回復

CryptoQuantの創設者兼CEOであるKi Young JuがXプラットフォームで発表したところによると、ビットコインのハッシュレートの持続的な回復は、機関投資家からの「間接的な強気信号」であるとのことです。彼は、より高いハッシュレートはより強いセキュリティとより良い価値保存の基本的な側面を意味し、上場しているマイニング企業の大半は伝統的な金融機関（TradFi）によって支えられているため、ハッシュレートの上昇は機関がビットコインのセキュリティと長期的な価値を認めていることを示すものと見なすことができると指摘しました。ハッシュレートはブロックチェーンネットワークの計算能力を測る指標であり、1秒あたりに完了できるハッシュ計算の回数を表します。CryptoQuantのデータによると、ビットコインのハッシュレートは夏の低点から約45%回復し、7月の約726 EH/sから水曜日の約1,050 EH/sに上昇しました。しかし、世界のハッシュレートは2025年10月に記録された1,305 EH/sのピークを下回っており、その時ビットコインの価格は11.1万ドルを超えていました。木曜日のアメリカ株式市場の開盤時、ビットコインの価格は約81,843ドルでした。上場しているマイニング企業は依然として生産能力を拡大しています。ナスダック上場のNIP Group（NIPG）は、第三弾の資産購入契約を発表し、約4.47 EH/sのビットコインマイナーを取得することを発表しました。取引が完了した後、三回の総ハッシュレートは13.85 EH/sに達する見込みです。同社は現在、3.11 EH/sの運用ハッシュレートで上場マイニング企業の16位に位置しており、Bitdeerが79.9 EH/sで首位です。水曜日にNIPGの株価は6.8%下落し、6.1ドルとなり、過去1年間で累計86%下落しました。予想を上回るインフレデータの影響を受けて、米国株式市場は7月以来最も激しい売りに見舞われ、TeraWulf、Core Scientific、Cipher Mining、IRENの株価はそれぞれ約12%下落しました。

ARK Invest が発表した 2026 年第 3 四半期の DeFi レポートによると、株式トークン化が当四半期のオンチェーン取引活動の回復の主要な原動力となっています。トークン化された株式の現物 DEX 取引量は約 500 億ドルで、前四半期の約 9 倍に達し、全体の現物 DEX 取引量に占める割合は約 1% から約 9% に上昇しました。全体の DEX 現物取引量は前期比で約 13% 増加し、5710 億ドルとなり、近四半期で初めての増加となりました。Robinhood Chain は初の四半期に約 650 億ドルの DEX 取引量と 5100 万ドルのネット収入を達成し、ネット収入は BNB Chain の同時期の水準に近づいています。しかし、ARK は、最近のガスメカニズムの調整により、このチェーンの収入が現在の水準から減少することを予測しています。ステーブルコインの総供給量は前期比で約 3% 減少し 3090 億ドルとなりましたが、調整後の取引量は前期比で約 16% 増加し 7810 億ドルに達し、月間アクティブアドレス数は約 39% 増加し 7300 万個となりました。永続契約 DEX ではポジションと取引の分化が見られました：未決済契約の価値は前期比で約 76% 増加し 240 億ドルとなりましたが、四半期の取引量は約 16% 減少し 1.4 万億ドルとなりました。その中で、Hyperliquid の未決済契約の価値は約 130 億ドルで、割合は約 53% です。ARK は、これはより少ないが規模が大きく、保有期間が長いポジションを指し示していると考えています。

Gateプラットフォームのデータによると、本日早朝の韓国KOSPI指数は一時約3.83%上昇し、開盤後すぐに5,750ポイントを突破しました。半導体および電子大手セクターは強いパフォーマンスを示し、上昇率が高く、指数反発の主要な力となっています。現在、サムスン電子（005930）は6.61%上昇；SKハイニックス（000660）は6.21%上昇；サムスン電機（009150）は3.03%上昇しています。今回の上昇の主な要因は、前日の大幅下落後の資金回補と、韓国の10月前20日までの半導体輸出額が前年同期比で222.5%増加したという好材料によるもので、市場はAIサーバーおよびストレージ需要の期待が再び高まっています。

暗号市場データ機関 Kaiko は、暗号市場の最大の清算事件から1年が経過した今も、市場は完全には回復していないと述べています。Kaiko は、ビットコイン建てで、ビットコインの永久契約の未決済建玉は崩壊前の水準より約16%低く、ドル建ての現物深度は27%低いと報告しています。レバレッジの低下速度は流動性よりも速く、1ドルあたりの市場深度に対するレバレッジは10月10日以前より20%低くなっています。

暗号取引プラットフォーム Bitfinex は X に投稿し、9 月中旬以来、ビットコインが Bitfinex の日次ケントナーチャネルの上半分で推移していると述べました。Bitfinex は、約 2 週間前にビットコインが平坦化しつつある中間線を下回ったと報告しています。価格が再びチャネルの上半分に戻り、中間線が再び上向きに転じる場合、強気の勢いが回復している可能性があると示唆しています。

CryptoQuant の最新分析によると、ビットコインは支えられているものの、回復の進行は不均衡です。まず、取引所の準備金について、10月初めの約267万BTCから約268万BTCに増加しましたが、1月の水準にはまだ遠く及びません。低い準備金は供給が継続的に収縮していることを意味するわけではなく、移転や保管の変化を反映している可能性があり、上昇自体が売却を証明するものではありません。次に、現物需要の回復は妨げられ、30日間の現物需要は一時的にゼロに近づいた後、再びマイナスに転じました。永続契約の需要はプラスであり、全体の需要を支えています。最後に、巨大クジラの行動が分化しています。100～1000 BTCを保有するアドレスは過去60日間で依然として純蓄積していますが、9月末のピークを下回っています；1000～10000 BTCのグループは純減少がゼロに近づいています；10000 BTCを超えるグループはマイナスです。蓄積は全面的には展開されていません。CryptoQuantは、現在ビットコインの底打ちを支える条件が依然として存在すると考えています。安定した回復を実現するためには、持続的な現物需要の支えが必要であり、買い手は取引所に戻ってくるBTCを消化できる必要があります。また、買い集めの行動はより多くの保有グループに広がるべきです。市場はアメリカの中間選挙と金融政策に対する期待を、実際の購入行動に転換する必要があります。重要なのは、価格の上昇が規模が拡大し持続的な買い手グループを引き寄せることができるかどうかです。

日元安定コイン発行者 JPYC は X プラットフォームで発表し、Polygon ネットワーク上の JPYC 発行処理が14時頃から遅延していることを報告しましたが、現在関連する問題は解決され、以前の発行申請が順次処理されています。JPYC は、他のネットワーク上の JPYC 発行サービスおよびすべてのネットワーク上の償還処理は今回の事件の影響を受けていないことを強調しました。

アメリカの9月CPIが予想外に3.7%に回復し、インフレへの懸念を引き起こしました。データ発表後、米国債市場では利回りが急上昇し、その後、安全資産への買いにより3週間ぶりの低水準に戻りました。今夜はPPIと小売売上高のデータが発表され、市場の変動が激しくなる可能性があります。

Vortexa の報告によると、アメリカの海上封鎖により、イランの海運原油輸出は9月の第2週からゼロに減少し、10月5日現在も回復していない。イランの液化石油ガス輸出は前月比で48%減少し、2023年以降の最低水準となった。一方、ロシアの9月の原油輸出は前月比で6%増加し、1日あたり379万バレルに達し、3カ国合計の高リスク原油輸出の約80%を占めている。

CoinSharesの最新の隔週市場報告によると、先週アメリカの現物BTC ETFは6.79億ドルの純流出があり、そのうち水曜日の1日の純流出は4.85億ドルで、6月以来の最大の1日流出記録を更新した。ETH ETFは先週5.42億ドルの純流出があり、9営業日連続で累計約7億ドルの流出となった。BTCは10月5日に一時87,000ドルに迫ったが、その後約80,300ドルに戻り、その後約83,500ドルに反発した。報告によると、BTCとナスダック指数の相関関係は約40%の長期平均水準に回復しており、インフレ連動債券との相関関係も強まっている。CoinSharesは、今週発表されるアメリカのCPIデータが重要な変数になると考えている。もしコアCPIが前月比で0.3%上昇すれば、市場は連邦準備制度の10月の利上げに対する期待を強化し、BTCは再び80,000ドルをテストするリスクに直面する可能性がある。

暗号分析家 Darkfost は投稿で、ビットコインの長期保有者 SOPR（支出済み出力利益率）が再び 1.1 の年平均線を上回り、その水準を維持していることを示しています。これは、長期保有者が過去一年間に実現した平均利益率が約 10% であることを意味します。現在、BTC の長期保有者 SOPR の週平均は 1.25、月平均は 1.16 で、いずれも年平均を上回っており、市場状況が改善していることを示し、長期保有者が再び利益を実現していることを示しています。Darkfost は、この変化が前回の熊市と比較する価値があると指摘しています：その時、熊市の終息が近づくにつれて、長期保有者も再び利益を得始めました。彼は、市場における適度な利益の出現は積極的な信号であり、投資家の今後の市場に対する期待をさらに高める可能性があると考えています。

アナリストのDarkfostは、最近のBitcoin市場の需要が明らかに改善していると述べており、特に現物需要が継続的に回復しているとしています。現在、Bitcoinの総需要は再び正の値に戻り、1.4万枚のBTCを超え、先物需要は比較的安定しており、最近の平均は約3.2万枚のBTCです。現物需要は現在約負1.7万枚のBTCで、まだ負の値の範囲にありますが、9月20日の負20.7万枚のBTCから大幅に改善しています。Darkfostは、現在のBitcoin価格が下落している一方で、市場需要が徐々に回復していることは、積極的な市場のシグナルであると考えています。

Drift Foundation は、協定がハッキングされた後の補償プランについて説明しました：ユーザーが 1 USDT の損失を被るごとに、1 枚の DFX トークンを受け取ることができ、償還額は回復プールの残高に依存し、現在の回復プールは総請求額の約 1% のみをカバーしています；Tether は、協定の再起動およびユーザーへの補償を支援するために、最大 1.275 億 USDT を提供することを約束しており、資金は Velocity の純協定収入に連動してマッチングされ、一括で支払われるものではありません；請求の締切は 2028 年 1 月 1 日で、ユーザーは DFX を保有するか、Raydium などの二次市場で取引することができます。唯一の公式リンクは dfx.drift.trade です。

暗号分析家 Darkfost は、ビットコインの現物取引量が7月の低点以来、緩やかに回復しているが、全体的な回復力は依然として限られていると述べています。7月にビットコインが段階的な低点に達した際、現物取引量も前回の熊市以来の最低水準に落ち込み、過去3年間で市場のBTCへの関心が最も低かったことを反映しています。その後、現物取引量は回復しましたが、明確な復活は見られていません。Darkfost が公開したデータによると、バイナンスの現物取引量は9月に500億ドルを超え、7月の420億ドルを上回りました。Bybitの現物取引量は7月の140億ドルから190億ドルに増加しました。Krakenは40億ドルから80億ドルに増加しました。現物取引量の緩やかな増加は、ビットコインの新たな上昇の動きと伴っていますが、BTCが新たな高値に挑戦するためには、市場はさらに現物取引量を増加させる必要があり、特に新たな需要が求められています。

Variant Fund 投資パートナー Alana Levin は 2026 年第4四半期の市場思考の中で、暗号市場の底が 7 月のある時点で現れた可能性が高いと述べています。彼女は 7 月初めに底が近いようだと書いており、その時のビットコインは 5.9 万ドル、イーサリアムは 1600 ドル、ZEC は 420 ドルでした。彼女は問題が牛市が本当に始まるのか、それとも偽の上昇なのか、そして初期の牛市でどのプロジェクトが最も恩恵を受けるのかに移ったと述べ、市場が新たな暗号牛市の初期にあると仮定しています。Levin は、形成されつつある合意は、限界資金が通貨としての価値保存プロトコルや収入を生み出すプロトコルに流れる可能性が最も高いと述べています。彼女はビットコインが現在のデジタル価値保存の主導資産であり、他の競争資産はその時価総額がビットコインの時価総額に対する比率や変化に基づいて評価される可能性があると考えています。収入を生み出すプロトコルについては、投資家は収入が暗号原生活動（例えば Pump）から来るのか、伝統的な金融活動（例えば Hyperliquid）から来るのか、市場が回復する際に持続するのか、利益率はどうかを検討すると予想しています。現実世界の資産やステーブルコインの成長にさらされ、機関投資家を引き付ける可能性があり、熊市を乗り越えた後も創業者が運営するプロジェクトは、より高い倍率を得る可能性が高いと述べています。彼女はまた、非暗号ビジネスに対して比較可能なオンチェーンプロジェクトを第3のカテゴリとして挙げ、大多数がストーリー取引であり、長期投資ではないと考えています。テーマにはルーティング、推論、計算能力、データ収集、インターフェースなどの人工知能関連の方向性が含まれ、ほとんどのシナリオがブロックチェーンを必要とするかどうかに疑問を持っています。このようなプロジェクトが明らかに優れたパフォーマンスを示す場合、彼女はそれをトップに近づいている信号と見なすでしょう。