ユーロ圏

ユーロ圏の国債価格は金曜日に下落し、世界の債券市場はイラン戦争の勃発以来最悪の週次パフォーマンスを記録する見込みです。エネルギー価格の急騰が各国中央銀行に迅速なインフレ対策を講じさせています。欧州中央銀行は金利を25ベーシスポイント引き上げ、インフレと成長の予測を修正しました。ドイツの2年物国債利回りは3.208%に上昇し、2023年10月以来の最高値となっています。

ユーロ圏の政府債券利回りが早朝に上昇し、ドイツの10年期国債利回りは3.276%に達し、15年ぶりの高水準を記録しました。ドイツ商業銀行は、原油価格の上昇、ユーロ圏のインフレの高まり、及び欧州中央銀行のタカ派的な姿勢が利回りの上昇を促していると述べています。

ユーロ圏の国債利回りが世界の固定収益資産の売却に加わりました。ドイツの10年国債利回りは3.2478%に上昇し、2011年5月以来の最高水準を記録しました。フランスの10年国債利回りは4.0954%に上昇し、2008年11月以来の最高水準を記録しました。市場はイラン戦争の継続が各国の支出を増加させ、財政状況に影響を与える可能性を懸念しています。

金十の報道によると、調査によれば、ユーロ圏の7月のビジネス活動は8ヶ月ぶりの最高水準に達し、サービス業の回復と製造業の継続的な改善が全体の成長を促進しています。S&Pグローバルのユーロ圏7月の総合PMIは52に上昇し、6月の50の中立水準を上回り、この指数が3月以来初めて拡張領域に入ったことになります。ユーロ圏のサービス業PMIは7月に51.7に上昇し、5ヶ月ぶりの最高水準を記録し、6月の49.4を上回りました。

金十の報道によると、欧州中央銀行が月曜日に発表した経済公報では、イラン戦争の勃発後、ユーロ圏の家庭消費が大幅に減少したことが指摘されており、主な原因は消費者信頼感の急激な悪化である。今年4月、ユーロ圏の消費減少幅は歴史的なトレンド予測レベルの2倍に達し、その影響の規模は2022年初頭のロシア・ウクライナ紛争勃発後の家庭消費の反応に匹敵する。データによると、2024年中頃以来、ユーロ圏の名目消費増加率は平均して3%から4%の範囲を維持しているが、今年4月には前年比約2.5%に減少した。消費の減速は主に高所得家庭が非必需支出を減らしたことによって引き起こされている。

金十の報道によると、ユーロ圏の7月CPI年率初値は2.9%で、市場の予想と同じであり、前回の2.8%から上昇しました。

金十の報道によると、ユーロ圏の7月CPI月次初値は0.2%で、市場予想の0.1%および前回の-0.1%を上回った。

金十の報道によると、ユーロ圏の第2四半期のGDP季節率の初値は0.4%で、市場予想の0.2%を上回った。前値は-0.2%から0%に修正された。

金十の報道によると、ユーロ圏の6月の失業率は6.3%で、市場予想の6.2%を上回りました。前回値は6.2%から6.3%に修正されました。

金十の報道によると、国内需要の回復と輸出の反発により、フランス経済は第二四半期に成長を回復し、景気後退を回避しました。フランス国立統計経済研究所は木曜日に、第二四半期のGDPが0.2%上昇した（前回は0.1%減少）と発表し、予測と一致しました。ユーロ圏第二の経済大国の反発は、地域全体にポジティブな展望をもたらしましたが、原油価格の上昇がインフレを押し上げ、家庭の負担を増加させ、投資を抑制しています。

金十の報道によると、オランダ国際グループのクリス・ターナーは報告の中で、米連邦準備制度の利上げの見通しが高まっており、これがドルを支えると予想していると述べました。たとえ米イランの平和交渉に具体的な進展があったとしても、ドルには大きな下落の余地はないはずです。彼は、米連邦準備制度の理事であるウォラーが最近の講演で、もし原油価格が高止まりするならば、利上げの可能性を排除できないと警告したことを指摘しました。同時に、経済が脆弱であるため、投資家はユーロ圏と英国の利上げに対する期待を引き下げています。

据消息人士，欧元区财长将讨论发行以欧元计价的稳定币，以及通过更多联合欧盟债务等方式提升欧元货币地位。

ChainCatcher 現場報道、Maelstrom CIO アーサー・ヘイズは、今年のシンガポール Token 2049 会議で基調講演を行い、フランスが深刻な資本流出危機に直面していると警告しました。欧州中央銀行の目標バランスシステムデータによると、2021年以降、フランスの資本流出規模はユーロ圏でトップであり、フランス国民は資金をドイツなどに移動させています。問題の核心は、フランスの純投資ポジションが GDP に対してマイナス 38% であることですが、アメリカのように準備通貨の地位を持っていないため、ドイツや日本などの余剰国からの資金調達に依存しなければなりません。しかし、トランプの「アメリカ第一」政策は、ドイツや日本からの資金の流入を促進し、フランスへの資金供給を断ちました。ヘイズは、欧州中央銀行がジレンマに陥っていると指摘しました。もしフランスを支えるためにお金を印刷しなければ、ブレグジット危機を引き起こすことになります。一方で、お金を印刷すれば、加盟国に対する財政的なコントロールを失うことになります。彼は、フランスが資本規制を実施した場合、欧州中央銀行は銀行システムを救済するために 5 兆ユーロを印刷する必要があると推定しています。ヘイズは投資家に対し、欧州資産から撤退し、ビットコインと金に移行することを提案しました。なぜなら、ユーロ圏はどの道でも大規模な印刷に直面することになるからです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、今日注目すべき経済データとイベントは以下の通りです：14:00 ドイツ7月PPI月次、イギリス7月CPI月次および小売物価指数月次、15:10 欧州中央銀行総裁ラガルドが会議に出席、17:00 ユーロ圏7月CPI年次および月次確定値、22:30 アメリカ8月15日までの週のEIA原油在庫およびクッシン原油在庫、23:00 連邦準備制度理事ウォラーがブロックチェーンセミナーで講演、翌日02:00 連邦準備制度が金融政策会議の議事録を発表。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、欧州中央銀行の顧問 Jürgen Schaaf は、ドル安定コインの EU 内での広範な使用が中央銀行の金融政策の調整能力を弱める可能性があると述べており、これはドル化経済が直面する課題に似ています。彼は、USDT と USDC が現在安定コイン市場の 80%以上のシェアを占めており、米国の「安定コイン法案」が施行された後、市場規模は 2 兆ドルに達する可能性があると指摘しました。この傾向に対処するために、Schaaf はユーロ安定コインの発展を支持することを提案し、デジタルユーロが欧州の通貨主権を維持する上で重要であることを強調しました。データによると、世界の安定コインの総時価総額は、7 月 19 日に米国法案が署名された後、2718 億ドルに達しています。

ChainCatcher のメッセージによると、フィナンシャル・タイムズは、欧州中央銀行がステーブルコインの台頭がユーロ圏の金融政策を損なう可能性があると警告していると報じています。欧州中央銀行は、ステーブルコインにおけるドルの初期の支配的地位がアメリカに利点をもたらし、ヨーロッパの借入コストを押し上げ、欧州中央銀行の自主性を弱め、アメリカへの依存を高める可能性があると述べています。

ChainCatcher のメッセージ、オックスフォード経済研究所の Angel Talavera は、EU からアメリカへの輸入品に 30% の関税を課すことが、ユーロ圏を衰退の瀬戸際に追い込む可能性があると述べています。トランプは、双方が貿易協定に合意できない場合、8 月 1 日から EU 商品に対する関税を 10% から 30% に引き上げると脅迫しました。Talavera は、これはトランプの交渉戦略かもしれないが、同機関の計算によれば、高関税が実施されれば、ユーロ圏の今後 2 年間の集団成長率が 0.3 ポイント低下する可能性があると述べています。この場合、ユーロ圏経済は今後数四半期にわたり停滞し、持続的な衰退に近づくことになります。彼は「関税が私たちの基準仮定の 10% を超えるリスクは、現在大幅に増加しています。」と付け加えました。

ChainCatcher のメッセージ、バークレイ銀行は木曜日の夜に発表した報告書で、米中貿易緊張の緩和の兆しが見られるため、今年アメリカ経済が景気後退に陥る可能性が大幅に低下したと述べ、同行はアメリカ経済成長の予測を引き上げました。バークレイは現在、アメリカ経済が今年 0.5% 成長し、2026 年には 1.6% 成長すると予測しており、これはそれぞれ以前の予測の -0.3% と 1.5% を上回っています。一方で、不確実性の低下と全体的な経済環境の改善に伴い、バークレイはユーロ圏の成長予測も引き上げました。現在、ユーロ圏は今年ゼロ成長を実現する見込みで、これは以前の予測の -0.2% よりも良い結果です。ただし、ユーロ圏は今年下半期に技術的な景気後退が発生する可能性があるものの、その後退幅は以前の予測よりも小さくなるでしょう。「全体的に見て、私たちはユーロ圏の成長見通しに対して依然として慎重な姿勢を持っています。なぜなら、現在の不確実性は依然として高く、米欧間の対等関税に関する交渉は技術的な段階にとどまり、進展の兆しが見られないからです。」

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、機関の調査が示すところによれば、アメリカが関税を引き上げたため、ユーロ圏のインフレは以前の予測を下回るとのことです。この調査は、今週の欧州中央銀行の利下げの理由を支持しています。アナリストは、2026年と2027年の消費者物価の平均上昇率がそれぞれ1.9%と2%になると予測しており、これらの予測はそれぞれ0.1ポイント下方修正されています。また、今年の経済成長率は0.8%になると予測しており、これは以前の予測をわずかに下回るもので、その後の経済成長の勢いは回復する見込みです。別の調査では、経済学者たちは欧州中央銀行が4月と6月にさらに2回利下げを行うと予測しています。モルガン・スタンレーの経済学者グレッグ・フッセシは、「アメリカが関税の徴収を一時停止しても、4月の利下げは依然として意味があります」と述べています。彼は、「6月の利下げも大きな議論を引き起こさない可能性がありますが、その後の道筋はアメリカとの貿易交渉の進展に依存します」と付け加えました。

ChainCatcher メッセージ、欧州中央銀行の委員ヴィレルワは、最新のユーロ圏のインフレデータが欧央行に自信を与え、すぐに再び利下げを行うことができると述べました。トランプの関税は、ヨーロッパの反インフレに重大な影響を与えないでしょう。