利下げ

据金十报道，CME "美联储观察"显示，美联储到 3 月维持利率不变的概率为 82.3%，降息 25 个基点的概率为 17.7%。到 4 月，累计降息 25 个基点的概率为 32.4%，维持利率不变的概率为 63.5%，累计降息 50 个基点的概率为 4%。到 6 月，累计降息 25 个基点的概率为 50.4%。

据金十报道，欧洲央行管委西姆库斯表示，下一次是加息还是降息的概率各占 50%。

据金十报道，美联储副主席杰斐逊表示，他支持去年的降息举措，并认为当前的政策立场大致处于中性水平。金十の報道によると、米連邦準備制度理事会の副議長ジェファーソンは、昨年の利下げ措置を支持し、現在の政策スタンスは概ね中立的な水準にあると考えている。

据市场消息，美国计划裁员人数在 1 月激增至 108,435，为 2009 年 1 月以来的最高水平，环比增长 205%，同比增长 118%。该数据与仍显韧性的官方非农报告形成反差，被视为劳动力市场快速降温的早期信号。人力资源公司 Challenger, Gray & Christmas 指出，裁员计划多制定于 2025 年末，反映雇主对 2026 年前景趋于悲观。同期，基于区块链的实时通胀指标 Truflation 显示美国通胀率已骤降至 1% 以下，远低于官方 CPI 数据。这些非官方指标共同表明经济增长正在放缓，可能促使美联储转向降息以支撑经济。分析师对美联储后续政策预期存在分歧。摩根大通预计利率将维持不变直至 2027 年，而其他银行则预测今年至少降息两次。有经济学家预期，特朗普提名的美联储主席人选 Kevin Warsh 可能在 11 月中期选举前降息 100 个基点。市场认为，潜在的货币政策转向可能为比特币等风险资产提供支撑。比特币价格目前已从去年 10 月超过 12.6 万美元的历史高点下跌近 50%。

据金十报道，美债收益率在亚洲交易时段走低，10 年期美债收益率一度跌至 4.156% 的三周低点，随后小幅反弹，最新交易价格为 4.189%，日内仍下跌 2 个基点。美债收益率的下跌与美国劳动力市场出现疲软新迹象有关，市场预计美联储 3 月降息 25 个基点的概率为 23%。

据金十报道，受美联储降息预期升温影响，新元兑美元在亚洲交易时段微涨。周四公布的数据显示，美国 12 月职位空缺降至 2020 年以来新低，且初请失业金人数意外上升。分析师称，劳动力市场再次走软重燃降息押注，掉期市场预计 3 月降息的概率已从周一的 10% 跳升至 30%。LSEG 数据显示，美元兑新元下跌 0.1%，报 1.2738。

据金十报道，中金研报称，美联储最终降息幅度可能超出市场预期，美元宽松交易可能在短期内回归。研报指出，美联储短期内难以"缩表"，但"扩表"与量化宽松的门槛上升，可能通过增加降息幅度和财政部短债发行来实现货币-财政协同。美债收益率曲线陡峭化将利好美国银行股票。

据金十报道，CME "美联储观察"显示，美联储到 3 月维持利率不变的概率为 77.3%，降息 25 个基点的概率为 22.7%。到 4 月，累计降息 25 个基点的概率为 36.2%，维持利率不变的概率为 58.1%，累计降息 50 个基点的概率为 5.6%。到 6 月，累计降息 25 个基点的概率为 50.2%。

在アジア取引時間帯、米連邦準備制度理事会（FRB）議長候補のケビン・ウォッシュに関する期待に後押しされて、米国債の利回りは全体的にわずかに低下しました。ドイツ商業銀行のアナリスト、エリック・リエムは報告の中で、トランプがケビン・ウォッシュを指名したことで、市場の期待が強まったと指摘しています。つまり、FRBは今後、過去のように資産負債表手段に重く依存することはないかもしれないということです。一方で、米国財務省がオークション規模を安定させる決定は市場の期待に沿ったものであり、公式には今後の証券、債券、及び浮動金利債券のオークション規模を増加させる可能性を評価していると述べています。

据金十报道，联昌国际国库与市场研究部的最新报告显示，由于市场预期美联储可能暂停降息，新加坡元在周四亚洲交易时段兑美元小幅走弱。美联储理事库克近期对通胀表达了谨慎态度，多位美联储官员也持有类似忧虑。分析指出，除非通胀进一步放缓，且劳动力市场未出现重大负面意外，否则美联储的政策利率预计将在一段时间内维持不变。

据凤凰网报道，美国总统唐纳德·特朗普表示，如果凯文·沃什曾经表达过加息意愿，他就不会得到美联储主席的提名。"もし彼が入ってきて、'私は（利率を）上げたい'と言ったら、彼はこの仕事を得られないだろう、そう、"トランプは水曜日にNBCニュースのインタビューで語った。トランプは、連邦準備制度の利下げには"あまり"サプライズはないと述べ、"私たちの利率は高すぎる"が、今は"私たちは再び裕福な国になった"と述べた。ウォシュが大統領が彼に基準金利を引き下げることを望んでいることを理解しているかどうか尋ねられたとき、トランプは"彼は理解していると思うが、彼もそうしたいと思っていると思う"と答えた。トランプのこの発言は、ウォシュの確認手続きで言及される可能性があり、連邦準備制度の独立性は確認プロセスの核心的な議題になる可能性が高い。上院銀行委員会の共和党上院議員トム・ティリスは、司法省が連邦準備制度本部の改修工事に関する調査を終了するまで、トランプが指名した候補者が連邦準備制度に入るのを阻止すると誓った。退任する議長ジェローム・パウエルは、この調査は連邦準備制度が独自に金融政策を決定する能力に対するほぼ露骨な攻撃であると述べた。トランプ政権の官僚はこれを否定したが、トランプ本人は数ヶ月にわたりパウエルに利下げを要求する圧力をかけている。ウォシュは連邦準備制度の理事を務めており、インフレのタカ派として知られていたが、最近は利下げを支持する意向を示している。

据金十报道，CME "美联储观察"显示，美联储到 3 月维持利率不变的概率为 90.1%，降息 25 个基点的概率为 9.9%。到 4 月，累计降息 25 个基点的概率为 23.2%，维持利率不变的概率为 75.1%，累计降息 50 个基点的概率为 1.6%。到 6 月，累计降息 25 个基点的概率为 46%。金十の報道によると、CMEの「連邦準備制度観測」によれば、連邦準備制度は3月まで金利を維持する確率が90.1%、25ベーシスポイントの利下げの確率が9.9%である。4月までに、累計で25ベーシスポイントの利下げの確率は23.2%、金利を維持する確率は75.1%、累計で50ベーシスポイントの利下げの確率は1.6%である。6月までに、累計で25ベーシスポイントの利下げの確率は46%である。

据金十报道，CME "美联储观察"显示，美联储到 3 月维持利率不变的概率为 90%，降息 25 个基点的概率为 10%。到 4 月，累计降息 25 个基点的概率为 21.6%，维持利率不变的概率为 77%，累计降息 50 个基点的概率为 1.5%。到 6 月，累计降息 25 个基点的概率为 44.8%。

据金十报道，Lazard 首席执行官 Peter Orszag 在"《华尔街日报》Invest Live"活动上表示，美联储去年底或许不该降息。彼は、今年のインフレが予想外に高くなる可能性があると予測し、人工知能と高所得の消費者がアメリカ経済の成長を後押しする可能性があると指摘しました。彼は、連邦準備制度が状況に遅れをとっており、利下げがドル安を引き起こし、利回り曲線を急勾配にする可能性があると考えています。

据金十报道，CME "美联储观察"显示，美联储到 3 月维持利率不变的概率为 91.1%，降息 25 个基点的概率为 8.9%。到 4 月，累计降息 25 个基点的概率为 22.5%，维持利率不变的概率为 76%，累计降息 50 个基点的概率为 1.5%。到 6 月，累计降息 25 个基点的概率为 46%。

据金十报道，黑石集团总裁乔恩·格雷表示，更好的数据将使美联储能够随着时间的推移降低利率。金十の報道によると、ブラックストーンの社長ジョン・グレイは、より良いデータが連邦準備制度が時間の経過とともに金利を引き下げることを可能にすると述べました。

据金十报道，里士满联储主席巴尔金表示，美联储的降息举措有助于为就业市场的健康状况提供保障，同时正努力完成将通胀拉回至 2% 目标的"最后一公里"。他指出，失业率仍处于历史较低水平，通胀目前高于目标约 1 个百分点，但预计将在未来数月回落。巴尔金预计，2026 年经济将保持韧性，企业对持续需求保持信心。

据金十报道，美联储理事米兰表示，美联储今年需要降息约 1 个百分点。