Bitget UEX 日報｜ホルムズ海峡の通行が謎となり、油価が上昇；SKハイニックス2030年のストレージは依然として供給不足；ビットコインは6.4万ドル付近で狭幅の振動。

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

エネルギー価格の上昇が米連邦準備制度のインフレ経路評価に影響を与える可能性

• 週末の米イラン衝突の激化が原油価格を押し上げ、市場はエネルギーコストが米国のインフレデータに与える潜在的な影響に注目している。
• 本日、米連邦準備制度の副議長ミシェル・ボウマンおよび理事クリストファー・ウォラーが講演を行い、インフレと政策の見通しについての見解を示す可能性がある。
• 分析：もし原油価格が高止まりすれば、米連邦準備制度が慎重な姿勢を維持する理由が増え、短期的にはドル指数が一定の支えを得る可能性があり、金利予想の変動リスクが高まる。

国際商品市場

米イラン衝突の激化でホルムズ海峡の通航が不透明に

• 米軍とイラン軍が先週日曜日にミサイルとドローンによる相互攻撃を行い、イランは米国の湾岸諸国の軍事施設を標的にしたと主張し、戦略的なホルムズ海峡の閉鎖を再度発表した。
• トランプは「米国にとって、ホルムズ海峡は依然として開かれている」と述べ、通航状況に関する各方面の見解には明らかな相違がある。
• 分析：この事件は地政学的リスクプレミアムを直接的に押し上げ、WTI原油は取引開始時に3%以上急騰し、74ドル/バレルに迫った。市場はOPECの月次報告およびその後の供給動向を注視し、短期的にはエネルギー価格の変動性が高止まりすることが予想される。

マクロ経済政策

テクノロジー大手がAIインフラを支えるために借入、ホワイトハウスがインテルの復興を強く圧力

• シリコンバレーのテクノロジー企業がAIインフラのために大規模に債券を発行し、アマゾンは250億ドルの債券を単独で発行、AI関連の債券は売却の中で最も弱いパフォーマンスを示している。
• ホワイトハウスはインテルの復興を優先事項としており、アップルやエヌビディアにインテルの受託生産を採用するよう圧力をかけている。また、アップルはOpenAIを訴え、AIハードウェア開発に機密を盗用したと主張している。
• 分析：AIの資本支出の熱狂が続いていることを反映しているが、同時に資金調達コストの上昇とサプライチェーン政策の介入リスクも露呈しており、半導体およびテクノロジーセクターの分化がさらに悪化する可能性がある。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：4070ドル/オンス、-1.2%
• 現物銀：58ドル/オンス、-2.12%
• WTI原油：74.39ドル/バレル、+4%
• ブレント原油：79ドル/バレル、+3.8%
• ドル指数 (DXY)：101.174、+0.21%

ドライバー要因分析：週末の米イラン衝突の激化が市場の主要な変数となった。イランがホルムズ海峡（世界の約20%の原油輸送路）を閉鎖すると主張したことでエネルギーリスクプレミアムが直接的に押し上げられ、WTIとブレント原油は3%以上急騰した。ドル指数はわずかに上昇し、10年期米国債先物は下落し、リスク回避の感情とインフレへの懸念が共存していることを反映している。現物金と銀は共に下落し、強いドルが貴金属に対する抑制効果を一時的に上回っていることを示している。機関の見解では、短期的には原油価格が高い変動を維持し、衝突がさらに激化するかOPECが増産のシグナルを出すかに依存する。貴金属についてはドルと実質金利の後続の駆け引きを観察する必要がある。全体的な資産の連動ロジックは明確である：地政学的リスク→エネルギー価格↑→潜在的なインフレ圧力→ドルと債券市場が圧力を受け、貴金属は短期的に圧力を受けるが、中期的には依然として配置価値がある。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：64070ドル、+0.19%
• ETH：1830ドル、+1.9%
• 暗号通貨の総時価総額：2.25兆ドル、+0%
• 市場の清算状況：24時間の総清算1.47億ドル、ロングポジションの清算0.80億ドル
• BTC/USDT清算マップ：現在のBTC価格は約63,960ドルで、上方の64,300--64,900ドルの範囲に大量のショート清算が集中しており、特に64,800ドル付近には強い清算圧力が存在する。この範囲を突破すれば、ショートの圧迫が引き起こされ、価格がさらに上昇する可能性がある。下方のロング清算は主に63,000--63,500ドルに集中しているが、累積規模は明らかに上方のショート清算よりも小さく、短期的な清算の磁吸効果は依然として上方に偏っており、市場には64,500ドル以上を攻撃する動力が存在する。

ドライバー要因分析：暗号市場は週末の地政学的衝突の中で強い弾力性を示し、ビットコインは64000ドル付近で狭い範囲で変動し、現物金よりも安定している。ETHはわずかにBTCを上回っており、これはネットワークの活性度やDeFi関連の資金の循環に関連している可能性がある。ETFの資金流入が温かく（昨日は約9000万ドルの純流入）、機関の配置意欲が外部の出来事によって顕著に減少していないことを示している。レバレッジの清算規模は穏やかで（合計1.31億ドル）、ロングとショートの比率はほぼ均衡に近く、現在の価格帯には極端な一方向の逼迫条件が欠けている。機関の合意は、マクロの不確実性の下で暗号資産と伝統的なリスク資産の相関が低下していると考えているが、もし米国株のテクノロジーセクターが引き続き強い場合、BTCはリスク選好の回復に伴って上昇する可能性がある。短期的には、原油価格のさらなる上昇が世界のリスク資産に間接的な影響を与えることに警戒が必要である。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：52637.01ポイント（+0.29%）、3日連続で小幅上昇
• S&P500：7575.39ポイント（+0.42%）、テクノロジー重視株が主な上昇を貢献
• ナスダック：26281.61ポイント（+0.29%）、AIと半導体セクターがリード

テクノロジー大手の動向

• NVDA：$210.96（+4.03%）
• AAPL：$315.32（-0.28%）
• MSFT：$385.10（+0.19%）
• GOOGL：$357.18（-0.48%）
• AMZN：$245.34（-0.69%）
• META：$669.21（+5.97%）
• TSLA：$407.76（+0.30%）

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：米国株は月曜日に小幅上昇し、テクノロジーセクターは明らかに分化している。Metaとエヌビディアが上昇し、それぞれ新しいAIモデルの発表と「四半期の収入が千億ドルに近づき、成長が加速している」というポジティブなシグナルから恩恵を受けている。エヌビディアはRubin Ultraが延期されていないことを強調し、主要顧客の計算能力の割合が50%近くに上昇し、市場の長期的な主導地位に対する信頼をさらに強化している。アップルはOpenAIに対する知的財産権侵害の訴訟と、ホワイトハウスからのインテルの受託生産を支持するよう圧力を受けており、株価の上昇幅は比較的抑制されている。全体的なセクターのトレンドは、人工知能の資本支出と効率向上のテーマが依然として主導しており、伝統的な評価圧力はリーダー企業の前で一時的に後退している。機関は、AIの商業化のペースが明らかに鈍化しない限り、テクノロジー大手は米国株の核心的なドライバーであり続けると考えている。

セクターの異動観察

半導体およびAI関連セクターは2-4%上昇（NVDA、MUを代表として）

• 代表的な個別株：NVDAは4%以上上昇し、MUもそれに続いて上昇
• ドライバー要因：エヌビディアの路演が強い需要シグナルを発信し、SKハイニックスのCEOが「2030年のストレージは依然として供給不足」との見解を示し、セクターの信頼を高めている。ホワイトハウスのインテル支援政策は短期的な分化をもたらすが、全体的なAI計算能力と先進的なプロセスの需要ロジックは変わっていない。

三、米国株個別株の深掘り解説

1. Meta Platforms - AIモデル効率競争のリーダー

イベント概要：Metaの株価は月曜日に約6%上昇し、OpenAI、Meta、SpaceXが同時により低コストのAIモデルを発表した背景で際立ったパフォーマンスを示した。会社はLlamaシリーズのオープンソース戦略を継続的に推進し、企業向けAI支出の審査下でのコストパフォーマンスの優位性を強調している。 市場解釈：複数の投資銀行は、Metaが広告ビジネスとAIインフラの二輪駆動で長期的な成長の確実性が高いと考えており、新モデルの発表が生成AI分野での競争力をさらに強化し、評価プレミアムが支えられていると見ている。 投資の示唆：短期的には広告の回復とAIの資本回収率に注目し、中期的にはテクノロジー成長の核心的な対象の一つである。

2. NVIDIA - 需要が予想を超え、Rubin Ultraが計画通り進行中

イベント概要：エヌビディアの路演がポジティブなシグナルを発信し、四半期の収入が千億ドルに近づき、成長が加速していること、Rubin Ultraチップに延期がないことが確認された。ある主要な最前線モデルの顧客は、その計算能力の割合が50%近くに上昇している。 市場解釈：機関は一般的に楽観的な評価を維持しており、AIのトレーニングと推論の需要が二輪駆動である限り、エヌビディアは短期的には超えられないと考えている。顧客の集中度の上昇は一定のリスクをもたらすが、同時に技術的な障壁とエコシステムの優位性を反映している。 投資の示唆：調整は配置の機会であり、Blackwell/Rubinの出荷ペースと粗利益率の動向を重点的に追跡する。

3. Apple Inc. - 知的財産権訴訟と政策の二重変数

イベント概要：アップルは正式にOpenAIを訴え、AIハードウェアの開発に機密を盗用したとして、侵害を停止し関連資料を破棄するよう求めている。また、ホワイトハウスからの圧力に直面し、国内半導体の復興を支援するためにインテルの受託生産を採用するよう求められている。 市場解釈：投資銀行の見解は分かれており、一方では訴訟がアップルのAIハードウェアへの野心を強調しているが、他方では政策介入がそのサプライチェーンの柔軟性とコスト構造に影響を与える可能性があり、短期的には評価の拡大を抑制する可能性がある。 投資の示唆：訴訟の進展とiPhoneのAI機能の実現ペースに注目し、長期的にはエコシステムとハードウェアの革新に依存する。

4. Amazon.com - 大規模な債券発行でAIインフラを支援

イベント概要：アマゾンは250億ドルの債券を発行し、主にAIデータセンターとインフラの構築に使用される。テクノロジー大手全体の債務発行の潮流が債券市場の売却を引き起こし、AI関連の信用商品は比較的弱いパフォーマンスを示している。 市場解釈：機関はこの動きがAIの資本支出が実質的に進展していることを反映していると考えているが、資金調達コストの上昇と債券市場の圧力もリスクを示唆している。アマゾンのAWSクラウドビジネスは依然として主要な受益者となるだろう。 投資の示唆：AWSのAI関連収入の割合の増加状況に注目し、マクロ金利環境の変化がテクノロジーの資金調達に与える影響に警戒する。

四、プロジェクトおよび市場の動向

1、CryptoQuantのアナリストDarkfostは、ビットコインの短期保有者（STH）が長期的に損失状態にあることが、各サイクルのベアマーケットにおいて顕著な市場の特徴の一つであると述べた。データによると、現在ビットコインの価格は短期保有者のコスト基準（STH Cost Basis）を9ヶ月以上連続して下回っている。歴史的に、このような長期のSTH損失段階はベアマーケットサイクルと高度に関連している。

現在、ビットコインの短期保有者のコスト基準は約7.07万ドルであり、上方の抵抗レベルを構成している。Darkfostは、5月の市場動向がこの圧力を反映しており、その時BTCは約8.2万ドル付近に上昇し、その領域をテストした後に急速に反落したと指摘している。しかし、最近ビットコインの短期保有者のコスト基準は明らかに低下しており、一部の投資家が低位での蓄積を行っていることを示しており、新たに購入された資金が全体の保有コストを引き下げている。Darkfostは、今後ビットコインが短期保有者のコスト基準を再び上回ることができるかどうかが、市場のトレンド変化を判断する重要なシグナルになると考えている。

2、フィデリティ：ビットコインは長期的な価値観察区域に入り、短期的な反転には流動性の回帰が必要。

3、マイケル・セイラーは再びビットコイントラッカーの情報を発表し、今週は保有の変化データを開示する可能性がある。

4、IrrationAlanalysisは、情報筋がエヌビディアが一時的に台積電のCOUPE（コンパクト型汎用光子エンジン）技術の採用を放棄することを決定したと報じている。理由は、台積電が窒化ケイ素（SiN）技術の推進で進展が遅れており、二次元光格子結合器の開発が期待に達していないためである。

5、OpenAIとアップルの間の亀裂が深まっており、アップル側の訴訟がOpenAIが近日中に発表する初のハードウェアデバイスに影を落とす可能性がある。この製品は早ければ来年2月に発表される可能性がある。分析によれば、この法的紛争はOpenAIの上場計画にも影響を及ぼし、潜在的な投資家の不確実性を増加させる可能性がある。

6、The Kobeissi LetterがXプラットフォームで報じたところによると、米国の経済成長は現在完全にAIに依存している。AIへの投資は現在、米国のGDP成長の25%以上を占めており、歴史的な新高値を記録している。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

|----------|----|---------------------------|-----| | 05:25 ET | 米国 | 米連邦準備制度副議長ミシェル・ボウマンの講演 | ⭐⭐⭐ | | 12:30 ET | 米国 | 米連邦準備制度理事クリストファー・ウォラーの講演 | ⭐⭐⭐ | | 14:00 ET | 米国 | 6月連邦予算 | ⭐⭐ |

重要イベントの予告

• 米連邦準備制度の官僚の講演：本日、多くの官僚が経済と政策の見通しについて見解を示し、エネルギー価格とインフレの評価に重点を置く。
• 中東情勢の進展：米イラン衝突とホルムズ海峡の通航動向を引き続き追跡し、いかなる激化や緩和のシグナルも市場に激しい変動を引き起こす可能性がある。

機関の見解：

複数のウォール街の投資銀行は、週末の米イラン衝突の激化が現在の市場の最も重要な短期変数であり、油価の急上昇が地政学的リスクプレミアムを十分に反映しているが、システミックリスクイベントにはまだ発展していないと指摘している。株式市場は弾力性を示し、テクノロジーとAIのテーマが依然として資金の流れを主導しており、投資家は基本的な成長に対する信頼が外部の動揺よりも大きいことを示している。貴金属は強いドルに短期的に圧力を受け、暗号市場は穏やかな変動とETF資金の回帰を通じて一定の独立性を示している。アナリストの合意は、もし衝突が制御可能であれば、リスク資産の中期的な配置価値は依然として存在すると考えている；もし油価がさらに上昇し、インフレ期待を押し上げると、米連邦準備制度の政策経路に限界的な変化が生じ、ドルと米国債の利回りが再評価される可能性がある。短期的には、米連邦準備制度の発言の表現やOPECの後続の見解に注目し、ポジション管理は防御的に行うことを推奨する。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人間は検証のためにのみ発表を行い、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。