Only1コミュニティで最近大騒ぎになっている「INO事件」とは、一体どういうことなのでしょうか。

著者：James Jiang （利害関係、Only1ホルダー）

筆者が常に注目し、投資しているSolanaエコシステムのソーシャルNFTトラックのスタープロジェクト、Only1が最近開催した初のNFT発行イベントは、コミュニティ内で論争を引き起こし、皆が大騒ぎしました。中国語のテレグラムグループでは「権利擁護記事」が一時的に騒がれ、大きな騒ぎとなりました。

一、INO事件の経緯

まず、この「INO事件」の経緯を振り返りましょう。

最初に、Only1は「初のNFT発行」（Only1 Initial NFT Offering、略してINO）を開催し、1万個のNFTを発行して1万SOLを調達し、市場からLIKE（Only1のトークン）を買い戻し、「買い戻したLIKEをクリエイター権利プールに追加し、権利者の報酬を増やす」ことを計画しました。

その後、具体的なルールを設計する際、プロジェクト側はSolanaチェーン上の操作コストがほぼゼロで、「ガス戦争」が発生しないと考え、直接Mintの形式を取ると、科学者のスクリプトが一瞬で全てを取得したり、少数の人が大部分を得たりすることを恐れました（イーサリアムのNFT販売のように、手数料が高すぎてそれでも挑戦する人がいるのと同様です）。

そのため、公式は別の道を選び、先着順のMint方式ではなく、抽選のような重み付け分配のプレイを設計しました。これはコミュニティのユーザーに「公平に分配」することを考えていると思われます。

ユーザーは指定された時間に単一のアドレスにSOLを預けることができ、1SOLは1票を表します。将来的に統計を取る際、もし超過募集が発生した場合、つまり1万SOLを超える参加があった場合は、それぞれの票数が総票数に占める割合に応じて分配されることで、相対的な公平性を確保します。

このように直接Mint形式を採用せず「公平に分配」する設計は、大口の一部の操作を抑制し、一般のプレイヤーに参加の機会を与えることができるように見えました。

しかし、天の計画には及ばず、誰もが予想しなかったことに、このINOは最終的に超過募集が発生せず、1万個のNFT自体も全て発行されなかったのです------9004個のNFTのみが購入され、9004SOLがLIKEの買い戻しに使われました（現在の市場価格は約180万ドルです）。

これは、参加したユーザー全員が何らかの形で利益を得ることを意味します------参加すれば必ず当たるのです。さらに、複数のアドレスを使って購入した友人は、購入した数だけ当たることになります。

また、直接Mintして即座にNFTを生成する方式ではないため、Only1は購入活動終了後に結果に基づいてNFTを対応する個人アドレスに配布する必要があります。運が悪いことに、Only1は重要な時にチェーンが切れてしまい、ユーザーにNFTをタイムリーに配布できませんでした。

さらに、昨日のSOLの急騰により、複数の要因が重なり、INOに参加したユーザーは瞬時に自分が騙されたと感じました。誰もが争奪しないNFTに参加し、すぐに利益を得ることができず、実際にSOLを使ってお金を払ったのにNFTの影すら見えないという状況です。

これにより、Only1が自分のSOLを騙し取るために来たのではないかと感じるのは避けられません。そのため、昨日以来Only1のテレグラムグループでは「名言」が次々と生まれ、公式の管理者がテレグラムグループで一言説明すると、皆が十言で返すという賑やかさでした。

二、今回のINOプロセスに存在する問題

筆者はOnly1のテレグラムグループに常に参加し、皆の疑問や義憤、プロジェクト側の不断の応答を経験しました。

その中で、公式は中英混合でAMA形式で質問に答え、態度は確かに積極的でした。LIKEホルダーとしての筆者も安心しました。しかし、ユーザーとしては、今回のINO発行には多くの問題があると言わざるを得ません。

2.1、Solエコシステムのソーシャルリーダーとして「超過募集の期待」を実現できなかった

まず、Solanaエコシステムのここ数ヶ月の富の効果は目に見えるもので、Raydiumなどは参加者が大きな利益を得ています。そのため、Solanaエコシステムの現在のSocialFiトラックのリーダープロジェクトとして、皆は今回のNFT発行も僧多粥少で、中当たりすれば直接倍にして売れると考えていました。

しかし、Only1の今回のINOのパフォーマンスは確かに振るわず、SOLが強すぎるためなのか、現在の市場がソーシャルNFTトラックの評価をまだ発見していないためなのか、今回のINOは「超過募集の合格ライン」に達しませんでした。

もちろん、これは市場の要因です。ある人には信号、ある人には機会と見えることもあり、見解は様々です（筆者は現在の市場がSocialFiトラックの価値を一般的に過小評価していると感じています）。

2.2、公式がNFTの役割と機能を明確に説明できなかった

次に、公式は実際にOnly1エコシステムの設計におけるNFTの役割を明確に説明できておらず、多くのユーザーがただお金を払ってJPG画像を買っただけだと感じています（特にすぐに手放せない画像の場合）、その結果NFTの実際の効用を無視しています。

公式もNFTの実際の機能を体系的に紹介できず、NFTに関連する未来のシナリオ設計も遅れています。

2.3、NFTの配布とMarketPlaceの遅延

さらに、皆が想像していた超過募集の火熱なシーンが発生しなかったことはなんとか受け入れられましたが、Only1公式は開発の遅延により、皆がNFTを受け取れない状況が続いています。元々約束されていた流通取引可能なMarketPlaceも遅延しているため、テレグラムグループに蓄積された失望感情が発酵し、皆が一般的に手元に残ったNFTを持っているか、騙されたと感じています。

三、ホットな問題の簡単な整理

筆者は一日中テレグラムグループを見て、ユーザーたちの一つまた一つの疑問を見ました。公式の説明の中には非常に明確なものもあれば、埋もれてしまったものもあり、明確なまとめがなかったため、ここでLIKEホルダーとして簡単に整理してみます。

3.1、今回のINOはプロジェクト側の再資金調達か、LIKEを持ち上げるためのものか？

Only1は以前に「Creat-to-Earn」（創作しながら稼ぐ、C2E）のクリエイター経済モデルを紹介したばかりで、調達した1万SOLは市場からLIKEを買い戻すために使われ、「買い戻したLIKEをクリエイター権利プールに追加し、権利者の報酬を増やす」ことになります。

つまり、言い換えれば、この1万NFTで調達したSOLは、初期にクリエイターとファンユーザーに提供されるスタートアップの福利であり、プロジェクト側が自分のために資金を募るものではなく、何かを持ち上げるためのものではありません。

ある意味では、最近のSOLの急騰は、LIKEの買い戻しを促進し、C2Eの開始初期にクリエイターとファンユーザーにより多くの利益をもたらすことになり、長期的にはエコシステムの発展に有利です。

3.2、NFTは無用で、ただのJPGで機能を持たないのか？

公式の言葉によれば、このNFTはプラットフォームのガバナンスとステーキング報酬機能を持つ「OG」バッジです。

つまり、一方では、保有者のステーキング収益を増加させ、他方では、これらのNFTはエコシステム内での役割が会員証のようなものであり、今後も豊かにされる可能性があります。たとえば、NFTを保有することで、今後のイベントの入場券などになるかもしれません。

Only1の最新のMedium記事にも言及されており、これはOnly1の会員サービス体系のツールに似ており（昨日のプレイボーイがNFTを発行して新しい会員体系を構築することを発表したのとほぼ同じです）、将来的な会員式の関連シナリオはどんどん豊かになり、機能が強化されるでしょう。

3.3、MarketPlaceが開かれず、NFTは取引できずに手元に残るのか？

この点についても、公式は早急に明確なタイムテーブルを示す必要があります。NFTの配布の遅延は最終的に解決されましたが、取引可能なNFTの流通市場も非常に重要です。MarketPlaceの早期の立ち上げは、NFTを保有するユーザーが手元のNFTに流動性を持たせることを可能にし、NFTが将来的に会員や他の機能システムを持つ魅力を高めるでしょう。

3.4、今回のINOはOnly1にどのような影響を与える可能性があるか？

全体的に見て、今回のINO発行の初心は良かったものの、最終的にこれほど大きな論争を引き起こしました。

一つは、プロジェクト側がNFTの機能設計と位置付けを早期に体系的に宣伝し、説明できなかったこと；

二つ目は、重要な時の遅延がOnly1を理解していないユーザーの疑念を深めたこと；

三つ目は、今回のINOが予想外に冷静だったことです；

しかし、全体的に見て、プロジェクト側の問題解決に対する態度は良好であり、スタートアッププロジェクトは間違いを恐れません。別の観点から見ると、短期的なユーザーにとって、今回のNFTの波乱はOnly1をより深く理解する助けになるかもしれません。長期的なユーザーにとっても、これはNFT会員体系を改善する契機となるかもしれません。

LIKEのホルダーであれ、NFTの保有者であれ、皆がOnly1コミュニティのメンバーであり、利益共同体です。そのため、批判の意見も公心から出ており、Only1がソーシャルNFTトラックで有益な試みを行い、早急にSocialFiトラックの価値再評価を迎えることを期待しています。