サポートライン

暗号分析家のマーフィーは、「10y_RPをビットコインの歴史的平均換手コストとして市場の感情を判断する方がより効果的です。価格が10y_RP（約64,500ドル）に近づくと、しばしば市場心理の耐えられる限界に近づきます。BTCはこのレベルを何度も下回った後に再び上昇し、この敏感な価格帯での強気の抵抗意志が強いことを示しています。これは、以前のSTH-RPに近づいたときの急落とは異なります。現在の市場の最大の不確実性は、依然として米イランの地政学的対立から来ています。重要なイベントが発生するにつれて、今後は対立の範囲、持続時間、および原油価格への影響に注目する必要があります。しかし、少なくとも週末に大量の機関やマーケットメーカーの参加がない場合、空売りの力はBTCが6万ドルの関門を迅速に下回るほどのものではありません。この判断は、来週の米国株式市場の開場後にさらに検証する必要があります。もし動きが確認されれば、「今回の反発の道がどれだけ進むか」という分析論理と重要な抵抗レベルは依然として成立します。

Coinbase Institutional はソーシャルメディアで、BTC オプション市場のデータを示し、最も密集したサポートクラスターが 6 万ドル付近にあり、最初の密集したレジスタンスゾーンが 8.2 万ドル程度にあると発表しました。つまり、8.2 万ドルはさらなる上昇スペースを開くための最初の関門であり、6 万ドルは加速的な下落を防ぐための重要なサポートです。さらに、負のガンマ帯は 6-7 万ドルの領域に集中しており、正のガンマは 8.5 万ドルと 9 万ドルの上に集まっています。これは二つの市場の傾向を意味します：6 万ドルまでの下落が加速する可能性がある9 万ドルまでの上昇が調整に入る可能性がある。

据 CryptoQuant 分析师 Darkfost 发布的分析模型显示，基于比特币四年简单移动平均线（SMA）构建的指标已进入熊市水平区间。该指标通过标准差及 SMA 倍数衡量比特币估值状态：倍数越高表示超买程度越深，价格越接近四年 SMA 则表示估值越低。当前比特币价格已回落至绿色区域并接近四年 SMA 水平，该均线目前约在 57,500 美元附近。从历史走势看，此水平通常标志着每轮熊市的最后阶段，BTC 价格往往在此区域盘整数月。Darkfost 表示其通常不偏好基于移动平均线的模型，但认为该指标值得关注。

据 Bitcoin.com 报道，富达全球宏观总监 Jurrien Timmer 在 X 平台表示，比特币近期跌至 60,000 美元，触及数月前预判的支撑区域，熊市底部或已形成，有望开启新一轮扩张。彼は、6万ドルまでの下落は比較的浅く、ビットコインが成熟するにつれてボラティリティが徐々に減少し、数ヶ月の調整を経て新たなサイクルのブルマーケットが始まり、新高値を更新する可能性があると予測しています。Timmer 附图表分析称，比特币价格与全球货币供应量存在关联，6 万美元为技术支撑位。別の「ビットコインの成熟の道」グラフは、その歴史的な波を描写しています：初期の2ドル、24ドルから、64,000ドルの高値を突破し、290,425ドルの予測第六波の領域を指し示しています。このモデルは、曲線とマクロ変数を統合し、長期的に100万ドルに向かうフレームワークを描いています。彼は、周期的な法則と採用のトレンドが継続するなら、ビットコインは6万ドルの調整後に構造的な成熟の道を進むことが期待できると強調しました。

彭博のアナリスト、マイク・マクローンは、暗号通貨の金属に対する比率が重要なサポートラインを下回ったと述べており、これは2026年までこのトレンドが続く可能性を示唆しています。データによると、彭博星系暗号通貨指数（BGCI）と彭博全金属総リターンサブインデックス（BCOMAMT）の比率は、約510の前回の抵抗ラインを下回っており、この抵抗ラインは2018年に最初に形成されました（2017年の100を基準としています）。この技術的なブレイクスルーは、暗号資産が伝統的な金属市場に対して引き続き弱いパフォーマンスを示す可能性があることを意味しています。

glassnode のアナリスト Chris Beamish は、ビットコインの長期保有者のコスト基準ヒートマップが示すように、ビットコインは 6 万ドル以上に密集したサポートレベルが存在し、長期保有者がここに高度に集中していると述べています。さらに上では、8 万ドル付近に供給が密集しており、重要なレジスタンスレベルを形成しています。この範囲は現在の供給チェーンの競争状況を定義しています。

据 The Block 报道，研究机构 K33 分析指出，尽管比特币从去年高点下跌约 40%，重现了过去四年周期下跌的担忧，但多个结构性因素使得市场不太可能重演 2018 或 2022 年高达 80% 的深度熊市。報告は、現在の環境と以前のサイクルの重要な違いは、機関の採用率の向上、規制された製品（現物ETFなど）への持続的な資金流入、そして緩和的な金利環境にあると考えています。さらに重要なのは、今回はGBTC、Luna、またはFTXのように市場のシステム的崩壊を引き起こす強制的なデレバレッジイベントが発生していないことです。技術面では、アナリストは約74,000ドルを現在の重要なサポートレベルと見なしています。この位置を下回ると、下方リスクが増大し、目標は69,000ドルまたは58,000ドル（200週移動平均線付近）に向かう可能性があります。一方で、いくつかの一般的な底打ち信号が現れ始めています：ビットコインは2月2日に80億ドルを超える高水準の現物取引量を記録し、同時にデリバティブ市場の未決済契約と資金調達率も極端な負の領域に入っています。これらの信号が重なり、価格がサポートレベルを上回っていることは、市場が底打ちを試みている可能性を示唆しています。

据 Cointelegraph报道，多位交易员分析指出，比特币价格可能正在接近一个关键的长周期趋势线支撑位。分析显示，比特币的 200 周指数移动平均线（EMA）目前位于约 68,400 美元，该位置被视为一个重要的潜在宏观底部区域。交易员 Nic Puckrin 指出，如果比特币跌破当前约 74,400 美元的 4 月低点，下一个关键支撑位在 70,000 美元附近。若进一步失守，市场可能看向 55,700 美元至 58,200 美元区域，该区间介于全球持仓平均成本价与 200 周移动平均线之间，预计将成为最终的底部。其他交易员如 Altcoin Sherpa 和 BitBull 同样认为，价格回落至 200 周 EMA "合乎逻辑"，并且历史上每次比特币跌破 100 周 EMA 后，通常都会回测 200 周 EMA 作为长期支撑。

据 CoinDesk 报道，花旗银行（Citi）分析指出，比特币正接近关键的美国大选前价格支撑位。报告称，在持续数周下跌后，比特币价格已跌破该行估算的美国现货比特币 ETF 平均入场成本价约 81,600 美元，并正在逼近去年大选前约 70,000 美元的关键水平。报告指出，支撑市场的主要新增需求来源------ETF 资金流入已明显放缓，而期货市场持续出现多头平仓。分析师表示，加密货币市场表现出类似贵金属的波动性，但未能跟随近期黄金的避险上涨趋势，突显其价格仍主要受流动性条件和风险情绪影响，而非避险需求。报告认为，监管进展仍是关键潜在催化剂，但美国数字资产市场结构法案的推进缓慢且不均衡，相关预期已经减弱。报告还提及宏观风险，包括对美联储资产负债表收缩的担忧，这历来会通过降低银行体系流动性对加密资产造成压力。

新加坡の暗号投資機関 QCP Capital の分析によると、ケビン・ウォッシュが次期連邦準備制度理事会（FRB）議長に正式に確認された後、ビットコインは土曜日に 8 万ドルのサポートラインを下回り、最低で 7.45 万ドルに達し、イーサリアムも 2170 ドルを下回った。市場では新たなデレバレッジが進行し、25 億ドル以上のロングレバレッジポジションが清算され、さらに ETF 資金の継続的な流出が市場の感情をさらに悪化させた。ウォッシュの任命後、リスク回避の感情が広がり、株式市場にも影響を及ぼし、伝統的な避難資産にも波及した。金銀価格は、投資家がウォッシュの下での政策の道筋を再評価する中で調整を続け、市場は政策の正常化または引き締めの期待が高まり、無利息の貴金属の需要が弱まった。先物取引所はマージン要件を引き上げ、レバレッジポジションの清算が加速した。ビットコインは現在 7.45 万ドル上で一時的にサポートを得ており、この位置は 2025 年のサイクルの低点と技術的に重なっている。オプション市場のシグナルは依然として慎重で、プットオプションの傾斜が明らかだが、昨年 11 月にビットコインが 10.7 万ドルから 8.05 万ドルに下落した際の極端なレベルと比較すると、現在のヘッジ需要は和らいでおり、投資家が短期的な底打ちを狙っている可能性を反映している。しかし、市場のモメンタムは依然として弱く、上昇の余地は最近の抵抗レベルに抑えられている。今後の動向は 7.4 万ドルのサポートラインを守れるかどうかにかかっている。もし失守すれば、さらに深い調整を引き起こす可能性がある；もし 8 万ドルを再度上回れば、ボラティリティとオプションの傾斜度の正常化に寄与するだろう。市場は、機関投資家が 7.6 万ドルの平均コスト付近で再びポジションを積み上げるか、地政学的リスクと FRB の政策シグナルに注目している。

ビットコインの価格が昨年の最低点まで急落し、暗号通貨市場でも大幅な売りが見られました。この下落は、アメリカの早朝の金と株式の大幅な下落によって引き起こされましたが、これらの市場が最低点から大幅に反発しているにもかかわらず、暗号通貨は同様の反発を見せておらず、業界の相対的な疲弊を浮き彫りにしています。21Sharesの暗号通貨研究戦略家マット・メナ氏は、ビットコインが84,000ドルのサポートラインを維持することが重要であると述べています。彼は、このサポートラインを維持できなければ、次の目標は市場の買い手が入る80,000ドルのポイントであり、この価格を下回るとビットコインは2025年の関税騒動の際に達した75,000ドルの低点まで下落することを意味すると指摘しています。ビットコイン貸出プラットフォームLednの最高投資責任者ジョン・グローバー氏は、今日の売り潮はビットコインが10月に歴史的な最高値を記録して以来の全体的な調整の一部であると考えています。この下落は最終的にビットコインの価格を71,000ドルまで下げる可能性があり、10月初めの126,000ドルから43%の下落となります。ヒルバートグループの最高投資責任者ラッセル・トンプソン氏は、「テクニカルサポートラインはすべて下回っており、ビットコインは現在サポートが不足していると思います。ビットコインの価格は70,000ドルまで下落する可能性があります。」と述べています。

glassnode は週次レポートを発表し、ビットコインが引き続きオンチェーンの構造的に重要な価格帯付近で横ばいしており、保有者の信頼と限界需要のバランスが非常に微妙であると述べています。短期保有者の状況は依然として疲弊しており、現在の圧縮範囲の下限（-1 標準偏差）は 83,400 ドルに位置しています。このレベルは最近の重要なサポートラインであり、これを下回ると、価格がさらに 80,700 ドルの実際の市場平均値付近まで調整される可能性があります。しかし、全体的な資金の流れは安定してきています。ETF の売却圧力は緩和され、現物市場のポジションに初期の改善の兆しが見られ、特にオフショア市場では買い手の関心が再構築され始めていることを示しています。一方、デリバティブ市場は依然として抑制されており、中立的な資金調達は市場のレバレッジレベルが低いことを示しており、価格は投機的な動きの影響を受けにくくなっています。オプションポジションの調整は、この慎重な姿勢を強化しています。偏度は弱気に転じ、短期的な保護価格が引き上げられ、トレーダーのガンマ値がゼロを下回ることで、市場のボラティリティ期間中に価格が急激に変動する可能性が高まっています。今後、市場の動向の鍵は現物と ETF チャネルの需要が持続できるかどうかです。持続的な正の資金流入とより強力な現物買いがトレンドの継続を支える一方で、持続的な脆弱性と上昇する下方ヘッジ需要は、市場がさらなる調整やより深い価格の下落の影響を受けやすくする要因となります。

加密市場アナリストのAxel Adler Jr.は、「ビットコイン価格構造」と「ビットコインデリバティブ市場圧力指数」という2つのデータに基づいて、現在の市場が重要な決定区間に入ったと述べています。8.64万ドルのサポートラインが強気と弱気の境界線となっており、これを下回ると下落パスの再評価が始まる可能性があります。守り切れば、底を築き反転の兆しが期待されます。ビットコインデリバティブ市場圧力指数は、圧力が極端なレベルに達していることを示しており、価格は同時に下落していません。これは以下の2つの可能性のいずれかを意味します：買い手が現在の価格で売り圧力を積極的に吸収している（底打ちの信号）、または市場がエネルギーを蓄えており、サポートが破られると急速に下落する可能性があります。極端な圧力が価格反応を引き起こさないのは異常な現象であり、高度な注意が必要です。全体的に見て、市場は緊張したバランスの状態にあり、売り手の売り圧力は月間で最も強いレベルに達していますが、抵抗に遭遇しています。これは強力なサポートの信号である可能性もあれば、崩壊前の最後の停滞である可能性もあります。市場は重要な選択の節目にあります。

加密分析家 @alicharts は、ビットコインの重要なサポートラインが 87,400 ドル、重要なレジスタンスラインが 98,400 ドルであると述べています。

加密分析家 @alicharts は、ビットコインの重要なサポートラインが 87,400 ドルであると述べています。チャートは、重要なレジスタンスラインが 98,400 ドルであることを示しています。

据 Decrypt 报道，比特币短时跌破 92,000 美元，24 小时全网爆仓超 8.65 亿美元，Fisher8 Capital 投资分析师 Lai Yuen 表示，加密市场的下跌主要源于美欧贸易战的卷土重来以及市场对特朗普新一轮关税提案的担忧。Bitget 首席分析师 Ryan Lee 表示："近期比特币的回调，更多是由全球风险情绪的变化驱动，而非加密市场自身的基本面因素。宏观不确定性上升，加上此前大幅上涨后的获利了结，使得投资者在股票、商品和数字资产等各类市场中都采取了更为谨慎的策略。"展望未来，Lee 预计比特币将在 1 月下半月维持区间震荡，支撑位可能形成在 8.5 万美元左右。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、ビットコインの次の大きな課題は、最初の長期保有者（保有期間 6 ～ 12 ヶ月）のコスト価格を取り戻すことであり、現在は約 101,000 ドルであると述べています。保有期間 12 ～ 18 ヶ月の長期保有者のコスト価格は約 81,700 ドルであり、この水準は重要なサポートゾーンを形成しています。ビットコインがこのゾーンに戻る場合、この部分の保有者は平均購入価格を守る可能性が高いです。2025 年 1 月の高値付近で購入した投資家は依然としてポジションを守っています。上昇に関しては、約 114,650 ドル付近に抵抗レベルが存在し、これは短期保有者（保有期間 3 ～ 6 ヶ月）のコスト価格に対応しています。このグループは高値付近で顕著にポジションを構築しており、価格がその範囲に戻ると、一部の投資家は損益分岐点付近で売却を選択する可能性があります。

ビットコインは底値から約90,500ドルまで回復し、一時は約89,300ドルまで下落し、50日移動平均線付近のサポートライン（約89,200ドル）をテストしました。これはビットコインが連続して3日間調整していることで、前の月曜日にはビットコインが95,000ドル近くまで上昇しました。暗号取引会社Wintermuteは、ビットコイン下落の主な理由は取引量が低く、トレーダーが利益確定を行ったためだと述べています。Wintermuteの店頭取引責任者Jake Ostrovskisは、「年初のオープニング後の初期リスク嗜好の回復にもかかわらず、市場は重要な95,000ドルの壁を突破できず、ここ2日間の取引は双方向の変動を示し、同時にETF資金の流出が主導しています。」と述べています。さらに、市場は最近の連邦準備制度理事会の利下げ期待の継続的な引き下げの影響も受けています。CME FedWatchのデータによると、現在、1月28日の連邦準備制度理事会の会議での利下げ確率はわずか11.6%で、1週間前は15.5%、1ヶ月前は23.5%でした。デリバティブのポジションは市場のレバレッジが上昇していることを示しています。同時に、ビットコインの永久契約の資金調達率は約0.09%の正の値を維持しており、これは強気派がポジションを維持するために弱気派に支払っていることを示しています。調整期間中に資金調達率が持続的に正であることは、トレーダーが依然としてレバレッジを使って安値で買い入れていることを意味します。価格がさらに上昇しない場合、この集中した強気のポジション構造は強制決済のリスクを高めます。なぜなら、穏やかな下落でさえもレバレッジ取引者を強制的にポジションを閉じさせ、追加の売圧をもたらす可能性があるからです。

暗号分析家 Lennaert Snyder は、BTC の価格が約 91,000 ドルに下落し、4 時間足で約 92,155 ドルのサポートラインを下回ったことを示し、下落の勢いを確認したと述べています。アナリスト自身はショートの機会を探しており、最終目標価格は月初の価格約 87,600 ドル（底値に達する過程で 2 つの利益確定ポイントを設定）です。さらに、BTC の価格は 90,500 ドル付近にサポートがあり、その位置で強い反発と反転があれば、ショートポジションを決済します。BTC が約 96,500 ドルを順調に突破すれば、強気に転じます。

Presto Research の研究者 Rick Maeda は、「ビットコインが 9 万ドルを再び超えたのは、主にテクニカル要因によるものであり、特定の新しい触媒によるものではない。9 万ドルの水準は明らかな抵抗レベルであり、ビットコインが再び安定すれば、ショートカバーとモメンタムによる買いが引き起こされる可能性が高い」と述べています。Kronos Research の最高情報責任者 Vincent Liu も同様の見解を示し、ビットコインがしばらくの間の調整を経て、テクニカルサポートレベルで反発したと述べ、「重要な価格レベルは再びサポートレベルに戻った」と言いました。Bitrue の研究責任者 Andri Fauzan Adziima は、ビットコインの上昇の勢いはオプションの期限切れによるテクニカルな緩和とアルトコイン主導の相関を反映していると述べました。さらに、税損収穫やより広範なリスク回避に関連する 10 億ドル以上の ETF の資金流出に影響され、ビットコインは 12 月に「基本的に 86,500 ドルから 90,000 ドルの範囲内で変動している」と付け加えました。