Convergenceから予見される：DeFiがリアルワールド資産へ「ブレイクスルー」する道

この記事はChain Catcherのオリジナル記事で、著者：Rilak。

イーサリアムは、インターネットに接続された誰にでも分散型の取引、貸付、収益をもたらし、過去数年間で安全なトークン（ST）、ユーティリティトークン（UT）、および非代替性トークン（NFT）を持つ多様なデジタル資産タイプを備えた分散型エコシステムを実現しました。UTは信頼できない暗号金融のネイティブプロトコルに限定されており、STはプライベートマーケットの革新、株式クラウドファンディング、所有権に焦点を当てた金融機関に注目を集め、NFTは暗号アート、ゲーム、ボクセル3Dなどの分野と関連しています。

現在、これらのデジタル資産の風向きが変わりつつあります。ネイティブプロトコルは、トークン化された株式のような現実世界の資産へのエクスポージャーを開放しています。DeFiプロトコルは、NFTの実体資産化を試み始めており、デジタル資産取引所も伝統的な市場のユニコーンシェアを獲得するためのグリーンライトを点灯させています。

一つのトレンド：DeFiとCeFiの多次元的融合

DeFiはますます現実世界の資産を受け入れ、Convergence、Persistence、Centrifuge、Naos Finance、ShuttleOneなど、DeFiとCeFiをつなぐ橋渡しをするプロジェクトが登場し、さまざまな現実世界の収益権資産をブロックチェーンに持ち込んでいます。これにより、DeFiの世界の外延が拡大し、伝統的金融の革新に動力を提供しています。

伝統的市場の株式請求の革新の例として、Convergenceプラットフォームは、株式をパッケージ化された証券トークンの形で取引できることを許可しています。この革新的な形式は、市場に前例のない利点をもたらしました：

この分散型の株式取引モデルでは、個人投資家は以前は投資できなかった資産、例えばユニコーン企業の株式、プライベートファンド、さらには不動産プロジェクトの一部に投資できます。同時に、プライベートエクイティトラストファンドへの投資の主要な痛点である低流動性を解決します。データによると、2021年2月、すべての分散型取引所の月間総取引量は1月の580億ドルを超え、600億ドルを突破しました。市場は、DeFi空間からの流動性をつなぐ資産上場プロトコルを必要としています。さらに、Convergence上のこれらの証券トークンは実物資産を裏付けとしており、その所有権は法律によって認められています。これは、一部の機関投資家にとって不可欠かもしれません。

Convergenceの他にも、Centrifugeのようなプロトコルは、企業間の取引の再考に焦点を当てており、サプライチェーンファイナンスを専門とするプロジェクトで、シリコンバレーの起業家たちによって設立されました。彼らは、支払い処理やフィンテックの分野で豊富な経験を持ち、孤立した企業システム内のデータを解放することで、請求書処理、支払い遅延、資金流動性などの問題を解決しようとしています。

他にも多くの類似プロトコルがDeFiとCeFiをうまくつなぎ、企業信用、サプライチェーンファイナンス、消費者金融、不動産賃貸収益権などの現実の収益権資産をブロックチェーンに持ち込み、DeFiと伝統金融の世界の交差点を大きく広げています。

資産上場プロトコルの具体的な措置

証券トークン化プラットフォームConvergenceにおける実体資産上場のメカニズムを例に挙げると、現在収集可能な情報は、その製品が4つのコンポーネントに分解できることです：ConvO、ConvX、ConvPool、ConvDAO。

ConvO：

ConvOは、資金調達を求める資産所有者（例えば、大型投資機関の株式）が初期包装安全トークン（"WST"）を発行できるようにします。彼らはWSTに対してサブスクリプション価格を設定し、相応のスワッププールを設定します。WSTで発行される一部のトークンはConvergenceプロトコルに留保され、ConvXに流動性を提供します。資産所有者に加えて、ConvOはCONV保有者にプレミアム投資資産を提供します。プラットフォームの初期資産の質を確保するために、初期WST製品の資産所有者は、まずConvergenceチームのチェックを通過し、ConvDAOの最終承認を得る必要があります。

ConvX：

ConvXは自動化されたマーケットメイキングメカニズム（AMM）で、ユーザーがイーサリアムチェーン上でCONVと現実世界の資産との間で変換できるようにします。Convergenceは、各取引に対して0.3％の手数料を徴収し、そのうち0.25％は流動性提供者への報酬に、0.05％はプロトコルの運営に使用されます。

ConvPool：

ConvPoolは、CONVまたはCONV-LP保有者がそのトークンをプロトコルに投入することを奨励することを目的としています。言い換えれば、エコシステムに流動性を提供することです。見返りとして、流動性提供者はConvergence Xから0.25％の取引手数料を受け取ります。さらに、CONVまたはCONV-LP保有者はそれを担保にすることができます。見返りとして、特定の金利に基づくCONV報酬を得ることができます。

ConvDAO：

CONVトークン保有者は、ガバナンスを行う分散型コミュニティを構成し、プロトコルのアップグレードに関する提案を発表し、投票します。アドレス内の2％のCONVを投票に使用するユーザーは、ガバナンス行動を展開する資格があります。

このようなプロトコルの市場受容度

3月にHashedが主導し、NGC、GBV、Alamedaなどの機関が参加した数百万ドルの資金調達を受けた後、Convergenceは3月25日にPolkastarterでIDOを行いました。IDO後のプロジェクトの進展は明らかに加速し、さまざまな分野の大手パートナーの支援を受けています。

Convergenceはまず東アジア市場を開放しました。コミュニティ協力の面では、4月7日に大中華圏のWinkryptoとの提携を発表しました。Winkryptoは、Convergenceが国内でのブランドおよびメディア戦略を進め、国内のブロックチェーンコミュニティのConvergenceへの参加を増やすのを助けます。4月12日、韓国の主要な暗号コミュニティElliptiはConvergenceとのパートナーシップを発表しました。韓国の暗号コミュニティは、高度な暗号技術と熟練したユーザー層を持つ肥沃なターゲット市場です。両者の協力は、韓国市場への戦略的進出の始まりを示しています。

最も重要なのは、伝統的資産の流入に関して、すでに多くの投資機関が分散型プラットフォームを試み始めていることです。4月9日、Soul CapitalはConvergenceとの提携を発表し、Convergenceユーザーにさまざまな暗号世界以外の資産を探す手助けをします。Soul Capitalは香港に本社を置くファミリーVCで、革新と新興技術分野への投資に注力しています。彼らが投資した企業には、アジア太平洋地域の著名なスタートアップが含まれており、香港のバンレンタルアプリGoGoVan、3Dビデオゲーム制作会社EPIC Games、インドネシアのeコマース大手Tokopediaなどがあります。この提携により、Soul Capitalが投資したスタートアップのポートフォリオの一部の資産は、パッケージ化された証券トークンの形でConvergence上で取引されることができます。アクセス可能なウォレットを持つDeFiユーザーは、これらのスタートアップの一部の株式に投資できるようになり、散発的な投資家が初めてその暗号資産を使用してこのような投資を行うことが可能になります。同時に、これは伝統的な出口戦略の代替手段と見なすこともできます。

注目すべきは、他のトークン型経済プラットフォームとは異なり、Convergenceで取引できるのはユニコーン企業の株式だけでなく、フラグメンテーションNFT（共有所有権の一形態）やトークン未上場プロジェクトのオプションも含まれています。大規模な投資機関から、所有権を持つ個人まで、すべてがこのプラットフォームの主体となる可能性があります。

これは単なる始まりに過ぎません。Convergenceのようなチームは私たちに多くの示唆を与えてくれます。明らかに、デジタル資産経済は融合しており、伝統的金融の参加者と暗号通貨投資家を結集しています。信頼を必要としないプロトコルは、「コードは法律」というガバナンス、スマートコントラクト、トークンエコノミクスを通じて分散型金融経済の構図を再構築しています。私たちは、伝統金融とDeFiの融合が新たなシナジーを解き放ち、フィンテックの革新を促進すると信じています。