債券市場

金十の報道によると、アメリカとイランの間の平和交渉が失敗し、債券市場はインフレ問題に注目し、金利が高止まりするとの予想が強まっています。アメリカ国債市場の投資家は、エネルギーコストの上昇が物価圧力を悪化させるリスクに直面しており、連邦準備制度の利下げ行動が遅れる可能性があります。先週の金曜日、アメリカの3月CPIの月間上昇率は2022年以来の最高水準に達し、10年物アメリカ国債の利回りは4.3%を超え、月曜日には利回りがさらに3ベーシスポイント上昇し、4.35%に達しました。

据《财富》报道，在过去两周内，Rick Rieder 在 Polymarket 上成为下一任美联储主席的概率迅速飙升至接近 50%，明显领先于排名第二的 Kevin Warsh（29%）和第三的 Christopher Waller（6%）。Rieder 的职业生涯几乎完全是在全球债券市场的一线，作为交易员和资产管理人，长期参与市场、解读并从央行政策信号中获利。简单来说，没有人比 Rick Rieder 更懂债券市场。而在特朗普的政策决策中，没有什么比"债券市场是涨是跌"更重要的了。現在、Rieder はブラックロックのグローバル固定収益業務を担当しており、管理規模は2.4兆ドルに達し、世界最大の資産運用会社であるこの会社の14兆ドルの受託資産の約6分の1を占めています。かつてRiederと共に働いた元CEOは、彼を「非常に親しみやすい」と称賛し、Riederが「市場の動き方を非常によく理解しており、独立した判断を維持できる」と述べました。もしRiederが5月に連邦準備制度理事会の議長に就任すれば、彼は非常に厳しい挑戦に直面することになります。彼の連邦基金金利に関する立場はすでに明確であり、トランプ陣営に近いものです。1月12日にCNBCのインタビューで、Riederは「連邦準備制度は金利を3%（現在は3.50%--3.75%）に下げる必要があり、これは均衡水準に近いと思います」と述べました。問題は、連邦準備制度が現在、インフレを押し上げる可能性のある2つの政策を実施していることです。昨年12月中旬、中央銀行は以前の量的引き締め（QT）政策を逆転させました。さらに、連邦準備制度は銀行が中央銀行に預けなければならない準備金の規模を減少させています。

QCP は最新の日次市場分析で、過去一週間の世界市場のリスク選好が明らかに冷却したと指摘し、日本の債券市場への影響と地政学的緊張が重なり、資金が防御的な方向にシフトしていると述べています。米国株は一時2％以上下落し、世界の債券市場も同様に圧力を受けました。報告書によれば、日本は現在の市場の不安感の中心となっています。長期にわたる超低金利の後、日本の10年国債利回りは約2.29％に上昇し、1999年以来の新高値を記録し、深刻な財政の脆弱性を露呈しています。日本政府の債務はGDPの240％を超え、総債務規模は約1342兆円に達し、2026年には債務利息支出が財政支出の約4分の1を占めると予想されています。利回りの上昇は、日本の公共財政の持続可能性に対する広範な疑問を引き起こし、世界の債券市場に波及効果を生じさせています。一方で、米欧関係は再び緊張しています。トランプ政権は、米国がグリーンランドを支配することに反対する8つの欧州諸国に対して10％の関税を課すと発表し、6月1日には25％に引き上げる計画を立てています。EUは迅速に反制措置を講じる意向を示しており、二国間貿易関係はさらなるエスカレーションのリスクに直面しています。2024年の米欧間の貨物貿易規模は約6500億から7000億ドルに達する見込みで、対立のエスカレーションの影響は無視できません。欧州議会も今年7月に合意した米欧貿易協定の一時停止を検討しています。このような背景の中、ビットコインは9万ドルを下回った後も引き続き圧力を受けており、以前は一時9.7万ドルを超えたものの、勢いは回復していません。QCPは、現在のBTCはリスク資産としての高ベータ性を持ち、避難資産ではなく、金利、地政学、及び市場間の変動に対して非常に敏感であると指摘しています。政策のシグナルがより明確になるまで、暗号市場は依然として受動的な対応が主流となり、資金の焦点はリスクの賭けではなく資本保全にシフトしています。

QCP は最新の日次市場分析で、過去一週間の世界市場のリスク選好が明らかに冷却したことを指摘し、日本の債券市場への影響と地政学的緊張が重なり、資金が防御的な方向にシフトしていると述べています。米国株式は一時 2% 以上下落し、世界の債券市場も同様に圧力を受けました。報告書によれば、日本は現在の市場の不安感の中心となっています。長期にわたる超低金利の後、日本の 10 年国債利回りは約 2.29% に上昇し、1999 年以来の新高値を記録し、深刻な財政の脆弱性を露呈しています。日本政府の債務は GDP の 240% を超え、総債務規模は約 1,342 兆円に達し、2026 年には債務利息支出が財政支出の約 4 分の 1 を占めると予測されています。利回りの上昇は、日本の公共財政の持続可能性に対する広範な疑問を引き起こし、世界の債券市場に波及効果をもたらしています。一方で、米欧関係は再び緊張しています。トランプ政権は、米国のグリーンランド支配に反対する 8 つの欧州諸国に対して 10% の関税を課すと発表し、6 月 1 日に 25% に引き上げる計画を立てています。欧州連合は迅速に反制措置を講じる意向を示しており、二国間貿易関係はさらなるエスカレーションのリスクに直面しています。2024 年の米欧間の貨物貿易規模は約 6,500 億から 7,000 億ドルであり、対立の激化の影響は無視できません。欧州議会も、今年 7 月に合意した米欧貿易協定の一時停止を検討しています。このような背景の中、ビットコインは 9 万ドルを下回った後も引き続き圧力を受けており、以前は一時 9.7 万ドルを超えましたが、勢いは回復しませんでした。QCP は、現在の BTC はリスク資産としての高ベータの特性を持ち、避難資産ではなく、金利、地政学、及び市場間の変動に対して非常に敏感であると指摘しています。政策の信号がより明確になるまで、暗号市場は依然として受動的な対応が主流となり、資金の焦点はリスクの賭けではなく、資本の保全に移るでしょう。

据金十报道，尽管美元周一走软，但跌幅可能有限，因美债收益率曲线整体持稳。Exness 策略师 Maria Agustina Patti 指出，10 年期美债收益率目前接近 4.16%，为美元提供了一定支撑。随着年末临近，市场流动性持续趋薄，加剧了外汇和债券市场出现短期波动的风险。投资者正为周二即将公布的美国 GDP 和耐用品订单数据做准备。

据金十报道，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，债券市场波动的部分原因或许是美联储的不确定性。金十の報道によると、アメリカのホワイトハウス国家経済会議のディレクターであるハッセット氏は、債券市場の変動の一因は連邦準備制度の不確実性である可能性があると述べました。

香港財庫局局長許正宇は、香港の債券市場におけるトークン化技術の採用を促進するため、現行法令におけるトークン化債券の適用性に関する研究を共同で進めていると述べ、詳細は来年上半期に発表される予定であるとしています。許正宇は、これまでに発行された第三回トークン化グリーン債券が人民元および香港ドルのトークン化中央銀行通貨決済オプションを導入したことを指摘し、これは決済プロセスにおいてこれら二種類のトークン化中央銀行通貨を適用した世界初のデジタル債券であると述べました。

据香港政府新闻公报，香港财库局局长许正宇表示正共同推进就现行法例对于代币化债券适用性的研究，以推动香港债券市场采用代币化技术，详情明年上半年便会公布。许正宇提到，此前发行的第三批代币化绿色债券引入以人民币及港元代币化央行货币交收的选项，是全球首批在交收程序中应用这两种代币化央行货币的数码债券。

据 Cointelegraph 报道，日本首个获官方许可的日元稳定币发行商 JPYC 表示，随着稳定币市场扩大，发行商可能成为日本政府债券 (JGBs) 市场的重要买家。JPYC 计划将 80% 的发行收入投资于政府债券，20% 存入银行，这一模式有望填补日本央行减缓债券购买所留下的市场缺口。JPYC 于 10 月 27 日开始发行其日元稳定币，目前发行量约 93 万美元，三年内目标达到 660 亿美元。该公司 CEO 冈部典孝表示，稳定币储备对政府债券的需求将受到稳定币供需平衡的影响，这一趋势将在全球范围内出现。与此同时，日本金融服务厅 (FSA) 已批准由瑞穗银行、三菱 UFJ 银行等主要金融机构组成的"支付创新项目"，这些机构将于本月开始发行支付稳定币，进一步推动稳定币在日本传统金融领域的应用。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、Bolvin Wealth Management Group の社長 Gina Bolvin は、連邦準備制度理事会が今週と12月に25ベーシスポイントの利下げを行うと予想しています。彼女は、長期の米国債の利回りを大幅に低下させるためには、連邦準備制度の金利が2%の水準に向かっているという明確な証拠が必要だと述べました。Bolvin は、現在市場が直面している最大のリスクは、雇用が弾力性を保つ場合、経済成長を支える政策がインフレに圧力をかける可能性があり、連邦準備制度は市場が予想しているほど利下げを行う必要がないかもしれないと指摘しました。債券市場は再評価が必要です。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米国債は水曜日にわずかに上昇し、市場は米連邦準備制度が引き続き利下げを行うと予想しているため、投資家は安全資産を購入しています。10年物米国債の利回りが4%を下回ると、4月初旬以来の最低水準となります；2年物米国債の利回りは3年前の水準に近づいています。米連邦準備制度のパウエル議長は、経済の弱さの兆候を受けて、今月再び利下げを行う可能性があると述べました。彼はまた、米連邦準備制度が資産負債表の縮小をすぐに終了する可能性があることを示唆し、これも米国債の動向を後押ししました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度理事ミランは、債券市場が米連邦準備制度の支援策に反応したことが金利の大幅な引き下げを促したと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米国債が下落し、連邦準備制度のハマク官僚が9月の利下げ決定を支持しないと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道で、シティグループは S&P 500 指数の年末目標を 6300 ポイントから 6600 ポイントに引き上げました。シティグループのアメリカオプション戦略責任者である Stuart Kaiser は、同社のデリバティブ取引部門が最近、資産管理顧客による iShares 指数やジャンク債指標のショート商品への需要が著しく増加していることを発見したと述べています。これは、マクロ投資家が今後の市場の方向性についての期待を反映している可能性があり、またはリスク資産の上昇に対する潜在的な調整リスクをヘッジしていることを示しているかもしれません。Kaiser は、信用リスクをヘッジする行動が、今後 3 ヶ月間で株式市場が合理的な調整を示す可能性があることを示唆していると指摘しています。

ChainCatcher のメッセージ、暗号 KOL AB Kuai.Dong が X プラットフォームで発表したところによると、多くの情報源が示すところでは、Backpack は債券市場を開設し、以前の FTX が認めなかった中国およびロシアのユーザーの債権を引き受けるとのことです。この機能はすぐにオンラインになると予想されており、ユーザーは FTX アカウント情報を Backpack に同期させ、請求を開始する必要があります。今年の 1 月、Backpack は FTX ヨーロッパを買収した後、ヨーロッパの FTX ユーザーの債権の賠償を引き受け、その後内部で請求ルートを開発し、4 月 1 日に第一段階を公式発表しました。このプロセスでは、ユーザーが Backpack にアカウントを作成し、KYC を提出し、FTX アカウントと接続して請求を開始する必要があります。最終的に、この措置は Backpack に大量の元 FTX ユーザーをもたらしました。上記の効果の実施に伴い、コミュニティでは 5 月から Backpack が中国地域の FTX ユーザーに対して賠償を行う可能性があるという噂が広まりました。現在、製品と運営のローンチ前夜に近づいており、この情報は多くの情報源から確認されています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、日本銀行の総裁である植田和男氏が経済と金融政策に関する一連の発言を行った。植田和男氏は、超長期債券の利回りの変動が短期および中期の利回りに影響を与える可能性があり、短期および中期の日本国債の利回りの変動が経済に与える影響は通常、超長期利回りの変動よりも大きいと述べた。一部の投資家は超長期日本政府債券への好みが減少しており、彼は次回の金融政策会議で債券縮小計画を検討し、債券市場の参加者の意見を考慮する予定である。植田和男氏は、現在のところ利上げの前提条件はなく、経済と物価が再び回復した場合にのみ金利を引き上げることを検討すると述べた。日本のコアインフレ率は依然として日本銀行の2%の目標をわずかに下回っている。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、スタンダードチャータード銀行の上級投資戦略家 Foo Ken Yap は、アメリカの財政赤字への懸念が高まる中、連邦準備制度が債券市場への影響を緩和し、経済成長を支えるために利下げを実施する見込みであると述べています。同銀行は、アメリカの10年物国債の利回りが現在の約4.59%から12ヶ月以内に4%-4.25%に低下すると予測しており、同時にアメリカ株式市場に対して楽観的な見方を維持し、企業の投資が堅調であり、利益予想の弾力性が市場を支え続けると考えています。スタンダードチャータードはまた、インフレと景気後退リスクに対するヘッジ手段としての金の価値を再確認し、3500ドルの目標価格を維持しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Financial Times の報道では、世界最大の金融機関がドル資産を減らし、ヨーロッパ市場への投資を増やしているとのことです。データによると、投資家はアメリカの株式および債券市場から大規模に撤退しています。この長期的な撤資トレンドは、ワシントンの政治的混乱、米連邦準備制度への信頼の低下、そしてトランプが引き起こした最新の関税争議の影響を受けています。今年の1月以来、ドルは7%以上の価値を下げており、トレーダーはドイツの債券などのより安全なヨーロッパへの投資への資金移動の兆候に注目しています。バンク・オブ・アメリカの調査によれば、3月に投資家はアメリカの株式のポジションを史上最大規模で削減し、ヨーロッパへの移行速度は1999年以来最も速いものとなっています。多国籍の年金基金がこの撤資の潮流を先導しています。フィンランドのVeritas年金保険会社、オーストラリアのUniSuper基金、デンマークの年金基金はすでにアメリカの資産を減らしています。BNPパリバの戦略責任者は、もしヨーロッパの年金基金がアメリカの資産のエクスポージャーを2015年の水準まで引き下げるなら、3000億ユーロ相当のドル建て投資を売却することを意味すると述べています。