クロスチェーンエコシステムの台頭、MyBankがポルカドットエコシステム初の高レバレッジクロスチェーン貸出プラットフォームを構築

この記事はMyBankからのものです。

北京時間6月3日、ポルカドットの先行ネットワークKusamaの投票114が通過しました。これは、Kusama上で元々ブロック追加と最終確認の検証のみを行っていたShellパラレルチェーンが、トークン発行と資産管理が可能なStatemineパラレルチェーンに変わることを意味します。ポルカドットのクロスチェーンネットワークにおける最も重要な経済的インフラが正式に達成され、Statemineが安定して運営されると、Kusamaは正式にスロットオークションを開始します。公式が今回のスロットオークションの全パラメータを収集した後、私たちはすぐにポルカドットのメインネットのスロットオークションを迎えることになるでしょう。

実際、ここには一つの問題があります。市場の注意がオークションの単一のポイントに過度に集中していることです。オークションはポルカドットのすべてではなく、クロスチェーンエコシステムが秘める巨大な潜在能力を代表するものでもありません。つまり、オークションが間もなく始まる中で、私たちは一歩前に進み、オークションが完了した後、クロスチェーンネットワークに基づくエコシステムでどのような「新興事物」が最初に生まれるのかを考える必要があります。

次世代DeFiは何を見るのか？クロスチェーン+DeFi+デリバティブ

暗号トークン市場とブロックチェーン関連アプリケーションの毎回の爆発的成長は、基盤技術とインフラが一定のレベルに達した結果です。17年のトークン発行ブーム、昨年のDeFi流動性マイニングの波、そして今年初めのIDOの流行に至るまで。イーサリアムのDeFiエコシステムにおける成功と、その過程で露呈した問題は、多くのパブリックチェーンチームに機会を見せました。各自が独自の方向で独立したパブリックチェーンインフラとエコシステムを発展させ、DeFiアプリケーションエコシステムの境界を広げています。しかし、このプロセスの進行方向は断絶しています。

異なるニーズと特徴を持つパブリックチェーンが互いに独立している場合、それぞれ独立した帳簿、ウォレット、アプリケーション、資産が存在します。独立したシーンではこれらのパブリックチェーンはニーズを満たすことができますが、一旦シーンが交差したりニーズが交差したりすると、ユーザーは高額な時間と資金コストを支払う必要があり、さらには一定のリスクを伴う環境でDeFi操作を完了しなければなりません。このようなクロスチェーン操作とクロスチェーン流動のニーズは必然的なトレンドであり、各パブリックチェーンエコシステムと資産規模が膨張するにつれて、資金の流出やニーズのより広い流通空間が必須となります。クロスチェーンビットコインはその自然な産物です。このように、資金のクロスボーダー流通のニーズに伴う問題は、クロスチェーン操作の高いハードル、高コスト、高リスクなどの問題を解決することです。

現在、ポルカドットやKusamaを先頭とするクロスチェーンネットワークは、このようなクロスチェーン資産流通とクロスチェーンDeFi操作に必要な前提条件を提供しています。これは、ユーザーが分散化された方法に基づいて、1つのプラットフォーム内でクロスチェーンの貸付、取引、流動性マイニング、さまざまな収益性の操作を完了できることを意味します。ユーザーの暗号資産はクロスチェーンネットワークを通じて、より大きな市場で流通し、より高い資金使用効率を得ることができます。

この方向のDeFiプラットフォームは次世代DeFiの原型と言えるでしょう。

では、DeFi自体の発展に戻ると、DeFiは何度も大きな試練を乗り越え、多層的な突破を実現していますが、現在の最も核心的なポイントは依然として基礎的な現物アプリケーションに属します。次の成長点がどこにあるのかは長い間議論されています。この点については、伝統的な金融の発展の経験を参考にすると、デリバティブの規模は現物の40倍から60倍であり、暗号市場においてデリバティブの取引時価総額は全デジタル資産市場の半分にも達していません。対照的に、デリバティブの発展には依然として巨大な想像の余地があります。暗号資産とDeFiがますます盛り上がるほど、デリバティブの需要は強まります。その市場浸透と伝達の速度も加速し、市場に新たな生物が次々と現れることを刺激し、既存市場のギャップと需要を埋めることになります。

しかし、これを実現する難易度は非常に高いです。同じチェーン上でさえ、多くのDeFi機能は分散して独立しています。たとえば、ユーザーがレバレッジをかけて特定の資産をロングしたい場合、まずDeFi貸付プロトコルで一定額の資産を借り出し、その後手動で分散型取引所に切り替えてポジションを開く必要があります。ユーザーは複数のプロトコルを通じて担保率を制御し、操作が煩雑でポジションの管理も非常に難しいです。また、このような過剰担保貸付モデルでは、ロングでもショートでもレバレッジ倍率は1倍を超えることができません。

私たちは、上記で言及したさまざまな表象をつなぎ合わせて、次世代DeFiアプリケーションのより明確なルートを整理することができます。

MyBank：ポルカドットエコシステムで初めて高レバレッジを実現したクロスチェーンDeFi貸付プラットフォーム

クロスチェーンネットワークの基盤インフラが徐々に整備され、DeFiが各パブリックチェーンエコシステムの重要なトリガーであるため、エコシステムにはクロスチェーン、DeFi、デリバティブ機能を集約したアプリケーションが必要です。そこで2021年、イギリスからのMyBankという名のクロスチェーンDeFi新生物がWeb3 Grantsの計画に組み込まれ、公式に支援されるプロジェクトとなりました。

簡単に言えば、MyBankはポルカドットに基づいて展開されたクロスチェーンDeFiプラットフォームで、SubstrateのRuntimeとBridgeを利用してXCMPプロトコルを通じて異なるパブリックチェーン間の相互運用性を実現します。一方で、クロスチェーンネットワークの利点に基づき、MyBankは多様な暗号資産を集約し、ユーザーがより安全な分散型の方法で複数のチェーン上の資産を自由に流通させることをサポートします。複雑で高コストな操作プロセスは不要です。もう一方で、MyBankはクロスチェーンDeFiビジネスにおける多くの空白を埋めています。たとえば、クロスチェーンに基づく高レバレッジ貸付、高レバレッジ取引交換、無担保貸付、信用貸付などです。

MyBankのコアビジネスは主に3つのブロックに分かれています。すなわち、貸付BWS、取引MySwap、価値証券化プロトコルCLFです。この3つのブロックは、現在のDeFiの最も基本的なニーズをほぼカバーしています。MyBankは暗号資産とユーザーに対して、資産とユーザーの操作がシームレスに接続される流通プラットフォームを提供します。すべての行動はMyBank上でスマートコントラクトの方法でワンストップで完了できます。流動性マイニング、貸付、取引など複数のシーンを横断することも可能で、これはクロスチェーンDeFi内で前例のない革新です。

ポルカドットエコシステム初の高レバレッジ操作に基づくクローズドループシステム

クロスチェーンネットワークの基盤環境が成熟する中で、より効率的な資金配置を行うための新しい金融システムが必要です。過去、私たちはDeFiに対する視点が単一の製品に集中していたかもしれませんが、現在のトレンドはDeFi製品とビジネスの交差がますます頻繁になり、体系化のトレンドも徐々に明確になっています。

このようなクローズドループシステムはMyBankで見ることができます。まず、MyBankの最も基本的な利点は、クロスチェーンネットワークによってもたらされる多様な暗号資産です。そして、3つのコアビジネスは重要なユーザーの入り口であり、資産流動性の循環を形成します。BWSは担保貸付の基盤の上に、預金者の資産流動性を解放し、そのソーシャル担保価値を発揮します。ソーシャルネットワークの友人に対して無担保貸付をサポートし、コミュニティのガバナンス組織が整備された後、ユーザーに信用貸付をサポートします。MySwapはユーザーが1倍以上の高レバレッジ取引を行うことをサポートし、ユーザーが迅速かつ便利にショートやロングを行えるようにします。これにより、資産の金融市場における利用効率が指数的に向上し、BWS資金プールの資金利用率もさらに向上します。クリエイターはCLF内で個人の専用トークン/NFTを発行し、ファンとのつながりを強化し、スタートアップ資金を得ることができます。ファンはクリエイターが発行したトークン/NFTを購入し、トークン/NFTはMySwapで取引やオークションが可能です。では、MyBankのクローズドループ内で各製品ビジネスの基本的な論理と位置づけは何でしょうか？

貸付BWS：高レバレッジ貸付を核心とした一括貸付ビジネス

レバレッジ貸付

MyBankはポルカドットエコシステムで初めて高レバレッジ貸付操作をサポートするクロスチェーンDeFiプラットフォームです。ユーザーは取引資金プールから発起されたレバレッジ貸付を行います。この時、貸出資金はロックされ、自動的にスマートコントラクトを通じて流動性提供やレバレッジ取引の操作が完了します。したがって、担保率と清算比は1を超えることができ、トレーダーが貸し出せる資金は担保品の価値を超えることが許可されます。マージン取引は入口として、取引がより良いユーザー体験を得ることができ、同時に貸付資金プールの資金使用効率も向上します。流動性提供者はより良い収益を得ることができます。

ソーシャル担保貸付

担保貸付の基盤の上に、MyBankは預金者の資産の流動性を解放し、そのソーシャル価値を発揮します。無担保担保貸付サービスを提供します。預金者はその預金証明書を利用して、ソーシャルネットワーク内の友人に対して貸付担保を行うことができます。友人はその担保証明書に基づいてプラットフォームで無担保貸付を受けることができます。各ユーザーは自分自身のソーシャルネットワークを維持することを選択できます。友人関係は双方の確認が必要です。ユーザーが無担保担保貸付を選択したい場合、貸付イベントを友人の受信箱に送信することができます。友人はそのイベントに応じて、ユーザーの担保人になることを選択できます。担保が成功すると、システムは友人に貸付を行い、預金証明書はシステムによってロックされますが、担保人としての流動性提供者の収益には影響しません。担保メカニズムを導入することで、未使用の預金を利用して担保率を向上させ、高ボラティリティ市場の下でのシステムの清算問題を緩和します。担保メカニズムはソーシャルネットワークに基づいて構築され、ソーシャルネットワークを通じて無リスクの制約を実現します。貸付人と担保人はオフチェーンで実際のソーシャル関係を持っています。

無担保信用貸付

ユーザーの預金記録、貸付記録、担保記録、取引記録、ソーシャルネットワークはすべてチェーン上に保存され、ユーザーが蓄積した匿名信用データはオフチェーンガバナンスと組み合わさり、信用貸付ビジネスの発展を可能にします。信用貸付は強力なガバナンス組織に依存しており、関連する異なる分野の機関を統合する必要があります。MyBankはユーザーがコミュニティの集団ガバナンスやオフチェーンリソースの接続に参加することを奨励するために、5%のトークンを確保しています。エコシステムが一定の規模に達し、ガバナンス組織が整備された後、徐々にオープンされます。第一段階では、コミュニティの審議を通過した機関や企業に対してオープンされます。

過剰担保貸付

預金者はMyBankの資金プールに流動性を注入して確定的な利息収益を得ることができます。MyBankの双方向資産流動プールは、資産利用率の向上を大いに促進します。過剰担保貸付の場合、借り手は一定額の資産を担保品として過剰担保する必要があり、適切な担保率を選択して必要な資産を借り出します。担保率が一定の閾値を下回ると、システムは清算をトリガーし、担保品をオークションにかけます。ユーザー間でのピアツーピアの相互作用は不要で、すべての貸付は資金プールと相互作用します。単一チェーンの貸付市場に比べて、借り手はさまざまな暗号資産を担保として提供でき、システムは自動的にクロスチェーン変換を行います。

MyBankは高レバレッジと無担保貸付ビジネスを中心に、ユーザーに異なる階層のソリューションを提供し、多様なDeFi貸付ニーズを満たしています。

取引MySwap：分散型の高レバレッジクロスチェーン取引センターをサポート

高レバレッジ取引

分散型の高レバレッジ取引は、現在のDeFiで最も潜在能力のある方向です。問題は、現在ほとんどの貸付プロトコルとDeXが独立していることです。レバレッジ取引を行う必要がある場合、ユーザーはまず貸付プラットフォームで一部の資金を担保しなければならず、その後でDeXで取引を行うために貸付を受ける必要があります。ユーザーが貸付プラットフォームで得た預金証明書自体は実際の価値を持っていますが、この流動性は解放されておらず、貸付プロジェクトの資産使用率も低くなっています。手動で貸付プラットフォームで担保貸付を行った後、再びDeXに戻って取引を実行するのは非常に煩雑で、ユーザーは取引ポジションを便利に管理できず、間接的に取引リスクと操作コストを増加させています。また、現在の貸付プロトコルは過剰担保メカニズムに制約されており、ユーザーの資金利用率は1倍以上には達しません。

MyBankは貸付資金プールと取引資金プールを統合し、レバレッジ取引交換の資産はネットワーク内でロックされます。したがって、貸付資金プールから借り出す資産は担保資産の価値を超えることが許可され、レバレッジ倍率は1倍を超えることができます。レバレッジ取引の清算は過剰担保貸付の清算とは独立して行われるため、理論的にはレバレッジ倍率は無限大になる可能性がありますが、清算には一定の遅延があるため、異なる資金はそのリスクシステムに応じて最大レバレッジ倍率が異なります。レバレッジ取引を行うには、ユーザーはフロントエンドで一度操作するだけで、上記の複数のステップが一つのブロック内で自動的に完了します。ポルカドットのパラチェーンとして、MySwapはイーサリアム上の既存のDEXが直面するガス代の問題を回避し、ユーザーは高額な手数料を支払うことなく、取引がより迅速に実行されます。

もしユーザーがXTokenの将来の価格上昇を見込んでいない場合、BWSでXTokenを借りてMySwapでXTokenを売却し、安定したコインを得て、価格が下がったときに安定したコインを使ってXTokenを買い戻して貸付を返済することができます。もしユーザーがXTokenの将来の価格上昇を見込んでおり、レバレッジをかけてロングしたい場合、BWSで安定したコインを借りてMySwapでその安定したコインを使ってXTokenを取得し、価格が上昇したときにXTokenを売却して安定したコインを返済することができます。

価値証券化プロトコルCLF：個人のソーシャル価値のトークン化とNFT発行

証券化

MyBankのCLFは価値証券化プロトコルであり、資産証券化に類似しています。クリエイターは自身の潜在能力と将来の収益を価値の支えとしてソーシャルトークンやNFTを発行することができ、ファンはそれを購入してクリエイターに投資し、クリエイターの将来の収益を共有します。トークンはMySwapで取引でき、NFTはMySwapでオークションにかけることができます。資産発行機能を提供するだけでなく、MyBankはクリエイターにIPFS、VoteなどのdAppを提供し、クリエイターとファンの間の橋渡しを手助けします。

MyBankが一定の規模に成長し、集団ガバナンス組織が徐々に整備され、オフチェーンリソースとオンチェーンガバナンスが結びついた後、コミュニティの審議を経て優れたクリエイターは貸付資金プールから一定額の信用貸付を開始できるようになります。同時に、一定の条件を満たす優れたソーシャルトークンやNFTも担保として貸付に使用できるようになります。

清算

MyBankは、以前の大きな価格変動の中で露呈した清算メカニズムの設計上の欠陥を回避するために、より先進的な清算プランを提案しています。まず、過剰担保貸付、担保貸付、レバレッジ貸付などは、システムがリアルタイムでポジションの担保率を監視する必要があります。イーサリアム上の現在のDeFiプロトコルが完全に第三者の清算人に依存するのとは異なり、MyBankの清算監視は主にパラチェーン上の収集者マイナーに依存しています。そのRumtimeには分散型スケジューリングシステムと優先キューが内蔵されており、異なるマイナーが異なるポジションを処理して並行監視を実現します。清算のタスクはより高い速度で提出されます。

具体的な清算時には、MyBankは3段階のバックアップを持っています。まず、保証金/担保資産はデフォルトのスリッページで内蔵取引プールを通じてオークションにかけられます。内蔵取引プールでの実行が失敗した場合、エコシステム内の他のDeXでオークションを試みます。この2つの基盤の上に、MyBankは第三者APIを公開し、フロントエンドページを提供して、第三者の清算人が資産オークションに参加できるようにします。オークションが成功した場合、清算人は一定の割合の清算罰金のインセンティブを得ることができます。

MBトークン

MBトークンはMyBankメインネットのトークンです。総量は10億枚に固定されており、ビットコインよりも速いペースでのデフレリリースメカニズムを採用しています。クロスチェーンDeFiの大きなトレンドとMyBankの多様なDeFiアプリケーション体系は、MBに強力な多面的なトークン流通市場をもたらし、これがMBの価値が持続的に上昇する強力な支えとなります。配分モデルは以下の通りです：

• 60%流動性マイニング：流動性提供、貸付＆取引インセンティブ、信用担保などのインセンティブ報酬。
• 13%投資者：投資家への報酬。
• 5%ガバナンス基金インセンティブ：オンチェーンガバナンス参加者へのインセンティブ。
• 5%クリエイターエコノミーコミュニティ発展インセンティブ：優れたクリエイターの参加とオリジナル作品の発行を促進。
• 10%エコシステム発展：プロジェクトエコシステムの発展スロットオークションインセンティブ。
• 7%創業者：創業チーム。

MyBankは60%のMBトークンをユーザーインセンティブに留保し、MyBankプラットフォームで流動性提供、貸付、担保、取引に参加することで対応するトークンインセンティブを得ることができます。MBトークンは線形にリリースされ、2年ごとにリリース数量が半減します。また、MBトークンを保有する参加者は、MyBankのクローズドループシステム内の収益分配を享受できます。

DeFiの強靭な生命力はすべての想像を超えていますが、DeFiは常に前進し、変化し続けています。現在、ポルカドットなどのクロスチェーン技術が構築した環境は、このような革新や変化に新たな触媒を提供しています。MyBankは、ユーザーが価値の面で認識できない基盤技術を統合し、ユーザーに実際の価値をもたらすアプリケーションプラットフォームを提供する試みです。多チェーンとクロスチェーンDeFiの大きなトレンドの中で、MyBankは最もユーザーフレンドリーで低コスト、高収益なWeb3.0 DeFiの代表となる可能性があります。