Bitget UEX 日報｜中東の戦火が激化しインフレ懸念が高まる；AIチップ株の調整が米株を押し下げる；アップルの逆市新高が防御を際立たせる

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

ウォラーがタカ派の信号を発信、CPIデータが政策の重要な指標に 米連邦準備制度の理事であるウォラーは月曜日に、今後のデータがインフレが2%の目標を大きく上回ることを示す場合、短期的に利上げが必要になる可能性があると述べました。現在の政策は十字路にあり、その方向は今夜のCPIを含む最新のデータに依存しています。インフレが粘着性を持つか反発する場合、政策を引き締める必要があります；現在の政策水準ではインフレは徐々に2%に戻る可能性がありますが、データの悪化がより迅速な行動を引き起こすことを懸念しています。市場への影響：Fedの進路の不確実性が増し、短期的にドル指数を支え、高評価のリスク資産、特にテクノロジー成長株を抑制し、ボラティリティが上昇する可能性があります。

国際商品市場

中東の紛争が激化し、米国がイランに対する海上封鎖を再開、原油価格が大幅に上昇しインフレ期待を押し上げる 米国中央司令部は、7月14日米東部時間16:00からイランに対する海上封鎖を再開し、イランの港および沿岸の非準拠船に対して措置を講じ、ホルムズ海峡を通過する船舶に料金を課すと発表しました。トランプは国会に対し、米軍がイランに対して「防御的打撃」を行うことを通知し、イランとの合意の可能性は残っているが、影響力を弱めるために強硬な行動を続けると述べました。市場への影響：原油供給リスクプレミアムが急速に上昇し、エネルギーインフレ期待を直接押し上げ、米連邦準備制度の緩和の進路を複雑にする可能性があり、エネルギーおよび商品関連資産に好影響を与え、短期的には世界的なリスク選好と成長期待を抑制します。

マクロ経済政策

米連邦準備制度のバランスシート改革が進行中、QTリスクと引き締めの伝播がウォール街の警戒を引き起こす 米連邦準備制度は約6.7兆ドルのバランスシートを評価しており、ケビン・ワシントンが率いる作業部会はQTが金融流動性に与える影響を重点的に調査しています。過去の急激なQTはリポ市場の危機を引き起こしました。ゴールドマン・サックスは、米連邦準備制度がインフレを理由にタカ派に転じた場合、株式市場に影響を与える可能性がある3つのルートを指摘しています：成長見通しの弱化、AIの高資本支出企業が資金調達コストに敏感であること、歴史的な引き締めサイクルにおける株式市場のリターンが弱いこと。市場への影響：流動性バッファの減少が短期的な市場のボラティリティを拡大するか、銀行の準備金の減少がシステミックリスクの伝播を増加させ、政策の不確実性が現在の核心変数となります。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス（リアルタイム更新）

• 現物金：4000.60ドル/オンス、-0.13%
• 現物銀：57ドル/オンス、-0.54%
• WTI原油：79.42ドル/バレル、+1.64%
• ブレント原油：84.58ドル/バレル、+1.54%
• ドル指数 (DXY)：101.28、+0.32%

ドライバー分析： 中東の地政学的状況の悪化が現在の主要なドライバーです。米国がイランに対する海上封鎖を再開し、ホルムズ海峡の船舶に料金を課すことで、原油供給の中断リスクが直接的に押し上げられ、WTIおよびブレント原油価格が著しく上昇しました。原油価格の急騰がインフレ懸念を強め、米連邦準備制度の理事ウォラーがCPIが予想を超えた場合、短期的に利上げの信号を発信し、ドル指数が101.28近くに強化されました。金と銀はリスク回避とインフレヘッジの需要の間でわずかに変動し、短期的にはドルと実質金利に抑制されますが、長期的な避難属性は依然として支えとなります。資産の連動ロジックは明確です：地政学的な出来事がリスク資産に短期的な圧力をかけ、商品およびエネルギー関連資産は相対的に下落を抑え、ドルと米国債の利回りが資金の避難所となります。短期的な市場の焦点は今夜の米国CPIがインフレのトレンドを確認できるかどうかにあり、それがFedの政策の進路と世界の流動性期待に影響を与えます。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約62480ドル、-2.26%
• ETH：約1780ドル、-2.19%
• 暗号通貨の総時価総額：約2.23兆ドル、-1%
• 市場の清算状況：24時間の総清算約3.68億ドル、ロングポジションの清算約3.11億ドル
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在のBTC価格は約62,460ドルで、上方の63,000--63,800ドルの領域には非常に密集したショート清算が集まっており、累積ショート清算規模は約10億ドルに達しています。価格が反発し続ける場合、大規模なショート圧縮を引き起こす可能性があります。下方のロング清算は主に61,000--61,800ドルに集中していますが、規模は明らかに上方のショート圧力よりも弱く、短期的な清算の磁吸効果は依然として上方に偏っています。市場は63,000ドル以上への急騰の可能性が高いです。

• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは昨日約0.9億ドルの純流入があり、現在の動態では24時間内に2.39億ドルの純流出があります。

ドライバー分析： 地政学的緊張とマクロの不確実性の重なりが暗号市場の調整の主な原因です。中東の紛争が原油価格とインフレ懸念を押し上げ、米連邦準備制度の官僚がタカ派の信号を発信し、リスク資産が広く圧力を受け、BTCとETHはテクノロジー株とリスク選好に従って下落しました。ETFの資金の流れは純流出を示し、一部の利益確定やリスク回避資金が撤退していることを示しています。レバレッジ市場では明らかな清算の潮流が見られ、ロングポジションの清算がより高い割合を占めており、最近の反発後のレバレッジ率が高いことを反映しています。技術的には、BTCは62000近くでサポートを探しており、取引量とポジションの変化は市場が様子見の状態にあることを示しています。全体的なトレンドは依然として米国株のテクノロジーセクターと高度に関連しており、短期的な分化が続く可能性があります：BTCはマクロリスク資産として流動性とドルの動向により敏感であり、ETHはネットワークの基本面とLayer2の進展の影響を受けて比較的独立しています。機関のコンセンサスは、今夜のCPIデータが重要な触媒となると考えており、インフレが予想を超えた場合、リスク資産のボラティリティがさらに拡大する可能性があり、逆にそれが一部の圧力を緩和する可能性があります。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：52498.64（-0.26%）、連続して小幅に調整
• S&P500：7515.34（-0.79%）、重要なサポートが試される
• ナスダック：25873.18（-1.55%）、テクノロジーセクターの影響が顕著

テクノロジー大手の動向

• NVDA：203.88ドル（-3.52%）
• AAPL：317.31ドル（+0.63%）
• MSFT：392.75ドル（+1.53%）
• GOOGL：355.50ドル（-1.31%）
• AMZN：248.06ドル（+0.80%）
• META：656.73ドル（-1.86%）
• TSLA：394.76ドル（-3.19%）

パフォーマンスのまとめとドライバー分析： 米国株全体が圧力を受け、ナスダックが最大の下落を記録し、主にAIチップと高評価のテクノロジー株の影響を受けています。地政学的な紛争の激化がリスク回避を引き起こし、一部のAI関連株の利益見通しが下方修正され、資金が高資本支出の計算力チェーンから撤退しています。アップルの逆市新高は分化を際立たせています：市場はアップルが激しいAIデータセンターの軍拡競争にあまり関与していないと考え、防御的な配置の対象となっています。マイクロソフトとアマゾンは相対的に下落を抑えており、クラウドとAIアプリケーションの分野には一定の弾力性があることを示しています。一方、NVIDIA、テスラ、Metaはより深い調整を受けており、評価圧力と短期的な感情の悪化を反映しています。全体的なセクターのトレンドは「防御が攻撃より優れている」であり、AIインフラへの高強度の投資の不確実性が現在のマクロ環境で拡大しています。

セクターの異動観察

半導体セクターは約3-6%下落

• 代表的な銘柄：NVDA -3.52%、SK Hynix -9.3%
• ドライバー：AIチップの需要増加の鈍化に対する懸念と地政学的リスクがリスク選好の低下を引き起こし、一部の銘柄のQ2の利益見通しが下方修正され、売却を引き起こし、高資本支出の持続可能性に対する市場の再評価を反映しています。

エネルギーおよび関連セクターは相対的に下落を抑制（原油価格の上昇がドライブ）

• 代表的な銘柄：一部の石油・ガスおよびエネルギーサービス株が上昇
• ドライバー：中東の紛争が原油供給リスクプレミアムを押し上げ、WTIおよびブレント価格が著しく上昇し、エネルギーインフレとサプライチェーンの安全性に対する市場の関心が高まり、資金が段階的に関連セクターに流入してリスクをヘッジしています。

三、米国株個別銘柄の深堀り

1. アップル - AI軍拡競争から離れ逆市新高

イベント概要 ：AIチップ株が一般的に大幅に下落する中、アップルの株価は逆市で0.63%上昇し、歴史的な新高を記録しました。市場の見解では、アップルは高強度のAIデータセンターの資本支出競争にあまり関与しておらず、資金の避難所となっています。しかし、同社はメモリチップの価格上昇が利益率を圧迫する可能性に直面しており、6月25日にMac、iPad、および家庭用製品の価格を引き上げ、単日最大の下落を引き起こしました。9月の折りたたみiPhoneの発売は重要な触媒と見なされています。 市場解釈 ：機関は現在の市場がAI投資のリターンの不確実性が高まっていると考え、資金が基本面が堅実で評価が相対的に合理的なテクノロジー大手に移行していると見ています。アップルは消費者電子機器+サービスのリーダーとして、キャッシュフローが強力であり、現在の地政学的およびマクロ環境下で防御属性が際立っています。 投資の示唆：短期的には地政学的およびAI評価圧力の下で防御的な配置の選択肢として適していますが、利益率のトレンドと新製品の発売状況を継続的に追跡する必要があります。

2. SKハイニックス - 利益見通しの下方修正が株価の連続大幅下落を引き起こす

イベント概要 ：SKハイニックスのADRは連続して2日間で約10%下落し、主に韓国の投資銀行がQ2の営業利益見通しを市場のコンセンサスより約8%低く下方修正したためです。HBMはAIのコア製品ですが、長期契約の価格上昇が従来のDRAMなどの要因よりも遅いため、利益の放出に影響を与えています。市場はまた、韓国財務省が株式を取得する可能性のある噂（まだ確認されていない）にも注目しています。 市場解釈 ：市場がAI半導体の高成長の持続可能性に対する懸念を反映しており、全体的なリスク選好の低下と地政学的な出来事の影響が重なっています。HBMは高利益率の製品として、その価格設定と出荷のペースが重要な観察指標となります。 投資の示唆：AIサプライチェーンの銘柄は短期的にボラティリティが高まる可能性があるため、基本面の実現と在庫サイクルの変化に注目し、高値追いを避けることをお勧めします。

3. インテル - アイルランド工場に50億ユーロの追加投資を行いAI生産能力を拡張

イベント概要 ：インテルはアイルランドのレックスリップ工場に50億ユーロの追加投資を行い、AIチップの生産能力および受託製造業務を拡張し、Xeonサーバーの生産能力と外部顧客への納品能力を向上させると発表しました。同社はこの措置が世界的な製造地位とサプライチェーンの弾力性を強化することを強調しています。 市場解釈 ：米国の半導体法案の重要な受益者として、持続的な生産拡大は経営陣がファウンドリーへの転換とAI市場の中長期的な需要に自信を持っていることを示しています。しかし、短期的には株価は依然として大環境と地政学的リスクに引きずられています。 投資の示唆：IDMと受託製造の二輪駆動の進展に注目し、中長期的にはAIの計算力需要と地政学的なサプライチェーンの再構築から利益を得る可能性があり、中長期的な配置に適しています。

4. マイクロン（Micron） - AIウェーハ不足に対応するためのシリコン供給チェーンへの投資

イベント概要 ：マイクロンはGlobalWafersに投資し、テキサス州シャーマン工場のシリコン供給を確保すると発表しました。これは米国の半導体製造の地元化を推進する一環であり、AI計算力の需要の急速な増加が引き起こす可能性のある上流材料のボトルネックに対応することを目的としています。Wedbushはシリコンが次のAIの重要な不足要素になる可能性があると指摘しています。 市場解釈 ：AIストレージのスーパサイクルは「チップ不足」から「材料とウェーハ不足」へと進化しており、ストレージメーカーは将来のシェアを確保するためにサプライチェーンの安全性を積極的に構築しています。 投資の示唆：ストレージと上流材料の生産能力の拡張ペースに注目し、関連銘柄は中長期的にAI需要の実現過程で構造的な機会を持つ可能性があります。

5. スペースX（SPCX） - 株価がIPO参考価格に接近し、FAAが次回の飛行を承認

イベント概要 ：スペースXの株は連続して2日間で約9%下落し、IPO参考価格の135ドルに接近しています。FAAは5月のStarshipブースターの故障調査を完了し、第13回の飛行準備作業を承認し、発射ウィンドウは木曜日の米東部時間18:45に設定されています。 市場解釈 ：上場前の評価の消化と市場の宇宙ビジネスの高成長ストーリーに対する慎重な態度を反映しており、全体的なテクノロジー株のリスク選好の低下が重なっています。商業発射とスターリンクビジネスの進展は依然として核心的な注目点です。 投資の示唆：高成長の物語を持つ株はマクロと地政学的な不確実性の環境下で圧力を受けやすく、実際の発射頻度と商業収入の実現状況に注目することをお勧めします。

四、市場およびプロジェクトの動向

• 1、CoinDeskによると、ビットコインは今年28%下落していますが、数ヶ月にわたるパニック売りは終息に近づいている可能性があります。最初の信号は価格の弾力性です：米国とイランの状況が悪化し、原油価格が急騰しても、ビットコインは週末に62,000ドルを維持しました。これは3月と4月の同様の状況での下落と対照的です。Wintermuteのトレーダーであるジャスパー・デ・マエレは、「弱気の手はほぼ市場から離れました」と述べています。第二の信号はETF資金の流れです：先週、米国の現物ビットコインETFは1.97億ドルの純流入があり、8週間の連続流出を終えました。デ・マエレは、一度の反転はトレンドを構成しないが、限界的な売り手が枯渇していると指摘しています。Nexoのアナリストであるデシスラバ・イアネバは、6月の日平均純売却が近く2,000BTCに達し、7月には53BTCに減少し、2026年の4月を除いて最も静かな月となっています。

しかし、FxProのチーフマーケットアナリストであるアレックス・クプツィケビッチは、現在の反発は主にデリバティブトレーダーによって駆動されており、現物市場は依然として楽観的ではなく、強力な買い手の流動性が欠如している場合、価格は数ヶ月間変動し続ける可能性があると警告しています。今週の米国CPIと米連邦準備制度の議長ウォーシュの初めての国会証言が重要な方向性の変数となります。

2、SolanaFloorの監視によると、Circleは過去24時間でSolanaチェーン上に約5億USDCを増発しました。

3、The Blockによると、ビットコインとイーサリアムのTwitter言及量が12ヶ月の新低に達し、ビットコインは約13万件、イーサリアムは約4万件で、個人投資家の関心が2020年の水準に戻っています。その当時、機関の暗号への関心はまだ芽生えの段階にあり、現在は逆転しており、機関の参加度が持続的に上昇し、トークン化が大規模な会議や伝統的な金融メディアのホットトピックとなっています。

アナリストは、ツイート量が個人投資家の関心度の代理指標であると指摘しており、現在の数値は個人投資家の関心が2020年の水準に戻っていることを示しており、機関の参加は逆の方向に進展しています。歴史的に低いツイート量は、価格が停滞または下落する時期と重なることが多いですが、価格の動向とインフラの発展は、もはや同等の規模の公衆の関心を駆動する必要がないかもしれません。

4、Strategyは先週、約4.67億ドルのMSTR普通株を売却しましたが、ビットコインを増持していないことがアナリストによって「デジタルクレジット資本フレームワーク」を実行している初期の証拠と見なされています。同社のビットコイン保有は843,775枚のままで、ドルの準備金は30億ドルに増加し（一週間で約18%の増加）、年間配当のカバー期間は20ヶ月以上に延長されました。

TD Cowenは買いの評価と260ドルの目標価格を再確認し、これは経営陣が約2週間前に発表した資本配分戦略を実行していることを示しています。Benchmarkも同様に買いの評価を維持し、目標価格570ドルとし、この動きは「配当準備金」を構築していると述べています。アナリストは、Strategyが先週ビットコインを購入しなかったことはネガティブな信号ではなく、重要なのは同社が優先株の資本構造を支えながら、1株あたりのビットコイン保有量を増加させることができるかどうかです。現在のMSTR株価は長期的な低点である91.50ドルに近づいています。

5、米連邦準備制度の理事ウォラーは月曜日に、今後のデータがインフレ率が2%の目標を大きく上回ることを示す場合、米連邦準備制度が「短期的に」利上げを行う必要があるかもしれないと述べました。彼は現在の金融政策が「十字路」にあると述べました。ウォラーは、この方向性は火曜日に発表されるCPIレポートなどの新しい情報によって決まると述べ、データの動向に不利な変化があれば、米連邦準備制度は「怠慢」すべきではないとしています。

ウォラーは、「現在の政策水準では、インフレは徐々に2%の目標に戻る可能性があります。しかし、私は同様に、今後数週間のデータがインフレが依然として高い水準を維持するか、さらには上昇し続けることを示す可能性があることを懸念しています。これにより、短期的により厳しい金融政策を取る必要が生じるでしょう。」と述べました。彼は特に、最近のインフレレポートが価格圧力が経済全体に広がっていることを示しており、昨年の輸入関税の引き上げや最近のエネルギーコストの上昇を超えた影響を反映している可能性があると懸念しています。これはより広範なシステミックインフレを反映しており、より厳しい金融政策を取る必要があると述べました。ウォラーは、「今週のコアインフレ率が再び高い場合、FOMCは短期的に金融政策を引き締めることを考慮せざるを得ないでしょう。インフレデータが数ヶ月間持続的に低下するのを見なければ、インフレが正しい方向に進んでいるとは言えません。」と述べました。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

|------------|----|----------------|-------| | 18:00 (ET) | 米国 | 6月NFIB小規模企業楽観指数 | ⭐⭐⭐ | | 20:30 (ET) | 米国 | 6月CPIデータ | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

重要イベントの予告

7月14日（火曜日）

1. 米連邦準備制度の議長ウォーシュが初めて議長として国会公聴会に出席し、半期ごとの金融政策レポートに焦点を当てる；★★★★★
2. 20:30に米国の6月CPIおよびコアCPIが発表され、機関は全体CPIが前年比で3.8%-3.9%に低下することを予想しており、コアCPIは前年比で約2.9%になるとしています；★★★★★
3. ウォール街の5大銀行JPM、BAC、GS、WFC、Cが前日にQ2の財務報告を発表し、投資銀行業務、純利息収入、および信用品質の信号に注目；★★★★★
4. 米連邦準備制度の理事ウォラーが講演を行う 7月15日（水曜日）
5. 20:30に米国の6月PPIおよびコアPPIが発表され、上流価格圧力の手がかりを提供；
6. 米連邦準備制度の議長ウォーシュが上院銀行委員会の公聴会に出席し、インフレと金利の進路についての見解を述べる；
7. ASMLが前日にQ2の業績を発表し、新規注文、EUVの納品、および年間ガイダンスに注目してAIの資本支出を検証；★★★★★
8. MS、BLKなどの銀行および関連会社が前日に業績を発表；
9. シカゴ連邦準備銀行の総裁グールスビー、ニューヨーク連邦準備銀行の総裁ウィリアムズなどが講演を行う。 7月16日（木曜日）
10. 20:30に米国の6月小売売上高が発表され、高金利環境下での消費者の状況を検証；
11. TSMC（TSM）が前日にQ2の完全な業績を発表し、AI関連の収入、先進的なプロセスの稼働率、および年間の資本支出計画に注目；★★★★★
12. Netflixが後にQ2の業績を発表し、加入者の成長、広告事業、および下半期のガイダンスに注目；★★★★★
13. 02:00に米連邦準備制度が経済状況の褐皮書を発表。 7月17日（金曜日）
14. ダラス連邦準備銀行の総裁ローガン、米連邦準備制度の副議長ジェファーソンなどが講演を行う。
15. 2026年世界人工知能大会が上海で開幕（7月17-20日）。

機関の見解：

ゴールドマンなどの機関は、米連邦準備制度がインフレデータを理由にタカ派に転じた場合、成長見通しの弱化、AIの高資本強度企業が資金調達コストに敏感であること、歴史的な引き締めサイクルにおける株式市場のリターンが弱いという3つのルートを通じて米国株に影響を与える可能性があると指摘しています。地政学的な紛争が原油価格を押し上げ、インフレの粘着性を強め、政策の不確実性を増加させる可能性があります。ウォール街は、米連邦準備制度のバランスシート改革と持続的なQTが短期的な資金調達コストの上昇と国債のボラティリティリスクを引き起こす可能性があると警告しています。全体的には、現在の環境では高評価の成長株や高レバレッジのリスク資産の慎重な配置を推奨し、防御的なテクノロジー（アップルなど）、エネルギーおよび商品関連セクターが相対的に弾力性を持つとされています。暗号市場は高リスク資産として短期的に圧力を受けていますが、ETF資金の流れの変化とレバレッジの清算状況は引き続き注目に値します。機関は一般的に、今夜のCPIデータが短期市場の方向を決定する核心的な触媒となると考えています。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるもので、人工的に検証されたものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには偏差が避けられないため、市場の即時データを基準としてください。