テクノロジー株

11月11日、Gateプラットフォームの最新の市場データによると、gStocksセクションの複数のテクノロジー株トークンおよびレバレッジETFが上昇を記録しました。その中で、CoreWeaveトークン化株（CRWVG/USDT）は24時間で15.57%上昇し、現在の価格は56.57 USDTです；三倍ロング半導体ETF（SOXLG/USDT）は13.91%上昇し、現在の価格は62.00 USDTです；マイウェルテクノロジー2倍ロングETF（MVLLG/USDT）は12.55%上昇し、現在の価格は11.53 USDTです。Gate gStocksの1日の取引高は1.6億ドルを突破し、プラットフォームの株式トークン取引の活発度は引き続き向上しています。Gate gStocksは1:1の完全なネイティブ株式準備メカニズムを採用しており、各トークン化証券は同等の数量のネイティブ株式を基盤資産としてサポートしています。また、7×24時間の取引、統一アカウント管理、1 USDTからの投資、分割株取引をサポートし、AI、半導体、電気自動車、ストレージなどの複数の分野をカバーしています。

先週のテクノロジー株の急落を受けて、米国株市場の集中持倉リスクはまだ完全には解消されていない恐れがあります。最新のデータによれば、個人投資家や一部のヘッジファンドが大幅にポジションを減らしたにもかかわらず、グローバルマクロファンドは基本的に既存の株式エクスポージャーを維持しており、機関投資家が注目する次の潜在的な市場リスクとなっています。ブルームバーグが火曜日に報じたところによれば、ゴールドマン・サックスの主幹業務のデータは、S&P 500指数が2025年以来最悪の単週パフォーマンスを記録した際、グローバルマクロヘッジファンドは株式ポジションを明確に削減していないことを示しています。この種のファンドは主に株価指数先物、上場投資信託（ETF）、およびスワップ契約を通じてマクロ経済と市場の方向性判断を表現します。その取引はしばしば大規模な指数エクスポージャーを伴うため、市場の感情がさらに悪化すると、集中したポジション調整が主要株価指数のボラティリティを悪化させる可能性があります。ゴールドマンのデータによれば、先週ヘッジファンドによる個別株の純売却規模は4ヶ月ぶりの高水準に達し、テクノロジー株は世界及び米国市場で最も集中して純売却されたセクターとなりました。一方で、株価指数やETFを含むマクロ系商品は純買いを記録しました。グローバルマクロファンドに加えて、システマティックトレーディング戦略も市場のボラティリティの重要な要因となる可能性があります。ゴールドマンが追跡しているモデルによれば、現在約60%のグローバル株式市場でネガティブな取引信号が発生しています。関連モデルの推定によれば、今後1週間でS&P 500指数先物は約280億ドルの潜在的な売却規模に直面する可能性があり、今後1ヶ月の潜在的な売り圧力は450億ドルに達する見込みです。オプション市場のポジション構造も潜在的なリスクを増加させています。SpotGammaのデータによれば、S&P 500指数は7000ポイントから7550ポイントの範囲で広範なネガティブガンマエクスポージャーを持っています。このような市場環境下では、オプショントレーダーはポジションリスクをヘッジするために、株式市場が下落する際にさらに株を売却し、上昇する際には買いを増やす可能性があり、短期的な価格変動を拡大させることになります。

金十の報道によると、Moon Pursuit Capitalの創設者兼管理パートナーであるUtkarsh Ahujaは、持続的に高いインフレが米連邦準備制度の金融政策支援の能力を制限する可能性があると述べており、テクノロジー株が弱含みであっても同様であるとしています。彼は、サンフランシスコ連邦準備銀行のダリー総裁が最近発言した、将来的にさらなる利上げの可能性についてのコメントが、投資家に対して米連邦準備制度が近く市場を救うとは当然に考えるべきではないことを思い出させると指摘しました。Ahujaは、資本集約型のAIプロジェクトにとって、市場の需要が予想通りであっても、より高い資金調達コストと長い承認期間がプロジェクトの収益率を低下させる可能性があると述べています。彼はさらに、既存のプロジェクトがまだキャッシュフローを生み出していないが、新たな資金を調達する必要がある企業にとって、プロジェクトの実行リスクだけでなく、将来の資金調達条件の不確実性にも対処しなければならないと付け加えました。

ソフトバンクがここ2年間で初めての純損失を発表しました。これに先立ち、市場は人工知能分野への支出と需要に対する懸念から、このテクノロジー投資巨人の主要な保有資産に影響を与えました。ソフトバンクは第2四半期に1.12兆円（約710億ドル）の損失を計上し、昨年同期の利益から大幅に反転しました。チップメーカーのArmとインテル、そして韓国のeコマース大手Coupangの株価が下落し、ソフトバンクの全体的な業績を押し下げました。数百のテクノロジー新興企業の株式を管理するビジョンファンド部門は、816億円の損失を計上しました。ソフトバンクはOpenAIおよびより広範なAIセクターに対する感情の風向きとしてますます見なされています。6月に歴史的な高値を記録して以来、ソフトバンクの株価は50%以上も大幅に下落しています。これは、大規模なAI投資のために借金をすることへの市場の懸念や、アメリカの中間選挙で民主党が全面的に勝利する可能性があり、孫正義氏の多くのプロジェクトが停滞することへの懸念とも関連しています。

Investing.com の報道によると、シティグループは米国株、世界のテクノロジー株、そして欧州のテクノロジー株の評価を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に戦術的に引き下げた。その理由は、投資家のポジションがさらに減少する可能性があるためであり、英国を除く欧州株は「オーバーウェイト」に引き上げられた。シティグループは、AI市場のセンチメントが大幅に悪化していると述べており、その一因は中間選挙の結果が市場にAI支出の長期的な道筋に疑問を投げかけているためである。ナスダックのポジションはニュートラルからネットショートに転じる可能性があり、実際にネガティブに転じるには約5%の下落が必要である。シティグループは中期的にはAIに対して楽観的であるが、ポジションが清算され、AIのセンチメントが安定するまで「オーバーウェイト」評価を回復することはないと述べている。

世界のテクノロジー株は引き続き下落しており、ヘッジファンド業界を新たな調整に追いやっています。人工知能関連の取引が大幅に逆転する中、世界のテクノロジー株の売却がヘッジファンドに大きな打撃を与え、一部の戦略は年内の収益がほぼゼロに近づいています。複数の大手ファンドがレバレッジを削減し、投資チームを解散し始めており、市場は集中したポジションの決済がさらなるボラティリティを引き起こすことを懸念しています。ゴールドマン・サックスのデータによると、テクノロジー株を主な投資対象とする株式のロング・ショート戦略ファンドは、木曜日に単日で4％以上の損失を出し、今年に入ってからのこの種の戦略の収益率はほぼゼロにまで低下しました。今年6月には、この種のファンドの累積収益率が一時24％に達していました。今回の損失はテクノロジー投資戦略に限ったものではありません。ゴールドマン・サックスのデータによると、世界のファンダメンタル株のロング・ショート戦略ファンドは木曜日に平均1.3％下落し、マルチストラテジーファンドは1.4％下落しました。これは、売却圧力がより広範な投資ポートフォリオに広がっていることを反映しています。

金十データによると、香港株のテクノロジー株は午後に揺れ動き、阿里巴巴（09988.HK）は約5%下落し、小米グループ（01810.HK）、テンセント控股（00700.HK）は3%以上下落し、快手（01024.HK）、京東（09618.HK）なども同様に下落しました。

アメリカの中間選挙後、テクノロジー株の売却がアジアに広がり、韓国のKOSPIは取引中に9%下落し、サーキットブレーカーが発動しました。日経平均は技術的なベアマーケットに入り、アジア太平洋株式市場は1日で1兆ドル以上の時価総額を失いました。ビットコインは約6%下落し、75,600ドルとなり、テクノロジー株の下落幅よりも小さくなりました。

プラトン投資管理の多空戦略責任者デイビッド・アレンは、木曜日の市場の売りの根源は、投資家が人工知能の変革の可能性と関連投資が利益をもたらすかどうかを混同していることにあると述べました。ナスダック100指数は急落し、投資家はアメリカのテクノロジー株を次々と売却しました。その理由は、市場が議会の民主党員が人工知能業界に対する規制を強化するとの憶測をしているからです。アレンは、大規模なクラウドサービスプロバイダー間で生存をかけた競争が続いており、中間選挙の結果が実際に市場の大幅な下落の引き金を引いたと述べました。Antipodes Partnersのポートフォリオマネージャーであるヴィハリ・ロスは、この売却は人工知能企業に構造的な問題があることを反映しているというよりも、市場が次の段階の関連投資の現実条件を再評価し始めたことを示していると述べました。ロスは、目標を達成するには膨大な債務を投入する必要があり、資金コストと金利水準が重要であると指摘しました。また、十分な電力供給を確保できるかどうか、そして市場の需要が現在の水準を維持できるかどうかにも依存すると述べました。彼女はさらに、すべての企業が完璧な結果を出すと仮定することは賢明ではないかもしれないと述べました。

Gateの市場データによると、現地時間11月5日、米国株式市場の主要3指数は全て下落し、AIハードウェアセクターは引き続き下落しました。中際旭創は、会社の運営は正常であり、海外顧客の注文および納品のリズムは変わっていないと応じました。新易盛も生産と運営は正常であり、供給状況に変化はないと述べました。

Gateの情報によると、ナスダック先物は現在0.4%上昇しており、一部の米国株テクノロジー株が時間外取引で反発しています。サンディスク (SNDK.O) とマイクロンテクノロジー (MU.O) は4%上昇し、AMD (AMD.O) は2%上昇、エヌビディア (NVDA.O) は1%上昇しています。

民主党が中間選挙に勝利した後、米国株式市場は水曜日に大幅に上昇しましたが、投資家が2日連続でテクノロジー株から撤退したため、ナスダック総合指数は木曜日に暴落しました。テクノロジー株の比率が高いナスダックは3.3%下落し、S&P 500指数は1.9%下落しました。ダウ工業平均指数は489ポイント下落し、下落率は0.9%です。シェブロンやジョンソン・エンド・ジョンソンなどの株が上昇したにもかかわらず、テクノロジー株の売却がダウに与える影響を相殺するには至りませんでした。人工知能関連株、特に半導体業界やデータセンター関連株は、2日連続で下落しました。Gateの市場データによると、AMD(AMD.O)は12%下落し、マイクロンテクノロジー(MU.O)は9%下落、SKハイニックス(SKHY.O)は8.8%下落、NVIDIA(NVDA.O)は5%下落しました。フィラデルフィア半導体指数は8%大幅下落し、4月20日以来の新低値を記録しました。ナスダック総合指数は10月6日に記録した終値の最高点から10%以上下落しています。投資家は、民主党が国会の上下両院を同時に制御し、重要な州知事選挙に勝利したことが、米国各地の人工知能インフラの構築に対してより多くの規制をもたらす可能性があることを懸念しています。Tandem Investment Advisorsのポートフォリオマネージャー、ジョーダン・ワトソン氏は、株式市場の大幅上昇と人工知能株からの資金撤退の傾向は一時的な現象に過ぎない可能性があると述べています。しかし、投資家が選挙結果とその潜在的な政策影響を消化するにつれて、市場はさらなる変動に直面する可能性があります。

Gateの市場データによると、米国株式市場が開くと、ダウ平均は0.56%上昇し、S&P 500指数は0.13%下落、ナスダックは0.8%下落しました。市場はアメリカの「ブルーウェーブ」がAIおよびデータセンターの規制を厳しくする可能性を懸念しており、テクノロジー株は軟調です。クアルコムは13%下落し、AMDは7%下落し、マイクロンテクノロジーは4.9%下落し、テスラは3.5%下落し、スペースXは4%下落しました。ナスダック中国金龍指数は2.5%上昇しました。

トレーダー degentrading（@degentradingLSD）が前場分析を発表しました。半導体について、彼はセクターに大量のロングポジションが抱えられていると考えており、痛みを伴う清算イベントが発生し、V字型の反発が形成されない限り、反発は回収に近い売り圧力に制限されると述べています。もう一つの可能性としては、企業の自社株買いがあり、12月9日にCHIPS法案に関連する禁止令が期限を迎える前に、MUのみが実施する能力を持っています。彼はCitriniの見解を引用し、AIの資本支出の成長率はピークに達したが、資本支出自体は停止せず、成長率が鈍化するだけだと述べています。彼自身は、成長がゼロに価格設定されるとき、予想を超えるパフォーマンスは新たな上昇モメンタムをもたらすため、ロングの機会があると見ていますが、株価が現在の位置で底を打つとは限らず、さらに下落する可能性もあることを認めています。AIコンピューティングパワーについて、彼は前の取引日にクラウド大手が約10%上昇し、半導体が約10%下落したことを指摘し、市場はアメリカの新しいデータセンターの建設が阻害される可能性があるため、既存のチップの価値が上昇すると多くが考えています。H100のレンタル料は前年同期比で26%上昇し、GB200は50%上昇、ORCLはAIインフラの稼働率が98%に達したと発表しました。これらのデータは、コンピューティングパワーの価値が下落するという予想に反しています。中国のテクノロジー株について、彼はBABAが約10%上昇したことが転換点である可能性があり、中国がさらなる政策措置を講じたり、強力な反転をもたらす場合、中国のテクノロジー株の評価が歴史的な低水準にあることを考慮しています。暗号市場について、彼はBTCが強いパフォーマンスを示し、ZECが上昇幅を維持していると考えており、業界は政府から資金が離れるという初期の意図に戻っていると述べています。より敵対的な暗号通貨に対する政府の期待の下で、政策の圧力は逆に暗号の物語を強化し、政策の支持はその核心支持者を弱体化させるでしょう。