分析：ビットコインは日本の10年国債と負の相関関係にあり、日本銀行が国債を安定させればビットコインの反発を促す可能性がある。

Delphi Digital の発表によると、ビットコインの価格は停滞しており、金は引き続き上昇しています。その理由は日本国債にあるかもしれません。通常、利回りの上昇は無収益資産を保有する機会コストを増加させ、金に圧力をかけます。しかし、金と利回りが同時に上昇する場合、市場は実際には政策圧力とバランスシートの脆弱性を価格に織り込んでおり、経済成長ではありません。日本の10年国債の利回りは現在、長期平均より約3.65標準偏差高いです。日本銀行は構造的に長期債を保有しており、資産と担保の両方で日本国債に深くエクスポージャーを持っています。

金はこの圧力を吸収しており、ビットコインは日本の10年国債と負の相関関係にあり、より長期的には日本の利回りが上昇するにつれてビットコインのパフォーマンスは相対的に苦戦しています。日本銀行が国債市場を安定させるために介入すれば、金のリスクプレミアムは緩和され、ビットコインにも反発の余地が生まれるでしょう。