ChainCatcher のメッセージ、ケイト・マクロのアナリスト Paul Ashworth はコメントの中で、アメリカ連邦裁判所が水曜日に下した判決がトランプ大統領の世界的な関税を否定し、これらの関税に「もう一つの」不確実性を加えたと述べています。この首席北米エコノミストは、この判決がトランプ政権が90日間の関税停止期間中に迅速に貿易「合意」を達成しようとする努力を混乱させる可能性があると述べています。現在、関税は違法と宣言されています。Ashworth は、他の国々が上級裁判所がこの判決を覆す意志があるかどうかを見守る可能性があると指摘しました。彼は、この判決が「政府によって最高裁判所までずっと上訴される可能性がある」と付け加えました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、機関の分析が市場の予想を示しており、来週金曜日に発表されるアメリカの4月のコアPCE物価指数の月次変化は0.1%の上昇が見込まれており、3月は横ばいでした。経済学者たちは一般的に、アメリカのトランプ大統領の関税が4月の価格データに与える影響は穏やかであると考えていますが、貿易政策の影響は早くても来月にはより明確になると予想しています。現在の雇用市場に明らかな悪化の兆候が見られないことから、連邦準備制度の官僚は、貿易政策の調整の影響が経済データに十分に反映されるまで金利を維持する傾向があります。

ChainCatcher のメッセージで、「連邦準備制度の伝声筒」と呼ばれる《ウォール・ストリート・ジャーナル》の記者 Nick Timiraos が、トランプの関税政策が混乱しており、連邦準備制度が二者択一のジレンマに陥っていると述べています：経済の後退に対処するべきか、あるいはスタグフレーションの状況に対処するべきか。今週、連邦準備制度の官僚による2日間の政策会議は、このような困難な選択の中で慎重にコミュニケーションを取る方法に焦点を当てる予定です。連邦準備制度の議長ジェローム・パウエルとその同僚は、引き続き様子見の姿勢を取り、利下げを行わず、この戦略をどのように微調整するかを計画する可能性があります。この「戦略的忍耐」は、連邦準備制度の官僚がインフレとの闘いを早期に放棄することを望んでいないことを反映しています。現在、連邦準備制度が直面している課題は、ゴールキーパーのジレンマに例えることができます：「右側に飛び込む」------金利を維持してインフレを抑制するか、「左側に飛び込む」------利下げを通じて経済成長の鈍化に対処するか。「我々は間違いなく非常に困難な判断を下すことになるだろう」とパウエルは先月述べました。もし連邦準備制度が早すぎる手を打ち、経済の鈍化前に刺激策を講じようとすれば、関税や商品不足によって引き起こされる短期的なインフレ圧力を悪化させる可能性があります。「これは、経済の鈍化を予測して連邦準備制度が早期に利下げを行う周期ではない。彼らは実際のデータの中で鈍化の兆候を見る必要があり、特に労働市場において」と、パウエルの副手を3年間務めたリチャード・クラリダは述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、CCTV ニュースの報道で、アメリカのカリフォルニア州知事ギャビン・ニューサムは 2 日、日本のメディア「日経アジア」のオンラインインタビューで、トランプ政権の関税政策がカリフォルニアに大きな損害を与えたと述べ、カリフォルニアは中国に対して「貿易の扉を開き続ける」と言いました。ニューサムは、カリフォルニアは常に中国の「安定した貿易パートナー」であると述べました。双方は一連の州、郡、市間の協力覚書に署名しました。昨年、彼が中国を訪問した際には、中国との関係を国家レベルにまで拡大しました。彼は、カリフォルニアは中国を含むすべての貿易パートナーに「扉を開いている」と強調しました。なぜなら、世界の貿易はゼロサムゲームではなく、「私たちは互いに依存している」からです。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport の投稿によると、3 月 24 日のデイリーチャートでは、ビットコインが約 85,712 ドル付近の下降トレンドラインを突破しようとしていました。1 ヶ月後、ビットコインは上昇傾向にあるものの、現在は新たな抵抗レベルに直面しています。ビットコインが現在の抵抗レベルを突破できれば、10.6 万ドルの大台を突破する可能性があります。この潜在的な動きの核心要因には、アメリカの株式市場の継続的な強さ、トランプがより緩和的な関税シグナルを発信したこと、そしてステーブルコイン資金の継続的な流入が含まれます。これらの要因は、昨日の報告でも言及されていました。ETF 資金の流入が回復する中、ビットコインのモメンタムが強化され、全体の市場構造のトレンドが好転しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Ibtimes が報じたところによれば、アメリカの5つの小企業がアメリカ国際貿易裁判所に訴訟を提起し、トランプ大統領が最近実施した広範な輸入関税政策に異議を唱えています。無党派の組織である自由正義センターが代理するこの訴訟は、トランプが権限を越えて行動し、違法に議会の課税権を奪い、貿易赤字を国家の緊急事態と見なすことの合理性に疑問を呈しています。原告企業はニューヨークの酒類輸入業者やバーモント州の自転車アパレルブランドなど、異なる州と業界から集まっており、関税が深刻な財政的圧力を引き起こしていると主張しています。訴訟は、裁判所に関税の執行を阻止し、大統領がこのような措置を一方的に実施する権限を持たないことを確認するよう求めています。ホワイトハウスは、これらの関税がアメリカの企業と労働者を保護し、長期的な貿易赤字の問題を解決することを目的としていると反論しています。

ChainCatcher のメッセージ、トランプ政権の関税政策がアメリカの経済例外主義を弱め、ドルを弱体化させる可能性があるため、ドルの潜在的な下落に対するヘッジの需要が5年ぶりの高水準に達しました。機関のデータによると、ドルと12の主要通貨の3ヶ月リスクリバーサル指数（すなわち、コールオプションとプットオプションの間の価格差）は、2020年3月の世界的なパンデミックが最も深刻だった時以来の最低水準に低下しました。この指標は先週、5年ぶりに初めてゼロを下回り、ドルの弱体化から利益を得るプットオプションの需要が、ドルの強化から利益を得るコールオプションの需要を上回っていることを示しています。「市場はドルを保有することに対する嫌悪感が依然として支配的です」とメルボルンのPepperstone Group Ltd.の研究責任者クリス・ウェストンは述べています。「人々がドルに対して抱く問題は一朝一夕のものではなく、潜在的な重大な構造的変化です。」

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道で、ニューヨークデジタル投資グループ（NYDIG）のグローバルリサーチ責任者 Greg Cipolaro は、4 月 11 日の報告書で、トランプがグローバル関税政策を推進したことで市場に恐慌を引き起こしたにもかかわらず、暗号通貨市場は比較的安定していると指摘しました。彼は、暗号通貨の永久先物利率が常に正であり、トランプが関税を発表した後に清算量が急増したが、総額はそれほど高くなく、ビットコインのパフォーマンスは他の資産を大きく上回り、ボラティリティも歴史的高水準には達していないと述べました。Greg Cipolaro は、投資家が貿易の混乱に影響されない価値保存手段を求める傾向が高まっている可能性があると考えています。ビットコインのボラティリティが他の資産とのギャップを縮小させているため、リスクパリティ戦略ファンドにとってより魅力的になっています。彼は、投資家がリスクエクスポージャーを減少させている可能性があり、ビットコインに一部の資産を配分することがその安定したパフォーマンスの理由の一つであると分析しています。また、リスクパリティファンドがビットコインを配分することは、ボラティリティを低下させ、資産の魅力を高め、良性の循環を形成するのに役立つと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、現地時間4月10日、アメリカのペンシルベニア州知事である民主党のシャピロがフィラデルフィア港で労働者と会った際、アメリカのトランプ大統領の関税政策の朝令暮改が混乱を招いていると指摘し、百年ぶりの最高関税がさらに混乱を引き起こしていると述べました。シャピロは、ペンシルベニア州も産業の回帰を目指しているが、アメリカ人が愛するバナナのように、いくつかの産業は回帰できないと述べました。少なくともペンシルベニア州では大規模に栽培することはできず、輸入に頼るしかありませんが、現在はトランプ政権の関税政策の影響で価格が急騰しています。

ChainCatcher のメッセージ、トランプは水曜日の東部標準時午後1時18分にソーシャルメディアで一部の国に対する関税の徴収を一時停止するというメッセージを発表し、S&P 500 指数は9.5%の大幅上昇を見せました。市場データによると、その前に特定のオプション契約の取引活動が急増していました。例えば、Trade Alert のデータによれば、S&P 500 指数に連動する上場投資信託（ETF）SPY の株価が501.50ドル前後の時、約5,105件のSPYコールオプション（買い権/株価が502ドル以上に上昇することに賭ける）が東部標準時午後1時頃に取引され、平均価格は4.20ドルでした。その日の午後、株式市場が大幅に上昇し、これらのコールオプションの価格は最高で約42ドルに達しました。帳面上では、全ての5,105件のコールオプションを保有している場合、その価値は約214万ドルから約2,144万ドルに増加することになります。

ChainCatcher のメッセージによると、Wilsons Advisory の投資戦略責任者 David Cassidy は、投資家がトランプのいわゆる対抗関税が 90 日の猶予期間が終了する前に大幅に減少するという見解に傾いているようだと述べています。Cassidy は「24 時間前の状況と比較して、これは世界経済とアメリカ経済、そして主要資産市場にとって大きなポジティブ要因であると考えています」と言いました。しかし、彼は依然として大きな不確実性が存在すると述べました。Cassidy は「株式市場が反発し、見通しが改善しているにもかかわらず、アメリカ資産のいくつかの追加リスクプレミアムは永続的であるか、数年かかる可能性があります」と付け加えました。

ChainCatcher のメッセージによると、シティグループのアナリスト、アンドリュー・ホレンホーストは、研究報告の中で、トランプが大多数の国に対する高関税の90日間の猶予を「聞こえるほど助けにはならない」と述べています。「猶予は特定の国の対抗関税を含まないため、アメリカ経済が成長の鈍化やインフレの上昇を回避したことを意味するわけではない」と、このアメリカのチーフエコノミストは言いました。彼は、10%の基準関税が特定の国のほとんどの商品に対して125%の追加関税を課し、特定の業界に対する関税が、アメリカの平均的な有効関税を2025年初頭の水準より約21ポイント引き上げていると述べました。彼は「貿易の不確実性は引き続き存在するだろう」と付け加えました。

ChainCatcher のメッセージで、「連邦準備制度の伝声筒」と呼ばれる『ウォール・ストリート・ジャーナル』の記者ニック・ティミラオスが発表したところによると、連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルはますます困難な任務に直面している。経済学者、企業主、投資家たちは、トランプが突然導入した大規模な関税引き上げによる不確実性――その多くは水曜日に発効する――が雇用と消費を弱め、経済をリセッションに近づけると広く考えている。これにより、経済の下振れ圧力を緩和するために利下げが必要になる可能性がある。一方で、関税の引き上げ幅は、多くの輸入商品の価格を大幅に引き上げる可能性があり、国内の製造業者が使用する原材料も含まれる。これにより、連邦準備制度の官僚はインフレについて懸念を抱き、経済と労働市場がますます高まるリスクに直面しているにもかかわらず、現行の金利水準を維持することを支持するかもしれない。「彼らは進退窮まった状況にある」と連邦準備制度の元理事ローレンス・マイヤーは述べている。アメリカ合衆国議会は、連邦準備制度に対して低く安定したインフレと健全な労働市場を維持する責任を与えている。40年以上前以来、アメリカの大統領の政策が連邦準備制度のこの2つの任務にこれほど深刻な潜在的対立をもたらしたことはない。

ChainCatcher メッセージ、ヘッジファンドの大物ビル・アックマンがソーシャルメディアプラットフォームで「ルートニックを批判するのは不公平だ。彼が自己利益を追求しているとは思わない。」と述べました。アックマンは昨日ルートニックを非難し、後者がアメリカを空売りして利益を得ていると述べました。これに対して彼は「私たちの国と大統領が大きな経済的進歩を遂げた後に、私が重大な政策の誤りだと思うことが起こり、今は関税のためにリスクに直面していることに非常に失望しています。」と述べました。以前、アメリカ国家経済会議のディレクターであるハッセットはアックマンに関税の表現を和らげるべきだと述べました。「私は皆さん、特にビルに、少し言葉を和らげるように促します。」