債務

BBXデータによると、昨日、世界の多国籍上場企業はビットコイン財庫の拡張、株式の自社買いおよびスーパー債務金融ツールの承認に関する最新の戦略を集中的に開示しました。核心的な動向は以下の通りです：Strive, Inc. (NASDAQ: $STRE) のCEOマット・コールは昨日、同社が約1.852億ドルを投じて再び2,500枚のBTCを購入したことを正式に発表しました（平均購入価格は約$74,092）。これにより、Striveのビットコイン総保有量は19,000枚に達し、年初来（YTD）の収益率は36.7%、拡大率は57.0%となりました。同時に、同社は今後18ヶ月の配当を確実に支払うために現金準備を積極的に増加させています。ヨーロッパのビットコイン財庫会社Capital B (Euronext Growth Paris: $ALCPB)は、6月17日までの株主総会のオンライン投票を正式に開始したと発表しました。取締役会は株主の承認を求めており、最大50億ユーロの増資枠および最大1,000億ユーロの債務ツール発行枠を設けることを目指しており、ビットコイン財庫戦略を極限まで加速し、1株あたりのビットコインの価値を増加させることを目的としています。Hyperscale Data, Inc. (NYSE: $GPUS)は、2026年5月31日現在、同社が704.3405枚のビットコインを保有していることを公式に発表しました（当日の$73,579の価格で計算した総価値は約5,180万ドル）。同社はまた、先週に公開市場でビットコインの購入を実行していないことを確認し、保有量の増加は主にAIデータセンターの通常のマイニング出力から来ているとしています。ブラジル上場のビットコイン財庫会社OranjeBTC (B3: $OBTC3)は、二次市場で20枚のビットコインを追加購入したと発表しました（平均価格は約$75,346）、総保有量は3,762枚に増加しました。同時に、同社は期間中に289,100株のOBTC3株を自社買いし、流通株を双方向で減少させる形で1株あたりのビットコインのエクスポージャーをさらに増加させました。

VitalikはXプラットフォームで、オプションに基づくインデックス追跡資産の構築は、債務ではなく考慮し試みる価値があると述べています。オプションをDeFiの基盤として使用し、CDPや清算メカニズムではなくすることが提案されています。この設計は、極端な価格変動による激しい全体的な清算効果を回避でき、インデックスへのエクスポージャーがより滑らかな二次的な方法で好ましいエクスポージャーから逸脱することを可能にします。その重要な利点は、即時オラクルを必要とせず、遅延オラクルで動作できることです。これは予測市場で使用されるオラクルのタイプです。この設計には明らかな欠点があり、定期的なリバランスが必要であり、現在のところリバランスが十分なスリッページ耐性を持つかどうか、またその方法が明確ではありません。Vitalikは、リアルタイムで答えを出す必要があり、人工的な救済時間がない場合に誤ったリアルタイムの答えを出すように誘導される可能性のあるオラクルメカニズムに依存するよりも、このようなメカニズムに置かれたアルゴリズム安定コインを保有する方が安全であると補足しています。

Cointelegraph の報道によると、Arca の最高投資責任者 Jeff Dorman は、Strategy の現在の約 150 億ドルの優先株ファイナンス構造が「制御不能」になっていると述べています。彼は、これらの優先株が毎年約 15 億ドルの配当を支払う必要があり、ビットコイン価格が継続的に変動する中で、この構造を維持することがますます難しくなっていると指摘しました。Strategy のファイナンスモデルは「BTC が引き続き大幅に上昇する」という前提に基づいています。会社は以前に株式の増発を通じて短期的なデフォルトリスクを軽減しましたが、2029 年に満期を迎える債券の買い戻しの決定は理解しがたいものです。彼は、Strategy が最終的に残る選択肢は二つだけになる可能性があると述べています：BTC を売却して優先株の配当を支払うか、配当の支払いを停止するか。この二つの状況は、会社と投資家に重大な影響を与えるでしょう。一方、Strategy の CEO Phong Le は CNBC のインタビューで、会社が将来のある時点で「ビットコインを売却する可能性がある」と述べましたが、全体としては引き続き BTC の保有を増やし、1 株あたりの BTC 数量を増加させるとしています。Polymarket のデータによると、市場は Strategy が 2026 年末までに一部の BTC を売却する確率が約 90% に上昇していると予測しています。現在、Strategy は合計 843,738 枚の BTC を保有しており、総コストは約 638.7 億ドル、平均購入価格は約 75,700 ドルです。

BBXデータによると、昨日、世界中の上場企業と大手資産管理法人はビットコイン財庫戦略において構造的な分化が見られ、核心的な動向は以下の通りです：Cardone Capitalが押し目買い：アメリカの老舗不動産投資および資産管理の巨人Cardone CapitalのCEO、Grant Cardoneは、ソーシャルプラットフォームXで正式に投稿し、同社が最近の市場調整期間中に再び130枚のBTCを増持したことを発表しました。彼は、インフレ対策の戦略資産として、同社がキャッシュフローを利用してビットコイン現物を押し目で配置し続けることを強調しました。Sequansが80%の保有を売却して債務を返済：Sequans Communications S.A. (NYSE: $SQNS)は木曜日に公式発表を行い、約80%のビットコイン保有を現金化し、ビットコイン財庫に関連する全ての債務の償還を成功裏に完了したことを発表しました。これにより、同社は以前の暗号資産財庫戦略から正式に撤退することを示しました。現在、同社は658枚のBTCのみを保有しており、完全に負担がなく、今後の焦点はIoTおよびセルラー半導体の主業に再び集中することになります。

Strategy の公式発表によると、Strategy は約 8% のディスカウントで 15 億ドルの 2029 年可変債券の買い戻しを完了し、追加で 0.7% の BTC 利回りを生み出し、会社の総負債は 67 億ドルに減少しました。2026 年初頭から現在まで、Strategy は 13.3% の BTC 利回りを達成し、BTC の増加は 89,378 枚、価値は約 68 億ドルに達しました。2026 年 5 月 25 日現在、会社は合計 843,738 枚の BTC を保有しており、総購入コストは約 638.7 億ドル、平均価格は約 75,700 ドル/枚です。

公式の発表によると、MARAの第一四半期の収益は1.746億ドルで、前年同期比で18%減少し、純損失は13億ドルに達しました。これは主に資産負債表における38,689枚のビットコインの未実現損失の影響を受けています。MARAはこの四半期に約11億ドルのビットコインを売却し、債務を返済し流動性を高めました。同社は、ビットコインマイニングが依然としてその運営の基盤であると述べていますが、事業をAIやデジタルインフラにシフトしており、今後大規模なASICマイニング機器の調達は行わないと予想しています。現在、そのハッシュレートは72.2 EH/sに拡大しており、四半期内に合計2,247枚のビットコインを採掘しました。

Forbesの報道によると、ビットコインの強気派に新たなマクロストーリーが加わった。ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオは、アメリカの39兆ドルの債務危機がドルの長期的な価値下落や崩壊を引き起こす可能性があると警告し、JPMorganのアナリストは市場が金からビットコインへの資金移動を示していると考えている。ダリオは、アメリカの現在の年間支出が約7兆ドル、収入が約5兆ドルであり、長期的な財政赤字と債務の拡大が歴史的な危険水域に近づいていると述べた。彼は、類似の時期には法定通貨が持続的に価値を下げることが多く、金が恩恵を受けると考えている。一方、JPMorganのアナリストニコラオス・パニギルツォグルは、イランの紛争が激化する中でビットコインETFへの資金流入が金ETFを上回っていることを指摘し、一部の資金がビットコインをデジタルゴールドおよびドルの価値下落に対するヘッジツールとして見なしていると述べた。報道によると、米イランの紛争が始まって以来、ビットコインの価格は約30%上昇しており、2025年の12.6万ドルの歴史的高値にはまだ達していない。スタンリー・ドラッケンミラーやイーロン・マスクなどの著名な投資家も最近、ドルの長期的な準備通貨としての地位に対する懸念を何度も表明している。

AIと暗号会社Genius Groupは火曜日に、第一四半期に残りの全てのビットコインを売却して債務を返済したと発表しました。同社は、市場条件がより有利な時にビットコインの在庫を再構築する意向を示しています。この動きは、2024年11月に発表された「ビットコイン優先」戦略に反するものであり、その際同社は現在および将来の在庫の90％以上をビットコインで保持することを約束しました。2026年3月時点で、Genius Groupは84枚のBTCを保有しており、約570万ドルの価値があります。その保有量は2025年4月から減少し続けており、その時アメリカの裁判所がビットコインの在庫を拡大することを一時的に禁止しました。同社の第一四半期の業績は好調で、売上高は前年同期比171％増の330万ドル、粗利益は228％増の200万ドル、純利益は2025年第一四半期の50万ドルの損失から270万ドルの利益に転じました。2026年には多くの企業がビットコインの在庫を減少させています。MARA Holdingsは3月に15,133枚のBTCを売却し、約11億ドルを調達して転換社債の買い戻しに充てました；Bitdeerは2月に全ての943枚のBTCの保有を清算しました；Cango Inc.は4,451枚のBTCを売却しました；GD Culture Groupは一部の在庫の売却を確認しました。対照的に、Michael SaylorのStrategyは今年89,581枚のBTCを累計購入しており、約61億ドルの価値があります。

BBXデータによると、昨日、世界の上場企業は財庫構造の「健康度最適化」において重要な進展を遂げました：5,000万ドルの追加：博雅互动 (0434.HK) は昨日、取締役会が追加の5,000万ドルの予算をビットコインとイーサリアムの購入に充てることを承認したと発表しました。これにより、グループは累計で2.5億ドル以上を投資し、アジアで最も規模の大きいデジタル資産財庫実体を目指しています。「無借金保有」に正式に移行：TeraWulf (NASDAQ: $WULF) は昨日、高性能計算事業から得たキャッシュフローを利用して最後の高金利債務を返済したと発表しました。世界で最もエネルギー効率の高い鉱業企業の一つとして、同社は昨日から「100% 生産留保」段階に入ったことを再確認しました。計算力は純備蓄：HIVE Digital (TSX-V: $HIVE) は昨日、スウェーデンのAIデータセンターの利益が2ヶ月連続で世界の運営費用を完全にカバーしたと報告しました。これは、昨日の全ビットコインの生産が「純備蓄」として計上され、市場での売却が不要であることを意味します。1,000万ドルの調達完了：Acurx Pharmaceuticals (NASDAQ: $ACXP) は昨日、最初の1,000万ドルのビットコイン戦略調達がすべて完了したことを確認しました。バイオ医薬品企業として、ACXPはこの資産を今後5年間の臨床研究開発資金の「価値保存の基準点」とする計画です。自動化財庫のアップグレード：Public.comは昨日、世界の中小企業向けに「自動財庫バランス」スイートを導入し、企業の余剰資金を自動的にBTCに按分して変換することをサポートしました。昨日の初日申込規模は8,000万ドルを突破しました。

BBXデータによると、昨日、世界の上場企業は暗号資産の運用において「一方的な資金調達」から「資産の証券化と負債構造の最適化」への転換の特徴を示しました。核心データは以下の通りです：11億ドルの債務買戻し：MARA Holdings (NASDAQ: $MARA) は昨日、15,133枚のBTCの現金化を完了したことを確認し、約11億ドルを調達して割引の転換社債を買い戻しました。この措置により、会社の約30%の債務が削減され、「仮想通貨での債務返済」により8,800万ドルの帳簿上のプレミアムを獲得しました。4,709枚のBTCを担保にしたコールオプション：GameStop (NYSE: $GME) は昨日、Coinbaseとの契約を発表し、保有する4,709枚のBTCを担保として質入れし、カバードコール戦略を実行しました。これは「個人投資家向け株」が保有を利用して受動的収益を生み出し始めたことを示しています。500万ドルの追加購入基準：Genius Group (NYSE: $GNS) は昨日、再度500万ドルのビットコインを購入したと発表しました。同社は「ビットコイン優先」基準を確立し、90%以上の現金準備を継続的にBTCに転換する計画です。現物ETFがニューヨーク証券取引所に上場：モルガン・スタンレー (NYSE: $MS) は昨日、現物ビットコインETFがニューヨーク証券取引所に上場することが正式に承認されたと発表しました。ウォール街の巨人として、この動きはトップ投資銀行が「仲介業者」から「資産管理者」への役割の切り替えを完了したことを示しています。ボラティリティ低下報告：チャールズ・シュワブ (NYSE: $SCHW) は昨日、「2026年ビットコイン成熟度」報告書を発表し、BTCのボラティリティが歴史的な低水準に達し、伝統的年金が暗号資産に配置するための「コンプライアンス基準」を徐々に満たしていることを指摘しました。

Fluidは公式にResolvの安全事件の最新進展を発表し、現在の債務返済作業が引き続き進行中であることを明らかにしました。すべての影響を受けたユーザーの資金がカバーされるまで続けられます。現在、BNBとPlasmaチェーン上で約7000万ドルのUSR関連債務が返済され、残りの部分は今後数日内に清算される見込みです。さらに、チェーン上にガバナンス提案が発表され、残りのUSR債務ポジションをチームのマルチシグアドレスに移転することが提案されています。これにより、Resolv Labsチームと共に清算を完了することが可能になります。すべての影響を受けたユーザーへの補償プランはすぐに発表される予定です。現在、プラットフォームの市場は正常に運営されており、ユーザーの資金は安全に保たれています。

市場の情報によると、長寿医薬とRAINトークン資産庫Enlivexは、ニューヨークの機関投資ファンドThe Lind Partnersから2100万ドルの債務融資を受けたと発表しました。同社は、予測市場トークン資産庫戦略を引き続き実行し、約30億枚のRAINトークンを新たに発行し、会社の運営計画を支援するために使用すると述べています。Enlivexはナスダック上場企業で、骨関節炎などの関節疾患の治療法を開発しており、RAINデジタル資産庫として大規模なRAINポジションを保有しています。RAINはArbitrumネットワーク上に展開された分散型予測市場プロトコルのトークンで、そのプロトコルはAIによって結果を判定し、買い戻し焼却メカニズムを採用しています。Enlivexの株価は現在約1.05ドルで、日内で約5%下落しています。

Lookonchain の監視によると、13 万枚以上の ETH（2.68 億ドル）を保有する大口投資家が、2,063 ドルで 5,000 枚の ETH（1,031 万ドル）を売却し、一部の債務を返済しました。この大口投資家は Aave で 12.6 万枚の ETH（2.6 億ドル）を保有しており、残りのローンは約 1.22 億ドルです。

Kobeissi LetterはXプラットフォームで発表し、アメリカの金準備が政府債務に対する比率が歴史的な低水準にあることを示しています。現在、金準備はアメリカの連邦債務のわずか3%を占めており、記録上最低の水準の一つです。アメリカは8133.5トンの金を保有しており、世界最大の準備量を持ち、金価格は歴史的高値に達していますが、この比率は依然として低いままです。対照的に、1980年にはこの比率は約18%で、現在の6倍です。1980年の準備水準に達するには、金価格が400%上昇し、2.6万ドル/オンスに達する必要があります。20世紀40年代には、金準備が連邦債務の50%を超えていました。40年代の比率に匹敵するには、金価格が1340%上昇し、約7.5万ドル/オンスに達する必要があります。金準備データはアメリカの債務規模の増加を浮き彫りにしています。

市場の情報によると、韓国の裁判所は新しいガイドラインを採用する計画で、株式や暗号通貨への投資から生じた債務を清算計算から除外し、債務者が個人再生手続きで債権者に返済する必要がある総額を減少させることを目指しています。新しい規定は今月、大田、大邱、光州の3つの都市の裁判所で実施される予定です。これは韓国政府が債務問題に対処するための最新の取り組みです。2025年には、同国の家庭債務がGDP比率の92%に達する見込みで、政府は家庭債務の成長率を3.8%に抑えることを約束しています。水原と釜山の裁判所は、一部の暗号通貨や株式市場への投資損失を「一般財産」損失として分類し、「投機的債務」とは見なさない方針を始めました。ソウル破産裁判所の裁判官イ・ソクジュンは、2024年に政府に対し、暗号通貨投資家を保護するためのさらなる規制を制定するよう呼びかけました。大邱再生裁判所は、「故意に隠蔽」した暗号通貨の購入行為をし、「失敗した投資」と偽装する債務者に対して罰則を科すことを表明しました。