Coinbaseだけでなく、これらのネイティブ暗号上場企業も注目に値する。

この記事はChain Catcherのオリジナル記事で、著者はEcho、編集は谷昱によるものです。

Coinbaseの上場が間近に迫り、業界のマイルストーンイベントとして、暗号の世界のほぼすべての人々の注目を集めています。

暗号の世界と伝統的な金融の世界は長い間明確に区別されており、特に暗号資産は多くの金融機関から疑問視され、批判されてきました。暗号資産のブルマーケットが続く中、Coinbaseの上場は伝統的な金融の世界が暗号の世界への扉をさらに開くことを意味し、暗号資産とその取引エコシステムが主流の金融業界に認められたことを示しています。

これまでに、多くの上場企業がブロックチェーン技術の開発、マイニング機器の購入、ビットコインの購入などを通じてビットコイン関連株への転換を試み、多くの株式投資家にとって暗号エコシステムへの重要な投資手段となり、株価も大幅に上昇しましたが、大半は初期段階にあり、投機的な性質が強く、将来は不透明です。

しかし、Chain Catcherの調査によれば、Coinbaseは最初の上場したネイティブ暗号企業ではなく、これまでにCoinShares、Banxaなど少なくとも8社のネイティブ上場企業が異なる国の取引所に上場しており、その多くはトロントのベンチャー取引所に集中しており、事業はマイニング機器、資産管理、決済、取引などに関連しており、暗号企業がさまざまなエコシステムの方向に全方位に拡大していることを反映しています。その中には時価総額が10億ドルを超える企業も少なくありません。

したがって、Chain Catcherは8社のネイティブ暗号上場企業の資料を整理し、その事業ラインと発展状況を整理し、財務報告書に基づいて重要な財務情報を選別しました。具体的には以下の通りです：

一、Coinshares

CoinSharesは2013年に設立され、主に適格投資家に暗号資産へのエクスポージャーを提供しています。2014年には世界初の規制されたビットコイン投資ファンドを立ち上げ、その後、ドイツ証券取引所など複数の取引所で9種類の暗号資産に基づくETP製品を発行しました。今年4月初旬、CoinSharesは3iQ Corpと共同でカナダでビットコインETF製品を発表しました。

現在、CoinSharesは主にパッシブ製品と資本市場の2つの事業セグメントを持っています。CoinSharesのパッシブ製品は特定のデジタル資産の価格を追跡するETPを提供し、顧客にBTC、ETH、LTC、XRPなどのデジタル資産へのエクスポージャーを提供します。資本市場の事業は取引活動に特化し、上記のETP製品に取引流動性を提供し、ヘッジ取引やリスクヘッジを行います。

2021年2月19日現在、CoinSharesが管理する資産の価値は45.6億ドルで、その中には70185 BTCと655211 ETHが含まれています。これはヨーロッパ最大の暗号資産管理会社であり、グレースケールに次ぐ世界第2位の暗号資産管理会社です。

今年3月、CoinSharesはスウェーデンのナスダック北欧市場に正式に上場しました。4月13日の終値に基づくと、Coinsharesの現在の時価総額は7.124億ドルです。

公開された財務報告によれば、CoinSharesの2020年の総収入は4790万ドルで、前年比58％増加しました。総利益は2573万ドルで、前年比110％増加しました。総資産は27億ドルで、前年比292％増加しました。

二、Banxa

Banxaは主に暗号取引所、ウォレット、その他の暗号資産ビジネスに法定通貨のコンプライアンスソリューションを提供し、法定通貨と暗号資産の即時交換を実現します。現在、BanxaはBinance、Huobi、MEXCなどの複数の取引所と提携し、ユーザーがオーストラリアドル、ポンド、ユーロなどを使用して暗号通貨を直接購入できる法定通貨の通路を提供しています。

Banxaは2020年1月に200万ドルのAラウンド資金調達を行い、NGC Venturesが主導しました。同年7月、Banxaは200万ドルのPre-IPOラウンド資金調達を完了したと発表し、OKグループが主導し、オーストラリア証券取引所（ASX）および上場企業Thorney Investment Group Australiaが参加しました。

Banxaは2020年12月にカナダのトロント取引所のベンチャー市場に逆上場し、その後、フランクフルト証券取引所のアメリカOTCQX市場にも上場しました。3月13日の終値に基づくと、Banxaの現在の時価総額は2.52億ドルです。

公開された財務報告によれば、Banxaの昨年の第4四半期の収入は450万オーストラリアドルで、前年比228％増加しました。粗利益は90万オーストラリアドルで、前年比71％増加し、純損失は50万オーストラリアドルで、前年比62％減少しました。今年第1四半期、Banxaが処理した取引総額は1.57億ドルで、前年比793％増加し、B2B顧客数は63社に達しました。

三、Galaxy Digital

Galaxy Digitalは総合的な暗号企業であり、自身の位置付けを「投資銀行」と「暗号通貨分野のゴールドマン・サックス」としています。主な事業は資産管理、自営投資、取引、コンサルティング、マイニングの5つの方向性を含みます。

資産管理の面では、Galaxy Digitalはファンドの形で顧客が暗号資産を保有する手助けをしており、現在管理しているファンドにはGalaxy Bitcoin Fund、Galaxy Benchmark Crypto Index Fundなどがあります。昨年12月、Galaxy Digitalは世界的に有名な資産管理会社CI Financialと提携し、CI Galaxy Bitcoin Fundを立ち上げ、最近アメリカSECにビットコインETFの申請を行いました。

今年3月22日現在、Galaxy Digitalの資金管理規模は12.4億ドルに達しました。

投資の面では、Galaxy Digitalが投資したプロジェクトにはRipple、NuCypher、Block.one、Fireblocks、BitGo、Bakkt、BlockFiなどが含まれ、今年第1四半期には12件の投資を行い、現在までに約60社に投資しています。

2018年8月、Galaxy Digitalは逆上場を通じてカナダのトロントベンチャー取引所に上場しました。公開された財務報告によれば、同社の2020年の純利益は3.8億ドルに達し、前年比1396％増加しました。4月13日の終値に基づくと、Galaxy Digitalの現在の時価総額は29.1億ドルで、この記事で取り上げた企業の中で最も時価総額が高い企業です。

四、Voyager Digital

Voyager Digitalは暗号通貨のブローカーであり、十数の暗号通貨取引所に接続することで、ユーザーが迅速に暗号取引市場にアクセスし、暗号通貨を購入できるようにしています。具体的には、Voyager Digitalは投資家に暗号資産の取引のワンストップソリューションを提供し、機関レベルのオープンアーキテクチャプラットフォームを通じて暗号資産の取引、ウォレット、保管サービスを提供しています。現在、このプラットフォームは50種類以上のデジタル資産をサポートしています。

2020年2月13日、Voyager Digitalは小売デジタル資産ビジネス会社Circle Investを買収したと発表し、この買収によりVoyagerの顧客基盤は4万以上の小売アカウントが追加されました。そのため、VoyagerはCircleに普通株を発行し、会社の約4％の所有権を持つことになりました。

2019年2月、Voyagerは逆上場を通じてカナダのトロント証券取引所のベンチャー市場に上場し、同年4月にはドイツ最大の証券取引所フランクフルト証券取引所で二次上場を果たしました。

Voyagerはまた、プラットフォームトークンVGXを発行し、主にユーザーのインセンティブとコミュニティガバナンスに使用されています。現在、VGXトークンの価格は4.75ドルで、時価総額は10.6億ドル、非小号でのランキングは72位です。

公開された資料によれば、今年3月末時点でVoyagerが管理する総資産は24億ドルを超え、検証済みアカウントは100万を超え、総取引量は49億ドルに達しています。4月12日の終値に基づくと、Voyagerの総時価総額は33.98億ドルです。

五、嘉楠科技

嘉楠科技は国内のビットコインマイニングハードウェアメーカーで、主な製品はAvalonシリーズのマイニング機器です。2013年には世界初のASICベースのビットコインマイニングデバイスを発表し、近年はAIチップに多くのリソースを投入しており、そのK210チップは多くのアプリケーションシーンで広く使用されています。昨年のAIチップの出荷量は前年の3倍に増加しました。

2019年11月21日、嘉楠科技は正式にナスダックに上場し、国内初の米国上場マイニング企業となりましたが、その後株価は長期間下落し、2020年下半期から大幅に上昇しました。4月13日の終値に基づくと、その時価総額は20.50億ドルに達しました。

公開された財務報告によれば、嘉楠科技の第4四半期の総純収入は前四半期の1.63億元から3820万元に減少し、減少幅は75％を超えました。これは供給チェーンの問題により、同社がブルマーケットおよびそれに伴うマイニング機器の需要の急増から利益を得られなかったためです。今年第1四半期末時点で、嘉楠科技は15.6万台以上のマイニング機器を事前販売し、前受金は2.38億ドルを超えました。

また、嘉楠科技は自営マイニングのロードマップを初めて公開し、現在シンガポールに主体を設立して具体的なマイニング事業を運営しており、カザフスタンが最初のマイニング地域となる予定です。

六、Hut 8

Hut 8はビットコインのマイニングに特化した暗号通貨マイニング会社で、カナダに100以上のBlockBoxデータセンターを持ち、機関顧客にマイニング機器のホスティングと自営マイニング事業を提供しています。現在、総ハッシュレートは1073 PH/Sに達しています。

2019年8月、Hut 8はカナダのトロント証券取引所のベンチャー市場に上場し、現在の時価総額は7.99億ドルです。

公開された財務報告によれば、2021年3月24日現在、Hut 8が保有するビットコインの残高は3233 BTCで、2020年12月31日と比較して17％増加しました。2020年のビットコインのマイニング平均コストは14195ドルで、2019年は5273ドルでした。

七、HIVE Blockchain

HIVE Blockchainは暗号通貨マイニング会社で、カナダ、スウェーデン、アイスランドに約50メガワットの電力を利用できるデータセンターを持ち、主にBTC、ETHのマイニングをサポートしています。

2017年9月、HIVE Blockchainはカナダのトロント証券取引所のベンチャー市場に正式に上場しました。4月12日現在、HIVE Blockchainの総時価総額は14.95億ドルです。

公開された財務報告によれば、HIVE Blockchainの2020年第4四半期の純収入は1759万ドルで、前年比約394％増加しました。その中でマイニング収入は1370万ドルで、前年比174％増加しました。2020年12月31日現在、同社は暗号通貨ETH、ETC、BTCを合計1500万ドル相当保有しています。

八、Bitfarms

Bitfarmsはイスラエルのマイニング企業で、北米最大の暗号通貨マイニング事業の一つを運営しています。現在、Bitfarmsはカナダのケベック州に4つのマイニングファームを持ち、主にビットコイン、ビットコインキャッシュ、イーサリアム、ライトコイン、ダッシュなどのマイニングを行っています。

Bitfarmsは2019年7月にトロント証券取引所のベンチャー市場に上場し、4月13日の終値に基づくと、Bitfarmsの現在の時価総額は4.49億ドルです。

公開された財務報告によれば、Bitfarmsは2020年全体で営業損失が530万ドル、純損失が1630万ドルで、マイニングの総利益は1380万ドルでした。2020年、Bitfarmsのマイニングプールは5865人のマイナーを増加させ、総ハッシュレートは約433 PH/s増加しました。

九、まとめ

前述の企業の他にも、現在数十社のネイティブ暗号企業が上場計画を発表しています。例えば、eToro、Kraken、Apifiny、Exodusなどがあり、今後ますます多くの暗号企業が伝統的な資本市場に上場し、資本市場において無視できない力となることが予想されます。そして、新しい時代が到来するでしょう。