油価の急騰がインフレ懸念を再燃させ、世界の中央銀行の利下げ期待が全体的に冷却した。

由于中东戦争が石油価格を押し上げ、インフレ懸念を引き起こしたため、月曜日の通貨市場はアメリカ、イギリス、ユーロ圏の利下げに対する賭けを減らしました。政策会議の日程に連動したスワップ取引によると、2026年に米連邦準備制度が3回利下げする可能性は、先週の約50%から20%に減少しました。トレーダーは、イギリス中央銀行が今年3回利下げを行うとはもはや予想しておらず、3月の利下げの確率を80%以上から60%に引き下げました。

彼らはまた、欧州中央銀行の今年の利下げの確率を半減させ、わずか5ベーシスポイントの利下げ余地しか織り込んでいません。通貨政策の変動に最も敏感なアメリカ、イギリス、ドイツの2年物利回りの上昇幅は、長期金利の上昇幅を上回りました。これは、ブレント原油価格が4年ぶりの最大の上昇幅を記録したことにより、インフレ指標が大幅に跳ね上がったことを反映しています。

ニューヴァン投資のグローバル投資戦略家兼マクロクレジット責任者であるローラ・クーパーは、「石油価格の持続的な上昇は、世界経済とインフレの道筋に重大なプレミアム効果をもたらすでしょう。より持続的なエネルギーの波は、デフレの進行を複雑にし、さらなる利下げを遅らせる可能性があります。」と述べています。