インフレーション

9月のアメリカのPPIは前月比1.3%上昇し、2022年3月以来の最大の上昇幅を記録し、インフレへの懸念を引き起こしました。米国債は避難買いの中で逆に大幅に上昇し、10年物の利回りは5.08%を上回る水準に戻りました。金は8月以来の下落傾向を逆転しようとしています。

連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュは、インフレーションはアメリカだけの問題ではないと述べました。

彭博社の報道によると、暗号市場は多くの投資家が対立しており、アナリストは依然として強気の見方をしていますが、投機的な市場は防御的にシフトし、リスク選好が圧迫されています。ビットコインは一時8万ドルを下回り、これは約1か月ぶりのことです。米国株のAIセクターの売却に引きずられ、リスク資産は後退し、暗号市場が再構築しようとしていた強気の感情は再び挫折しました。STS Digitalのアメリカ地区責任者であるJeff Andersonは、インフレデータが「リスク選好に深刻な打撃を与える」と述べ、市場は米連邦準備制度理事会の会議前の静寂期に入っており、金利の見通しは依然として不確実であるとしています。Derive.xyzの創設者であるNick Forsterは、過去24時間以内に市場が見込んでいるビットコインがクリスマス前に10万ドルに達する確率が2.8ポイント低下し9.7%になったと述べています。長期的な強気の賭けは急速に撤退し、短期的なヘッジ需要が急増しており、機関投資家は金利の見通しが再び不透明になる中でマクロリスクのエクスポージャーを再評価しています。

エネルギーコストの上昇の影響を受けて、アメリカの9月の生産者物価指数は全体的に予想を上回り、エネルギー価格の上昇の影響がアメリカ経済の各分野に伝わっていることを示しています。アメリカ労働統計局が木曜日に発表したデータによると、9月の生産者物価指数は前月比で1.3%上昇し、前年同月比で6.3%上昇しました。食品とエネルギーを除いたコアPPIは前月比で0.7%上昇し、前年同月比で5%上昇しました。報告書は、燃料価格が上昇する一方で、アメリカの潜在的なインフレ圧力が依然として根強いことを示しています。11月の中間選挙まで数週間しか残っておらず、生活コストの負担が選挙の核心的な議題となっています。このデータは、今後数ヶ月の間に連邦準備制度の当局者が利上げを続ける可能性を促すかもしれません。特に、水曜日に発表された別の報告書では、アメリカの9月の重要な消費者物価指標の上昇幅が予想を上回ったことが示されています。報告書は、今後数ヶ月間、価格圧力が高い水準を維持する見込みであることも示しています。今後6ヶ月間の投入価格の期待を測る指標は、2022年以来の最高水準に上昇しました。

東方金誠研究副総監の白雪は、アメリカの9月のインフレが明らかに反発し、CPIが前年同月比で3.7%上昇し、コアCPIが前年同月比で2.6%上昇したと述べました。インフレの反発は、連邦準備制度が年内に引き続き利上げを行う必要性を強化し、10月は現状維持、12月には25ベーシスポイントの利上げの確率が上昇すると予想されています。

アメリカの9月生産者物価指数（PPI）は、北京時間10月15日20:30に発表されます。オックスフォード経済研究所は、9月のPPIが前月比で0.6%上昇すると予測しており、市場の予想である0.5%や8月の0.4%を上回る見込みです。アメリカの8月のディーゼル価格は前月比で24%、前年同月比で77%上昇しており、アメリカ自動車協会のデータによると、ディーゼルの小売価格は9月22日に一時1ガロンあたり6.528ドルに達し、歴史的な最高値を記録しました。水曜日時点で、アメリカのディーゼル小売価格は依然として1ガロンあたり6.30ドルに達しており、昨年同期比で70%以上の上昇となっています。アナリストは、ディーゼルは道路貨物運送、鉄道輸送、農業生産において重要な投入資源であり、価格の上昇はまず企業の生産と輸送コストを押し上げ、その後、燃料附加料金、輸送契約、小売価格を通じて徐々に波及するため、コストの転嫁には遅れが生じる可能性があると述べています。トランプ政権は一時的に一部の農業燃料使用制限を緩和し、ロシアが世界市場にディーゼルを供給すると発表しましたが、業界関係者はこれらの措置が短期間で精製能力や製品油供給のボトルネックを解決するのは難しいと考えています。

アメリカの9月CPIが予想外に3.7%に回復し、インフレへの懸念を引き起こしました。データ発表後、米国債市場では利回りが急上昇し、その後、安全資産への買いにより3週間ぶりの低水準に戻りました。今夜はPPIと小売売上高のデータが発表され、市場の変動が激しくなる可能性があります。

アメリカの9月CPIが予想を上回って回復したことを受けて、火币HTXのチーフアナリストAndyは、インフレがエネルギーからコア価格に広がっていることを指摘しました。アメリカの9月CPIは前年同月比で3.7%上昇し、コアCPIは前年同月比で2.6%上昇しました。ガソリンは1ヶ月で9.1%上昇し、全体の上昇幅の半分以上を占めていますが、住宅、医療、航空などのサービス価格も同様に上昇しており、今回の反発は完全にエネルギーショックによって説明されるものではありません。データは、米連邦準備制度の「より高く、より長く」という政策論理を強化しました。経済は明らかに衰退しておらず、米連邦準備制度は緩和に転じる緊急の理由を欠いており、インフレ期待の脱鎖を防ぐ必要があります。CPIの発表後、米国債の利回りとドルは急速に上昇し、市場は次の利上げの期待を再び高め、金利のパスの不確実性が増しています。暗号市場にとって、この変化は短期的には弱気です。市場はまず実質金利、ドル、そして世界の流動性を取引します。高インフレは自動的にビットコインにとって好材料にはなりません。CPIの発表後、ビットコインは弱含み、8.2万ドルを下回りました。中期的には「エネルギー型インフレ」と「需要型インフレ」を区別する必要があります。もしエネルギー価格が下落し、コアインフレが加速しない場合、9月のデータはより段階的な供給ショックである可能性が高いです。もしコアサービスインフレが引き続き上昇するなら、金利の高止まりは予想以上に長く続く可能性があります。ビットコインの方向性は、インフレ、雇用、そして長期米国債の利回りが新しい政策パスを共に確認できるかどうかに依存しています。

アナリストのマーフィーはXプラットフォームで、2026年10月15日までにビットコインが10月9日、12日、15日の3回にわたり約8.1万ドル付近に戻り、同じサポートエリアを繰り返しテストしていると述べました。最新の下落は、米国のインフレが予想を上回り、米連邦準備制度理事会がさらなる金融政策の引き締めを行うことへの懸念が高まり、米株が弱含むなどの要因が重なり、リスク資産全体が圧力を受けています。マーフィーは、オンチェーンの実体調整後の実現損失データを見ると、3回の下落に対応する損失規模が減少傾向を示していると述べています：10月12日は10月9日よりも小さく、10月15日は10月12日よりも拡大したものの、依然として10月9日を下回っています。10月9日は短期的な価格感応性の高いチップが集中して離脱した高点のようです；2回目の回踏みの際、市場は様子見の雰囲気が強く、売却意欲はそれほど強くありませんでした；3回目の下落はマクロの悪材料の影響を受け、再び一部の揺れ動くチップが損切りで離脱を余儀なくされました。したがって、現在の市場は揺れ動くチップが徐々に出清される段階に近く、全面的な恐慌売却ではありません。短期保有者の損失比率が約31%で、歴史的な累積平均値42.7%を下回っている場合、チップの出清がまだ十分ではないことを示しており、今後さらに変動や売圧が発生する可能性があります。今後は実現損失規模が引き続き収束するかどうかを観察する必要があります：価格が現在のサポートエリア付近で維持され、損失の解放が徐々に減少する場合、受動的な売り圧が減少していることを示し、段階的な調整が終わりに近づいていることを示します；損失規模が再び明らかに拡大する場合、市場はまだ十分なチップのローテーションを経験する必要があることを示します。

北京時間今晩 20:30、アメリカ労働統計局は9月のPPI（生産者物価指数）を発表します。現在の市場予想では、全体のPPIは前月比+0.5%、コアPPIは前月比+0.3%です。もしデータが予想を上回れば、市場は連邦準備制度によるさらなる利上げを織り込み、米国株や暗号資産などのリスク資産を圧迫します。逆に予想を下回れば、引き締め期待が和らぎ、リスク資産のパフォーマンスに好影響を与えるでしょう。以前のCPIデータはインフレの強さを示しており、今回のPPIはインフレの持続性をさらに検証することになります。

公式発表によると、Osmosisコミュニティフォーラムは「OSMOのインフレ発行を終了する」提案の議論を開始しました。この提案は、mintモジュールによるOSMOの毎日の増発を停止し、ステーキング報酬はすべてプロトコルの収入から得られることを目的としています。現在の焼却速度に基づくと、毎年約2%のOSMO供給量が焼却され、新たな発行によるヘッジは行われません。提案の上チェーン日付は10月20日で、開発者の毎日の帰属リリースも一時停止されます。帰属モジュールアカウントには約5,190万枚のOSMOが残っており、今後リリースが必要な場合は別途ガバナンスの決定が必要です。

アメリカの短期金利先物は下落し、市場はインフレデータの発表後に連邦準備制度の利上げへの賭けを強めた。

経済学者は、アメリカの9月の全体CPIが前月比で0.6%上昇し、前年同月比で3.6%上昇すると予測しています。食品とエネルギーを除いたコアCPIは、前月比で0.2%上昇し、前年同月比で2.5%上昇すると予測されています。Nuveenの固定収益戦略責任者トニー・ロドリゲスは、エネルギー価格の上昇がまだコアインフレに伝わっていないが、もし2四半期続けば、食品や商品価格に影響を与える可能性があると述べています。

アメリカ合衆国労働統計局は今晩20:30に9月のCPIデータを発表します。機関は全体のCPIの前年比上昇率が8月の3.4%から3.6%に上昇し、前月比で0.6%上昇すると予測しており、これは約5ヶ月ぶりの最大の上昇幅で、主にエネルギー価格の反発によるものです。コアCPIは前年比で2.5%上昇し、前月比で0.2%上昇すると予測されており、前回の0.3%を下回ります。今回のCPIは、連邦準備制度理事会の10月27日から28日の政策決定会議前の最後のインフレ報告です。CMEデータによると、市場は現在、連邦準備制度理事会が10月に利上げを行う確率を約17%と見込んでいます。もしコアCPIの前月比上昇率が0.3%に達すれば、今月の利上げ期待が再強化される可能性があります。0.2%の予想に合致すれば、連邦準備制度理事会は行動を一時保留し、利上げの決定を12月に延期する可能性があります。さらに、アメリカは木曜日にPPIデータを発表し、CPIとPPIは市場の今後のインフレ動向や連邦準備制度理事会の政策経路に対する判断に影響を与えるでしょう。

木曜日の欧州取引時間帯において、ダウジョーンズ指数先物は0.56%下落し、S&P 500指数先物は0.28%下落し、ナスダック100指数先物は0.44%下落しました。アメリカの国債利回りは数年ぶりの高水準に上昇し、原油価格の高騰がインフレ懸念を強めています。アメリカとイランの関係は緊張しており、ホルムズ海峡は脅威にさらされています。市場は連邦準備制度理事会の関係者の発言や新たな四半期決算に注目しています。

連邦準備制度理事会の会議議事録によると、官僚は過去数ヶ月間、インフレを抑制する上で十分な進展が見られなかったと述べています。

連邦準備制度の会議議事録によると、一部の参加者は人工知能の発展が中期的に総需要が供給を上回る可能性があり、それによってインフレに上昇圧力をかけると考えています。