日本銀行

日本銀行の前高官が警告したところによると、アメリカ財務長官ベーセントによる日本の通貨問題への「異常な」介入は、日本銀行の信頼性を損ない、世界市場にさらなる波動を引き起こす可能性がある。市場は、日本銀行が来週の会議で25ベーシスポイントの利上げを行うと予想している。ベーセントは日本銀行の意図に関する内部情報を握っていると主張し、財務大臣の片山皋月はその発言が「少し怖い」と述べた。

日本の8月の企業商品価格の上昇幅は予想を上回り、日本銀行がインフレリスクを抑制するために金利を引き上げ続けることを支持しています。データによると、8月の企業投入価格は前年同月比で7.6%上昇し、予想の7.4%を上回りました。市場は、日本銀行が9月18日に基準金利を25ベーシスポイント引き上げて1.25%にするとの予想をしています。

アメリカ財務長官ベーセントは、円高を促進するための公の圧力活動を推進し、日本銀行が金融引き締めを行うとの市場の期待を高めました。彼は、日本銀行の次の行動に関する「非対称情報」を持っていると主張し、自らを「庄家」と称しました。市場は来週25ベーシスポイントの利上げを予想しており、ベーセントの発言は日本の経済政策決定における彼の関与の程度を際立たせています。

日本の共同通信によると、日本銀行は9月17日から18日の会議で金利を1.25%に引き上げる計画です。

最近、円はドルに対して大幅に強くなり、ドル円（USDJPY）為替レートは1.4%下落し156.4となり、水曜日の0.9%の下落を継続しています。ドル指数（DXY）も0.4%下落し99.22となり、200日移動平均線99.1付近を試しています。このような背景の中、ビットコインと金は同時に上昇しており、「円高は通常リスク回避の売りを引き起こす」という従来の認識とは対照的です。分析によると、円高がビットコインにとって好材料である理由は、主にドル指数を押し下げるためであり、ドルが弱くなると通常はドル建て資産を支えることになり、世界的な金融条件を緩和します。しかし、円の上昇が加速する場合、このダイナミクスは迅速に逆転する可能性があります。過去十年以上にわたり、トレーダーは安価な円を大量に借り入れ、株式、債券、さらには暗号通貨に対する強気の賭けを行ってきましたが、円の無秩序な上昇はこれらのポジションの清算を引き起こし、リスク回避の感情を引き起こす可能性があります。円の急速な上昇は以前、ビットコインに対して圧力をかけており、最も典型的な例は2024年8月の円アービトラージ取引の清算期間中に、ビットコインが数日で約20%下落したことです。現在、トレーダーは日本銀行が9月18日の会議で金利を1%から1.25%に引き上げるとの賭けを強化しており、米日当局は以前に円を支えるために介入したとの報道もあり、円がさらに強くなる抵抗は小さいです。

ロイターの調査によると、大多数の経済学者は日本銀行が以前の予想よりも早く行動を起こし、9月に再び利上げを行うと考えており、最終金利水準はより高くなる可能性があります。57%の経済学者が来月の利上げを予想しており、7月の5%から大幅に上昇しています。モルガン・スタンレーの日本のチーフエコノミスト、藤田綾子氏は、利上げの遅れが市場の混乱を引き起こす可能性があると述べています。また、回答者の3分の2以上が最近の米日共同為替介入の効果は限られていると考えています。

日本の前高級外為外交官である古沢満宏氏は、現在の円は過度に弱く、日本とアメリカが再び為替市場に共同介入する可能性があると述べています。彼は、日本銀行が9月に利上げを行い、12月または来年1月に再度利上げを行うと予想しており、目標金利は1.5%から1.75%になるとしています。

日本の首相高市早苗は、日本銀行が最近利上げを支持しており、次の行動は9月または10月に行われる可能性があると述べています。日本銀行は円安が物価を押し上げることを懸念しており、両者は利上げの必要性についての立場が一致しつつあります。首相官邸は具体的な金融政策の措置は日本銀行が決定すべきだと考えていますが、両者は「安定」をもって2%のインフレ目標を達成するために緊密に協力すべきです。

アメリカと日本が円高を促進するために珍しい協調を示しているにもかかわらず、アメリカの財務長官ベーシントと日本の首相高市早苗の間で日本銀行に関する根本的な意見の相違が、両者の努力を弱める可能性があります。ベーシントは、通貨政策の引き締めが円の弱さを解決するために重要であると考えていますが、高市は金利の引き上げに対して慎重な姿勢を示し、経済回復に影響を与えることを懸念しています。日本銀行の基準金利は依然として1%です。

日本時事通信社の報道によると、関係者は、日本銀行が9月17日から18日に開催される次回の政策会議で、インフレの悪化リスクに対処するために再度利上げを検討する可能性があると述べています。

金十の報道によると、日本銀行の前委員であるAtsushi Takeuchi氏は、もし円が再び弱くなる兆しを見せた場合、日本とアメリカは「確実に」再び共同介入を行うだろうと述べました。彼は、今回の米日共同行動が非常に効果的であり、市場は円が一方的に弱くなることはないという合意を形成したと指摘しました。Takeuchi氏は、日米為替レートが短期的には155から162の範囲で変動する可能性があると予想しています。

金十によると、日本銀行は月曜日に、世界的な人工知能関連の需要が日本のインフレに持続的な上昇圧力を形成する可能性があると述べ、同行がインフレリスクをますます懸念していることを示しており、これが最近の利上げの理由をさらに強化する可能性があるとしています。日本銀行は、短期的にはAIによる投資ブームがインフレへの影響を生産性向上による効果を上回る可能性があると指摘しました。報告書によると、AI需要による波及効果はしばらくの間持続する一方で、円安による輸入コストの上昇も国内のインフレ圧力を高めることになるとしています。

金十の報道によると、日本銀行のデータは、貨幣市場の状況が8.2兆円の資金不足が予想されていることを示しており、以前の予測では1.4兆円の余剰から1.73兆円の不足の間であった。

金十の報道によると、日本銀行の総裁である植田和男氏は、日本銀行が引き続き利上げを行い、経済、物価、金融状況に応じて緩和政策の強度を調整することを予想していると述べました。

金十の報道によると、日本銀行は潜在消費者物価指数（CPI）インフレに上方偏差リスクが存在し、2%の物価安定目標を超える可能性があると述べています。

金十の報道によると、日本銀行の審議委員である高田創は短期金利目標を1.25%に引き上げることを提案しました。

金十の報道によると、T. Rowe PriceのポートフォリオマネージャーであるVincent Chung氏は、日本銀行が金曜日に金利を維持する見込みであるが、より速い利上げペースの信号を発する可能性があると述べています。彼は、日本銀行が政策の正常化プロセスを加速させれば、今年中にさらに2回の利上げがあるかもしれないと指摘しました。円が明確かつ持続的に上昇するためには、より迅速な金融政策の引き締め、エネルギー価格の低下、そしてより調和の取れた為替介入措置が共同で作用する必要があります。

金十の報道によると、日本銀行の会議議事録では、一部のメンバーが、インフレリスクが経済成長の下振れリスクを大きく上回る場合、日本銀行が利上げの利点と欠点について議論する可能性があると述べています。

ゴールドマン・サックスのエコノミスト、Akira Otaniは、日本銀行が2027年1月に再び利上げを行う可能性が高いと述べていますが、今後の利上げ（タイミング）には高い不確実性があるとしています。「潜在的なインフレ率が2%に近いため、円がさらに小幅に減価するなどの小さな変動があっても、インフレ率が2%を超えるリスクが著しく増加する可能性があります」とこのエコノミストは指摘しています。「したがって、次回の利上げのタイミングの確率分布は、前倒しの利上げに傾くと考えられています。」Otaniはまた、利上げの実際のタイミングは「政府とのコミュニケーションの進展度合いに大きく影響される」と付け加えました。