現物取引量

The Blockによると、DEXの現物取引量の割合は7月に24%の歴史的な新高を記録し、1年前の17%を上回った。一方、中央集権型取引所の現物取引量は、年初の高点である2.23兆ドルから6700億ドルに減少し、12ヶ月の新低を記録する見込みだ。取引量の減少は部分的に予測市場の分流によるもので、全体的な暗号への関心の減少を反映している。同時に、オンチェーン取引製品は継続的に改善されており、アグリゲーターの流動性はより深く、クロスチェーン交換のルーティングはより速くなり、中央集権型取引所との実行のギャップを縮小している。アナリストは、改善された体験とコストが引き続きユーザーをオンチェーンの代替案に向かわせると予測している。

CryptoQuantのアナリストDarkfostは、主要取引所のビットコイン現物取引量が2024年末に比べて75%以上減少したと述べています。バイナンスの7月の取引量は350億ドルを超え、2024年11月の2460億ドルには遠く及びません；Bybitは85%急落、Coinbaseは61%減少、OKXは67%減少し、2023年の熊市後期以来の最低水準となっています。アナリストは、米イランの対立がリスク感情を抑制し、インフレが高金利への懸念を引き起こし、株式市場が流動性を吸収し続けていることが、投機資産に不利であると指摘しています。ビットコインが強気トレンドに戻るには、マクロの状況の変化と需要の回復が必要です。

glassnodeが発表した最新の《Bitcoin Weekly Market Pulse》レポートによると、BTCは最近の売却後に反発を開始したが、今回の上昇は依然として「縮小修復」に近い。レポートは、現物取引量が週次で21.5%減少し41億ドルに達し、現物CVDが正から負に転じ-5880万ドルとなったことを示しており、市場の買い圧力の広がりが依然として弱いことを示している。機関資金の面では、アメリカの現物BTC ETFの週次純流入が1.613億ドルに回復したが、ETF取引量は依然として前週比で11.97%減少し84億ドルに達した。オンチェーンデータの面では、アクティブアドレス数が7.6%減少し59.9万に、オンチェーン転送量が16.1%減少し40億ドルに、総手数料が13.9%減少し16.84万ドルに達し、オンチェーンの活発度が引き続き弱まっていることを示している。デリバティブの面では、先物資金費率が13.4%上昇し190万ドルとなったが、永続契約CVDは81.7%減少し8390万ドルとなった。同時に、オプション市場の25-デルタスキューは18.87%に上昇し、投資家が反発過程で依然として強い下方保護の需要を維持していることを示している。

暗号分析家のマーフィーは、ビットコインが58,000ドルからほぼ64,000ドルに反発する過程で、現物の相対取引量が急速に減少しており、現物需要の支えがない反発はトレンド反転の基盤を形成するのが難しいと指摘しています。これはしばしば感情の修復的な市場であり、反発の持続性に注目する必要があります。良い面としては、USDC/USDTの為替レートが1.001から1.0006に戻り、退場意図が弱まっており、取引意図が回復していることを示しています。取引プラットフォーム内の主流ステーブルコインは依然として純流出状態にありますが、流出幅は持続的に縮小しており、資金面の圧力の限界的改善が反発の継続に対する支えとなっています。しかし、現物の駆動力が弱まることは、デリバティブの重みが相対的に強まることを意味します。永続契約のロングプレミアムの7日間の平均値は16万ドル/時間に持続的に上昇しており、テイカーの買い注文が永続価格を現物の上に押し上げ続けていることを示しています。ポジション量は若干減少していますが、今年の2月の水準よりも明らかに高いです。現在のロングプレミアムは正常範囲にありますが、反発が続くにつれて、ロング圧迫リスクが蓄積され続けます------一旦ポジション量が再び反発すれば、激しいロングとショートの攻防が波動をより早く、より急激に引き起こすことになります。これは事前に注意が必要なリスクです。

CryptoQuant のアナリスト Darkfrost のデータによると、ビットコインの現物取引量は 2025 年 10 月以来 81% 減少しています。

Wintermuteは週次市場まとめを発表し、アメリカの株式市場は強気を維持し、6週連続で上昇したと報告しています。ナスダック指数は4.5%上昇し、S&P 500指数は2.3%上昇し、いずれも歴史的な新高値を記録しました。小型株とテクノロジー大手も同時に強含みました。非農業雇用データは予想を上回り、失業率は4.3%で安定し、労働市場は非常に堅調です。ホルムズ海峡の状況が不安定であるにもかかわらず、市場はこれをノイズと見なし、戦争プレミアムは大幅に減少しました。イランとアメリカの交渉は元の地点に戻り、イランが主権、賠償、制裁免除などの要求を提出しましたが、トランプはこれを直接否決しました。今週のCPIデータはエネルギー価格がインフレに与える影響を検証するものであり、パウエルの任期終了とウォッシュの後任が重なり、連邦準備制度の6月FOMCの点図が注目されています。暗号資産の面では、ビットコインが80,000ドルの関門を突破し、最高で83,000ドル近くに達し、初めて200日移動平均線を上回りました（7ヶ月ぶり）。しかし、今回の上昇は明らかにレバレッジによって駆動されています：未決済契約は1ヶ月で100億ドル急増しましたが、現物取引量は2年ぶりの低水準を記録し、典型的なショートスクイーズであり、健全なブレイクアウトではありません。機関投資家の資金は依然として支えとなっており、ETFの純流入は6.23億ドル、取引プラットフォームの準備金は7年ぶりの低水準ですが、短期的なリスクは高いです------RSIはすでに過買いゾーンに入り、ショートスクイーズが終了し現物がビットコインの価格を引き継げなければ、ビットコインの価格は急速に回落する可能性があります。アルトコインは個性的な物語にシフトし、トークン化とAI計算能力セクターが際立っています。暗号市場全体としては、この反発が本物のブルマーケットの始まりであるかどうかを早急に検証する必要があります：現在は主に株式市場とレバレッジの共鳴によって推進されています。もしCPIが上昇するか、連邦準備制度の交代が不確実性をもたらす場合、ビットコインが8万ドルに独立して留まれるかどうかが重要な確認信号となります。

オンチェーンデータプラットフォームGlassnode（@glassnode）の監視によると、主要取引所のビットコイン現物取引量は2023年10月以来の最低水準にまで減少し、前回の熊市終了時の2023年9月の水準に相当します。低い取引量の環境下で市場の深さは明らかに低下し、わずかな資金の流れでも清算を引き起こす可能性があり、市場は流動性の変化に対する感受性が著しく高まっています。

CoinGlass が発表した 2026 年第一四半期の暗号通貨市場シェア研究報告によると、第一四半期の現物市場の総取引量は約 1.94 兆ドル、デリバティブ取引量は約 18.63 兆ドルで、合計約 20.57 兆ドル、デリバティブと現物の取引量比は約 9.6 倍です。コア指標に関して、バイナンスのデリバティブ取引量は約 4.9 兆ドルに達し、上位 10 の取引所の 34.9% を占めています。日平均未決済契約量は約 239 億ドルで、約 29.9% を占めています。ユーザー資産の準備は約 1529 億ドルで、主要な中央集権型取引所の 73.5% を占めています。デリバティブ取引量に関しては、バイナンス、OKX、Bybit、Gate、Bitget がそれぞれ上位 5 位にランクインしています。未決済契約の次の層では、ランクが Bybit、Gate、OKX、Bitget に変わります。ユーザー資産の準備に関しては、バイナンスの後に OKX の準備だけが 100 億ドルを超えており、Gate、Bitget、Bybit の準備はすべて 50 億ドルから 70 億ドルの間です。

据 CoinMarketCap データによると、Upbit 現物市場のランキングで、KiteAI トークン KITE の KITE/KRW 取引ペアの 24 時間取引高が第 7 位に上昇し、取引量の割合は約 2.32% です。

据 CoinDesk 援引 Glassnode 数据报道，比特币与山寨币现货交易量已降至自 2023 年 11 月以来最低水平，尽管价格持续上涨，显示市场参与度薄弱、需求脆弱。自 2025 年 10 月发生 190 亿美元强平事件以来，市场深度未完全恢复，流动性依然脆弱，令价格更易被小额交易拉动或反转。

据 Jupiter 数据显示，Solana 链上现货交易量已于 2025 年正式超过除 Binance 以外的所有链下交易平台，达到 1.6 万亿美元。自 2022 年以来，Solana 链上交易量已从总交易量的 1% 飙升至 12%。2025 年，Solana 的总交易量正式超过 Bybit、Coinbase Global 和 Bitget。与此同时，自 2022 年以来，Binance 的市场份额已从 80% 下降至 55%。

根据 DefiLlama 的数据，全网 DEX 交易量在 10 月份飙升至历史新高 6133 亿美元，高于 9 月份的近 5000 亿美元。其中 Uniswap 10 月份的交易量位居榜首，达到 1709 亿美元，高于 9 月份的 1065 亿美元。PancakeSwap 位居第二，交易量为 1019 亿美元，高于上月的 798 亿美元。一方で、CEX の取引量も 10 月に新たな高値を記録し、2.17 兆ドルに達し、2025 年 1 月以来の最高水準となりました。10 月の取引量は 9 月の 1.69 兆ドルから約 28% 増加しました。Binance の先月の取引量は 8104 億ドルに達し、依然として世界最大の取引プラットフォームであり、9 月の 6365 億ドルを上回りました。（The Block）

ChainCatcher のメッセージ、Cointelegraph が X プラットフォームで発表したところによると、10 月のビットコイン現物取引量は 3000 億ドルに達し、そのうちバイナンスの取引量は 1740 億ドルである。市場が調整した後、トレーダーはリスク市場から現物市場に移行した。

ChainCatcher のメッセージ、glassnode は毎週の市場レポートを発表し、暴落イベントの影響が深刻であるにもかかわらず、全体の市場構造は依然として健全であると述べています。ビットコインの現物取引量は引き続き高水準を維持しており、ETF の継続的な流入、実体調整後の送金量はオンチェーン活動が活発であることを示しています。これらの動向は、レバレッジ参加者が強制的に退出させられたにもかかわらず、構造的資本と機関需要が依然として存在することを示しています。去レバレッジはビットコイン市場における重大かつ必要な調整を示しています。過剰なレバレッジは清算され、投機的ポジションは減少し、短期市場の感情も再調整されました。流動性とより広範な市場参加は変わらないものの、モメンタムは鈍化し、利益確定も落ち着いています。市場は現在、調整段階に入り、特徴として市場が再び慎重になり、選択的なリスクを取る姿勢が見られ、現物市場とデリバティブ市場の信頼がより慎重に再構築されています。

ChainCatcher のメッセージ、また最近の「Token Splash：XPL特集」イベントの影響を受けて、Bybit は今週 XPL 現物取引量が業界第1位に達し、市場シェアは 40% に達し、XPL 取引ペアの取引量と流動性が大幅に向上しました。

ChainCatcher のメッセージ、Hyperliquid 上の資産トークン化プロトコル Unit が X プラットフォームで発表したところによると、その 24 時間の BTC 現物取引量は 7.04 億ドルで、Bybit（4.93 億ドル）、Coinbase（2.01 億ドル）、OKX（2.06 億ドル）を超えた。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、イーサリアム（ETH）の中央集権型取引所での月間現物取引量が約 4800 億ドルに達し、初めてビットコイン（BTC）の 4010 億ドルを上回りました。BitMine Immersion や SharpLink Gaming などの複数の企業が大規模な ETH 購入を明らかにし、企業の保有量が増加しています。同時期に米国株の現物 ETH ETF への純流入は 39.5 億ドル、BTC ETF への純流出は 3.01 億ドルでした。ETH の年初来の上昇率は 105% を超え、BTC は約 18% です。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant の研究責任者 Julio Moreno は、アメリカの ETF がビットコイン現物取引量の主要な供給源となっていると発表しました。現在、アメリカの現物ビットコイン ETF の活発な日の取引量は通常 500 億から 1000 億ドルに達し、時にはほとんどの暗号通貨取引所を超えることもあり、これは機関投資家の需要の増加を反映しています。しかし、バイナンスは依然として BTC と ETH の主要な取引所です。バイナンスは現物取引量で引き続きリードしており、BTC の取引量はピーク時に 180 億ドル、ETH の取引量は 88 億から 111 億ドルに達し、ETF や他のすべての取引所を上回っています。8 月 13 日や 8 月 22 日などの重要な取引日には、バイナンスの ETH 取引量はそれぞれ ETF の ETH 取引量を 54% および 96% 上回りました。イーサリアムの取引は暗号通貨取引所に集中しています。2024 年のアメリカ大統領選挙以降、ETH の現物取引は主にバイナンス（35%）に集中し、次いで Crypto.com（20%）、ETF は第六位（4%）となっており、これは ETF の ETH 現物取引への参加度が限られていることを示しています。これは、ビットコインと比較して機関投資家によるイーサリアムの採用が遅れていることを示しています。