ユニコーン企業の成長ポテンシャルを捉える？DeFi資産プロトコルConvergenceを見てみよう。

この記事はChainNewsに掲載され、著者：Cyrus Ip、Convergenceマーケティング部門責任者、翻訳：Samuel。

高いリターンと成長の可能性を求める機関投資家にとって、初期段階でユニコーン企業に投資することは明らかに良い選択肢です。しかし、一般の投資家にとって、信頼できる投資チャネルを見つけることはこの種の投資を行う上で避けられない問題です。いくつかの仲介業者やブローカーが関連サービスを提供していますが、追加のコストが発生し、最終的な利益が大きく減少することがあります。

DeFiの急速な普及により、個人投資家はConvergenceプロトコルなどのツールを利用してユニコーン企業の潜在的な成長機会を捉えることができ、リスクキャピタルファンドに参加したり、仲介者を介在させたりする必要がありません。Convergenceプロトコルの背後にあるブロックチェーン技術は、資産所有権の記録の追跡可能性も保証します。Convergenceプロトコルは、伝統的な金融世界とDeFiの距離を大幅に縮め、ゲームのルールを変える可能性があります。

不確実性が存在する中でも、リスクキャピタル分野は依然として強力

ユニコーン分野の成長可能性を理解したいとき、リスクキャピタル会社の市場に対する感情を見れば一目瞭然です。

不確実性は依然として存在します：依然として猛威を振るうパンデミック、2020年11月のアメリカ大統領選挙、イギリスのEU離脱、そして他の地政学的な事件の頻発。しかし、リスクキャピタル会社は依然として破壊的で明るい見通しを持つ民間企業への投資を渇望しているようです。

KPMGのレポートによると、2020年第4四半期にリスクキャピタル会社はスタートアップ企業や民間企業に808億ドルを投資し、前年同期比で165.5億ドル増加しました。このレポートは、世界のリスクキャピタル会社が物流、医療、バイオテクノロジー、フィンテックなどの分野のユニコーン企業やスタートアップ企業に注目していることを指摘しています。

図1：昨年、世界のリスクキャピタル取引数は減少したが、取引額は依然として強力、出典：KPMG会計事務所

ユニコーン企業がポストパンデミック時代の経済をリードする

COVID-19のパンデミックは世界の成長に大きな打撃を与えたかもしれませんが、同時に世界のユニコーン企業に新たな機会を創出しました。中国はその良い例です。

プライスウォーターハウスクーパースが最新に発表した中国のユニコーンCEOの調査結果によると、ユニコーン企業のうち38%がこのパンデミックが自社のビジネスに重大な影響を与えたと考えています。

調査では、パンデミックが「重大な影響/中程度の影響」を与えたと考える企業の中で、半数以上がその正の影響が負の影響を上回っていると考えていることも示されています。

図2：新型コロナウイルスが中国のユニコーン企業に与えた影響、出典：2020年プライスウォーターハウスクーパース中国ユニコーン企業CEO調査

プライスウォーターハウスクーパースは、ユニコーン企業がパンデミックの間に相当なレジリエンスを示したと考えています。デジタル化とテクノロジーの変革が加速し、世界経済の回復期待が高まる中、ユニコーン企業は2021年に顕著な成長を遂げるでしょう。

トッププライベートユニコーンは投資家にとって重要な機会

トッププライベートユニコーン企業は投資家にとって大きな機会です。2021年2月初旬、新たな資金調達ラウンドを経て、Elon MuskのSpaceXの評価額は740億ドルに達し、6ヶ月前の最後の資金調達から60%増加しました。

アナリストは考えています、SpaceXの評価は同社の将来のビジョンに基づいているとしています。一部のアナリストは、SpaceXが1兆ドル規模の企業になるための道を整えているとさえ考えています。

Canvaは、投資家を興奮させるもう一つのユニコーンスタートアップです。Canvaのグラフィックデザインアプリは、2020年6月下旬の最新の資金調達ラウンドで6000万ドルを調達し、その評価額を60億ドルに引き上げました。

Canvaは、パンデミックによる経済の低迷がマクロ経済に脅威を与えるかもしれませんが、ユーザーの活動を大いに強化したと述べています。

プライベート企業への投資は依然としてプライベートクラブ

たとえロケット科学者でなくても、これらのプライベートユニコーン企業の初期投資者の一人であれば、そのリターンが非常に驚異的である可能性があることは理解できるでしょう。しかし、プライベート企業への投資は長い間、ベンチャーキャピタルファンドと機関投資家の遊び場であり、小口投資家には入場券がありません。

いくつかのプライベートエクイティ信託ファンドは二次市場で販売されていますが、継続的な割引取引や管理手数料など、多くの制約があります。

言い換えれば、一般の投資家にとって、信託を通じてプライベート企業に投資することは最良の選択肢ではないかもしれません。

Convergenceプロトコルが答えをもたらす

Convergenceのような分散型プロトコルは、投資家とプライベート企業の双方にとって理想的な解決策となる可能性があります。このプロトコルは、プライベートユニコーン企業の株式など、現実世界の資産を封装型証券トークン形式でConvergenceプラットフォーム上で取引できるようにします。

図3：Convergenceプロトコルは伝統的な金融世界とDeFi空間をつなぎます、出典：Conv.finance

なぜ資産保有者（例えばユニコーン企業）はConvergenceのようなプラットフォームを使用したいのでしょうか？

資金調達の効率を向上させる：データによると、DeFiユーザーの総数は160万人を超えています。ユニコーン企業（および一般の資産保有者）は、DeFiを通じてこの大規模なアクティブ投資家グループにアクセスし、投資家基盤を拡大できます。

価格発見：現在、ユニコーン企業の評価プロセスは一般市場にとって依然として謎です。企業の価値は、どれだけの少数の投資家がこの市場にアクセスできるかに大きく依存しています。この状況は、投資を受ける企業の最善の利益に合致しない可能性があり、既存のプロセスは十分な価格発見プロセスを欠いているため、企業が過小評価または過大評価されやすくなります。Convergenceは、実際の資産世界とDeFi空間およびその大規模なユーザーを結びつけ、売買双方の相互作用を強化することで、価格発見プロセスを大幅に改善できます。

デジタル所有権：Convergenceプロトコルの背後にあるブロックチェーン技術は、デジタル形式で透明で追跡可能な資産所有権を提供します。記録はほぼ即時に更新され、資産の売買双方に便利さを追加します。

図4a：DeFiユーザー数のグラフ、出典：Dune Analytics

図4b：月間DEX総取引量、出典：Dune Analytics

投資家の視点から見ると、Convergenceプロトコルは市場に前例のない利点をもたらします。

新しい機会：Convergenceプロトコルを通じて、個人投資家は以前は投資できなかった資産、例えばユニコーン企業の株式、プライベートファンド、上場前の資金調達、さらには不動産プロジェクトの一部に投資することができます。

豊富な流動性：低流動性は依然としてプライベートエクイティ信託ファンドへの投資の主要な痛点の一つです。上場していない企業の株式と同様に、低流動性は他のプライベート資産への投資に深刻な問題を引き起こす可能性があります。Convergenceのような分散型プロトコルは、DeFi空間からの流動性をつなぐチャネルとなる可能性があります。データによると、2021年2月、すべての分散型取引所の月間総取引量は1月の580億ドルを超え、600億ドルを突破しました。

実際の資産を裏付けに：現実世界の資産は、Convergenceプラットフォーム上で封装型証券トークンの形式で取引されます。これらの証券トークンは実物資産を裏付けとしており、その所有権は法律で認められています。これは一部の機関投資家にとって不可欠かもしれません。

結論

DeFiの革新のペースはかつてないほど速く進んでいます。Convergenceのようなプロトコルや封装証券資産は、伝統的な金融世界と暗号世界の相互作用の仕方を変える可能性があります。このプロトコルは、一方でDeFiの流動性、透明性、高効率を現実世界の資産に持ち込み、他方ですべてのDeFiユーザーが現実世界の資産に投資できるようにします。Convergenceは真の破壊をもたらし、すべての利害関係者にウィンウィンの状況を生み出すかもしれません。