金融政策

金十の報道によると、ドイツは2026年7月のインフレ率を2.8%と予測しており、食品とエネルギーを除いたコアインフレ率は2.4%と予測されています。エネルギー価格は前年同期比で8.3%上昇する見込みで、先月よりも明らかに上昇幅が加速しています。アナリストのGiuseppe Dellamotta氏は、コアインフレの低下は欧州中央銀行にとって好材料であり、ユーロ圏のCPIも同様の動向を示す場合、9月の利上げの可能性は低下すると述べています。市場は中東情勢の進展に注目しており、情勢が緩和されれば、欧州中央銀行の金融政策の引き締めの緊急性が低下するでしょう。

金十の報道によると、7月24日、中共中央は中南海で党外人士座談会を開催し、各民主党派中央、全国工商連の責任者および無党派人士代表の意見や提案を聴取しました。習近平が会議を主宰し、重要な講演を行い、安定の中で進展を求めるという作業の基本方針を堅持し、経済を持続的に新しい方向、優れた方向、良好な方向に発展させること、積極的な財政政策と適度な緩和的な金融政策を実施し、発展の原動力を強化し、民生を保障し改善することを強調しました。

金十の報道によると、中国人民銀行は本日、2,705億元の7日間の逆レポオペレーションを実施し、入札額と落札額はともに2,705億元、オペレーション金利は1.4%です。同時に、人民銀行は6,000億元のオーバーナイト逆レポオペレーションも実施しました。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュ氏は、連邦準備制度が過去5年間の高インフレ、最近の経済ショック、ショックによる価格上昇、そして金融政策のツールと戦略に関する4つの問題について活発な議論を行ったと述べました。

金十の報道によると、2026年7月30日木曜日には以下の経済データとイベントに注目します：01:30 カナダ中央銀行が金融政策会議の議事録を発表；02:00 米連邦準備制度理事会 FOMC が金利決定を発表；02:30 米連邦準備制度理事会議長ウォッシュが金融政策に関する記者会見を開催；04:00 Meta、マイクロソフト、クアルコム、ARM が第2四半期の決算を発表；09:00 サムスン電子が第2四半期の決算を発表し、業績説明会を開催；13:30 フランス第2四半期 GDP 年率速報；15:00 スイス7月 KOF 経済先行指標；16:00 ドイツ第2四半期季調前 GDP 年率速報；17:00 ユーロ圏第2四半期 GDP 年率速報；17:00 ユーロ圏6月失業率；17:00 ユーロ圏7月工業景気指数；17:00 ユーロ圏7月経済景気指数；19:00 英国中央銀行が金利決定を発表；19:30 英国中央銀行総裁ベイリーが記者会見を開催；20:00 ドイツ7月 CPI 月率速報；20:30 米国7月25日までの週の新規失業保険申請者数；20:30 米国6月コア PCE 物価指数年率；20:30 米国6月個人消費支出月率；20:30 米国第2四半期実質 GDP 年率速報；20:30 米国第2四半期実質個人消費支出四半期速報；20:30 米国第2四半期コア PCE 物価指数年率速報；20:30 米国6月コア PCE 物価指数月率；22:30 米国7月24日までの週のEIA天然ガス在庫；翌日04:00 アマゾン、アップルが決算を発表。

金十の報道によると、三井住友銀行の為替チーフストラテジストであるHirofumi Suzuki氏は、米連邦準備制度の金利決定および米連邦準備制度議長のウォッシュ氏の発言が、ドル円為替レートを164円の水準まで押し上げる可能性があると述べています。この状況が発生した場合、日本の金融当局が警告を強化していることから、為替介入の可能性が明らかに高まるでしょう。もし金曜日に日本銀行の金融政策会議が終了した後、円が引き続き下落する場合、介入のきっかけとなる可能性があります。

金十の報道によると、DHF Capital S.A. のエコノミスト Bas Kooijman は報告書の中で、原油価格の動向がアメリカ国債の利回りと市場の連邦準備制度金利の予想における重要な要因となっていると述べています。展望は中東の状況と原油価格の変動に応じて変わる可能性があります。原油価格がさらに下落し続けると、インフレの鈍化に対する圧力が強まり、金融政策の引き締め期待が抑制される可能性があります。一方で、状況が再び緊迫化すれば、インフレへの懸念が再燃し、アメリカ国債の利回りが上昇する可能性があります。

金十の報道によると、今日注目すべき経済データとイベントは以下の通りです：16:00 スイス 7月 ZEW 投資家信頼感指数、16:30 英国 6月 中央銀行の住宅ローン許可、22:30 アメリカ 7月24日までの週のEIA原油在庫、EIAクッシン原油在庫およびEIA戦略石油備蓄、翌日 01:30 カナダ中央銀行が金融政策会議の議事録を発表、翌日 02:00 米連邦準備制度理事会 FOMC が金利決定を発表、翌日 02:30 米連邦準備制度理事会のパウエル議長が記者会見を開催、翌日 04:00 Meta、Microsoft、Qualcomm、ARM が決算を発表します。

金十によると、Natixis 投資管理グローバル市場戦略責任者のマブロク・シェトワンは、報告書の中で、連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュが、第二回の金融政策委員会の会議で現在のコンセンサスに挑戦する可能性は低いと述べています。シェトワンは、ウォッシュが25ベーシスポイントの利上げの誘惑に屈することはないと指摘していますが、現在の段階では、年末までにインフレを目標水準に戻すことはほぼ不可能であるとしています。アナリストたちは、連邦準備制度が水曜日に動かないと広く予想していますが、金融市場は38%の利上げ確率を反映しています。

金十の報道によると、Helabaのアナリストは、アラビア湾地域の状況の悪化とエネルギー価格の上昇が各国中央銀行の官僚に懸念を抱かせていると述べています。欧州中央銀行は本日遅くに金融政策の決定を発表する予定で、アナリストは、現在のところ欧州中央銀行が利上げを行う明確な兆候はないと指摘しています。金融市場は、欧州中央銀行が9月に21ベーシスポイントの利上げを行うと予想しており、声明の文言に大きな変化はないと見込んでいます。

金十の報道によると、Pantheonのサミュエル・トゥームズは、ミシガン大学の消費者信頼感指数が6月の49.5から54.4に上昇し、経済学者の予想である50.5を上回ったが、昨年の平均水準を下回っていると指摘した。彼は、インフレ期待の低下が連邦準備制度にいくらかの安堵をもたらしたが、ウォッシュ議長の強硬な発言が期待をさらに押し下げることには至らなかったと述べた。同時に、労働者の「レバレッジが不足している」ということは、最近の全体的なインフレの回復により賃金の成長が上昇する可能性が非常に低いことを意味している。

金十によると、オランダ国際グループのアナリスト、クリス・ターナーは、欧州中央銀行が9月に再度利上げする可能性への期待がユーロを支えていると述べています。彼は、米国とイランの緊張が原油価格を急騰させているが、ユーロはレジリエンスを示しており、利回り差がユーロに有利な方向に縮小していると指摘しました。しかし、彼はまた、米連邦準備制度の利上げの見通しが「より支配的なテーマ」であり、これがユーロ対ドルが1.14を下回る可能性があると述べました。

中国人民銀行の7月8日のニュースによると、中央銀行の金融政策委員会の2026年第二四半期（第113回）定例会議が7月4日に開催されました。会議では、今年以来、金融政策は適度に緩和されており、社会的な資金調達コストは歴史的に低い水準にあり、外国為替市場の需給は基本的にバランスが取れていると指摘されました。現在の複雑で変化の激しい外部環境や国内の供給過剰、需要不足、構造的な分化などの課題に直面しながら、我が国の経済運営は全体的に安定しており、新たな方向へと進んでいます。会議は、次の段階では引き続き適度な緩和の金融政策を実施し、逆周期および跨周期の調整を強化し、金融と財政政策の協調を強化し、経済の安定成長と物価の適正な回復を促進することを強調しました。また、会議では流動性を豊富に保ち、社会的な総資金調達コストを低位で運営することを明確に提案しました；マクロプルーデンスの観点から債券市場の運営状況を評価し、長期金利の変動に注目すること；人民元の為替レートを合理的かつ均衡の取れた水準で基本的に安定させることを維持することが求められました。さらに、中央銀行は各種の構造的金融政策ツールを最適化し、「五つの大きな課題」にしっかり取り組み、内需の拡大、科学技術の革新、中小企業および民間経済などの重点分野への金融支援を強化していくことを続けます。

金十の報道によると、オリエンタル・アセット・マネジメントの投資研究所は、今後の数回の会議で連邦準備制度が動かないと予想しています。同機関は、現在の金融政策はほぼ中立に戻っており、エネルギーコストの上昇がより広範な価格に波及し、経済成長が加速すれば、利上げのリスクが高まると指摘しています。オリエンタル・アセット・マネジメントは、インフレの減速傾向が2027年に回復すると予想しており、これにより連邦準備制度は来年利下げを行うことができるとしています。

金十の報道によると、連邦準備制度のウィリアムズは、金融政策が現在の経済にとって「適切な位置」にあると述べました。

金十によると、Lombard Odierのマクロ責任者フロリアン・イエルポは、市場の動向が米連邦準備制度の信頼性と独立性の再評価を反映していると考えています。インフレは明らかに米連邦準備制度の反応メカニズムの中心に再びなっており、誰かがその舵を取っています。彼は、米連邦準備制度が「そのトーンを調整し、情報がより簡潔で指導的になり、異議を強調しなくなった------以前の声明の大部分の表現が捨てられたことは、小規模な金融政策革命と見なされるべきだ」と指摘しました。

金十の報道によると、投資家は米連邦準備制度がフェデラルファンド金利の目標範囲を3.5%から3.75%に維持する決定に疑いを持っていないが、フランス外貿銀行のアナリストMabrouk Chetouaneは、今回の金融政策会議は今年最も重要な会議の一つであると指摘している。彼は、新任の米連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォッシュが経済状況を評価し、特に中央銀行のコミュニケーション戦略において変革を推進するという困難な任務に直面していると述べた。