Bitget UEX 日報｜インフレの緩和が市場のリスク選好を高め、AIセクターが全体的に回復；トランプが海峡通過料を撤廃し、アメリカがイランの港の封鎖を再開

# 一、ホットなニュース

米連邦準備制度の動向

6月CPI前年比3.5%に低下、予想を下回り市場リスク選好が回復

• 米国の6月CPI前年比上昇率は3.5%に低下し、前月比で0.4%減少、予想を下回り、コアインフレも穏やか；インフレは依然として米連邦準備制度の2%目標を上回るが、冷却の兆候が明確。
• 要点：米連邦準備制度の議長候補ケビン・ウォーシュは、議会の公聴会で2%のインフレ目標を堅持することを再確認し、「データ依存」と政策の透明性向上を強調；5月の海外米国債保有高は9.37兆ドルに回復し、歴史的に2番目に高い。
• 市場への影響：短期的に急激な利上げへの懸念が和らぎ、成長株やリスク資産に好影響を与えるが、地政学的要因がインフレの道筋に新たな混乱をもたらす可能性があり、Fedの政策は引き続き慎重を保つ。

国際商品市場

米イラン衝突の激化、ホルムズ海峡の緊張、原油供給リスクが高まる

• トランプ政権は米イランの停戦が終了したと発表し、米軍はイランの目標に攻撃を行い、港を再封鎖し、ホルムズ海峡の20%通行料計画を撤回し、世界のエネルギー通路の「守護者」として位置づけ。
• 要点：世界の約20%の石油輸送がこの海峡を通過；トランプは行動が「十分になるまで」続くと述べ、エネルギー施設への攻撃は最後まで残る可能性がある；イランは正式な反応を示していない。
• 市場への影響：短期的に原油価格とエネルギーセクターの変動を押し上げ、世界のインフレとサプライチェーンの不確実性を増加させる；金などの安全資産は一部支えられるが、ドル高が対抗要因となる可能性がある。

マクロ経済政策

ウォーシュ公聴会で政策の独立性と透明性を強調、米英がステーブルコイン規制の大西洋横断協力を開始

• ケビン・ウォーシュは金融政策の独立性を再確認し、制度改革を推進してインフレの隠れた税負担を排除し、金利の道筋を早期に示唆しないことを約束し、予測可能性を高める。
• 要点：米英の「未来市場大西洋横断作業部会」はステーブルコイン規制の協力提案を発表し、明確な道筋を確立し、障壁を排除；国境を越えたトークン化資産のテストと規制の調整を支援。
• 市場への影響：米連邦準備制度の信頼性を強化し、短期的にドルと米国債の利回りを支える；ステーブルコインの枠組みが実現すれば、暗号のコンプライアンス採用と機関資金の流入に好影響を与える。

# 二、マーケットレビュー

商品および外国為替のパフォーマンス（リアルタイム更新）

• 現物金：4,057ドル/オンス、24時間 +0.12%
• 現物銀：58.93ドル/オンス、24時間 +0.41%
• WTI原油：79.54ドル/バレル、24時間 +1.09%
• ブレント原油：86.03ドル/バレル、24時間 +1.53%
• ドル指数 (DXY)：100.824、24時間 -0.12%

ドライバー分析：6月CPIの冷却がリスク選好を高めたが、米イランの地政学的衝突の激化が市場の新たな変数となった。ホルムズ海峡の緊張が原油供給の中断懸念を高め、短期的に油価が支えられた。金は安全資産の需要とドル高、利回り上昇の間で競り合い、最新の価格は狭い範囲での変動を維持。機関のコンセンサスは、もし衝突が続けば、エネルギーインフレが米連邦準備制度の緩和ペースを遅らせる可能性があり、DXYは短期的に支えられ、貴金属は一部圧力に直面するとの見解。資産の連動はリスク資産と安全資産の明確な分化を示し、短期的には衝突の進展がサプライチェーンとインフレ期待に与える伝導効果に注視する必要がある。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：64,815ドル、+3.87%
• ETH：1,880ドル、+5.4%
• 暗号通貨総時価総額：2.25兆ドル、24時間 +3.5%
• 市場の清算状況：24時間 総清算 3.61億ドル、ショート清算 2.94億ドル
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在のBTC価格は約64,800ドルで、上方の65,300--66,300ドルの範囲に密集したショート清算が存在し、特に65,500ドル付近での清算圧力が大きい。もしさらに突破すれば、新たなショート圧迫を引き起こし、価格をさらに押し上げる可能性がある。下方の63,200--64,200ドルには大量のロング清算が集まっており、価格が64,000ドルのサポートを下回れば、ロングの連鎖清算を引き起こす可能性がある；しかし、累積清算の分布から見ると、短期的な市場の清算磁吸効果は依然として上方に偏っている。

• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは昨日約4.25億ドルの純流出があり、現在24時間の動的純流入は0.21億ドル。

ドライバー分析：7月14日に発表された6月の米国CPIデータは予想を上回る冷却（前年比3.5% vs 予想3.8%、前月比-0.4% vs 予想-0.1%、コア前年比2.6%が予想を下回る）で、市場のリスク選好を直接的に高め、BTCとETHが同時に反発した。ETHの上昇幅はBTCよりも明らかに強く、資金が一部アルトコインにシフトしている兆候を示している。

最近BTC現物ETFは継続的に純流出しており、一部の投資家が利益確定とレバレッジポジションの清算を反映しているが、価格は強い耐性を示している。米イラン関連の緊張がもたらすリスク回避の感情は暗号市場に一定の混乱を引き起こしているが、マクロ流動性の期待改善が依然として主導的要因である。機関の見解は一般的に、リスク選好が回復する環境下で、BTCと米国株の相関性が強まると考えている。

技術面では、現在は重要な区間にあり、取引量の確認とETF資金の流れが短期的なトレンドの重要な観察指標となる。レバレッジの使用は引き続き慎重に行う必要があり、今後のマクロデータの結果や地政学的進展が市場の感情に与える影響に注目することをお勧めする。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：52,508.27ポイント（+0.02%）
• S&P500：7,543.59ポイント（+0.38%）
• ナスダック：26,107.01ポイント（+0.90%）

テクノロジー大手の動向

• NVDA：211.80ドル（+4.06%）
• AAPL：314.86ドル（-0.77%）
• MSFT：387.15ドル（-1.55%）
• GOOGL：359.51ドル（+1.99%）
• AMZN：247.49ドル（+0.07%）
• META：661.04ドル（+0.66%）
• TSLA：396.18ドル（+0.36%）

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：米国株のテクノロジーセクターは全体的にナスダックの反発に従い、AIとストレージテーマが際立ったが、個別株の分化が明確である。NVDA、GOOGL、METAなどのAIコア銘柄が先導し、インフラ需要の持続と機関の配置に支えられている；MUとSKハイニックス関連の概念株が大幅に上昇し、HBMと高性能メモリの景気が良好であることを反映している。AAPLとMSFTは相対的に圧力を受けており、一部は企業特有のイベントや利益確定の圧力に起因している。IBMなどのソフトウェアサービス株は業績警告により大幅に下落し、AI資本支出の転換リズムの違いを浮き彫りにしている。全体として、セクターのトレンドはAIの長期的な物語に駆動されているが、短期的には地政学的およびマクロの不確実性の影響を受け、評価圧力が一部の高位個別株に現れており、差別化要因（サプライチェーンの協力 vs. 実行リスク）が重要となっている。

セクターの異動観察

ストレージと半導体セクターが5-27%上昇

• 代表的な個別株：SKハイニックス +27%（193.92ドル、韓国株に対して顕著なプレミアム）、MU +約5%
• ドライバー要因：AIデータセンターによる高帯域幅メモリ（HBM）需要の爆発的な増加、SemiAnalysisなどの機関が明確に好意的なレポートを発表し、サプライチェーン企業の業績が予想を上回ると予測；加えて、米国株のリスク選好の回復と資金流入がセクターの爆発を促進。

# 三、米国株個別株の深堀り解説

1. SKハイニックス - AIメモリ需要の爆発が株価を押し上げ

イベント概要：米国株関連取引コードの株価が1日で27%以上急騰し、上場新高値の193.92ドルに達し、韓国の正株に対して45%以上のプレミアムが付いている。SemiAnalysisのレポートは明確に強気で、AIがHBMの販売を強力に推進すると予測；ADRオプションが正式に上場し、パイパー・サンダーなどは短期的な上昇機会を予測、韓国株は取引開始時に10%以上の大幅上昇を見せた。 市場解釈：機関は一般的に、AIデータセンターの資本支出サイクルはまだ初期段階にあり、ストレージセクターが直接的な恩恵を受けており、現在の上昇はファンダメンタルズと資金の共鳴を反映している；高いプレミアムは米国株市場のAIテーマへの熱意を示している。 投資の示唆：AIインフラストラクチャーのテーマは持続性が強いが、評価は高位にあり、今後の業績の実現と地政学的サプライチェーンリスクに注目することをお勧めする。短期的なボラティリティが増加する可能性がある。

2. IBM - 業績警告がソフトウェアサービスへの圧力懸念を引き起こす

イベント概要：第2四半期の業績警告により、株価は記録的に約25%暴落。データ＆オートメーション事業の低迷は内部の実行問題に起因し、高盛はAIの資本支出がソフトウェアサービスに広範な下方圧力をもたらす可能性があると警告。 市場解釈：アナリストはAI支出がハードウェアとインフラに優先され、ソフトウェアの転換リズムが予想よりも遅れていること、実行リスクが露呈していると指摘；市場は「ソフトウェアの熊市」がより多くのテクノロジーサービス株に広がることを懸念している。 投資の示唆：テクノロジー大手のAI転換は順調ではなく、明確な道筋、実行力、キャッシュフローを支える企業に注目することがより防御的である。

3. エヌビディア (NVDA) - グローバルAI工場の協力が継続的に進展

イベント概要：三菱重工と協力してAIデータセンターの冷却システムとエネルギー管理装置を提供することを検討；SKグループと協力して日本のAI工場プロジェクト（2028-2029）を推進し、次世代データセンターを「AI工場」と定義。 市場解釈：機関はこの動きがNVDAのAIインフラストラクチャーエコシステムにおけるグローバルなリーダーシップと競争優位を強化し、サプライチェーンの協力が長期的な成長の物語に好影響を与えると考えている。 投資の示唆：NVDAのコア成長ストーリーは堅固であり、調整が配置のウィンドウを提供する可能性があるが、評価と地政学が半導体サプライチェーンに与える潜在的な影響に注意する必要がある。

4. アップル (AAPL) - on-device AI技術の進展が長期的な物語を高める

イベント概要：AIモデル圧縮技術を評価し、270億パラメータの大モデルをiPhoneで実行可能にし、PrismMLとの初期交渉を行う；Siriのアップグレード準備が進行中で、iOS 27のパブリックベータ版がリリースされ、プライバシー保護を強調し、OpenAI/Anthropicと競争。 市場解釈：アナリストは、アップルのハードウェアとプライバシーの優位性が生成AI競争における差別化されたポジショニングを持ち、on-device機能が新たな成長点となる可能性があると見ている。 投資の示唆：AI機能がハードウェア側で実現されることが評価の再評価を促進する可能性があり、製品のリリースとエコシステムの協力の進展に注目することが長期的な配置価値を際立たせる。

# 四、マーケット＆プロジェクトの動向

1. ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファートはXプラットフォームで、モルガン・スタンレーがそのイーサリアムETFとソラナETFの更新ファイルを提出したと述べ、コードはそれぞれMSSEとMSOLで、手数料は0.14%で、発売時期が近づいている可能性があるとした。

2. 米国の上院議員クリス・マーフィー、クリス・ヴァン・ホレン、ジェフ・マークリーは、国会議事堂での記者会見で「Clarity法案」に反対し、これを「腐敗した立法」と呼び、トランプ大統領が暗号業界から個人的な利益を得ていることを主要な警告として焦点を当てた。ヴァン・ホレンはこの法案が「腐敗した立法であり、大きな損害をもたらす」と述べた。

3. ウォール街のアナリストはサークルに対する慎重な感情が高まっている。みずほはサークルの評価を中立からアンダーパフォームに引き下げ、目標価格を85ドルから50ドルに引き下げ、下落幅は41%を超える；モルガン・スタンレーは同日にサークルとコインベースの利益予想を引き下げた。みずほはOpen USDがVisa、Mastercard、Stripe、BlackRock、コインベースなど140社以上に支持され、「透過的」なモデルを採用してほぼすべての準備金収益を流通業者に分配することで、サークルが競争力を維持するためにより大きなシェアの準備金収益を譲歩せざるを得ない可能性があると考えている。

みずほはまた、サークルとコインベースの収益分配契約が来月更新される予定で、コインベースがOpen USDの創設メンバーとして交渉でより大きな優位性を持つ可能性があると指摘した。モルガン・スタンレーはサークルとハイパーリキッドの新しい契約を例に挙げ、これがサークルとコインベースがパートナーを維持するために最適な収益分配を提供するために競争している状況を反映していると述べた。バーンスタインとウィリアム・ブレアはサークルに対して楽観的な見方を維持し、その流動性、規制の先行優位性、ネットワーク効果は模倣が難しいと考えている。

4. SKハイニックスの米国預託証券（ADR）が上場してからわずか3日で、同社の韓国上場株式に対するプレミアムが50%を超えて急騰した。これらのADRは火曜日に27%上昇し、前日の9.3%の下落を回復しただけでなく、さらに大きく上昇した。データによると、これによりソウル市場の普通株に対するプレミアムは51%に達し、先週の265億ドルのADR発行価格時のプレミアム幅3%を大きく上回った。

5. OpenAIは、画面のない可動式スマートスピーカーを開発中であり、人間の特性を持つAIの伴侶デバイスとして、スマートホーム家電を連動制御し、ChatGPTの全機能を深く活用できる。

6. アップルはPrismML社の技術を評価している。このスタートアップは、その技術が高性能AIモデルを深く圧縮し、iPhone上で直接実行できるようにすることを主張しており、メモリ使用量を最大15倍削減できる。この技術の突破により、より多くの人工知能計算が携帯電話のローカルで完了し、クラウドにリクエストを送信する必要がなくなり、Siriの動作速度が向上し、ユーザーのプライバシー保護が強化されることが期待される。

7. 米国大統領トランプはインタビューで、米国のイランへの攻撃は彼が停止することを決定するまで続くと述べた。トランプはホルムズ海峡を開放しておく必要があると再確認した。トランプは米国が最終的にイランのエネルギー目標を攻撃するが、これらの目標は最後まで残ると述べた。トランプは、イランが交渉のテーブルに戻らない限り、米国は来週イランの発電所と橋を攻撃すると述べた。

8. ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスはXプラットフォームで、金ETF SPDR Gold Shares (GLD)が3月1日以来、約150億ドルの資金流出が発生しており、この資金流出規模は実際には昨年10月の高値以来のすべての現物ビットコインETFの累積資金流出を約50%上回っていると述べた。

# 五、本日の市場カレンダー

データ発表のスケジュール

|------------|----|----------------------------------------|-----| | 08:30 (ET) | 米国 | エンパイアステート製造業調査（7月） | ⭐⭐⭐ | | その他の時間 | 米国 | フェド・ベージュブック | ⭐⭐⭐ |

重要イベントの予告

• 米イランの地政学的状況が引き続き発展：ホルムズ海峡とエネルギー施設の動向を監視 - 石油価格の変動、サプライチェーンと世界のインフレ期待の伝導に注目
• 米連邦準備制度の官僚の発言：ウォーシュおよび他の官僚の後続の発言に注目 - 政策の道筋とデータ依存の立場

機関の見解：

著名な投資銀行のアナリストは一般的に、6月のCPIの冷却が市場に明らかな喘息のスペースを提供し、米連邦準備制度の急進的政策への懸念を和らげたが、新任Fed議長候補ウォーシュのタカ派の発言と「データ依存」の立場は政策の道筋に不確実性が残ることを示唆し、利下げのタイムテーブルが遅れる可能性がある。地政学的衝突の激化はエネルギーを通じてインフレ期待を押し上げ、緩和のペースを遅らせ、ドルと利回りを支える可能性がある。ゴールドマン・サックスなどの機関はIBMなどのソフトウェアサービス株の見通しに慎重な態度を示し、AIハードウェアとメモリのサプライチェーン（NVDA、SKハイニックス、MU）には楽観的な配置の見解を維持している。暗号市場に関しては、機関はBTC ETFの流出が短期的な利益確定とレバレッジの清算を反映しているが、全体的なリスク選好の回復の中で暗号と米国株の相関性が強まっていると指摘し、レバレッジのレベルとマクロ/地政学データの連動影響に注目することをお勧めする。全体として、短期的な市場は範囲内の変動を維持する可能性があり、AIテーマの構造的な機会が際立っているが、地政学的なブラックスワンが商品や安全資産に与える影響に警戒し、ポジション管理とリスクヘッジが重要となる。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人間は検証のためにのみ発表し、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差があるため、市場の即時データを基準としてください。