市場の感情

6月23日、WEEX TradFiのデータによると、貴金属およびコモディティ全体が弱含みで、市場のリスク回避感情が一時的に和らいでいます。その中で、XAUは24時間で0.81%下落し、GOLD（PAXG）は24時間で0.83%下落、CRUDEOILは24時間で2.08%下落しました。WEEX Labsは、最近の原油の下落は主に中東の情勢緩和と供給予測の改善の影響を受けていると考えています。金価格はドルの動向、実質金利、ETF需要の変化に影響されています。今回の調整は、マクロ要因の再評価をより反映しており、資金は今後のデータやニュースの変化に注目しています。短期的には、金利の動向と地政学的要因がコモディティ市場に与える持続的な影響に注意が必要です。

QCPの最新市場報告によると、ビットコインはStrategyが現金準備を増やし、520枚のビットコインを新たに購入した後、6.5万ドルを突破し、市場の感情が短期的に改善しました。一方で、米国株式市場では明らかなローテーションが見られ、ナスダックは弱含み、小型株は強含みで、リスク選好が全面的に弱まっていないことを反映しています。

金十の報道によると、ナスダック100指数が転落し、市場の感情が弱まっていることを示しています。

Gateの市場データによると、S&P 500指数が下落に転じ、市場の感情が弱まっていることを示しています。

江卓尔は、MicroStrategy（MSTR）が現在約550億ドルのBitcoin資産を保有しており、これに対してSTRC優先株の年間約17億ドルの配当支出があると述べています。理論的には、BTCを売却することで約32年分の配当需要をカバーできるとしています。STRCは優先株であり、債務工具ではないため、従来の意味での強制的な元本返済の圧力は存在しません。財務構造から見ると、MSTRは「強制清算型のレバレッジリスク」や短期的な支払い危機に直面していません。しかし、関連する表現自体は、市場がその長期的なキャッシュフローと暗号資産のボラティリティに対する懸念が高まっていることを反映しています。現在、STRCには明らかな割引ボラティリティが見られ、再融資能力が制限されています。さらに、MSTRは最近、BTCの増持過程で普通株の増発などによりより多く依存しており（mNAVが1未満の時には1株あたりの含有量が希薄化する可能性があります）、この戦略は長期的に持続可能ではありません。江卓尔は、たとえMSTRが実際にBTCを売却して配当を支払う規模が市場全体に対してそれほど大きくないとしても、その象徴的な意味合いがより重要であり、市場の信頼に圧力をかけ、投資家が「長期的な受動的な売却」の可能性を再評価させるかもしれないと述べています。この構造に対する市場の理解は一様ではなく、この認識の違い自体が期待や感情に影響を与える重要な要因となる可能性があります。

アメリカとイランが平和協定に達し、ホルムズ海峡が再開されたとのニュースが後押しし、世界的なリスク選好が明らかに回復し、米国株先物は全体的に上昇し、テクノロジー成長セクターが活発に動いています。Gateの市場データによると、サンディスク（SNDK）は24時間で最高2,075.72ドルに達し、現在は2,067.95ドルで、24時間の上昇率は3.74%です；スペースX（SPCX）は24時間で最高169.59ドルに達し、現在は167.85ドルで、24時間の上昇率は1.21%です。CoinGlassのデータによると、Gate SNDK（サンディスク）の契約ポジションは903.99万ドル、Gate SPCX（スペースX）の契約ポジションは661.92万ドルで、いずれも業界の上位に位置しています。

Coinglassのデータによると、Coinbaseのビットコインプレミアム指数は連続2日間正の値を示しており、現在は0.208%です。アメリカ市場の買い意欲が回復し始めており、以前は連続24日間負のプレミアムでした。Coinbaseのビットコインプレミアム指数は、Coinbase（アメリカの主要取引プラットフォーム）におけるビットコイン価格が世界市場の平均価格に対してどのように異なるかを測定するために使用されます。この指数は、アメリカ市場の資金の流れ、機関投資家の関心、そして市場の感情の変化を観察するための重要な指標です。正のプレミアムは、Coinbaseの価格が世界の平均価格を上回っていることを示し、通常は：アメリカ市場の買いが強く、機関や規制された資金が積極的に参入し、ドルの流動性が豊富で、投資家の感情が楽観的であることを意味します。負のプレミアムは、Coinbaseの価格が世界の平均価格を下回っていることを示し、通常は：アメリカ市場で売り圧力が大きく、投資家のリスク選好が低下し、市場の避ける感情が高まり、資金が流出していることを反映しています。

トレーダーのボブ・ルーカスは、ビットコインは依然として「非常に標準的な4年周期」にあると述べ、現在の価格動向は以前の周期と明らかに異なるものではないとしています。多くの人々が「今回は違う」と言っていますが、彼は今回のビットコインの周期が依然として典型的な4年周期の枠組みに合致していると考えています。彼は、現在の周期が第44週に入っており、周期の底値ウィンドウは通常第46週前後の約10%の時間範囲内に現れると指摘しました。ルーカスは、過去4年周期の中点が約53,000ドルに位置しており、その位置が重要なサポートとレジスタンスとなる可能性があり、またベアマーケットの底値近くでの潜在的な買いの位置になるかもしれないと述べました。彼はさらに、ビットコインの価格は2028年に再び価格発見の段階に入る可能性があると述べています。QCPキャピタルは月曜日の最新市場報告で、BTCは現在狭い心理的範囲内にあり、60,000ドル付近で買いが集まっているが、オプション市場は依然として防御的な配置を維持しており、マクロリスクが市場の感情に影響を与えていると述べています。

金十の報道によると、Capital.com のアナリスト Daniela Hathorn は、投資家が今後発表されるインフレデータに注目しており、中央銀行の金利決定の可能な動向を評価していると報告しています。彼女は、過去一週間で市場が年末までに米連邦準備制度が金利を引き上げるとの予想が大幅に上昇したため、インフレデータがこの再評価の期待を強化または挑戦する可能性があると指摘しました。LSEG のデータによれば、投資家は米連邦準備制度が2026年末までに25ベーシスポイントの利上げを完全に織り込んでいます。

CryptoQuantのアナリストDarkfostは、6月以来ビットコインが14%下落し、最近の数日間で調整が明らかに加速していると述べています。バイナンスプラットフォーム上でのクジラ（1回の取引で100枚以上のBTC）のBTC流入量が急激に増加し、6月2日に約8,200枚のBTCのピークを記録し、その後6月4日に6,400枚以上のBTCが記録されました。バイナンスでのクジラ流入の月平均は、4月中旬以来の約1,200BTCから現在の2,800BTC以上に上昇し、数週間で倍増しました。これは、調整がクジラにBTCを取引所に戻させ、売却を意図していることを示していますが、この行動は戦略的決定というよりも感情的なリスク管理のようです。クジラ流入がこのようなレベルに達したのは、2月にビットコインが6万ドルを下回ったときであり、これは短期的に追加の売り圧力をもたらすでしょう。

余烬の検出によると、振り返るとStrategyが以前に32枚のビットコイン（約247万ドル）をテスト販売した後、市場の感情は急速に悪化しました。その後の3日間で、ビットコインの価格は合計約1.14万ドル下落し、下落率は15.6%に達し、全体の時価総額は約2280億ドル消失しました。資金面では、ビットコイン現物ETFはStrategyの売却発表後の3営業日で合計14.5億ドルの純流出があり、13営業日連続で資金流出を記録し、総規模は43.7億ドルに達しました。一方で、複数のチェーン上および機関の動向が市場の懸念をさらに悪化させました。Mt. Goxは一部のビットコインをBitstamp取引所に移動しました；Tetherの準備金にあるビットコインが初めてBitfinex取引所に移動しました；暗号資産管理機関Abraxas Capitalもビットコインの保有を減少させ始めました。市場分析では、Strategyの売却規模は限られているものの、世界最大の企業ビットコイン保有者の一つとして、その売却行為は市場の感情に拡大効果をもたらし、機関資金の流出や多くのポジションの減少を引き起こす連鎖反応を引き起こしたと考えられています。

Gateの市場データによると、ナスダック100指数は上昇に転じ、市場の感情がやや回復しました。

GMGN の監視によると、BSC チェーンの中での Meme コイン「ロブスター」は今朝から上昇し、市場価値は現在 900 万ドル、24 時間の上昇率は 31%、同期間の取引量は 95 万ドルに達しています。Meme コインの取引は非常に変動が大きく、市場の感情やコンセプトの炒作に依存しており、実際の価値や使用例はありません。投資家はリスクに注意する必要があります。

QCP Capital の最新市場報告によると、ビットコインは今週約 11.6% 下落し、引き続き圧力を受けています。市場の感情は、Strategy が 32 枚の BTC を珍しく売却したというニュースの影響を受けています。売却規模は約 250 万ドルに過ぎず、84 万枚以上の保有にはほとんど実質的な影響を与えませんでしたが、Strategy の「決してコインを売らない」という期待を打破し、一部の投資家の信頼を弱めました。マクロレベルでも同様に不利です。中東情勢の悪化と米イラン交渉の停滞が原油価格の上昇を促し、ホルムズ海峡のリスクプレミアムが再び注目されています。一方で、米国の求人データは予想を上回り、市場の米連邦準備制度の短期利下げに対する賭けを減少させ、「高い金利が長く続く（Higher for Longer）」という期待を強化しています。オプション市場では防御的な感情が明らかに高まっています。30 日の平値インプライドボラティリティ（ATM IV）は約 41.4% に上昇し、週の上昇幅は約 7 ボラティリティポイントです。リスクリバーサル指標は引き続きネガティブに偏り、短期の構造が逆転しており、市場の下方保護の需要が依然として強いことを反映しています。QCP は、現在の市場は恐慌的な売却ではなく、下方リスクの再評価であると考えています。現物需要の低迷、原油価格の上昇、実質金利の上昇、そしてマクロの不確実性が、リスク資産のパフォーマンスを抑制しています。一方で、AI 関連株や大手テクノロジー企業は依然として大量の資金流入を引き寄せ、暗号市場のリスク選好をさらに分流しています。QCP は、BTC が 67,000 ～ 68,000 ドルの範囲に再び立ち直れない場合、反発相場は依然として大きな売圧に直面する可能性があると指摘しています。現在の市場はリスクエクスポージャーを積極的に増やすのではなく、下落保護を購入することを好んでおり、投資家はマクロ環境が「ソフトランディング」と「高インフレ、高金利、低流動性」の二つの道の間でより明確な方向性を示すのを待っています。

金十の報道によると、ナスダック100指数は急速に下落し、市場の感情に変化が見られました。

Gateの市場データによると、S&P 500指数は現在上昇に転じ、市場の感情が改善しています。

アナリストのDarkfostは、2025年9月以来、Binanceにおける百万規模のクジラのステーブルコインの流入量が半減し、毎月約620億ドルから330億ドルに減少したと述べており、巨大なクジラの暗号市場への参加度が著しく減少していると指摘しています。ステーブルコインが大量に取引プラットフォームに流入する際は、通常、市場が再び関心を持ち、再評価が行われることを示しています。流入量の減少は、大規模な資本が市場から退出していることを示しています。クジラを監視することは、市場の潜在的な感情を測る最良の方法の一つであり、現在の米イランの対立とその連鎖効果は依然として大量の不確実性を生み出しており、リスク管理が極めて重要になっています。