アルトコイン

据加密 VC Delphi Digital 统计数据，97% のアルトコインは 2025 年 1 月以来下落状態にあり、平均下落幅は 78% に達しています。この機関が追跡している 121 種類のアルトコインの中で、HYPE、SYRUP、BCH の 3 種類のトークンのみが上昇傾向を維持しています。

据 Coinglass データによると、暗号市場は今日の再度の下落を経て、資金調達率のデータは現在市場が全面的に弱気であることを示しています。BTC と ETH に対する弱気の感情は、アルトコインよりも強い状況です。現在、BTC と ETH の契約取引はほぼすべてのプラットフォームで資金調達率が負の値となっており、アルトコインの資金調達率は弱気を維持していますが、ほとんどが正の値となっています。具体的な資金調達率は添付の図の通りです。資金調達率（Funding rates）は、暗号通貨取引プラットフォームが契約価格と基礎資産価格の間のバランスを保つために設定する率で、通常は永続契約に適用されます。これは、ロングとショートのトレーダー間の資金の交換メカニズムであり、取引プラットフォームはこの料金を徴収せず、トレーダーが保有する契約のコストや利益を調整するために使用され、契約価格と基礎資産価格を近づける役割を果たします。資金調達率が 0.01% の場合、基準率を示します。資金調達率が 0.01% を超える場合、市場は一般的に強気を示します。資金調達率が 0.005% 未満の場合、市場は一般的に弱気を示します。

OnchainLens の監視によると、新しく作成されたウォレットアドレスが HyperLiquid に 200 万 USDC を入金し、同時に複数のショートポジションを開設しました：SOL、ETH：20 倍レバレッジでショート；HYPE、SUI：10 倍レバレッジでショート；TAO：5 倍レバレッジでショート。

据 Coinglass 数据显示，比特币冲击 9 万美元受挫，目前暂报 89,627 美元。目前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场对 BTC 和 SOL 的看空有所缓和，部分交易平台已回归中性费率。但对山寨币的大规模看空情绪仍然存在，具体主流币种资金费率如附图所示。注：资金费率（Funding rates）是加密货币交易平台为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，交易平台并不收取此费用，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。当资金费率为 0.01% 时，表示基准费率。当资金费率大于 0.01% 时，代表市场普遍看多。当资金费率小于 0.005% 时，代表市场普遍看跌。

ビットコインは9万ドルを超えることができず、投資家の信頼を弱め、弱気の感情を悪化させました。非管理型Web3プラットフォームTYMIOの創設者Georgii Verbitskiiは、「短期的には、ビットコインの疲弊は、大型機関が現在の価格帯に興味を示していないことに起因しています。」と述べました。彼は、地政学的な不確実性が投資家に防御的な戦略を取らせていると指摘しました。Surfの共同創設者Ryan Liは、「たとえ強力なパフォーマンスを示しているアルトコインでさえも苦しんでいます。例えば、Avalancheは昨年9月以来約66%下落していますが、摩根大通やWisdomTreeなどの機関と提携していました。これは市場がアルトコインに対して非常に低い耐性を示していることを示しています。」と補足しました。Verbitskiiは、金が市場の焦点となり、主要な避難資金を引き寄せ、ビットコインが周縁化されていると指摘しました。彼は、これは恐慌による「制度的変化」ではなく、この期間にビットコインが非選好資産として再評価されていると考えています。しかし、大口資金が再び市場に入ってくると、マーケットの感情が変わる可能性があります。それまでの間、彼は市場の感情が不確実なままであると予測しています。

トレーダーのEugene Ng Ah Sioは個人チャンネルで次のように述べています。「ほとんどのアルトコインのロングポジションはすでに退出しました------期待していた超過利益には達しませんでしたが、得られる利益は先に受け取ります。コアのビットコインのロングポジションはまだ保持していますが、現在は再び大幅に現金状態に移行しており、次の配置機会を待っています。」

灰度公式発表レポート、2026年Q1版「将来灰度投資商品に含まれる可能性のある代替資産リスト」を掲載し、以下が含まれています：スマートコントラクトプラットフォーム：Aptos (APT)、Arbitrum (ARB)、Binance Coin (BNB)、Celo (CELO)、Mantle (MNT)、MegaETH、Monad (MON)、Polkadot (DOT)、Toncoin (TON)、Tron (TRX)；金融：Ethena (ENA)、Euler (EUL)、Hyperliquid (HYPE)、Jupiter (JUP)、Kamino Finance (KMNO)、Lombard (BARD)、Maple Finance (SYRUP)、Morpho (MORPHO)、Pendle (PENDLE)、Plume Network (PLUME)、Sky (SKY)；消費と文化：ARIA Protocol (ARIAIP)、Bonk (BONK)、Playtron；AI：Flock (FLOCK)、Grass (GRASS)、Kaito (KAITO)、Nous Research、Poseidon、Virtuals Protocol (VIRTUAL)、Worldcoin (WLD)；公共事業とサービス：DoubleZero (2Z)、Geodnet (GEOD)、Jito (JTO)、Layer Zero (ZRO)、Wormhole (W)。灰度は、このリストが現在灰度投資商品に含まれていないデジタル資産を示しているが、将来の製品の潜在的な対象としてチームによって認識されているデジタル資産であると述べています。

資産管理会社 Grayscale は、将来の投資商品に組み込むことを検討している資産リストと、最新の既存資産リストを更新しました。その中で、「検討中の資産」には、現在 Grayscale の投資商品に含まれていないデジタル資産が列挙されていますが、チームはこれらの資産が将来の製品に組み込まれる可能性があると判断しています。このリストには新たに 36 種類のアルトコインが追加されており、候補企業はスマートコントラクト、金融、消費と文化、人工知能、公共事業とサービスの五つの分野をカバーしています。その中で、スマートコントラクトプラットフォームと金融分野の資産が最も多くなっています。ただし、このリストに含まれているからといって、資産が必ず投資対象に含まれるわけではなく、Grayscale がこれらの資産を積極的に評価していることを示すに過ぎません。

Fundstrat デジタル資産戦略責任者の Sean Farrell はインタビューで、ビットコインは長期的に「100 万ドル」に達することが予定されており、質の高い暗号資産には強力な構造的追い風があると述べました。また、2026 年は「トレーダー市場」となり、上半期には「リスク清算イベント」が発生する可能性があり、これによりボラティリティが高まり、ビットコインは 6 万ドル（ディープバリューゾーン、「両手で買う」機会）まで下落する可能性があります。下半期には流動性の改善、政策の刺激、AI 驅動の成長が素晴らしい機会をもたらすでしょう。イーサリアムについて、Sean Farrell は ETH が伝統的な資産管理者によって「小型テクノロジー株」と見なされていると考えています。リアルワールドアセット（RWA）のトークン化の物語から恩恵を受け（2025 年第 3 四半期に前年比 145% の成長を見込み、より高品質な資産が DeFi に参入し、価値の捕捉を向上させる）、そのため年末の目標価格は約 4500 ドルです。SOL について、Sean Farrell は、SOL が ETH と RWA のシェアを競うが、伝統的な資産管理者の支持が不足していると考えています。その利点は高いスループット、アップグレード（Alpenglow、Firedancer など）、潜在的なインフレの低下です。価格予想：第 1 四半期 / 第 2 四半期に 50-75 ドルまで下落し、その後 220-260 ドルまで反発するでしょう。また、アルトコインはリスク清算後に「絶好のカクテル」となるでしょう。ETH が BTC を上回った後、信頼できるトークンエコノミクスと堅実な牽引力を持つアルトコインが大きくパフォーマンスを発揮するでしょう。特に RWA 関連です。以前の報道によれば、Tom Lee はインタビューで「ビットコインは 2026 年 1 月末までに歴史的な新高値を更新する可能性がある」と述べ、彼の率いる Fundstrat のアナリスト Sean Farrell は 20 日の報告書で「2026 年上半期にビットコインは 6 万ドルから 6.5 万ドル、イーサリアムは 1800 ドルから 2000 ドルまで下落する可能性がある」と述べました。

据 Hyperinsight 监测，"30 回の買いに挑戦する巨大クジラ"過去 1 週間内アカウント最大ドローダウン 1.29 %、今日引き続きアルトコインのロングポジションを増やし、現在のポジションは以下の通り：5 倍レバレッジで 260 万ドルの FET をロング、建玉平均価格 0.2685 ドル、浮利益 17.8 万ドル；10 倍レバレッジで 124 万ドルの SEI をロング、建玉平均価格 0.1255 ドル、浮損 1.3 万ドル；10 倍レバレッジで 193 万ドルの FARTCOIN をロング、建玉平均価格 0.3949 ドル、浮損 4.1 万ドル。

AI姨の監視によると、アドレス 0xEa6...061EE は過去 5 時間で Hyperliquid に 800 万 USDC の保証金を入金し、その後：IP /XPL /STBL /MON /PUMP /GRIFFAIN /VVV /AIXBT /HEMI /MAVIA /STABLE のロングポジションを開き、ポジションは 60 万ドルから 200 万ドルの範囲で、総価値は 1376 万ドル、現在の浮損は 1.2 万ドルです。

据 Hyperinsight 监测，"坚定做多"鲸鱼（0x90924）于 10 分钟前平仓 40 倍杠杆 150 枚 BTC（约 1318 万美元）多单，目前仍以平均 8 倍杠杆做多 1753 万美元一揽子山寨币，包括 ETH、SOL、SUI、AAVE、HYPE、PUMP、XPL 与 ASTER，整体浮盈 6.5 万美元。

据市场消息，STS Digital 表示机构投资者正越来越多地将成熟的比特币期权交易策略应用于山寨币市场，以管理价格波动并提升投资回报。这些策略包括覆盖式看涨期权、卖出看跌期权增加收益、购买看跌期权作为下行保护，以及购买看涨期权参与上涨行情。自 10 月 10 日加密市场崩盘后，这一趋势明显加速，当时许多交易者遭遇强制平仓。STS Digital 首席执行官 Maxime Seiler 表示，其客户包括代币项目、基金会、大型持有者及资产管理公司，他们正寻求更稳健的风险管理方式。

据 Cointelegraph の報道によると、複数の業界幹部は、市場環境が悪化する中、デジタル資産金庫会社（DAT）が2026年に向けて厳しい試練に直面しており、業界内で大規模な清算が発生する可能性があると述べています。MoreMarkets の共同創設者兼 CEO の Altan Tutar は、2025 年に大量の DAT 会社が登場し、ウォール街の投資家に暗号資産へのエクスポージャーを提供したが、市場の調整後、多くの会社の株価が大幅に下落し、全体的な見通しが暗くなっていると指摘しています。Tutar は、競争が激化する中で、大部分の暗号金庫会社が維持するのが難しく、特にアルトコインを中心とした金庫が最初に市場から退出する可能性が高いと考えています。これは、彼らの時価総額が保有する暗号資産の純資産価値（mNAV）を長期的に上回るのが難しいためです。彼はまた、イーサリアム、ソラナ、または XRP などの主流資産を中心に構築された金庫であっても、その後同様の圧力に直面する可能性があると述べています。Solv Protocol の共同創設者 Ryan Chow は、2025 年にビットコインを保有する上場または類似上場企業の数が大幅に増加するが、「単にビットコインを保有することは持続可能な成長モデルではない」と補足し、収益管理能力が欠如している企業は次の下落サイクルを乗り越えるのが難しいかもしれないと指摘しています。彼は、生き残ることができる金庫会社は、暗号資産を収益と流動性を生むデジタル資本と見なすことが多く、単なる価値の保存手段としてではないと述べています。さらに、First Digital の CEO Vincent Chok は、暗号 ETF が DAT の重要な競争相手になりつつあり、投資家に対してより規制に準拠した透明な価格エクスポージャーを提供できると述べています。彼は、暗号金庫モデルが持続的に発展するためには、伝統的な金融インフラとより深く接続し、規制、監査、資産管理の面で ETF 基準に近づく必要があると考えています。

取引者のEugene Ng Ah Sioは個人チャンネルで、ビットコインといくつかの小型アルトコインをロングポジションを持っていると発表しました。今、ほとんどの人が休暇中で、大口投資家たちも様子見をしており、（ビットコインの）価格は8.4万ドルを効果的に下回ることができませんでした。市場全体の取引量は完全に崩壊し、売り手はかなり疲弊しています。大口の買い手が数人入ってくれば、薄いオーダーブックは簡単に引き裂かれるでしょう。「90k以下でロングを持つ上昇の余地はかなり良好で、明確なストップロスの位置があります。私は今ここで試す方が、95kや100kに達してから躊躇して迷うよりも良いと思います。また、1月は歴史的に非常にボラティリティの高い月であり、12月の終わりにこのボラティリティが何らかの形で戻ってくると賭けています。」

加密データアナリスト CyrilXBT は X プラットフォームで、BTC.D（BTC 市場占有率）がサポートラインから強く反発したと述べ、これがアルトコイン市場の低迷の理由であるとしています。BTC 市場占有率が高い水準を維持する限り、アルトコインは引き続き資金を失うでしょう。現在、BTC の調整があるたびに資金はアルトコインではなく BTC に流れ続けています。BTC が最も安全な取引対象でなくなるまで、アルトシーズンは始まりません。現在、アルトシーズンはまだ近づいていません。