法巴銀行

法巴銀行のストラテジスト、Chi Loは、市場がまだ2回の利上げを予想しているにもかかわらず、米連邦準備制度が9月に利上げを行うことは、2022年から2023年の新たな引き締めサイクルの始まりになる可能性は低いと述べています。むしろ、これは昨年の3回の利下げを逆転させることによってインフレを目標水準に戻すことを目的とした予防的な利上げの始まりを示すかもしれません。彼は、さらなる利上げが戦争やエネルギー価格のインフレなどの外部ショックを解消することはないが、金融市場の米連邦準備制度の抗インフレ信頼性に対する懸念を和らげるだろうと述べています。米連邦準備制度は、繰り返し発生するショックや予想通りに収束しないショックを無視し続けることはできません。経済の他の分野の活動を鈍化させてインフレ圧力を抑えるために、さらなる利上げは経済をスタグフレーションに押し込むリスクをもたらす可能性があります。

金十の報道によると、フランス銀行は米連邦準備制度が12月から3回利上げを行うと予想しています。

フランス・パリ銀行の経済学者は、日本の首相である高市早苗の拡張的な財政政策がさらなるインフレを引き起こす可能性があるため、日本銀行がこれまでよりもやや早いペースで利上げを行うと予想しています。アナリストは、日本銀行が4月に利上げを行い、その後4〜5ヶ月ごとに政策を引き締め続け、政策金利が2%に達するまで続けると予測しています。報告書は「今後の為替動向に応じて、次回の利上げが3月に前倒しされる可能性は排除できない」と指摘しています。日本の官僚は以前、政府が円の過度な変動に対処する準備があると警告していました。

据金十报道，法巴银行在其分析师报告中表示，在美联储如期降息后，已在一项做空 10 年期美债的交易中获利了结。该行在收益率为 4.09% 时建仓，并在 4.15% 时平仓。分析师称，美联储失衡的政策反应机制将在下一份非农就业数据公布前对利率市场构成压力。尽管美联储此次决议投票出现分歧，但决策者正强调美国劳动力市场的疲软态势。

据金十数据报道，法巴银行在 2026 年展望报告中指出，若美国最高法院裁定美国总统特朗普运用紧急权力实施全面关税的行为违宪，美元可能在裁决后立即走弱。"这是因为一项关键财政收入将受负面影响，继而引发市场对美国财政赤字可持续性的质疑。"分析师表示，这可能导致投资者要求更高溢价才愿意持有美元资产。不过报告同时指出，特朗普政府最终可能会通过实施替代性关税措施来弥补关税收入损失造成的财政缺口。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、フランス・パリ銀行のアナリスト、James Egelhof は、たとえ米連邦準備制度がインフレ率が 2% の目標に達する前に利下げを行ったとしても、市場がその物価上昇抑制能力に対する信頼を失うことを避ける可能性があると述べています。彼は、市場の信頼の低下は段階的であり、米連邦準備制度の関係者に対応する時間を与えると考えています。さらに、彼は米ドルの需要と 30 年期米国債のパフォーマンス、そして暗号通貨と金の動向を監視し、市場が米連邦準備制度の政策に対する信頼を評価します。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、法巴銀行のエコノミストは、アメリカの8月の消費者物価指数（CPI）が7月の0.2%から0.4%に上昇し、CPIの前年比増加率が2.7%から2.9%に上昇すると予測しています。コアCPIの年率は3.1%で維持される見込みです。企業は基本的に関税前の在庫を使い果たしているため、消費者への価格転嫁のリスクが高まる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、フランスのパリ銀行 Markets 360 のアナリストは、米連邦準備制度（FRB）が2026年の中頃まで利下げを行わない可能性があると予測しています。彼らは昨年12月初めからこの見解を持ち続けています。彼らの予測は関税に対する期待に部分的に基づいていますが、最近の情報は、彼らが関税の初期見積もりを引き上げなければならない可能性があることを示しています。これにより、アナリストたちはすでに市場のコンセンサスを上回るインフレ予測に対してより自信を持つようになりました。現在、金融市場はFRBが9月に利下げを再開することを予想しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、法巴銀行は米連邦準備制度がタカ派の利下げ政策を採用すると予想しており、同行は「さらなる利下げを一時停止するための扉を開く可能性があるが、（利下げ停止の）期間は未定」としています。さらに、Plante Moran Financial Advisors の最高投資責任者 Jim Baird は、米連邦準備制度の利下げペースが投資家の予想よりも遅くなる要因があれば、株式市場に少し下押し圧力をもたらす可能性があると述べています。