資金流入

国際通貨基金（IMF）が今月発表した金融システム安定性評価報告書によると、ブラジルの暗号通貨に基づく越境資金流は2017年以降継続的に増加しており、その規模は従来の資本流出を超えています。報告書は、これらの資金流の大部分がステーブルコインによって推進されており、企業や個人投資家が効率性や税務関連の要因からステーブルコインを使用していると述べています。ステーブルコインの流動性はS&P 500、VIX、ビットコイン価格などの国際的および国内の投資指標と関連しており、為替レート、金利、政策の不確実性や税制の変更の影響を受けています。IMFは、ブラジル中央銀行が仮想資産サービス提供者（VASP）業界を規制する措置を講じているが、顧客の法的保護や資産の分別管理などの分野には依然として不足があると述べています。マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策（AML/CFT）に関しては、旅行ルールなどの国際基準を全面的に実施する必要があります。報告書は、ブラジルの暗号システムと従来の金融システムとの関連性を指摘し、規制当局は国内外の規制機関と協力して、より整備された報告メカニズムを構築する必要があるとしています。ブラジル国会は、ステーブルコインの地位を規制するための4308/2024号法案の審議を準備しています。

灰度が発表した研究データによると、資産の時価総額比率で計算すると、HYPE ETF の資金流入が加速しており、相対的なパフォーマンスは BTC、ETH、SOL、XRP を上回っています。灰度は、ビットコインの流入が最も持続的で安定していると指摘しており、イーサリアムは激しいピークを経験したことがあり、ソラナとXRPは初期に健康的な流入を示しましたが、HYPEは同じライフサイクル段階での立ち上げパフォーマンスがビットコイン、ソラナ、XRP よりも優れています。

CryptoQuantのデータによると、USDCの取引所資金の流れは、2ヶ月以上の純流出を経て、再び純流入に転じました。この変化は、アメリカの資金の購買力が再び暗号通貨市場に入っていることを示している可能性があります。

ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、ETF市場が「JUNE-SANITY（六月の狂気）」レベルのパフォーマンスを示しており、いくつかの指標が歴史的な記録に近づくか、更新していると発表しました。データによると、当月のETF資金の純流入は1,910億ドルに達し、歴史的に見ても2番目に高い単月の水準を記録しました。平均して、1日あたり約90億ドルが流入し、約2,700本の異なるファンドをカバーしています。

DeFiLlamaのデータによると、最近の中央集権型取引所の資金純流入ランキングは以下の通りです：24時間のトップ3：Bybit（2,548万ドル）、Bitfinex（1,963万ドル）、Bitget（1,712万ドル）。7日間のトップ3：Bitget（7.43億ドル）、OKX（3.12億ドル）、Bitfinex（8,146万ドル）。30日間のトップ3：Bitfinex（4.72億ドル）、Bitget（3.97億ドル）、Gate（2.53億ドル）。

ロイター通信によると、ナスダックはSpaceX（SPCX）が7月7日にナスダック100指数に組み入れられることを確認し、これにより同株に対するパッシブ資金の流入が期待される。指数に組み入れられることは通常、株価を押し上げる効果があり、関連指数のパフォーマンスを追跡するETFは新たに組み入れられた企業の株を購入する必要がある。モルガン・スタンレーは、SpaceXがナスダック100指数に組み入れられることで、430億ドルのパッシブ資金流入が見込まれると予想している。SpaceXは6月12日にナスダックに上場した。より多くの企業をアメリカに上場させるために、ナスダックやFTSEラッセル、MSCIなどの指数提供者は、収益性、上場後の日数、取引可能株式数などの一部の組み入れ要件を緩和した。SpaceXは過去3年間、大幅な損失とわずかな利益の間で変動しており、昨年は490億ドルの純損失を計上した。モーニングスターのチーフ株式市場ストラテジスト、マイケル・フィールドは「明らかに市場の需要は非常に大きい。これが彼らが迅速に指数に組み入れた理由だ」と述べた。彼は、多くの人々がこれに満足するだろうが、一部のファンドマネージャーや懐疑的な意見を持つ人々は必ずしも同意しないだろうと付け加え、モーニングスターはこの株の評価が高すぎると考えている。投資家は通常、インベスコのQQQやQQQMなど、ナスダック100指数を追跡するファンドを通じてより広範な市場エクスポージャーを得る。また、OpenAIやAnthropicなどの大規模言語モデル企業も、今年または来年にIPO申請を提出し、1兆ドルを超える評価を求める可能性があると予想されている。しかし、S&Pグローバルは今月、SpaceXがS&P 500などの主要指数に組み入れられる要件を調整しないと発表し、少なくとも12ヶ月後に関連指数への組み入れを検討することになる。

DefiLlamaのデータによると、Bitgetは過去7日間で資金の純流入が6.99億ドルに達し、中央集権型取引所（CEX）で首位に立っています。

金十によると、アメリカの銀行のストラテジストは、先週アメリカの株式市場に記録的な資金流入があったと述べ、投資家たちがテクノロジー業界に殺到したとしています。マイケル・ハートネットが率いるチームは、EPFR Globalのデータを引用し、6月17日までの1週間で、アメリカの株式ファンドに記録的な1,192億ドルの資金が流入したと指摘しています。彼らは、年率換算で、アメリカの株式ファンドは2026年に記録的な7,390億ドルの資金を引き寄せる見込みだと述べています。

CoinDesk の報道によると、ウォール街の証券会社 Bernstein が発表した研究報告書では、2026 年の Bitcoin 価格の低下の主な要因は資本の流れの鈍化であり、市場が懸念している量子コンピュータの脅威ではないと指摘しています。報告書によると、今年 Bitcoin の国庫会社および ETF は合計で約 120 億ドルの流入を引き寄せ、2025 年の 600 億ドルから大幅に減少しました。ETF は 750 億ドルの資産規模の中で約 26 億ドルの純流出を記録し、新たな需要は主に Strategy（MSTR）を代表とする企業の買い手から来ています。Bernstein のアナリストは、資金の鈍化を個人投資家が AI 関連資産に大量に流入したことに起因していると分析しています。今年の暗号市場で最も強いパフォーマンスを示した分野は、トークン化された株式とコモディティに集中しています。それにもかかわらず、アナリストは ETF の流出規模はまだ穏やかであり、Bitcoin 投資者の構造は個人投資家主導から ETF、企業財庫、資産管理プラットフォーム、年金、主権投資者などの多様な主体に移行しており、市場構造はより健康的になっており、長期的な価値保存の論理は損なわれていないと考えています。

最近、資金がAIインフラストラクチャー分野に継続的に流入しており、計算能力とデータセンター関連資産の取引熱が顕著に高まっています。Gateの市場データによると、NVIDIA（NVDAX）は現在216.60ドルで、24時間で0.25%上昇しています。Marvell Technology（MRVL）は現在205.17ドルで、24時間で0.82%上昇しています。CoinGlassのデータによれば、GateプラットフォームのNVDAX契約のポジション額は408万ドル、24時間の取引額は246万ドルで、いずれも世界第一位です。MRVL契約のポジション額は146万ドルで、市場の上位に位置しています。関連データは、AI計算能力とデータセンターインフラストラクチャー関連資産が依然として資金配置の重要な方向であることを示しています。また、Gateの株式取引サービスが正式に開始され、ユーザーはUSDTを使用して10,000以上のアメリカの主要市場の株式およびETFを直接取引できるようになりました。NYSE（ニューヨーク証券取引所）、Nasdaq（ナスダック）、NYSE Arca、NYSE American、BATSなどのアメリカの主要証券取引市場および流動性ネットワークをカバーし、ユーザーにより包括的なグローバル証券資産の配置選択肢を提供し、暗号資産と伝統的金融市場をさらに接続します。統一アカウントシステムに基づき、ユーザーは同一プラットフォーム上でデジタル資産とグローバル証券資産の柔軟な配置を実現し、クロスマーケット投資効率を向上させます。

Cointelegraph の報道によると、アメリカの現物ビットコイン ETF は連続 9 取引日で資金の純流出が発生し、累計規模は約 284 億ドルに達し、2024 年の製品発売以来最長の連続下落記録を樹立し、2025 年 2 月 8 日の連続流出記録を超えました。その中で、ブラックロック傘下の IBIT が主要な流出源となっています。分析によると、今回の資金流出は機関投資家によるビットコイン ETF のオープン需要が明らかに冷却していることを反映しており、市場は分化の傾向を示しています：Hyperliquid 関連の ETF や一部の XRP 現物 ETF は依然として資金流入を記録している一方で、イーサリアム現物 ETF は連続 13 日間資金流出に見舞われ、累計流出は約 6.94 億ドルに達し、暗号資産 ETF の資金が再配置されていることを示しています。

アナリストの余烬によると、現物ETFの上場後、BTCとETHの価格動向はETFの資金流入と基本的に一致している：資金流入は上昇に対応し、資金流出は下落に対応する。彼が示したデータによると、昨年10月から現在まで、BTC ETFの規模は1,695億ドルから964億ドルに減少し、43%減少した。同期間にBTCの価格は12.5万ドルから7.3万ドルに下落し、41%の下落幅を記録した；ETH ETFの規模は320億ドルから116億ドルに減少し、63%減少した。同期間にETHの価格は4,800ドルから2,000ドルに下落し、59%の下落幅を記録した。最近、ETFは継続的に純流出しており、それに伴い価格は約半月連続して下落している。

プライバシーコインセクターが下落し、暗号市場の最近の大部分の上昇幅を吐き出しました。HTXのデータによると、ZECは一時5.2%下落し619ドルとなり、市場価値が上位20のコインの中で最大の下落幅を記録しましたが、過去7日間で8.2%上昇しています。Zcashは過去数週間、暗号市場で最も強力な資産としてのパフォーマンスを示しています。Multicoin Capitalが今月初めにポジションを開示し、プライバシーコインに関する全体的なナラティブが高まる中で、ZECは機関投資家の注目を集めました。アナリストは、このような上昇の後に5%の調整が見られるのは、新たな売り圧力ではなく利益確定に近いと考えています。プライバシーコインの構造的な買い手は上昇過程で常に買い増しを行っており、売却していません。HyperliquidのHYPEトークンは、アジア時間帯において一時ドージコインを超える時価総額を記録しましたが、その後は反落しました。HYPEは4%下落し59ドル、ドージコイン（DOGE）は0.8%下落し0.1009ドルとなりました。先週のSpaceX上場前の永続契約がHyperliquidで開始されたことにより、HYPEは過去7日間で23.6%上昇しています。マクロ背景が市場の慎重なトーンを促進しています。アメリカ中央司令部は、イランのミサイル発射場およびホルムズ海峡での機雷敷設を試みる船舶に対する攻撃を確認し、これを防御的な行動と呼びました。ブレント原油は2%近く上昇し98ドル/バレルとなり、月曜日の7%の急落から反発しました（その時、ロンドンとニューヨーク市場は祝日のため休場でした）。ドルはすべてのG10通貨に対して強含み、金は0.6%下落し4,545ドルとなり、S&P 500先物は月曜日のアメリカ市場の休場後に0.6%の上昇を維持しています。

アメリカのETFへの資金流入は歴史的な記録レベルに達しており、今年はすでに8520億ドルを超える純流入を引き寄せており、史上最高の年間記録となっています。現在の流入速度は2025年より33%高く、3年連続の成長が期待されています。平均して毎取引日85億ドルの純流入があり、2023年はわずか22億ドルでした。このペースでいけば、今後18取引日でアメリカのETF流入は1兆ドルを突破する見込みです。投資家のETFに対する需要はこれまでにないほど強力です。

Santimentがソーシャルメディアで発表したところによると、過去数日間、多くのトレーダーがHYPEの下落に賭けており、各取引プラットフォームの資金調達率データに顕著な負の値の急上昇が見られました。しかし、HYPEの価格は継続的に上昇し、クラシックなショートスクイーズを形成し、ベアトレーダーは自動的にポジションを買い戻さざるを得ず、さらに価格が押し上げられました。現在、HYPEの未決済契約の総額は19.2億ドル以上の非常に高い水準を維持しています。市場は一般的に清算が未決済契約の崩壊を引き起こすと考えていますが、HYPEは現在の暗号市場で最も人気のある資産の一つであり、新しいトレーダーが継続的に参入しているため、未決済契約は高水準を維持しています。今回の上昇の主な触媒は、Hyperliquid関連のETF製品に対する市場の熱意の高まりです。2026年5月、Bitwiseや21SharesなどがHYPEに連動するETFを発表し、従来の投資家に対して暗号ウォレットや分散型取引所を直接使用せずにこの資産へのエクスポージャーを提供する手段を提供しました。市場分析では、これらのETFの導入はHyperliquidがニッチなDeFiプラットフォームから機関に認められた暗号エコシステムへと進化していることを示していると考えられています。

The Blockの報道によると、モルガン・スタンレーのビットコインETF（MSBT）は上場初月に資金の純流出が一日もなく、累計純流入は1.936億ドルに達し、5月7日時点での純資産は2.396億ドルとなった。このファンドは4月8日に発表され、初日の純流入は3060万ドル、取引量は約3400万ドルで、モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者によって同社史上最も成功したETFの初発と称された。初月の取引期間中、MSBTの毎日の純流入は千万単位から百万単位に徐々に減少したが、マイナスには転じなかった。一方、同期間の現物ビットコインETF全体市場は4月17日に6.639億ドルの純流入があった後、5月7日と8日に連続して2.775億ドルと1.457億ドルの純流出があった。MSBTの管理手数料は0.14%で、アメリカの現物ビットコインETFの中で最低である。このファンドの初月のほぼすべての資金は自主取引顧客からのもので、モルガン・スタンレーの資産管理プラットフォームを通じて販売されていない。

BitwiseのCEO、ハンター・ホースリーはConsensus 2026の会議で次のように述べました：昨年の第4四半期は市場が下落し、今年の第1四半期も再び下落しました。しかし、アメリカの資産管理チャネルからの資金流入は、過去8年間のどの四半期よりも高い記録を達成しました。言い換えれば、資産チャネルのファイナンシャルアドバイザーにとって、今年の第1四半期はこれらの製品に資金を投入する上で最も良い四半期でした。したがって、市場が下落したとき、彼らは押し目買いを選択しました。