アメリカ経済

ChainCatcher のメッセージによれば、アメリカ政府がその財政計画を「壮大で美しい法案」と称しているにもかかわらず、Lombard Odier はその中に楽観的な要素を見出すのが難しいとしています。同機関は、この予算案がマクロ経済の観点からほとんど効果をもたらさず、逆に財政見通しをさらに悪化させる可能性があると考えています。戦略アナリストのフィリッポ・パロッティは、この法案が今後10年間で連邦赤字を約4兆ドル拡大させると予測しており、減税措置が恒久化されれば、赤字の規模はさらに大きくなる可能性があると指摘しています。関税収入はある程度財政圧力を緩和することができるものの、公共債務のGDPに対する比率は2034年前後に119%に達することが予想されています。ほとんどの減税措置は消費を大幅に押し上げる可能性は低く、最大の支出削減は医療保障と食品補助の分野に集中することになります。この予算案が経済成長に与える実際の押し上げ効果が限られていることを考慮し、Lombard Odier はアメリカ経済の成長予測を維持しています：2025年に1.3%、2026年に1.4%の成長です。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、データが示すところによれば、4 月初め以来、ナスダック指数は 31% 上昇し、S&P 500 指数は 24% 上昇し、ドイツの DAX やフランスの CAC などの主要株価指数を上回るパフォーマンスを示しています。アメリカの実質一人当たり GDP の成長などの経済指標が好調であり、「アメリカ例外論」の市場観を支えています。アナリストは、アメリカ経済の強いパフォーマンスがビットコインに対してポジティブな影響を与える可能性があり、同時にドルを支える要因となると指摘しています。ビットコインの価格は 4 月の安値から 44% 反発し、現在は 108,000 ドルです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道で、アメリカのトランプ大統領は、美しい大法案は経済成長に関するものであると述べました。もし通過すれば、アメリカは前例のない経済復興を迎えるでしょう。赤字は半減し、記録的な投資が行われる------現金、工場、雇用がアメリカに流入します。

ChainCatcher のメッセージ、Lombard Odier のストラテジストは、今後 12 ヶ月間にドルが弱くなると引き続き予想しています。彼らは研究報告の中で、いくつかの調整が見られる可能性があるが、より大幅な回復の可能性は低いようだと述べています。投資家はアメリカの資産から適度にヨーロッパと日本にシフトしており、これがドルに下方リスクをもたらしていますが、最近の不調は続いているようです。彼らは、アメリカの経済成長の鈍化と他の地域で 2026 年に予想外の成長が見られる可能性が、ドルの弱体化とユーロ/ドルの上昇を引き起こすと述べています。私たちのユーロ/ドルの公正価値の推定は約 1.15 ですが、より高い為替のボラティリティとより多くの地政学的な不確実性を考慮すると、より広範な 1.15-1.20 の範囲を考慮することが慎重でしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、モルガン・スタンレーのアナリストが水曜日に発表した年次展望研究報告書で、アメリカの関税政策が世界経済の成長を鈍化させ、アメリカでインフレを再燃させる可能性があると述べています。同社は、アメリカが今年下半期に景気後退に陥る確率を 40% と見積もっています。2025年のアメリカ経済成長率は 1.3% で、年初の予測である 2% を下回ると予想しています。「関税引き上げによるスタグフレーション効果が、今年の GDP 成長予測を下方修正する理由です」と報告書は述べています。モルガン・スタンレーはドルに対して弱気であり、その理由はアメリカの経済成長が鈍化しているためであり、アメリカ以外の成長を支える政策が他の通貨、特に新興市場通貨を押し上げるとしています。同社は、連邦準備制度が 12 月から 2026 年春までに 100 ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、アナリストは、景気後退や経済の鈍化が予想以上に進行した場合、より攻撃的な利下げサイクルが引き起こされる可能性があると述べています。しかし、同社はアメリカの株式市場に対して楽観的であり、政策に不確実性があるにもかかわらず、消費者と経済は依然として弾力性を保っているとしています。

ChainCatcher のメッセージ、前『ウォール・ストリート・ジャーナル』経済記者 Jon Hilsenrath によって収集された前連邦準備制度理事会（FRB）関係者と職員のアメリカ経済およびFRBの見通しに関する意見は、前FRB関係者と職員が今後数ヶ月で失業率とインフレ率が上昇すると予想しており、これがFRBの金利決定における判断をより複雑にする可能性があることを示しています。インタビューに応じた人々は、FRBが年内に2回、各25ベーシスポイントの利下げを維持するとの予想を示していますが、多くの前官僚は、1回の利下げまたは利下げを行わない方が適切であると考えています。この調査結果の発表は、FRBが今週政策会議を開催する直前に行われており、その際にFRB関係者は経済予測を発表します。これはトランプが大規模な輸入関税政策を発表して以来、FRBが初めて経済予測を発表することになります。また、議会で進行中の連邦予算案も、FRBの今週の決定における重要な考慮事項の一つとなる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、ロイターの調査で105人の経済学者のうち、59人が連邦準備制度が次の四半期（おそらく9月）に利下げを再開すると考えており、6割以上の経済学者が今年中に少なくとも2回の利下げを予測しています。調査に参加した経済学者は、アメリカ経済が2025年に1.4%、2026年に1.5%成長すると予測しています（5月の予測と同じ）。

ChainCatcher のメッセージによると、公式サイトのデータでは、Polymarket で「アメリカ経済が 2025 年内に衰退する」という予測の確率が 26% に達しており、3 月 2 日には一時 66% に上昇しました。累計取引量は 660 万ドルを超えています。

ChainCatcher メッセージ、トランプはその Truth プラットフォームで投稿し、関税の恩恵を受けてアメリカ経済が繁栄していると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカのトランプ大統領は「他の国が私たちに関税をかけることが許され、私たちが迅速かつ柔軟に反撃し、彼らに関税を課すことが許されない場合、私たちの国は最小限の経済的生存の機会すら持てないだろう」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの銀行のアナリストが、他の国や通貨と比較して、アメリカの関税がアメリカ経済とドルに与える悪影響がより顕著であると指摘しています。同銀行は、関税が報復措置を引き起こす可能性があり、アメリカと世界の貿易規模が他国のアメリカに対する貿易規模を上回っているため、アメリカはより影響を受けやすいと考えています。データがドルの運命を決定する：もしアメリカの経済指標が好転すれば、投資家は政策のノイズを無視し始め、ドルを支える可能性があります。しかし、アメリカの銀行はデータが弱含みになると予想しており、政策の不確実性が企業の採用や投資計画を停滞させ、関税が高止まりしていることが影響しています。さらに、財政の緩和が借入コストを押し上げる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、CNBC の報道では、アメリカの副大統領バンスがビットコイン 2025 会議で講演した際に、《GENIUS 法案》が施行されると、ステーブルコインのデジタル決済システムへの適用が大幅に拡大し、数百万のアメリカ人に便利さを提供することが期待されると述べました。同時に、これによりコイン保有者が保護され、市場の透明性が向上することも期待されています。CNBC の記者マッケンジー・シガロスは、バンスがドルに裏付けられたステーブルコインがアメリカの海外での力を強化できると考えており、それをアメリカの影響力の「力の倍増器」と呼び、ステーブルコインをアメリカの経済外交の新しい柱と見なしていると報じています。

ChainCatcher のメッセージ、バークレイ銀行は木曜日の夜に発表した報告書で、米中貿易緊張の緩和の兆しが見られるため、今年アメリカ経済が景気後退に陥る可能性が大幅に低下したと述べ、同行はアメリカ経済成長の予測を引き上げました。バークレイは現在、アメリカ経済が今年 0.5% 成長し、2026 年には 1.6% 成長すると予測しており、これはそれぞれ以前の予測の -0.3% と 1.5% を上回っています。一方で、不確実性の低下と全体的な経済環境の改善に伴い、バークレイはユーロ圏の成長予測も引き上げました。現在、ユーロ圏は今年ゼロ成長を実現する見込みで、これは以前の予測の -0.2% よりも良い結果です。ただし、ユーロ圏は今年下半期に技術的な景気後退が発生する可能性があるものの、その後退幅は以前の予測よりも小さくなるでしょう。「全体的に見て、私たちはユーロ圏の成長見通しに対して依然として慎重な姿勢を持っています。なぜなら、現在の不確実性は依然として高く、米欧間の対等関税に関する交渉は技術的な段階にとどまり、進展の兆しが見られないからです。」

ChainCatcher メッセージ、高盛のエコノミストは報告書の中で、アメリカ経済に対する基本的な判断が「短期米国債の利回りは低下し、利回り曲線は最終的に急勾配になる」という核心的な見解を支持していると指摘しました。しかし、確固たる経済データが米連邦準備制度の利下げ期待を支えることができない場合、短期的には市場の利下げに対する価格設定が引き続き弱まる可能性があります。「現在のインフレが高止まりし、経済データが米連邦準備制度が利下げするほど悪化していない状況で、市場の利下げ余地に対する信頼が徐々に薄れていくなら、政府債務が継続的に蓄積される中で、期間プレミアムはより大きな上昇圧力に直面し、結果として利回りを押し上げる要因となるでしょう。」

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、SignatureFD のアナリスト Tony Welch が、米連邦準備制度理事会の会議後に米国債の利回りが下落したことは、投資家が引き締めの金融政策が経済に影響を与えることを懸念している可能性を示唆していると述べています。現在、経済は減速しており、より長期間にわたって厳しい金融政策を実施することは確実に不利な要因となるでしょう。トランプの関税は、FOMC の声明が「最初から」貿易に言及しているため、米連邦準備制度理事会の考えに影響を与えています。パウエルは記者会見で「不確実性」という言葉を何度も使用するでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、スイスの宝盛銀行のエコノミストである David Kohl は、アメリカ経済はほとんど疲弊の兆候を示していないと述べています。4 月の非農業雇用報告が発表された後、彼は「アメリカの不安定で制限的な経済政策、特に高関税の導入は、これまでのところ労働市場データに期待された悪影響を与えていない」と述べました。このエコノミストは、予想を上回る新規雇用者数と低い失業率が、民間消費の持続的な強い成長を後押ししていると指摘しました。Kohl は、データは非常に堅調であり、今週の連邦準備制度理事会（FRB）は利下げを行わないと予想しています。Kohl は、FRB は調査指標の悪化したデータを無視し、経済が疲弊していることを示すデータが出るまで行動を起こさない可能性があると述べました。

ChainCatcher メッセージ、ARK Invest が最新の市場コメントを発表し、アメリカ経済は3年間の「ローリングリセッション」を経て、高級消費と政府支出が弱まる中で、この段階が終わる可能性があると指摘しました。ARK は、今後3〜6ヶ月の間に、関税、税制、規制、金融政策の方向性が明確になるにつれて、アメリカ経済が生産性の向上に伴う回復段階に入ると予想しており、より広範で構造的に健全なブルマーケットが始まる可能性があるとしています。報告書では、現在の革新資産の評価が「ディープバリュー」ゾーンにあると指摘されており、人工知能、ロボット、エネルギー貯蔵、ブロックチェーン、マルチオミクスなどのプラットフォームが主要な受益方向になるとされています。

ChainCatcher メッセージ、高盛のエコノミストは、関税と政策の不確実性が経済に圧力をかけているため、アメリカの第4四半期のGDPは2024年の第4四半期と比べてわずか0.5%の成長にとどまると予測しています。現在、企業と消費者の調査は経済の減速を示していますが、公式の経済データにはまだその兆候は見られません。彼らは、経済指標は夏の中旬から下旬にかけて衰退をより明確に示し始める可能性があると推測しています。「最近数週間のデータの変化は、以前の『イベント駆動型』の成長減速と一致しています。しかし、現在の限られたデータから強力な結論を引き出すにはまだ早すぎます。」