データ：ビットコインの純実現損益は5ヶ月連続でマイナス、4.8万ドルから5.6万ドルが核心サポートゾーンとなる

CryptoQuant のアナリスト Axel Adler Jr. は報告を発表し、ビットコインの実現ネット損益（90 日 MA）が5ヶ月連続でマイナスであり、現在の数値は -2.032 億ドルであることを指摘しました。これは市場が体系的に損失を抱えていることを意味し、過去の熊市サイクルの初期段階と一致しています。

しかし、保有者グループのコスト基盤は、コアサポートが 48,000-56,000 ドルの範囲にあることを示しています。各グループのコスト基盤を見ると、クジラ（10,000 枚以上）は 48,100 ドル、小型アドレス（10-100 枚）は 47,800 ドル、大型ウォレット（1,000-10,000 枚）は 56,500 ドルであり、いずれも現在の価格を下回っています。100-1,000 枚のグループ（65,700 ドル）のみが損失状態にあり、これは現在の損失売りの主要な源です。

Adler は、これは 2022 年の全面的な降伏と対照的であると指摘しています------その時、ほぼすべてのグループがコスト基盤を下回っていました。現在の市場は制御された下落を示しており、降伏のパターンではありません。主なリスクは 48,000-56,000 ドルのサポート範囲を下回ることであり、その範囲を失うと、より多くの保有者が損失に追い込まれ、さらに深い下落スペースが開かれることになります。