ブルマーケット

据 CoinDesk 报道，瑞士加密货币银行 Sygnum 首席投资官 Fabian Dori 表示，比特币近期回调主要由流动性紧缩驱动，而非基本面结构性崩溃。他认为短期内比特币波动性将保持高位，价格可能进一步下跌，市场情绪已跌至极度恐惧水平，使市场面临更多波动和下行风险。Dori 指出，自去年 6 月以来，美国财政部增发票据和债券导致财政部总账户余额大幅增加，实际上从市场抽走了流动性。作为最敏感的资产类别之一，加密货币市场受到显著影响。尽管短期前景不佳，Dori 仍对长期前景持乐观态度，认为商业周期数据改善、稳定币增长以及机构参与度提升等因素支持着建设性的长期展望，当前市场环境与 2022 年的系统性风险环境完全不同。

NBA 引退選手スコッティ・ピッペンがビットコイン先物のチャートを公開し、2020年のブルマーケットの起点と現在のパターンを比較し、類似の暴騰が間もなく発生することを示唆しました。ピッペンは以前から暗号通貨に友好的な発言を何度もしており、1993年に中本聡と直接会ったことがあると述べています。

Bitfinex は分析レポートを発表し、アメリカ市場のインフレが落ち着き、利下げの期待が高まることでリスク資産に心理的な支えを提供しているが、暗号市場の動向は一方向のトレンドよりも段階的な変動を示す可能性が高いと指摘しています。米連邦準備制度のバランスシートの拡大はシステミックな流動性リスクを低下させ、歴史的にはビットコインのような希少資産にとって通常は好材料ですが、現在の流動性の回復ペースは緩やかであり、今週初めに現物ビットコインの売圧が再び現れ、累計売却規模は数十億ドルに達しました。市場は売り圧力の吸収能力が以前より改善しているものの、オンチェーン指標は調整後のSOPR（支出済み出力利益比率）が0.92～0.94の範囲に低下しており、ほとんどの通貨が損失状態で移動していることを反映しており、構造的な圧力は依然として存在しています。現在のマクロ環境は暗号市場に一定の流動性バッファを提供していますが、持続的なブルマーケットを支えるには不十分です。ビットコインは短期的に戦術的な反発の余地がありますが、長期的な構造的上昇にはより明確なインフレの落ち着きの信号と持続的な現物需要の支えが必要です。

据 Cointelegraph 报道，Glassnode 分析师表示，比特币鲸鱼在回调期间加仓，交易平台 30 日平均流出占比达到 3.2%，与 2022 年上半年牛市启动前的模式相似。Cointelegraph の報道によると、Glassnode のアナリストは、ビットコインのクジラが調整期間中に買い増しを行い、取引プラットフォームの30日間の平均流出比率が3.2%に達し、2022年上半期のブルマーケット開始前のパターンに似ていると述べています。

Liquid Capital の創設者易理華は X プラットフォームで次のように述べています："私は暗号通貨の世界で 10 年間投資と取引に専念してきました。要約すると、利益はブルマーケットから、回撤はベアマーケットから来ます。人生の道はまだ長く、各段階で挫折に直面し、しばしば不適切な人々に出会います。何年も前に、誰かに悪意のある記事を書かれ、根拠のない名前を付けられたこともあります（彼が永遠に暗闇にいることを願っています）。同時に、数多くのプロジェクトへの投資が失敗しましたが、胸の内はすべて不満で育まれ、成熟も成長の過程です。皆さんが常に信頼と希望を持ち、共にますます良くなりますように。"

据 Cointelegraph 报道，Santiment 創業者 Maksim Balashevich がインタビューで述べたところによると、ビットコイン市場が最大のブルマーケットの触媒を迎えるには、Michael Saylor の Strategy が清算に直面する必要があるかもしれない。彼は、FTX の崩壊のような極端なネガティブイベントが市場の底形成を示すことが多いと考えており、Strategy は約 77.2 万枚のビットコイン（ビットコインの総供給量の約 3.7%）を保有する巨頭であるため、困難に直面すれば強い底打ちシグナルを放つことになるだろう。Strategy の債務の期限は主に 2027 年末から 2032 年に集中しており、短期的には切迫した売却圧力はないが、Balashevich は、市場が持続的に悪化すれば、株主の圧力が会社にポジションの調整を強いる可能性があると推測している。

易理华は X プラットフォームで発表し、今回のサイクルの強気派として、新たな牛市のパフォーマンスに引き続き期待を寄せており、ETH が 1 万ドル以上、BTC が 20 万ドルを超えると予想しています。易理华は最近、リスクを管理するために一部のポジションを調整しただけで、将来の大牛市に対する期待は変わっていないと述べています。1011事件による流動性の不足や一部プラットフォームの操作問題に関して、易理华は暗号通貨の長期的なトレンドは変わらないと考えており、今後 3 年間の投資リターンを考慮すると、現在は現物購入の時期にあるとしています。ボラティリティが投資家を退場させる可能性があるものの、その後にはしばしばより大きな反発が見られることが多いです。

1月のアメリカ ISM 製造業 PMI データが50を突破し、2025年全体の収縮トレンドを終え、2022年以来の最高水準に達しました。Bitwise ヨーロッパ研究責任者の Andre Dragosch は、PMI データの急上昇は再インフレ取引の論理に合致しており、このようなマクロ環境は歴史的にビットコインのブルマーケットと関連していると述べています。Michaël van de Poppe は、PMI が再び50を上回ることは長期的なベアマーケットの終了を示しており、今後1〜3年で暗号通貨市場が最後のブルマーケットを迎えると予測しています。Titan of Crypto は、2013年、2016年、2020年に PMI が50を超えた後にビットコインが上昇したものの、現在の PMI とビットコイン価格の間には弱気のダイバージェンスが存在し、今回の結果は異なる可能性があると述べています。

易理华発文で述べた："ここ数日、市場の変動が少し大きいですが、私たちの投資研究から見ると、空売りが最も狂った売り圧力の段階に入っています。しかし、全体の牛市トレンドには影響を与えません。特に米国株が引き続き強い状況と米国の暗号国家戦略の背景の下で、私たちは影響を受けて投資戦略を変更することはありません。また、前回のETHでは約2.5倍のリターンを得ており、中東のブラックスワンによる2800から2100への調整を経験しました。数百ドルの変動は正常範囲内です。このラウンドの強気相場では、最近全ネットでからかわれていますが、寝ている間に数億ドルの変動があり、まるでジェットコースターのような状態です。しかし、風が強ければ魚が高くなるということですし、投資には100%儲かることはありません。やはり一言、私たちが継続的に努力している操作は、安値でさまざまな戦略を配置し、より多くのETHを保有することです。最近、避難資金は金と銀市場に流れていますが、確実に利確と資金の回流の瞬間が訪れるでしょう。暗号業界の最低潮は必ず過ぎ去るでしょう。"

加密市場研究機関の Santiment は、ソーシャルメディアでの投稿で、12月17日以来、10〜10,000枚のビットコインを保有する大口投資家が合計で56,227枚のBTCを増加させたと述べています。この動きは、暗号通貨市場の局所的な底を示しています。市場全体の動向は比較的平坦ですが、大口の蓄積行動によって形成された強気のダイバージェンスは、市場を少なくとも小幅に突破させることが確実です。過去24時間以内に、市場の状況はさらに良好になり、個人投資家（0.01枚のBTCを保有するウォレット）が利益確定を始めており、現在の相場がブルトラップ/偽の反発であると予想しています。Santimentは、指標に基づいて、現在の市場は強気の範囲に入り、暗号通貨の総時価総額が継続的に増加する確率が通常よりも高いと述べています。しかし、注意が必要であり、大口投資家はいつでも考えを変え、迅速に利益を確定する可能性があります。

加密市場は短期的な反発から構造的な回復へと移行する重要な段階に入っています：主流資産が安定し、トラックのローテーションが修復されるにつれて、市場の感情は以前の慎重な観察から徐々に理性的な配置へと変わっています。現在、業界の焦点は「牛市は来るのか？」から「誰が牛市のパズルを完成させる最後の鍵になるのか？」へと移っています。この周期の切り替えの際に、1月6日午後8時にSunFlash特別ラウンドテーブルが業界の多くのベテランゲストと共に、資金の流れ、トラックの実現能力、市場構造などの観点から、構造的回復の信号、物語から価値へのトラックの方向性、そして大規模な流動性を支える最終的な主線が持つべき特徴について共に探討します。ユーザーは公式アカウント @sunpumpmeme と @Agent_SunGenX をフォローし、ツイートをリツイートして3人の友達を @ してください。公式は参加者の中から5人のラッキーなユーザーを抽選し、それぞれに10 USDTの報酬を贈ります。

Liquid Capital の創業者イ・リーホアは X プラットフォームで 626,574 枚の ETH の回収について発表し、次のように述べました："トレンド投資を貫くことは非常にシンプルな論理です：牛市を信じるなら買い、熊市を信じるなら売る。他人が恐れているときに貪欲でなければなりません。あなたは決して底値で買うことはできず、最高値で売ることもできません。私たちはわざと目立つことも控えることもなく、単純に私たちの認識と操作を共有しているだけです。私たちと皆さんの間にはゲームの関係はなく、勝ちも負けも市場が決定します。同時にこの過程で自己成長を得て、歴史を目撃し、仲間を得ることができます。"