ボラティリティ

据 CoinDesk 报道，ベライドのデジタル資産責任者ロバート・ミッチニックは、ビットコイン投資家の週次会議で、暗号派生商品プラットフォームにあふれるレバレッジ投機が市場のボラティリティを悪化させ、ビットコインの安定したヘッジツールとしての長期的な地位を損なう可能性があると述べました。ミッチニックは、ビットコインが「グローバルで希少、分散型の通貨資産」としての基本的な強さを維持している一方で、その短期的な取引行動が「レバレッジ化されたナスダック」の特徴をますます示していると指摘しました。この認識は、保守的な機関投資家がこの資産を配置する際のハードルを大幅に引き上げることになるでしょう。ミッチニックはまた、現物ETFが市場のボラティリティを悪化させるという見解に反論しました。彼は、市場が動揺している1週間の間に、ベライドのIBITファンドはわずか0.2%の償還しか発生しなかったと述べ、ヘッジファンドが大規模にポジションを解消すれば数十億ドル規模の資金流出が発生するはずだが、実際の数十億ドルの清算はレバレッジプラットフォームで起こったと述べました。

公式の発表によると、Gate研究所は『丙午馬年コイン市場風水運程ガイド』を発表しました。これは、伝統的な干支五行と現在の暗号市場環境を組み合わせ、馬年における異なる干支の運勢の変化を中心に、年間の市場の動向とリズムを整理しています。報告書は、馬年は火の気が強く、市場のリズムが加速する可能性があり、資金の循環とストーリーの切り替えの頻度が高まり、ボラティリティの拡大が段階的な特徴となる可能性があると指摘しています。報告書はまた、蛇年の市場構造の変化を振り返り、異なるリスク嗜好と資産クラスに基づいて配置のアイデアを提供し、主流の資産、オンチェーンツール、安定収益戦略などを網羅しています。全体的な研究は、伝統的な周期の視点から暗号市場の構造の進化論理を映し出し、高ボラティリティ環境下でのリズム判断とリスク管理のための多次元的な参考を投資家に提供することを試みています。

币安研究院は X プラットフォームで発表し、ビットコインが2025年10月の歴史的最高点から50%の下落を記録したことは、以前のサイクルに比べて穏やかな調整に過ぎず、市場が成熟するにつれてボラティリティが低下していることを反映していると述べています。

据金十报道，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）接近一周高位，最新上涨 2.48 点，报 20.05 点。

暗号資産管理会社グレースケールは最新の報告書で、ビットコインが最近約6万ドルに下落した動きは、高成長のテクノロジー株の調整に似ており、金の投資家が馴染みのある避難先のパターンではないと指摘しています。これは、ビットコインが現在の段階では依然として新興技術資産に近く、成熟した価値保存手段ではないことを示しています。ビットコインは固定供給量や分散型ネットワークなどの特徴を持っており、長期的には価値保存手段となる可能性がありますが、その17年の歴史は金の数千年にわたる通貨としての役割には遠く及びません。グレースケールは、ステーブルコインやトークン化資産の規制の進展、ブロックチェーンインフラの革新、そしてイーサリアム、ソラナ、チェーンリンクなどのプラットフォームの発展が、ビットコインと暗号資産の次の段階の採用を促進することが期待されると考えています。同時に、ビットコインがスケーラビリティ、手数料、量子耐性などの問題を解決できれば、そのボラティリティは低下し、株式市場との相関性が弱まり、将来的には「デジタルゴールド」により近いパフォーマンスを示す可能性があります。

市場の情報によると、Strategyの創設者Michael Saylorは最新のインタビューで、短期的には価格圧力があるものの、ビットコインは今後4～8年でS&P指数の2～3倍のリターンが期待できると述べました。彼は、現在のボラティリティが戦略的な増持の機会を提供していることを指摘し、MicroStrategyは計画通りビットコイン資産の蓄積を続けるとしています。

Wintermute は投稿で、ビットコインが先週月曜日に一時 6 万ドルにまで下落し、トランプ当選以来のすべての上昇幅を失ったと述べています。現物資金の流れは明らかな構造的圧力を示しています。Coinbase のプレミアムは、全体の市場過程で常にディスカウント状態にあり、昨年 12 月以来継続しており、アメリカからの売圧が長期的に存在することを示しています。内部の OTC 資金流データも確認しており、アメリカの取引相手は一週間を通じて主要な売り手であり、この傾向は継続的な ETF 資金の償還によってさらに拡大されています。過去数ヶ月間、AI 関連資産は市場で利用可能な資金を持続的に吸収し、他の資産クラスの資金配分スペースを圧迫しています。暗号資産は AI 関連企業が上昇する際に遅れを取り、下落する際には下落幅が拡大する現象は、ほぼ完全に資金が AI セクターにローテーションすることで説明できます。暗号資産が再びアウトperform するためには、AI 取引がまず冷却する必要があります。マイクロソフトの決算が弱い結果となったことでこのプロセスが始まりましたが、まだ十分ではありません。先週の市場は「降伏型」の清算のようで、ボラティリティが急上昇し、6 万ドルで買い支えが見られました。現物取引が依然として低調な環境下では、レバレッジが価格変動の主導要因となっています。もし未決済の契約が明らかに回復しない場合、市場はどちらの側でも持続的なフォローを形成するのが難しいです。真の構造的修復には現物需要の回帰が必要ですが、現在その方面の証拠はほとんど見られません。私たちはおそらく高ボラティリティで振動的な価格発見の段階に入っている可能性があります。Coinbase のプレミアムがプラスに転じ、ETF 資金の流れが反転し、基差金利が安定するまで、持続的な上昇の余地は見えにくいです。一方で、個人投資家の注意は他の資産クラスに分散されており、市場の方向性はますます ETF とデリバティブチャネル内の機関資金の流れによって主導されているようです。

Coboの共同創設者兼CEOである神魚はXプラットフォームで投資の心得を共有しました：「個人投資家が機関投資家に対して持つ最大の構造的な利点は、情報や資金の量ではなく、『誰にも説明する必要がない』ということです。ファンドはLPの要求、撤退ライン、四半期の評価などの制度的な制約を受けるため、最も売るべきでないタイミングで損切りを余儀なくされることが多いです。一方、個人投資家はボラティリティを利用し、時間の周期を延ばすことで、市場の底で制度的な制約によって受動的に売却された資産を受け入れ、利益を得ることができます。」

Greeks live 発表によると、約 3.3 万枚の BTC オプションが期限を迎え、プットコールレシオは 0.54、最大痛点は 8 万ドル、名目価値は約 21 億ドル；21.9 万枚の ETH オプションが期限を迎え、プットコールレシオは 0.91、最大痛点は 2400 ドル、名目価値は 4.2 億ドル。Greeks live は、本日、総ポジションの 10% に相当するオプションが期限を迎え、合計で近 26 億ドルに達すると述べています。ビットコインとイーサリアムの価格の急激な下落傾向は依然として続いており、プットオプションが絶対的な主力を占め、恐怖指数は一時 5% にまで低下し、再び恐怖が暗号市場を覆っています。主要なオプションデータから見ると、BTC と ETH のインプライドボラティリティは著しく上昇しており、BTC の主要期限 IV はすべて 60% を超え、複数の短期平値 IV は 110% を超え、ETH の主要期限 IV は 80% で、複数の短期平値 IV は 120% を超え、いずれも一年以上ぶりの最高水準に達しています。

Greeks.live マクロリサーチャーの Adam が X プラットフォームで次のように発表しました："ビットコインは70,000ドルの整数ラインを何の抵抗もなく下回りました。次の6はトランプ相場が始まる前の横ばいエリアで、サポート力はまだ比較的強いです。オプションデータによると、機関投資家や大口も急迫なヘッジと賭けの需要が見られ、BTC の当期オプションのインプライドボラティリティは100%に達し、年初からはすでに倍増しています。主力の当月オプションのインプライドボラティリティも50%を突破し、2週間で15%上昇しました。Skew はさらに2年ぶりの新低値を記録しました。オプション市場の構造は完全に弱気に支配されていますが、一部の宝くじ型の買い深いアウトオブザマネーの底打ちも見られ始めています。現在、市場は過度の恐怖の段階にあり、BTC が引き続き急速に大幅下落する条件は十分ではありません。市場が迅速にリスクを清算することは、相場の反発に有利です。"

Curve 創設者の Michael Egorov は X プラットフォームで、現在のステーブルコイン crvUSD と主流の暗号資産（主にビットコイン）との流動性規模が非常に大きいと述べていますが、これは BTC の変動時に crvUSD に対してより大きな圧力をかける可能性があることを意味しています。体系の容量をさらに拡張する方法を考える必要があり、この状況は彼に初期の USDT が暗号市場の主要な取引ステーブルコインとなった時期を思い起こさせます。当時、ステーブルコインの一時的なペッグ外れは構造的な問題ではなく、銀行の償還チャネルの処理能力が限られていたために起こりました。それに対して、crvUSD は CDP（担保債務ポジション）ステーブルコインモデルに属するため、異なるメカニズムの観点から関連する圧力に対処する必要があります。現在、crvUSD の需要は主に Yield Basis などの収益型シナリオから来ており、今後も主にその側から調整が行われる予定ですが、ステーブルコインの取引シーンでの使用度が高まるにつれて、ステーブルコインの採用規模は徐々に拡大する必要があります。このプロセス自体は避けられないものです。

根据 CryptoQuant データ、Ethereum の転送数（14 日移動平均線）が 117 万回に達しました。このレベルは以前、2018 年と 2021 年の主要市場のピーク付近で見られました。歴史的データは、このような急増が通常、ボラティリティのピークと潜在的なチップの分配を示唆することを示しています。

据福布斯报道，比特币近期大幅回调，引发市场对新一轮加密资产"深度下跌"的担忧。过去一周，比特币价格下跌约 10%，一度跌破 8 万美元关口，最新最低触及 7.3 万美元，随后小幅反弹至 7.5 万美元上方。在市场情绪急转之际，CZ 公开表示，自己对 2026 年比特币"超级周期"的信心明显下降。CZ 称，受市场恐慌情绪（FUD）、极端清算事件及地缘政治不确定性影响，当前环境下波动性将"非常高"，超级周期仍有可能发生，但概率已降至约 50%。与此同时，知名投资人、《大空头》原型人物 Michael Burry 警告称，比特币价格可能进一步下探至 5 万美元。他指出，若跌至该水平，比特币矿企可能面临严重财务压力，甚至破产风险。市场对比特币疲软的担忧，也因资金加速流向黄金、白银等传统避险资产而加剧。LMAX Group CEO David Mercer 表示，当前市场正经历"抵押品紧缩"，风险扩散速度快于支撑体系，导致波动被显著放大。分析认为，在金价反弹、加密资产被重新定价为"高风险资产"的背景下，比特币短期走势仍将高度依赖宏观环境与市场情绪变化。

Gate 研究院最新行情報告は、ここ2週間の地政学的状況と関税の不確実性の高まりの影響を受け、世界的なリスク選好が後退し、暗号市場全体が圧力を受け、防御的な振動を維持していることを指摘しています。BTCは反発が阻まれ弱含み、ETHはさらに疲弱で、資金は主チェーン資産に回帰し、高レバレッジネットワークから資金が流出しています。主流資産はまだトレンド修復を形成していません。時価総額構造の階層化が進み、上位400のトークンはわずかに調整し、401～500の小型株セクターは逆に強く、資金は高弾性の対象に短期的な博打を向けています。オンチェーンのゴールド類資産の強さは避難需要を反映しており、一部の前期高ベータテーマは明らかに後退しています。量と価格の面では、わずかにトークンがボリューム共振を示す一方で、大多数は依然として低ボリュームで弱含み、市場は「主流防御、小型株のローテーション、量と価格の分化」の過渡期にあります。市場のボラティリティが高まる中、投資家はリスクヘッジとクロスマーケットの配置ニーズが同時に強化されています。Gateは引き続きTradFiの領域を拡大し、株式、商品、指数、外国為替、金属などの多様な契約トラックをカバーし、製品カテゴリは業界の最前線にあります。最近、プラットフォームのボラティリティ指数取引が活発に上昇し、BTCとETHのボラティリティ指数が価格と量の両方で上昇し、短期的なボラティリティの期待が高まっていることを示しています。Gateは伝統的な金融と暗号市場をつなぐことで、より完全な多資産ヘッジと戦略ツール体系を提供しています。

据 CoinDesk 报道，比特币隐含波动率近期出现自去年 11 月以来的最大涨幅。Deribit 的 DVOL 指数从约 37 跃升至 44 上方，显示交易者正急于寻求下行保护。此次波动与传统市场波动率指数 VIX 同步上升，反映这是一场跨市场的广泛避险行为，而非加密货币的独立事件。尽管波动剧烈，但数据显示当前隐含波动率尚未到达极端水平。比特币的隐含波动率排名为 36，意味着当前水平仅略高于过去一年的最低位；隐含波动率百分位接近 50，表明在过去 12 个月中约有一半时间的波动率低于当前值。期权市场在超过 17 亿美元的多头仓位被清算后，传递出谨慎而非恐慌的信号，同时揭示了市场此前持仓结构的脆弱性。交易者正为未来更多波动做准备，一些人甚至将目标价位定在未来几周内达到 7 万美元。

ビットコインは木曜日に大幅に下落する中、オプション市場のボラティリティが著しく上昇し、Deribitビットコインボラティリティ指数（DVOL）は約37から急速に44を超え、2024年11月以来の最大の上昇幅を記録しました。DVOLは暗号市場の「VIX」と見なされ、オプション市場が今後30日間の価格変動についての期待を反映しています。この指標の上昇は、トレーダーが下方リスクに対してより高いプレミアムを支払っていることを意味し、オプション価格が上昇し、市場のリスク回避感が高まっています。このボラティリティの急上昇は、アメリカ政府の閉鎖リスクの上昇や、米連邦準備制度の将来のリーダーシップに関する騒音など、マクロの不確実性が再び高まる中で発生しましたが、歴史的な範囲から見るとビットコインのインプライドボラティリティはまだ極端な水準には達していません。

公式発表によると、Gate インデックス専用エリアは 15:00 (UTC+8) に BVIX（BTC ボラティリティ インデックス）、EVIX（ETH ボラティリティ インデックス）永続契約の実際の取引（USDT 決済）を初めて開始し、1 ～ 50 倍のレバレッジをサポートします。Gate インデックスの永続契約は、主流のグローバルインデックスおよびボラティリティインデックスを対象としており、市場の感情指標を暗号派生商品取引システムに導入します。USDT 決済と 7×24 時間取引の利点を維持しつつ、ユーザーによりグローバルなマクロ市場に近い取引選択肢を提供します。市場の不確実性を測る重要な指標として、VIX の上昇と下降は投資家のリスクに対する期待の変化を反映し、ヘッジやリスク回避に頻繁に使用されます。その導入により、投資家により多くの専門的な取引ツールを提供し、クロスマーケット取引および戦略的配置のスペースを拡大します。

分析家 Ali Charts は、アメリカ連邦公開市場委員会（FOMC）が2026年に初めての金利決定会合を開催することを発表し、市場の利下げ期待はわずか2.8%であり、最近の政策緩和の可能性は低いと述べています。2025年のデータを振り返ると、8回のFOMC会議のうち7回の会議後にビットコインは明らかな調整を示し、1回だけ短期間の上昇がありました。前回の会議ではビットコインが9%下落しました。分析によれば、FOMCの金利決定週は通常、ビットコインの高いボラティリティと下方リスクを伴い、たとえ市場が会議前に利下げを期待して楽観的であっても、発表後の反応は大抵弱気になるとのことです。投資家はポジション管理に慎重であるべきです。