流動性の引き締め

金十によると、モルガン・スタンレーの最高投資責任者兼米国株式戦略責任者マイク・ウィルソンは、流動性が金利引き上げではなく、米国株式が最近直面している主要なリスクであると述べています。彼は、準備管理計画の規模がピーク時から約75%減少し、国債の買い戻し規模も50%縮小したことを指摘しました。ウィルソンは、7月の米国株式市場の動向が不安定であり、調整が発生する可能性があると予想しており、利益主導の強気市場の次の上昇は流動性の抵抗が解消された後に遅れるとしています。

Greeks.live のマクロ研究者 Adam は X プラットフォームで、本週木曜日の午前2時に今月の米連邦準備制度の金利決定が発表されると述べています。現在、先物市場では99%の確率で現状維持が予想されており、来月の金利決定については97%の確率で現状維持が見込まれています。米連邦準備制度は最近の2ヶ月間、市場への影響が比較的限定的である可能性があります。現在、ビットコインは74,000ドル付近で推移しており、貪欲指数は中立です。1、タカ派の信号：もし点状図が2026年に1回または0回の利下げを示す場合、市場の期待は低下し、流動性が引き締まり、BTCは68,000ドルのサポートラインを再テストする可能性が非常に高いです。2、ハト派のサプライズ：パウエルが「インフレは制御可能」または「労働市場に注目」と言及する限り、流動性の期待が改善され、800,000ドルの関門に直接影響を与えるでしょう。3、X変数：ケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）トランプが指名した準新議長ウォーシュの政策の好みはパウエルよりも把握しにくいです。市場が最も恐れているのは「政策の真空期間」または「タカ派の交代」です。4月の会議前に、機関資金はリスク回避のために売却を選択する可能性があり、これによりアルトコインが激しい変動を示すことになります。

据 CoinDesk 报道，瑞士加密货币银行 Sygnum 首席投资官 Fabian Dori 表示，比特币近期回调主要由流动性紧缩驱动，而非基本面结构性崩溃。他认为短期内比特币波动性将保持高位，价格可能进一步下跌，市场情绪已跌至极度恐惧水平，使市场面临更多波动和下行风险。Dori 指出，自去年 6 月以来，美国财政部增发票据和债券导致财政部总账户余额大幅增加，实际上从市场抽走了流动性。作为最敏感的资产类别之一，加密货币市场受到显著影响。尽管短期前景不佳，Dori 仍对长期前景持乐观态度，认为商业周期数据改善、稳定币增长以及机构参与度提升等因素支持着建设性的长期展望，当前市场环境与 2022 年的系统性风险环境完全不同。

据金十报道，分析师 Chris Anstey 表示，美联储将立即启动国债购买，并预计在一段时间内保持"较高水平"的购买，这一事实表明官员们确实对流动性紧缩感到担忧。金十の報道によると、アナリストのクリス・アンステイは、連邦準備制度が直ちに国債の購入を開始し、しばらくの間「高い水準」での購入を維持することを予想していると述べており、この事実は当局者が流動性の引き締めを懸念していることを示しています。

ARK Invest の創設者キャシー・ウッドは、現在、人工知能と暗号通貨の分野に影響を与えている流動性の引き締めが今後数週間で逆転するだろうと述べており、市場はこの見解に同意しているようで、人工知能はバブルの時期にはないとしています。

市場の感情が一般的に底を打ち、流動性が持続的に引き締まる中で、「本当の底信号」をどのように識別するかが、投資家が次の反発を捉えるための鍵となります。11月18日午後8時、SunFlashは感情と流動性の市場信号に焦点を当て、技術指標、資金の流れ、心理的側面から底の特徴を全方位で解析します。心構えから戦略まで、市場の底の本当の信号を徹底的に解明し、波動に理性的に対処し、感情の操作を回避します。ユーザーは公式アカウント @sunpumpmeme と @Agent_SunGenX をフォローし、ツイートをリツイートして3人の友達を @ してください。公式は参加者の中から5人のラッキーなユーザーを抽選し、各人に10 USDTの報酬を贈ります。

CryptoQuant 旗下の XWIN Research は分析を発表し、ビットコインが最近 10 万ドルを下回ったのは単なる市場の変動ではなく、アメリカを中心とした複数の構造的圧力が同時に重なった結果であると述べています。オンチェーンデータは、アメリカの投資家が現在の下落トレンドの主導的な力であることを強く示しています。まず、Coinbase プレミアム指数は数週間にわたり大幅にマイナスであり、これはアメリカの投資家の売り圧力がアジアやヨーロッパからの買いよりもはるかに強いことを示しています。これは最近繰り返し見られる動きと一致しています：ビットコインはアジア時間帯に反発しますが、アメリカの取引時間帯には明らかな反転が見られます。次に、すべての年齢層の長期保有者（LTH）が同時に売却しています。ウィル・クレメンテを含むアナリストは、売り圧力は特定のグループからではなく、6ヶ月、18ヶ月、3年、さらには7年保有している長期保有者の間で同時に発生していると指摘しています。このような状況は非常に珍しく、アメリカの投資家が年末の税務最適化を行っていることを強く示唆しています。フィデリティ（Fidelity）も、多くのアメリカの LTH が利益を確定し、年度のポジション決済を行っていることを確認しました。第三に、アメリカ政府のシャットダウンにより流動性が深刻に引き締まっています。連邦支出が強制的に停止され、政府は珍しく財政黒字を出し、システムから数十億ドルの流動性を引き抜いています。さらに、12月の利下げ期待の冷却が重なり、アメリカ全体のリスク選好が明らかに低下しています。アメリカの株式市場は全面安となり、暗号関連株は 10～20% の大幅下落を記録し、ビットコインも同様の流動性駆動型の調整を示しました。以上のことから、これらの要因は明確なストーリーを構成しています：現在の調整は主にアメリカが主導しています。長期保有者の構造的な売却、財政緊縮による流動性の低下、そしてアメリカ時間帯の持続的な弱気相場が相まって、市場の変動を増幅しています。流動性が今後数週間で徐々に回復するにつれて、市場の状況は安定する可能性がありますが、短期的な圧力は依然としてアメリカ市場の動向に大きく影響されるでしょう。