ユーロ圏

据消息人士，欧元区财长将讨论发行以欧元计价的稳定币，以及通过更多联合欧盟债务等方式提升欧元货币地位。

ChainCatcher 現場報道、Maelstrom CIO アーサー・ヘイズは、今年のシンガポール Token 2049 会議で基調講演を行い、フランスが深刻な資本流出危機に直面していると警告しました。欧州中央銀行の目標バランスシステムデータによると、2021年以降、フランスの資本流出規模はユーロ圏でトップであり、フランス国民は資金をドイツなどに移動させています。問題の核心は、フランスの純投資ポジションが GDP に対してマイナス 38% であることですが、アメリカのように準備通貨の地位を持っていないため、ドイツや日本などの余剰国からの資金調達に依存しなければなりません。しかし、トランプの「アメリカ第一」政策は、ドイツや日本からの資金の流入を促進し、フランスへの資金供給を断ちました。ヘイズは、欧州中央銀行がジレンマに陥っていると指摘しました。もしフランスを支えるためにお金を印刷しなければ、ブレグジット危機を引き起こすことになります。一方で、お金を印刷すれば、加盟国に対する財政的なコントロールを失うことになります。彼は、フランスが資本規制を実施した場合、欧州中央銀行は銀行システムを救済するために 5 兆ユーロを印刷する必要があると推定しています。ヘイズは投資家に対し、欧州資産から撤退し、ビットコインと金に移行することを提案しました。なぜなら、ユーロ圏はどの道でも大規模な印刷に直面することになるからです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、今日注目すべき経済データとイベントは以下の通りです：14:00 ドイツ7月PPI月次、イギリス7月CPI月次および小売物価指数月次、15:10 欧州中央銀行総裁ラガルドが会議に出席、17:00 ユーロ圏7月CPI年次および月次確定値、22:30 アメリカ8月15日までの週のEIA原油在庫およびクッシン原油在庫、23:00 連邦準備制度理事ウォラーがブロックチェーンセミナーで講演、翌日02:00 連邦準備制度が金融政策会議の議事録を発表。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、欧州中央銀行の顧問 Jürgen Schaaf は、ドル安定コインの EU 内での広範な使用が中央銀行の金融政策の調整能力を弱める可能性があると述べており、これはドル化経済が直面する課題に似ています。彼は、USDT と USDC が現在安定コイン市場の 80%以上のシェアを占めており、米国の「安定コイン法案」が施行された後、市場規模は 2 兆ドルに達する可能性があると指摘しました。この傾向に対処するために、Schaaf はユーロ安定コインの発展を支持することを提案し、デジタルユーロが欧州の通貨主権を維持する上で重要であることを強調しました。データによると、世界の安定コインの総時価総額は、7 月 19 日に米国法案が署名された後、2718 億ドルに達しています。

ChainCatcher のメッセージによると、フィナンシャル・タイムズは、欧州中央銀行がステーブルコインの台頭がユーロ圏の金融政策を損なう可能性があると警告していると報じています。欧州中央銀行は、ステーブルコインにおけるドルの初期の支配的地位がアメリカに利点をもたらし、ヨーロッパの借入コストを押し上げ、欧州中央銀行の自主性を弱め、アメリカへの依存を高める可能性があると述べています。

ChainCatcher のメッセージ、オックスフォード経済研究所の Angel Talavera は、EU からアメリカへの輸入品に 30% の関税を課すことが、ユーロ圏を衰退の瀬戸際に追い込む可能性があると述べています。トランプは、双方が貿易協定に合意できない場合、8 月 1 日から EU 商品に対する関税を 10% から 30% に引き上げると脅迫しました。Talavera は、これはトランプの交渉戦略かもしれないが、同機関の計算によれば、高関税が実施されれば、ユーロ圏の今後 2 年間の集団成長率が 0.3 ポイント低下する可能性があると述べています。この場合、ユーロ圏経済は今後数四半期にわたり停滞し、持続的な衰退に近づくことになります。彼は「関税が私たちの基準仮定の 10% を超えるリスクは、現在大幅に増加しています。」と付け加えました。

ChainCatcher のメッセージ、バークレイ銀行は木曜日の夜に発表した報告書で、米中貿易緊張の緩和の兆しが見られるため、今年アメリカ経済が景気後退に陥る可能性が大幅に低下したと述べ、同行はアメリカ経済成長の予測を引き上げました。バークレイは現在、アメリカ経済が今年 0.5% 成長し、2026 年には 1.6% 成長すると予測しており、これはそれぞれ以前の予測の -0.3% と 1.5% を上回っています。一方で、不確実性の低下と全体的な経済環境の改善に伴い、バークレイはユーロ圏の成長予測も引き上げました。現在、ユーロ圏は今年ゼロ成長を実現する見込みで、これは以前の予測の -0.2% よりも良い結果です。ただし、ユーロ圏は今年下半期に技術的な景気後退が発生する可能性があるものの、その後退幅は以前の予測よりも小さくなるでしょう。「全体的に見て、私たちはユーロ圏の成長見通しに対して依然として慎重な姿勢を持っています。なぜなら、現在の不確実性は依然として高く、米欧間の対等関税に関する交渉は技術的な段階にとどまり、進展の兆しが見られないからです。」

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、機関の調査が示すところによれば、アメリカが関税を引き上げたため、ユーロ圏のインフレは以前の予測を下回るとのことです。この調査は、今週の欧州中央銀行の利下げの理由を支持しています。アナリストは、2026年と2027年の消費者物価の平均上昇率がそれぞれ1.9%と2%になると予測しており、これらの予測はそれぞれ0.1ポイント下方修正されています。また、今年の経済成長率は0.8%になると予測しており、これは以前の予測をわずかに下回るもので、その後の経済成長の勢いは回復する見込みです。別の調査では、経済学者たちは欧州中央銀行が4月と6月にさらに2回利下げを行うと予測しています。モルガン・スタンレーの経済学者グレッグ・フッセシは、「アメリカが関税の徴収を一時停止しても、4月の利下げは依然として意味があります」と述べています。彼は、「6月の利下げも大きな議論を引き起こさない可能性がありますが、その後の道筋はアメリカとの貿易交渉の進展に依存します」と付け加えました。

ChainCatcher メッセージ、欧州中央銀行の委員ヴィレルワは、最新のユーロ圏のインフレデータが欧央行に自信を与え、すぐに再び利下げを行うことができると述べました。トランプの関税は、ヨーロッパの反インフレに重大な影響を与えないでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、欧州中央銀行の理事ヴィレルワが第2四半期のアメリカの関税が25%増加したことがヨーロッパのインフレに与える影響は限られているが、ユーロ圏の年間GDPが0.3ポイント減少する可能性があると述べています。ヴィレルワは、短期的にはアメリカのトランプ大統領の「ダブルロス」戦略がアメリカに損害を与えていることが、連邦準備制度が予測を下方修正したことからも明らかであると述べています。トランプは多国間システムを破壊し、金融秩序と気候の長期的リスクを増大させています。

ChainCatcher のメッセージによると、ロイター通信は、ドイツが2月23日に新しい議会を選挙することを報じており、これはヨーロッパ最大の経済国の金融業界に深遠な影響を与える可能性があります。その中で、極右のドイツの選択党は世論調査で2位にランクインしていますが、ドイツの主流政党はどの政府とも協力することを拒否しており、これは彼らの提案が永遠に実現しない可能性があることを意味します。それにもかかわらず、彼らの金融政策計画は最も具体的で過激です。ドイツの選択党は、ドイツのユーロ圏からの退出を呼びかけ、ビットコイン、ウォレット、取引に対する「広範な規制緩和」を支持し、デジタルユーロに反対しています。

ChainCatcher のメッセージによると、ドイツ銀行資産運用のアナリスト、ヨハネス・ミラー氏は、ウェビナーで来年のユーロ圏のインフレ率の低下が欧州中央銀行がさらなる利下げを行うことを可能にすると述べました。ドイツ銀行資産運用のチーフエコノミストは、同社が欧州中央銀行がさらに5回の利下げを行うと予測しており、1回は12月に、残りの4回は2025年の第3四半期前に行われるとしています。ドイツ銀行資産運用は、2025年のインフレ率が2.0%に低下し、2024年の2.3%を下回ると予測しています。ただし、賃金の成長とサービス価格のインフレが依然として強いことから、コアインフレは高水準を維持する可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、オランダ銀行（ABN Amro）のアナリストは報告の中で、トランプが選挙に勝利することがユーロ圏の経済成長に挑戦をもたらす可能性があると述べています。輸入品に関税を課すことは、ユーロ圏の輸出の減少を引き起こし、その成長見通しに影響を与える可能性があります。オランダ銀行は「10% の普遍的な関税はユーロ圏の輸出を大幅に減少させ、今後数年間でユーロ圏の成長に1.5ポイントの影響を与えるだろう」と述べています。

ChainCatcher のメッセージ、欧州中央銀行の理事でありドイツ中央銀行の総裁である内ゲル（Joachim Nagel）は、ワシントンで開催された国際通貨基金（IMF）年次総会に出席した際に記者に対して、「私たちは、2025年に2%のインフレ目標に達する可能性が、私たちが考えているよりも早いと考えています。」と述べました。欧州中央銀行は6月以来、すでに3回金利を引き下げており、市場や経済学者は今後さらに金利が引き下げられると予想しています。ナゲルは次の行動についての推測を避けるよう警告し、「私たちはさらなる金利引き下げをあまり軽率に考えるべきではありません。」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、欧州中央銀行はデジタルユーロを既存の銀行アプリケーションおよびユーロシステムアプリケーションを通じて提供できると述べています。デジタルユーロは最初にユーロ圏の住民、商人、政府に提供される可能性があります。（出典リンク）