動されています。過去 30 日間で、Strategy は 4.5 万枚のビットコインを購入しましたが、他の企業は合計で約 1,000 枚しか購入しておらず、以前に比べて 99% 減少しています。現在、Strategy は約 76% のビットコイン財庫のシェアを保有しており、業界は高度に集中しており、広範な企業需要が不足しています。

CryptoQuant のアナリスト Axel Adler は X プラットフォームで投稿し、Coinbase プレミアム指数が以前のアメリカの投資家需要の崩壊を反映した負の範囲から中立的な弱いレベルに回復したと述べています。しかし、現在この指標はまだ正の範囲に安定して入っておらず、アメリカの投資家からの全面的な強気の動きはまだ確認されておらず、市場の感情は依然として慎重です。

CryptoQuantはソーシャルプラットフォームで、ビットコインと金の相関係数が-0.88に低下し、新たな最低値を記録したと発表しました。これは、両者が強い負の相関関係を示していることを意味し、資本がビットコインに流入し、その価格が74,000ドルに上昇する一方で、金はわずかに下落しています。

CryptoQuantはXプラットフォームで、イーサリアムの未決済契約のトレンドがデリバティブ市場に流動性が継続的に流入していることを示しており、イーサリアムの上昇トレンドの安定性を支持していると発表しました。短期的な変動ではなく。

オンチェーンデータ分析機関CryptoQuantは、米連邦準備制度が金利決定を発表する前に、デリバティブ市場のトレーダーの感情が明らかに強気に転じていると述べていますが、ビットコイン価格が引き続き上昇する場合、7.5万ドルから8.5万ドルの範囲で抵抗に直面する可能性があります。CryptoQuantの研究責任者フリオ・モレノは、最近の永続契約市場でロングポジションが明らかに増加しており、トレーダーが短期的に価格が上昇する余地があると一般的に予想していることを示しています。ビットコインが7万ドルを突破するにつれて、大量のショートポジションが清算され、新たなロングポジションが7.3万ドル以上で継続的に構築されています。同時に、資金調達率も市場の感情が変化していることを示しています。ビットコインの永続契約の資金調達率は3月13日までは「極度の負値」にありましたが、3月15日以降は一般的に正値に転じ、トレーダーがロングポジションを維持するための費用を支払う意欲があることを示しています。イーサリアムの資金調達率も3月9日以来ほとんど正値を維持しています。しかし、CryptoQuantは、ビットコインが引き続き上昇する場合、最初に7.5万ドル付近で抵抗に直面する可能性があり、この位置は「トレーダーのオンチェーン実現価格」（Traders' On-chain Realized Price）の下限に対応しています。次の重要な抵抗範囲は約8.5万ドル付近であり、このレベルは2025年10月および今年1月の上昇相場で価格の抵抗となったことがあります。

CryptoQuantのアナリスト @AxelAdlerJr は、最近ビットコイン現物ETFへの資金流入が反発したと述べていますが、ビットコインの価格は依然としてETFの実現価格（注：ETFが保有するビットコインの平均コスト価格と近似的に見なすことができます）より5174ドル（約80,000ドル）低いです。アナリストは需要の回復が価格を押し上げる可能性があると述べていますが、80,000ドル付近の抵抗線が利益確定を引き起こす可能性があるため、今後のマクロデータに注目して突破の可能性を評価する必要があります。