アルトコイン

中東の状況が緩和される中、イランはホルムズ海峡が停戦期間中に「全面開放」されると発表し、世界のリスク資産が強含みとなった。このニュースを受けて、ビットコインは一時7.7万ドルを突破し、約2ヶ月ぶりの高値を記録し、過去24時間で約5%上昇した。主流のアルトコインも同様に上昇し、イーサリアム、XRP、ソラナはいずれも約6%の上昇を記録した。イランの外相セイエド・アッバス・アラグチは、レバノンとの停戦期間中、すべての商船がこの海峡を通過できるが、イラン側が設定した「調整航路」に従う必要があると述べた。この海峡は世界の約20%の石油輸送を担っており、重要なエネルギー回廊である。伝統的な市場では、S&P 500とナスダック総合指数が同時に歴史的な高値を更新し、リスク選好が著しく回復していることを示している。アメリカのトランプ大統領もSNSで「ホルムズ海峡は商業活動のために再開された」と投稿したが、同時に、米イラン合意が完全に実施されるまで、イランの船舶は依然として封鎖措置に直面する可能性があると強調した。

暗号データ機関Kaiko（@KaikoData）の監視によると、韓国は世界の暗号通貨取引量の30%を占めており、その中でアルトコイン取引の割合は85%に達し、ビットコインは9%、イーサリアムは6%を占め、週平均取引量は約260億ドルです。これに対して、日本円建ての取引は月平均で20億から30億ドルの間で推移しており、4つの取引所に分散していますが、その規模は韓国には遠く及びません。しかし、日本のビットコイン市場の深さは韓国の3倍から5倍であり、日本市場の流動性の質がより優れていることを示しています。

DWF Labsの共同創設者Andrei Grachevは、現在の市場は「非常に退屈な」段階にあるとツイートしました。ほとんどの参加者はツイートしたり、ジョークを楽しんだり、哲学について議論したりできますが、本当に価値のあることはほとんど静かに進行しています。これには資金調達、取引、投資、ビジネスの拡大が含まれます。彼は、このような市場環境では、大規模なプロジェクト、取引所、企業が新規上場や重要な発表を行うのが難しいと指摘しました。なぜなら、この時期に派手な行動をとることは往々にして効果が薄いからです。彼は、ポートフォリオは忍耐を持ち、より良いタイミングを待つべきだと提案しました。Grachevは、市場は消滅に向かっているわけではないと強調しました。現時点では、退屈なことに対して良い機会を提供しています。例えば、ビットコインを購入して長期保有することや、アルトコインの投機に参加することです。最終的な権利はあなたにありますが、ほとんどの人は結局、高く買って安く売ることになります。彼は、ビルダーや投資家としてまだ多くのことができるとまとめ、小口投資家は学び続け、カジノで泣かず、この市場を楽しむべきだと述べました。

CoinDeskの報道によると、ビットコインは現在約71,200ドル、イーサリアムは2,185ドルで、市場全体はレンジでの動きを維持しています。Bloombergのアナリスト、マイク・マクローンは、ビットコインが75,000ドルを回復できなければ、10,000ドルまで下落するリスクがあると警告しています。一方、Fundstratの創設者トム・リーは、市場の底がすでに確立されたと考えています。デリバティブ市場では、ビットコイン先物の未決済契約が726,000枚に増加し、24時間のCVDは2日連続でプラスとなり、資金調達率はわずかにゼロを上回り、全体的に強気の傾向を示しています。ETH、XRP、ソラナのCVDと資金調達率はわずかにマイナスです。ボラティリティ指数は継続的に低下しており、市場は金曜日のインフレデータの前後で価格の変動幅が約2.5%にとどまると予想しています。アルトコイン市場では、MANAとAEROがそれぞれ約6%上昇しましたが、MANAの上昇は未決済契約が25%急増したことに伴い、主にレバレッジによって推進されていることを示しています。市場はビットコインが75,000ドルを効果的に突破し、サポートを形成できるかどうかに注目しています。もし実現すれば、資金が売られすぎたアルトコインセクターにシフトする可能性があります。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、40% 以上のアルトコインが現在の取引価格で歴史的な最低点に達しているか、近づいていると述べており、この数字は以前のベアマーケット期間の約 38% のピークを上回っています。暗号通貨市場は地政学的緊張の高まりの影響を受け続けており、アルトコインは特に大きな打撃を受けています。Darkfost はまた、大量の暗号通貨の存在が流動性の希薄化を直接引き起こし、アルトコインをますます脆弱にしていると述べています。データによると、現在世界で発行されている暗号通貨は約 4700 万枚であり、Solana プラットフォームだけで 2200 万枚、Base プラットフォームでは 1800 万枚以上、BNB Chain でも 400 万枚があります。

暗号分析家のWilly Wooはツイートで、FTXの破産清算チームが大口でロックされたSOLを含む資産を売却し、法律契約を通じてロックされたトークンをヘッジファンドに割引価格で販売したと述べています。ファンド側は60%オフ以上の価格で購入し、SOLなどの先物をショートして価格リスクをヘッジし、約70%-80%の無リスク利益を得ました。その後、他のプロジェクトや財団はロックされたトークンをヘッジファンドに早期に売却し、先物市場でヘッジすることで、本来は一般投資家に属すべき「アルファ」をマーケットニュートラルファンドに移転させ、2023-2025年の多くの暗号プロジェクトのパフォーマンスが低迷し、BTCが相対的にアウトパフォームする結果となりました。Wooは次のラウンドの相関する売り圧力がすでに早期に解放されている可能性があると考え、一般投資家にはBTCのみを保有することを勧めています。

Matrixportは今日のチャートを発表し、「現在の暗号市場の感情は弱気で、全体の取引量は依然として低位にあります。多くのトレーダーは金や原油などの他の資産に注意を向けています。しかし、平穏な表面の下では、いくつかの変化が起こっています。ビットコインは5ヶ月連続で下落しており、これは歴史的に珍しいことであり、このような動きは通常、段階的な反発の前に現れます。同時に、アルトコインの総時価総額も歴史的に何度も反発が始まった範囲に戻っています。私たちのアルトコインモデルはまだ正式に強気に転じていませんが、30日移動平均線を再び上回り、モメンタムスクリーニングを通過したトークンの数は明らかに増加しています。ステーブルコインの資金が再び市場に流入するにつれて、流動性条件も継続的に改善しています。総合的に見ると、これらの信号は暗号市場の反発の可能性が徐々に高まっていることを示しています。」

Darkfost は X プラットフォームで、38% のアルトコインが歴史的な低水準に近づいており、FTX 後の時期よりも劣っていると発表しました。全体的な環境は依然としてリスクを取るには不利であり、最初に影響を受けるセクターは暗号通貨市場、特にアルトコインです。現在の市場流動性は依然として脆弱であり、よりボラティリティの高い株式や商品に流れています。この指標はアルトコインが依然として圧力を受けていることを示しており、実際には今回のサイクルでアルトコインが最大の下落を記録しています。比較すると、この指標は2025年4月に35%、FTX崩壊後に37.8%でした。このグラフはアルトコインの現在の状況を明確に示しており、投資家は慎重さを保ち、アルトコインへの関心を失い続けています。しかし、条件が著しく悪化したときこそ、機会が始まります。

DWF Labs のパートナー Andrei Grachev はツイートで次のように述べています。「先月、私たちはかなりの量のエアドロップコイン、アルトコイン、ビットコイン、BNBを蓄積しました。市場の反発を待っています。前例のない市場の活気を目にするでしょう。」

据 The Block 报道，在当前熊市环境下，比特币交易平台流入资金正由大额持有者主导。数据显示，交易平台鲸鱼比率已升至 0.64，为 2015 年 10 月以来最高水平，意味着 64% 的比特币交易平台流入来自前十大单笔存款地址，显示大型投资者正在主导抛售行为。同時、ビットコインの単一平均取引所流入規模は1.58 BTCに上昇し、2022年6月の前回の熊市中期以来の最高水準となっています。しかし、今月初めにビットコインが6万ドル近くに調整された後、取引所の総流入は一時約6万BTC（2024年11月以来の最高）に急増し、その後7日平均約2.3万BTCに戻り、ピークから約60%減少しました。これは段階的な恐慌売却が和らいだことを示していますが、全体の流入レベルは依然として数ヶ月前より高いです。山寨币方面，抛压同样明显。2026 年以来，山寨币日均交易平台存入笔数约 4.9 万笔，较 2025 年第四季度的约 4 万笔增长 22%。CryptoQuant 指出，高企的山寨币存入通常预示波动性上升，并反映出市场对非比特币资产信心偏弱。此外，稳定币资金流入显著下滑。Tether（USDT）每日净流入交易平台规模已从 2025 年 11 月创下的 6.16 亿美元高点降至近期约 2700 万美元，且期间多次转为净流出，包括 2026 年 1 月 25 日单日净流出 4.69 亿美元。この機関は、ステーブルコインの流入減少は限界買いの「弾薬」が減少していることを意味すると考えています。総合的に見ると、CryptoQuantは現在の市場構造が：ビットコインの売圧がクジラアドレスに集中し、山寨币が広く分配され、ステーブルコインの流動性が収縮するという特徴を示しており、持続的な熊市の中で市場の需要緩和が限られており、価格がさらなるボラティリティリスクに直面していることを示しています。

10 Research は X プラットフォームでの発表において、現在の暗号市場の構造が変化していることを示しています。アルトコイン全体は依然として脆弱であり、ビットコインは過剰売りの範囲にありますが、一方で、暗号株および一部の選定されたアルトコインの市場ポジションは静かにシフトしています。一部の対象は相対的にアウトパフォームし始めており、その中で Optimism（OP）は圧力を受けており、OP-USDT は現在 7 日および 30 日の移動平均線を下回っており、テクニカル面では弱気です。最近1週間での下落幅は 24.4% に達しています。さらに、Base ブロックチェーンは徐々に OP Stack から離れつつあり、これは両者の以前の収益分配の協力関係が終了したことを意味します。Optimism は正式に最初の月次トークン買い戻し計画を開始し、残りの Superchain 収益の 50% を公開市場で OP を買い戻すために使用することを約束しました。流動性ステーキングプロトコル ether.fi は、企業レベルの拡張能力を活用するために、すべての非管理業務を OP メインネットに移行しました。これにより、OP に一定のファンダメンタルサポートがもたらされます。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、大幅な調整を経た後、ビットコインが現在 72,000 ドルから 65,000 ドルの範囲で横ばいに整理されていると述べています。この範囲内には多くのクジラ、長期保有者、さらには機関投資家が活発に活動しています。深い調整や熊市の後期段階では、投資家は通常、資金をビットコインに戻し、アルトコインへの配分を減らす傾向があります。今回の調整では、アルトコインの取引量が最も顕著に影響を受けました。11 月のアルトコインが Binance の総取引量の 59.2% を占めていた高値と比較すると、そのシェアは 2 月 13 日には 33.6% にまで減少し、取引活発度はほぼ 50% 減少しました。このパターンは、以前の複数の調整段階でも見られ、2025 年 4 月、2024 年 8 月、そして 2022 年 10 月の熊市の終息近くにも発生しました。市場の不確実性と圧力が高まる時期には、ビットコインの取引量の割合がしばしば増加します。このような環境下では、投資家は自然と BTC に回帰する傾向があり、資金の避難所としての地位や市場のコアベンチュア資産としての地位をさらに強化しています。

据 HyperInsight 监测， "麻吉大哥 "黄立成地址卖出钱包中的部分 ETH 及一些山寨币，随后增持其在 Hyperliquid 上持有的 BTC、ETH 和 HYPE。当前具体持仓情况如下：25 倍做多 6,200 枚 ETH，开仓价 2006.88 美元，爆仓价 1847.69 美元；40 倍做多 25 枚 BTC，开仓价 68,645.90 美元，爆仓价 33,872.44 美元；10 倍做多 55,000 枚 HYPE，开仓价 31.09 美元，爆仓价 14.44 美元。

前Multicoinの共同創設者Kyle Samaniが「Hyperliquidは多くの面で暗号業界の最悪の問題を体現している」という見解について。BitMEXの共同創設者Arthur Hayesは次のように応じました。「あなたがHYPEが悪いと言うなら、賭けをしましょう。2026年2月10日00:00（UTC）から2026年7月31日00:00（UTC）までの間に、HYPEの上昇率がCoinGeckoで時価総額が10億ドルを超えるどのアルトコインよりも高くなると賭けます。あなたが支持するコインを対戦相手として選んでください。負けた方は勝者が指定する慈善団体に10万ドルを寄付しなければなりません。」

据加密 VC Delphi Digital 统计数据，97% のアルトコインは 2025 年 1 月以来下落状態にあり、平均下落幅は 78% に達しています。この機関が追跡している 121 種類のアルトコインの中で、HYPE、SYRUP、BCH の 3 種類のトークンのみが上昇傾向を維持しています。

据 Coinglass データによると、暗号市場は今日の再度の下落を経て、資金調達率のデータは現在市場が全面的に弱気であることを示しています。BTC と ETH に対する弱気の感情は、アルトコインよりも強い状況です。現在、BTC と ETH の契約取引はほぼすべてのプラットフォームで資金調達率が負の値となっており、アルトコインの資金調達率は弱気を維持していますが、ほとんどが正の値となっています。具体的な資金調達率は添付の図の通りです。資金調達率（Funding rates）は、暗号通貨取引プラットフォームが契約価格と基礎資産価格の間のバランスを保つために設定する率で、通常は永続契約に適用されます。これは、ロングとショートのトレーダー間の資金の交換メカニズムであり、取引プラットフォームはこの料金を徴収せず、トレーダーが保有する契約のコストや利益を調整するために使用され、契約価格と基礎資産価格を近づける役割を果たします。資金調達率が 0.01% の場合、基準率を示します。資金調達率が 0.01% を超える場合、市場は一般的に強気を示します。資金調達率が 0.005% 未満の場合、市場は一般的に弱気を示します。

OnchainLens の監視によると、新しく作成されたウォレットアドレスが HyperLiquid に 200 万 USDC を入金し、同時に複数のショートポジションを開設しました：SOL、ETH：20 倍レバレッジでショート；HYPE、SUI：10 倍レバレッジでショート；TAO：5 倍レバレッジでショート。

据 Coinglass 数据显示，比特币冲击 9 万美元受挫，目前暂报 89,627 美元。目前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场对 BTC 和 SOL 的看空有所缓和，部分交易平台已回归中性费率。但对山寨币的大规模看空情绪仍然存在，具体主流币种资金费率如附图所示。注：资金费率（Funding rates）是加密货币交易平台为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，交易平台并不收取此费用，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。当资金费率为 0.01% 时，表示基准费率。当资金费率大于 0.01% 时，代表市场普遍看多。当资金费率小于 0.005% 时，代表市场普遍看跌。