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波場 TRON 業界週報：米国債務リスクが引き続き世界市場を揺さぶり、NavaとFluentがAI金融とブロックチェーン上のインタラクションの実現を加速中

2026-05-26 14:58:22

コレクション

Nava Labsは830万ドルの資金調達を完了し、AIエージェント経済におけるアイデンティティ、支払い、サービス呼び出しのインフラに重点を置いています。Fluent Labsは1120万ドルの資金調達を完了し、複雑な計算とAIワークロードをサポートする高性能ブロックチェーン実行層に焦点を当てており、AIと暗号インフラの融合が現在の市場の核心的な方向性の一つであることを示しています。

一.前瞻

1. マクロレベルの要約と今後の予測

5月18日～5月24日この週、世界のマクロ市場の核心的な主題は「アメリカの財政リスク」と「長期的な高金利」が再び市場の焦点となった。5月18日、ムーディーズは正式にアメリカの主権信用格付けを引き下げ、世界市場はアメリカの財政赤字と債務の持続可能性に対する懸念を引き起こした。その後、アメリカの30年国債利回りは急速に5%を突破し、10年国債利回りは再び4.5%を上回り、世界の長期金利も同時に上昇した。市場は「Higher for Longer（高金利が長く続く）」の論理を再評価し、利下げの期待は明らかに冷却し、資金は高評価の成長資産から金、防御的資産、そして一部のエネルギーセクターに移行し、世界のリスク資産のボラティリティは明らかに上昇した。

今後の1週間、世界市場は引き続きアメリカ国債利回りの動向とアメリカの財政関連リスクに注目するだろう。もし10年国債利回りが高位を維持し続けるならば、アメリカ株のテクノロジーセクター、暗号市場、高評価のリスク資産は依然として圧力を受ける可能性がある。一方、金などの避難資産は引き続き恩恵を受ける可能性があり、世界市場全体は「高ボラティリティ＋高金利」の取引環境を維持するかもしれない。

2. 暗号業界の市場変動と警告

5月18日～5月24日この週、暗号市場全体は高ボラティリティとリスク資産の圧力の動向を継続した。BTCは週内に一時8万ドルを再び突破したが、その後アメリカ国債利回りの上昇、アメリカ連邦準備制度の年内利下げ期待の低下、ETF資金の流出により急速に反落し、最低で約7.67万ドル付近まで下落した。週の中で大規模なレバレッジ清算が何度も発生し、24時間の強制清算額は4億から8億ドルを超えた。これと同時に、アメリカの「Clarity Act（デジタル資産市場明確化法）」に関する進展が市場の核心焦点となり、法案はステーブルコインの収益制限、デジタル資産の規制の帰属、そして市場構造の問題を巡る駆け引きを展開し、短期的にはBTCと暗号関連株の反発を促したが、その後マクロの圧力が再び市場を主導した。ステーブルコイン、RWA、AIエージェントの支払いなどの物語は今週の資金の注目の重点であり、特にAI＋暗号インフラ、オンチェーン支払い、データセンターの計算能力の方向性が市場の議論を引き続き得ている。

今後の1週間、市場は3つのリスク方向に注目する必要がある。第一に、連邦準備制度の進路とアメリカ国債利回りの変化がBTCが再び8万ドルを維持できるかどうかを決定する。現在、市場は年内のさらなる利下げ期待が明らかに冷却しており、リスク資産全体は圧力を受けている。第二に、アメリカの「Clarity Act」の今後の進展とSECによるステーブルコイン、トークン化された資産、取引構造に対する規制の表明が市場のリスク選好に影響を与える可能性があり、特にステーブルコインの収益モデル、RWA、オンチェーン証券の方向性が規制の重点となるだろう。第三に、BTC ETFの資金の流れは短期市場の核心的な変数であり、最近では約10億ドル規模の段階的な資金の償還が発生しており、来週ETFが引き続き純流出する場合、市場は7.5万ドル付近のサポートをさらにテストする可能性がある。同時に、高レバレッジ環境下での連鎖清算リスクにも警戒が必要であり、現在の市場の感情は依然として慎重であり、資金はBTC、ステーブルコイン、そして実際のキャッシュフローを持つインフラプロジェクトに集中している。

3. 業界およびトラックのホットスポット

Nava Labsは830万ドルの資金調達を完了し、AIエージェント経済におけるアイデンティティ、支払い、サービス呼び出しのインフラに重点を置いている。Fluent Labsは1120万ドルの資金調達を完了し、複雑な計算とAIワークロードをサポートする高性能ブロックチェーン実行層に焦点を当てており、AIと暗号インフラの融合が現在の市場の核心的な方向性の一つであることを示している。

二.市場のホットスポットと今週の潜在的プロジェクト

1. 潜在的プロジェクトの概要

1.1. 詳細説明総資金調達830万ドル、Polychain、HackVC、FalconXなどの機関が参加 ------ AIエージェント経済に向けたアイデンティティ、支払い、サービス呼び出しの暗号インフラを構築するNava Labs

概要

NavaはAIエージェントのオンチェーン取引に対して仲裁メカニズムに基づく検証サービスを提供する。これはエスクロー、セキュリティ分析、資金保護メカニズムを組み合わせ、自律的な実行プロセスをより信頼性の高いものにし、機関レベルの利用基準を達成する。

Navaはミドルウェア層であり、エージェントの意図とオンチェーン実行の間に位置し、取引がブロックチェーンに送信される前にそれを傍受し処理する。すべてのエージェントによって開始された取引は、実際の資金移動の前にNavaの検証プロセスを経る。

プロトコルフレームワークの概要

システム構造（System Diagram）

全体のシステムは上から下へのいくつかの層として理解できる：

ユーザー層（User Layer）
エージェント層（Agent Layer）
検証層（Verification Layer）
決済層（Settlement Layer）
外部プロトコル層（External Protocols）

重要なプロセスデータ

システム内ではいくつかのコア情報が流通する：

intent（ユーザーの意図、例えば「私は何をしたいのか」）
tx proposal（取引提案、具体的な取引プラン）
encrypted payload（暗号化されたデータ）
proposed action（実行準備中の操作）
pass / fail（検証が通ったかどうか）
verdict + explanation（最終判定と理由の説明）
approve / reject（承認または拒否）
settle（最終的な決済実行）

コアコンポーネント

システム内の主要な役割には以下が含まれる：

ユーザー / dApp
実行エージェント（Execution Agent）
実行エスクローSDK / MCPサーバー（提出とエスクローを担当）
仲裁者（Arbiter、取引の検証に使用）
決定的トリガー（ルール検出）
思考グラフ推論（Graph-of-Thoughts、複雑な判断に使用）
NavaChain（システムのオンチェーン調整層）
エスクローMPC（資金のエスクローを担当）

取引ライフサイクル

ユーザーが意図を提出
ユーザーは自然言語でニーズを表現する、例えば：「2 ETHをUSDCに交換、最大スリッページ0.5%。」
エージェントが推論を行う
エージェントはユーザーの意図を分析し、適切なプロトコルを選択し、具体的な取引を構築する。
エージェントが取引プランを提出
MCPサーバーまたはSDKを通じて、意図と取引プランを暗号化してNavaChainに送信する。
エスクローモジュールが取引を受信
資金はまずエスクローされ、同時に取引は検証サービスに送信されてチェックされる。
仲裁者が検証を行う
まずルール（Deterministic Triggers）を使用して迅速にチェックし、十分でない場合はより複雑な推論（GoT）を使用する。
結果を返す

通過：説明を提供する
拒否：理由を説明し、修正方法の提案を行う

取引を実行または傍受する

通過した場合：ターゲットプロトコル（例えばUniswap）で取引を実行する
拒否された場合：資金はエスクロー内にロックされたままで、使用されない

Execution Escrow（実行エスクロー）

本質的には「ルール付きの資金エスクローシステム」であり、MPC（多者計算）ウォレットを通じてユーザー資産（トークンや権限）を保持し、これらのリソースがどの条件下で使用できるかを厳格に制御する。AIエージェントは直接取引を実行できず、まず提案を提出し、検証を通過した後にのみ資金が解放されて実行される。

Execution Agent（実行エージェント）

Execution Agentはユーザーの操作を実行する。自然言語の意図（例えば「1 ETHをUSDCに交換」）を受け取り、推論を行い、適切なプロトコルとパラメータを選択し、取引提案を生成する。

エージェントは2つのタイプに分かれる：

Nava製品に組み込まれたアシスタント型エージェント
開発者がSDKまたはMCPサーバーを基に構築した自己ホスティング型エージェント

Escrow Contracts（エスクロー契約）

Execution Escrowは、NavaChain上にデプロイされた一連のコア契約に依存する：

AgentInboxFactory：各仲裁者のために取引提案を受け取る受信箱を作成
AccountRegistry：ユーザーとその専属エージェントのマッピング関係を記録
VerificationServicesRegistry：登録された検証サービスとその能力を管理

SDK and MCP Server（開発者接続層）

SDKとMCPサーバーは、開発者がExecution Escrowと対話するための主要な入り口であり、エージェントはそれを通じて：

取引提案を提出する（取引データ + ユーザーの意図）
チェーン上に上がる前にデータを暗号化する
取引検証の状態を照会する
検証が通過した後に自動実行をトリガーする

その中で：

MCPサーバーはLLM向けのツール呼び出しインターフェースを提供
TypeScript SDKはプログラム的な統合能力を提供

Arbiter（仲裁者）

ArbiterはNavaのコア検証エンジンであり、取引が実際にオンチェーンに載る前に、AIエージェントが提案した各取引を分解して検証する。これは思考グラフ（Graph-of-Thought）に基づいて有向非巡回グラフを構築し、1つの取引を複数のチェックノードに分解し、各ノードが特定の制約を検証する。例えば、ルーティングアドレスが正しいか、関数呼び出しが合法か、トークンがホワイトリストにあるか、スリッページが合理的か、Gasが正常か、規制要件に適合しているかなど。最終的に、これらのチェックは全体の検証結果にまとめられ、検証を通過した取引のみが実行される。

Deterministic Triggers（決定的トリガー）

これは第一層の検証メカニズムであり、迅速で明確な「ルールに適合しているか」のチェックを行うためのもので、特徴は結果が二元的（通過または失敗）であり、実行速度が非常に速い。主に以下を含む：

OFACまたは制裁リストにヒットしているか
アカウント残高が十分か、アドレスが合法か
支出限度や取引頻度制限を超えていないか
取引形式が正しいか、Gas設定が合理的か

いずれかのチェックが失敗した場合、取引は即座に拒否され、後続のより複雑なAI推論段階に進むことはなく、検証プロセスを効率的かつ低コストに保つ。

Graph-of-Thoughts（GoT）推論

これは第二層の検証メカニズムであり、より複雑で主観的な問題を処理するためのもので、すべての決定的チェックが通過した後にのみ起動される。これはLLMに基づいて深く分析し、主に以下を含む：

意図の一貫性：取引が本当にユーザーの元々のニーズに合致しているか
攻撃検出：隠れた取引、スリッページの利用、悪意のあるルーティングが存在するか
コンプライアンスチェック：異なる地域の規制要件に適合しているか
説明可能性：各判断は監査可能な推論プロセスを生成する

この層の核心的な価値は、結論を出すだけでなく、「なぜ」を説明できることにある。

Verdict Output（判定結果）

Arbiterの検証は毎回、以下の2つの結果のいずれかを出力する：

Approve（通過）：取引がすべての要件を満たし、完全な説明が付随する
Reject（拒否）：取引が検証に通過せず、失敗の理由と修正方法の提案を行う

すべての判定結果はNavaChainに記録され、不変の監査記録を形成する。

NavaChain

NavaChainはNavaのオンチェーン決済および調整層であり、すべてのArbiterの検証結果を記録し、最終確認する役割を担う。すべての検証プロセス、各ノードのスコア、タイムスタンプ、最終判定はNavaChainに書き込まれ、不変でクエリ可能な完全な記録を形成する。

What It Provides（提供する能力）

NavaChainは主に4つのコア能力を提供する：

不変の監査記録：すべての取引提案、検証プロセス、最終結果がオンチェーンに記録され、完全な監査トレースを形成する
実行と決済層：エスクロー契約（Escrow）および検証プロトコルのコアロジックを担う
暗号通信メカニズム：エージェントと検証サービス間のデータ交換が安全であることを保証する
EVM互換性：Foundry、Hardhat、標準のイーサリアムツールを直接使用して開発できる

Role in the Pipeline（プロセス内の役割）

NavaChainはユーザーが発起した取引を直接処理するのではなく、「調整中枢」として機能し、各モジュールを接続する：

Execution Escrow SDKは暗号化された取引提案をNavaChainに提出する
NavaChain上のエスクロー契約は資金を保持し、提案を検証サービスに配布する
ArbiterはNavaChainから提案を読み取り、検証後に結果をチェーン上に書き戻す
検証が通過した場合、NavaChainはターゲットチェーン（例えばイーサリアム）での実際の取引実行をトリガーする

Contracts（コア契約）

NavaChain上にデプロイされた重要な契約には以下が含まれる：

AgentInboxFactory：各エージェントのために独立した提案受信入口を作成
AccountRegistry：ユーザーとそのエスクローアカウント間のマッピング関係を記録
VerificationServicesRegistry：すべての検証サービスとその能力を管理

Tronのコメント

Nava Labsのコアの強みは、AIエージェントのオンチェーンにおける重要な痛点を捉えたことにある。すなわち、「意図から実行」までの間に検証とエスクロー層を追加し、Arbiter + Execution Escrow + NavaChainを通じて、安全性、説明可能性、監査能力を持つミドルウェアシステムを構築し、AI取引に機関レベルの信頼性を持たせることができる。また、そのモジュール設計（SDK、MCP、EVM互換）は開発者の統合とエコシステムの拡張にも寄与する。

しかし、その課題も明白であり、全体のアーキテクチャの複雑性が高く、開発者とエコシステムへの依存が強く、実際のニーズはまだ初期の検証段階にあり、性能、コスト、分散化の程度の間で継続的なバランスを取る必要がある。また、他のAIエージェントインフラ（Autonolas、Fetchなど）との競争も長期的な実現速度に影響を与えるだろう。

2. 今週の重点プロジェクトの詳細

2.1. 詳細説明総資金調達1120万ドル、Polychainが主導、ECHO、TPC Ventures、Q42、Primitiveなどの機関が参加 --- 複雑な計算とAIワークロードをサポートする高性能ブロックチェーン実行層Fluent Labs

概要

Fluentは初の「融合実行ネットワーク」であり、ここではEVM、WASM、（今後サポート予定の）SVM契約が同じ言語で書かれたかのように直接相互作用でき、クロスチェーンブリッジも不要で、追加の摩擦もなく、真の自由で障害のない表現能力を提供する。

もしあなたがFluent上でアプリケーションを開発している開発者であれば、どのプログラミング言語を使用していても、gblend CLIツールがプロジェクトの初期化からデプロイまでのすべてのプロセスを手助けしてくれる。

システムアーキテクチャのコア解析

Blended Execution（融合実行）

What is Blended Execution?（融合実行とは？）

Blended Execution（融合実行）は、異なる仮想マシン（VM）上のプログラムが同じ実行環境で協調して動作する方法である。本来、異なるVM（例えばEVM、Wasm、SVM）用に設計されたスマートコントラクト、プログラミング言語、ツールは、同じチェーン上の状態を共有し、シームレスな通信を実現する。

これは、リアルタイムで原子的な組み合わせ（composability）を実現し、開発者は同じアプリケーション内で多様な言語やツールを自由に使用でき、互換性の問題を心配する必要がないことを意味する。また、異なるVM上の既存のアプリケーションも流動性とネットワーク効果を共有できる。

コアの利点：
ユーザーは異なるアプリケーション間で直接相互作用でき、クロスチェーンブリッジも必要なく、ウォレットを切り替える必要もない。

How does Fluent Support Blended Execution?（Fluentはどのように融合実行をサポートするのか？）

Fluentでは、EVM、SVM、Wasmの能力が実行層で統一されており、これはrWasmを通じて実現される。rWasmは低レベルの中間表現（IR）であり、Fluentのコア仮想マシンであり、すべての実行操作を表現し、検証するために使用される。

具体的には、FluentはEVM、SVM、Wasmの動作をシミュレートし、それらを統一してrWasmにコンパイルして実行することで、異なるシステム間の互換性と相互作用を実現する。また、この設計はzk証明においてもより効率的であり、システム全体が一度の状態変化を証明するだけで済む（多くのVMソリューションでの複数回の証明は不要）。

さらに、このアーキテクチャはスケーラブルであり、将来的にはAOT/JITコンパイラを通じてより多くの仮想マシンをサポートできる。

What is an AltVM（AltVMとは何か）

AltVM（代替仮想マシン）は、EVMとは異なる他の仮想マシンを指す。EVMは現在最も主流なスマートコントラクト実行環境であり、AltVMは異なる実行方法や能力を提供する。例えば、より多くのプログラミング言語をサポートする、高性能または低コストのものなど。

一般的な例には以下が含まれる：

WasmベースのVM（Rust、Go、C++などの言語をサポート）
MoveVM（形式的な検証と安全性を強調）

AltVMの意義は、ブロックチェーンアプリケーションの柔軟性と表現能力を向上させ、開発者がEVMに制限されずにより多くの開発ツールやプログラミングパラダイムを使用できるようにすることである。

Blended Execution vs MultiVM（融合実行 vs マルチVM）

MultiVMは一般的なAltVMソリューションであり、同じネットワーク内で複数の独立した仮想マシンが動作し、それぞれのVMが異なる言語や実行環境を処理する。しかし、これらのVMは分離されており、VM間の相互作用は複雑で、追加の状態同期と調整が必要であり、開発とユーザー体験の断絶を引き起こす可能性がある。

Blended Executionはより深い統合ソリューションである。これは複数のVMを共存させるのではなく、それらを統一された実行環境に融合させ、同じ状態を共有し、直接協調して実行することで、真のシームレスな相互作用を実現する。

同時に、zk証明の観点でもBlended Executionはより効率的であり、状態変化を一度だけ証明すれば済む。

コアの違い：それは「実行層が本当に統一されているかどうか」にある。

What is a Blended App（融合アプリとは何か）

Blended Appは融合実行環境で動作するアプリケーションであり、同じフレームワーク内で複数の仮想マシン（例えばEVMとWasm）の能力を同時に使用できる。

開発者にとっての利点：
開発者は異なるモジュールに対して最も適切な言語と実行環境を選択できる。例えば、高性能部分をRustで書き、DeFiロジックをSolidityで書くことで、性能、柔軟性、可用性の最適なバランスを実現する。

Fluent Tech Stack Overview（Fluent技術スタックの概要）

Fluentは初の融合実行ネットワーク（Blended Execution Network）であり、全体は3つのコア部分から構成される：zk仮想マシン（zkVM）、Layer 2ネットワーク、開発フレームワークであり、イーサリアム上で多様なブロックチェーンアプリケーションを構築するために使用される。

そのコア能力は、複数の仮想マシン（EVM、SVM、Wasmなど）の実行環境をシミュレートし、異なる言語（Solidity、Rustなど）で書かれたスマートコントラクトが同じ状態でリアルタイムに協調して動作し、真のクロスVM原子的な組み合わせを実現することである。

Fluent's Core Value Proposition（コアバリュー）

Fluentのコアバリューは以下の通り：

同じ実行環境内で複数の仮想マシン（VM）をシミュレートする
異なるVMコントラクト間のリアルタイム、原子的な組み合わせ（composability）を実現する
複数のプログラミング言語（Solidity、Rustなど）を共同開発でサポートする
すべてのアプリケーションが同じチェーン上の状態を共有する

本質的には：異なるエコシステムのアプリケーションが一つのシステムのように協調して動作できるようにする。

The Fluent VM（Fluent仮想マシン）

Fluent VMはWebAssembly（Wasm）を基に構築されているが、簡素化と最適化が行われ、rWasm（reduced Wasm）という形になり、検証可能な計算（zkシナリオ）に特化している。

rWasmは低レベルの実行標準として、すべての操作を統一的に表現し、zk証明の効率を向上させる。EVM、SVM、Wasmの実行ロジックはすべてシミュレートされ、rWasmにコンパイルされて実行される。

システムは特別なシステム契約を通じて異なるVMのアカウントと状態構造を管理し、以下を実現する：

複数のVMの統一実行
原子的で同期的なクロスVMの組み合わせ
より多くのVMを拡張してサポートする

本質：複数のVMに対応した統一実行層。

The Fluent L2 Network（Fluent Layer 2ネットワーク）

Fluent L2はzk-rollupであり、同じネットワーク内でWasm、EVM、SVMアプリケーションを実行する。

そのコアの特徴は以下の通り：

異なるVMの融合実行（Blended Execution）をサポートする
すべてのアプリケーションが同じ状態を共有し、リアルタイムの組み合わせを実現する
同時にEVMとSVMに互換性があり（ABI標準を保持）
開発者に追加のデプロイコストがかからない（Solidity / Rustは直接使用可能）

基盤では、各VMはWasmシステム契約を通じてシミュレートされ、最終的にrWasm上で統一実行される。

本質：統一実行環境の多VM L2。

App Deployment Models（アプリケーションデプロイモデル）

Fluentは2つのアプリケーションモードをサポートする：

Shared Apps（共有アプリ）

Fluent上で同じ状態を共有する
異なるVM、異なる言語のアプリケーションがリアルタイムに組み合わせ可能
DeFi、基盤プロトコルなどのシナリオに適している

Dedicated Apps（独立アプリ）

独立して動作するカスタマイズされた状態機械
実行環境をカスタマイズ可能（DA、ソートなど）
Fluentを使用して証明と検証を行う

本質的な違い：

Shared = 同じシステム内で協力
Dedicated = 独立したシステム + Fluentによる検証

The Fluentbase Framework（Fluentbase開発フレームワーク）

FluentbaseはFluentの開発フレームワークであり、スマートコントラクトをデプロイし、検証可能な計算環境を構築するために使用される。

それは以下を提供する：

SDK（開発ツール）
状態変換関数（STF）の証明システム

開発者はFluentbaseを基に以下を構築できる：

Blended Apps：多言語、多VMのオンチェーンアプリケーション
Blended Execution Networks：多VMをサポートするブロックチェーンネットワーク（L2/L3）
任意の計算環境：オフチェーンの検証可能な計算システム

本質：Fluentの開発と拡張のためのツール層。

Tronのコメント

Fluent Labsのコアの強みは、その提案したBlended Execution（融合実行）アーキテクチャにあり、rWasmを通じてEVM、Wasm、SVMなどの複数の仮想マシンを同じ実行層に統一し、真のクロスVM原子的な組み合わせと状態の共有を実現することで、開発の柔軟性を向上させ、エコシステムの断絶を打破し、流動性ネットワーク効果を解放する明らかな潜在能力を持つ。また、そのzkVM + L2設計は理論的にも優れたスケーラビリティと検証効率を持つ。

しかし、その課題は技術的な複雑性が非常に高い（複数のVMシミュレーション、zk証明、統一実行層を含む）、エコシステムはまだ初期段階にあり（開発者とアプリケーションはまだ規模化されていない）、性能とツールチェーンの成熟度は検証が必要であり、既存の成熟した実行環境（EVM L2、Solanaなど）との競争が開発者の心の中や流動性に影響を与えるため、長期的な成功は実際のアプリケーションの実現と開発者エコシステムの成長に大きく依存する。

三.業界データ解析

1. 市場全体のパフォーマンス

1.1. 現物BTC vs ETH 価格動向

BTC

ETH

2. ホットセクターの要約

AIエージェント支払い
Google CloudとSolana Foundationが提供するPay.shが正式にローンチされ、AIエージェントがステーブルコインを使用してGemini、BigQuery、Vertex AIなどのAPIサービスに直接支払いを行うことをサポートし、AI-to-AIの自動支払いが実際のアプリケーション段階に進展した。

AI + ステーブルコインインフラ
CircleはAgent Stackを発表し、AIエージェントがUSDCを使用して自動支払いとオンチェーン決済を行うことを許可した。同時にx402プロトコルの取引量は継続的に増加しており、Agentic Payment（AI自動支払い）が標準化されたインフラを形成し始めている。

AIエージェントのオンチェーン金融
Ant GroupはAnvitaプラットフォームを発表し、AIエージェントが資産を保有し、取引を実行し、ステーブルコインでリアルタイム決済を行うことをサポートし、RWAトークン化サービスを統合し、「エージェント間経済」の実現を推進している。

RWA（現実世界の資産）
Centrifuge、CreditcoinなどのRWAプロトコルは、AIエージェントと連携してオンチェーン担保率の動的管理、自動化されたリスク管理、AI信用審査を行い、RWAは「資産のオンチェーン」から「AI駆動の金融管理」へと進化している。

ZK & プライバシー検証
zk-SNARK、ZKアイデンティティ、エージェント認証がホットな方向性となり、複数の研究が「AIエージェントのアイデンティティ検証 + ゼロ知識支払い認可」アーキテクチャを探求し、AI自動支払いにおけるプライバシーとコンプライアンスの問題を解決するためのものとなっている。

エージェント間（A2A）経済
A2A（エージェント間）支払いシステムが業界の重点研究方向となり、複数のプロトコルがエージェントの発見、意図の検証、オンチェーンの認可、自動決済を中心に完全なAI経済プロトコルスタックを構築し始めている。

四.マクロデータの振り返りと来週の重要データ発表ノード

マクロ市場の振り返り

アメリカでは、アメリカ国債利回りが高位での変動を維持し、市場は連邦準備制度の利下げ期待を引き続き反復的に駆け引きしている。複数の連邦準備制度の関係者がインフレが依然として粘着性を持っていることを強調し、市場のリスク選好はやや後退している。
アメリカのPMI、雇用および消費関連データは全体的に依然として弾力性を示し、「高金利が長く続く」という期待を強化している。
日本では、日本国債利回りが引き続き上昇し、市場は日本銀行の今後の政策正常化に注目している。
ヨーロッパの経済回復は依然として弱く、製造業データの改善は限られており、ユーロ圏の成長圧力は持続している。
金は高位での変動を維持し、アメリカ株と暗号市場は一定のリスク資産の分化が見られ、BTCは一時8万ドルを下回った後、変動整理を行った。

来週の重要なマクロデータとイベント（5月25日～5月31日）

アメリカ