利下げ期待

中東の地政学的状況は依然として不安定で、原油価格の上昇は潜在的なインフレリスクを高め、利下げ期待を弱めています。CMEの「フェデラル・リザーブ・ウォッチ」データによれば、現在のところ、米連邦準備制度理事会（FRB）が3月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率はわずか2.6%で、金利を据え置く確率は97.4%です。FRBが4月まで金利を据え置く確率は85.3%、累計で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は14.4%、累計で50ベーシスポイントの利下げを行う確率は0.3%です。FRBの次回のFOMC会議はそれぞれ3月18日、4月29日に予定されています。

据金十报道，Carson Group のアナリスト Sonu Varghese は、2 月の雇用データが悪化したことは、今年の米連邦準備制度（FRB）の利下げ予想を変えることはないと述べています。彼は、この報告書が労働市場のリスクがまだ解消されていないことを思い出させると指摘しました。Varghese は、エネルギー価格の衝撃や人工知能に関連するボトルネックに直面しているにもかかわらず、インフレ水準が依然として高いことから、FRB が利下げに関して慎重であり、短期的には利下げが行われる可能性は低いと予想しています。現在、市場は今年は利下げが1回のみ行われると広く予想しています。

加密通貨取引プラットフォーム QCP Capital は、ビットコインが現在 66,000 ドル付近で狭い範囲で推移しており、週末の中東情勢の緊張が一時的に価格を 60,000 ドルの低位まで押し下げたが、その後再び最近の取引範囲に戻ったと述べています。アナリストは、初期の下落が約 3 億ドルのロングポジションの清算を引き起こしたが、今年の初めや 2025 年の無秩序な売却と比較すると、今回のデレバレッジは比較的穏やかであると指摘しています。マクロ要因も同様に重要であり、連邦準備制度の政策引き締めの期待が延長されることで、非収益資産の機会コストが高止まりしています。21Shares のマクロ責任者 Stephen Coltman は、戦争は常にインフレ効果を持ち、商品価格を押し上げ、財政赤字を拡大させるため、リスク資産が最初に動揺しても、利下げの見通しを複雑にする可能性があると述べています。中東の軍事衝突が激化し、連邦準備制度の政策が不確実な環境下で、暗号通貨の恐怖と貪欲指数は月曜日に 15 を示し、「極度の恐怖」レベルにあります。

由于中东戦争が石油価格を押し上げ、インフレ懸念を引き起こしたため、月曜日の通貨市場はアメリカ、イギリス、ユーロ圏の利下げに対する賭けを減らしました。政策会議の日程に連動したスワップ取引によると、2026年に米連邦準備制度が3回利下げする可能性は、先週の約50%から20%に減少しました。トレーダーは、イギリス中央銀行が今年3回利下げを行うとはもはや予想しておらず、3月の利下げの確率を80%以上から60%に引き下げました。彼らはまた、欧州中央銀行の今年の利下げの確率を半減させ、わずか5ベーシスポイントの利下げ余地しか織り込んでいません。通貨政策の変動に最も敏感なアメリカ、イギリス、ドイツの2年物利回りの上昇幅は、長期金利の上昇幅を上回りました。これは、ブレント原油価格が4年ぶりの最大の上昇幅を記録したことにより、インフレ指標が大幅に跳ね上がったことを反映しています。ニューヴァン投資のグローバル投資戦略家兼マクロクレジット責任者であるローラ・クーパーは、「石油価格の持続的な上昇は、世界経済とインフレの道筋に重大なプレミアム効果をもたらすでしょう。より持続的なエネルギーの波は、デフレの進行を複雑にし、さらなる利下げを遅らせる可能性があります。」と述べています。

据 Gate 行情数据显示，由于油价上涨促使掉期交易商减少对美联储今年降息的押注，美元兑所有主要货币均走强。当前市场预计美联储降息约 59 个基点，低于上周五的 61 个基点。悉尼麦格理集团策略师加雷思·贝里表示，这可能是市场认为油价持续上涨将导致美国更高通胀压力，从而降低美联储降息意愿的早期信号。风险情绪恶化也助推了美元的上涨，标普500指数期货下跌 1.5%。

据彭博社报道，受强于预期的美国通胀数据影响，市场对美联储短期降息的预期降温，风险偏好回落，比特币周五晚间震荡下行，一度跌向 6.56 万美元附近，现回升至 6.6 万美元关口附近。本周行情波动明显，周三价格曾反弹至接近 70,000 美元，为 2 月 16 日以来首次逼近该水平，但随后回吐大部分涨幅。市场人士指出，通胀粘性增强削弱了宽松预期，风险资产整体承压，加密市场短线情绪随宏观预期变化而反复。

据金十报道，交易员将美联储降息预期重新提前至 6 月。

据金十报道，美元连续第二个交易日小幅上涨，完全无视市场对美联储今年降息约三次的预期。期权市场显示，美元近期的看跌情绪有所缓解，前端风险逆转指标已降至近一个月来的最低负值水平。部分策略师认为降息预期过度，可能超出数据支撑的合理范围，增加美元反弹风险。布朗兄弟哈里曼公司市场策略全球主管 Elias Haddad 表示，经济增长良好，通胀水平维持在高于美联储 2% 目标之上。

据金十报道，Monex のマクロ研究責任者 Nick Rees は報告の中で、1 月のアメリカの雇用データが強い結果を示し、市場の連邦準備制度理事会（FRB）による 3 月の利下げへの賭けを消したと述べています。しかし、Monex は依然として FRB が 6 月に利下げを再開すると予想しています。Rees は、市場がこの堅調な雇用データを消化しており、利下げの期待が自然に低下していることを指摘しました。

据金十报道，美国非农就业人数出人意料地激增，打击了美债市场，交易员纷纷削减对美联储今年降息的押注。短期国债受创最重，两年期国债收益率上升 6 个基点，至 3.51% 左右。货币市场目前预计美联储的下次降息将发生在 7 月，而非此前预期的 6 月。美股平盘收官后，亚洲股指期货走势分化。股指期货预示日本股市周四结束假期复牌后将上涨，而澳大利亚基准股指合约则出现下跌。这些波动表明，目前美国经济的强劲抵消了市场对降低借贷成本的渴望，支撑了风险情绪。eToro 的 Bret Kenwell 表示，投资者应该对美国就业报告表示欢迎，即便它给了美联储更多维持利率不变的空间。他指出："如果劳动力市场确实趋于稳定，那将对经济和市场都有建设性意义。"

据金十报道，美国非农就业人数出人意料地激增，导致美债市场受到打击，交易员削减了对美联储今年降息的押注。短期国债受创最重，两年期国债收益率上升 6 个基点，至 3.51% 左右。货币市场目前预计美联储的下次降息将发生在 7 月，而非此前预期的 6 月。eToro 的 Bret Kenwell 表示，投资者应对美国就业报告表示欢迎，这将对经济和市场产生建设性意义。

据金十报道，隔夜美国零售销售数据疲软，美元指数 DXY 走弱，市场对美联储降息前景的预期升温。Swissquote 高级分析师 Ipek Ozkardeskaya 表示，美国消费者支出可能真的在走弱，尽管大规模 AI 投资仍将成为经济增长的重要支撑，但未必会创造更多就业。她指出，如果情况属实，美国经济将呈现双速增长格局，这将需要美联储的政策支持。

据金十报道，美国国债收益率在欧洲交易时段下跌，市场关注推迟至周三公布的美国 1 月份劳动力市场数据。在此之前，每周 ADP 私营部门就业数据即将发布。DHF Capital S.A. 分析师巴斯·库伊曼表示，这些数据可能会进一步强化市场对美国降息的预期，任何逊于预期的数据都可能加剧市场的谨慎情绪，并给美元和国债收益率带来压力。金十の報道によると、アメリカの国債利回りはヨーロッパの取引時間中に下落し、市場は水曜日に発表されるアメリカの1月の労働市場データに注目しています。その前に、毎週のADP民間部門雇用データが発表される予定です。DHF Capital S.A.のアナリスト、バス・クイマン氏は、これらのデータがアメリカの利下げに対する市場の期待をさらに強化する可能性があり、予想を下回るデータは市場の慎重な感情を悪化させ、ドルと国債利回りに圧力をかける可能性があると述べています。

据金十报道，受美联储降息预期升温影响，新元兑美元在亚洲交易时段微涨。周四公布的数据显示，美国 12 月职位空缺降至 2020 年以来新低，且初请失业金人数意外上升。分析师称，劳动力市场再次走软重燃降息押注，掉期市场预计 3 月降息的概率已从周一的 10% 跳升至 30%。LSEG 数据显示，美元兑新元下跌 0.1%，报 1.2738。

据金十报道，联昌国际国库与市场研究部的最新报告显示，由于市场预期美联储可能暂停降息，新加坡元在周四亚洲交易时段兑美元小幅走弱。美联储理事库克近期对通胀表达了谨慎态度，多位美联储官员也持有类似忧虑。分析指出，除非通胀进一步放缓，且劳动力市场未出现重大负面意外，否则美联储的政策利率预计将在一段时间内维持不变。

据金十报道，申万宏源研报称，北京时间 1 月 30 日，特朗普提名沃什为下届美联储主席，金融市场大幅波动。然而，沃什提名事件及 1 月美联储 FOMC 例会对降息预期的冲击并不大，市场仍预期 2026 年美联储将降息 2 次。金十の報道によると、申万宏源の研究報告は、北京時間1月30日にトランプがウォッシュを次期連邦準備制度理事会の議長に指名したと述べており、金融市場は大きく変動しました。しかし、ウォッシュの指名事件および1月の連邦準備制度理事会FOMCの定例会議が利下げ期待に与える影響はそれほど大きくなく、市場は2026年に連邦準備制度理事会が2回利下げすることを引き続き予想しています。

据金十报道，交易员们继续定价美联储在今年降息两次的预期。金十の報道によると、トレーダーたちは今年中に連邦準備制度が2回利下げするという期待を引き続き価格に織り込んでいます。

据 Forbes 报道，随着比特币价格在 2026 年初逼近 10 万美元，美国总统特朗普关于美联储主席人选的最新表态，被市场视为潜在的"价格转折点"。特朗普近日在白宫公开表示，尽管外界此前普遍预期白宫经济顾问 Kevin Hassett 将接替现任主席鲍威尔，但他"更倾向于让 Hassett 留在现有岗位"，称若调任将是"一个严重的顾虑"。相关表态迅速打压了市场对 Hassett 出任美联储主席的押注。受此影响，预测市场 Polymarket 上 Hassett 的当选概率大幅下滑，而其主要竞争对手、前美联储理事 Kevin Warsh 的胜选概率升至接近 60%。市场分析指出，Hassett 被视为更偏鸽派的人选，若其出任美联储主席，可能更有利于 2026 年降息预期，从而支撑比特币和风险资产表现。相比之下，Warsh 立场相对偏鹰，意味着高利率环境可能维持更久，对加密资产构成短期压力。尽管 Warsh 曾投资加密公司，并担任机构级加密银行 Anchorage 的顾问，但分析人士认为，其货币政策取向不如 Hassett 宽松。Nansen 首席研究分析师 Aurelie Barthere 指出，Hassett"对加密市场的支持度原本更高"。

据金十报道，由于特朗普暗示将提名除国家经济委员会主任哈塞特以外的人选接替鲍威尔，美债价格下跌，交易员削减了对 2026 年美国两次降息的预期。美国国债下跌推高两年期收益率一度上涨 5 个基点至 3.61%，创下自 12 月美联储最近一次降息以来的最高水平。短期利率合约反映出美联储今年进行两次 25 个基点降息的概率有所下降。

据 Forbes 报道，分析师警告称，美元指数在 2025 年创下 2017 年以来最大年度跌幅，下跌近 10%。受美联储降息预期影响，美元预计在 2026 年继续走弱。ING 首席国际经济学家 James Knightley 表示，美联储仍处于宽松模式。尽管会议纪要显示决策者对未来路径存在分歧，但 Polymarket 预测 6 月前降息概率为 96%。Unchained 市场研究总监 Timot Lamarre 认为，货币宽松政策将对比特币产生利好。Clear Street 董事总经理 Owen Lau 表示，降息将成为 2026 年加密市场吸引散户和机构进入的关键催化剂。