五分間でクロスチェーン交換アグリゲーターXY Financeの運用モデルを理解する

撰文：Karen

多チェーン共存およびDeFi、NFT、GameFiの繁栄の背景の中で、クロスチェーン交換アグリゲーターは、暗号通貨市場全体において不可欠な重要なインフラストラクチャとなっており、より効率的で便利なクロスチェーン交換の実現に向けた探求は決して止まることがありません。

XY Financeは、DeFiとメタバースに特化した分散型のクロスチェーン交換および流動性提供アグリゲーターであり、最適な価格でユーザーに効率的なクロスチェーン交換サービスを提供することを目的としています。最近、1200万ドルの資金調達を完了し、Circle、Mechanism Capital、Animoca Brands、Yield Guild Games、Infinity Ventures Crypto、Lemniscap、AppWorks、AnySwap、QCP Capital、Morningstar Ventures、Looksrare.vc、PANONYなどの影響力のあるベンチャーキャピタル、取引所、投資家が参加しています。

さらに、個人投資家であるChainlinkLabsのエンジニアリング副社長Ben Chan、LinearFinanceの共同創設者Kevin Tai、Dragonfly Capitalの投資パートナーTom Schmidt、Perpetual ProtocolのCEO Tempoなども投資を行いました。

XY Financeの運用モデル

XY Financeの競争優位性は、X SwapとY Poolの2つのコンポーネントの組み合わせから主に生まれます。これがXY Financeの運用モデルです。X Swapはユーザーにクロスチェーンの移転と交換サービスを提供し、Y Poolはユーザーに流動性を提供するインセンティブを与えます。流動性提供者は、交換手数料とガバナンストークンの報酬を同時に得ることができます。現在、X SwapはEthereum、Binance Smart Chain、Polygon、Fantomでのクロスチェーン交換をサポートしており、新たに導入されたY Poolはユーザーに流動性提供サービスを開放しています。

簡単に言えば、X Swapはユーザーに最適なクロスチェーンおよび取引経路を見つけ、任意の資産間のクロスチェーン交換をサポートします。ユーザーは1つのチェーン上で資産を交換することも、2つのチェーン間でクロスチェーン移転または交換を行うこともできます。例えば、Ethereum上のUNIをBinance Smart Chain上のBUSDに交換する場合、クロスチェーン交換のプロセスは、まずEthereum上でUNIをブリッジ可能な資産（USDC、USDTなど）に交換し、その後O3 Swap、AnySwap、multichain.xyzを経由してBinance Smart Chainに移動し、最後にBUSDに交換します。

X Swapの運用プロセスは複雑に見えるかもしれませんが、ユーザーにとっては最初のチェーン上で取引を開始するだけで、その後の交換とクロスチェーンプロセスはプロトコルによって自動的に実行されるため、ユーザーの取引操作プロセスが大幅に簡素化されます。

現在、X SwapはUniswap、SushiSwap、1inchなどのDEXから流動性を主に利用しており、新たに導入されたY Poolではユーザーが直接XY Finance上で流動性を提供できるようになります。これにより、ユーザーは交換手数料とXYトークンの報酬を得ることができます。

Y Poolの最大の利点は、1つのプールが複数のチェーン上の同一資産の流動性を管理できることです。例えば、USDT Y PoolプールはERC-20 USDT、BEP-20 USDT、Polygon USDTなど、各チェーン上のUSDT資産を受け入れることができ、これらの資産はX Swapに流動性を提供するために使用されます。さらに、Y Pool内の流動性をバランスさせるために、XY Financeは異なるチェーン上で資産を再バランスするユーザーにXYトークンの報酬を提供する再バランスインセンティブメカニズムを提案しています。

XY Financeの手数料とトークン配分モデル

XY Financeの手数料モデルについて、Y Poolでは、XY流動性報酬に加えて、X Swapから得られる交換手数料の80%が流動性提供者に配分され、残りの20%がDAO金庫に配分されます。また、DAO金庫に配分された交換手数料とXY FinanceがGameFiのNFTプロジェクトGalaXY Katsと結びつけたロイヤリティ収入の60%が、二次市場からXYトークンを買い戻し、その50%を焼却するために使用されます。これはXYの正のフィードバックメカニズムに大きく寄与します。

XY FinanceのネイティブトークンXYは、プロトコルがサポートする各チェーンに提供され、総量は1億枚です。そのうち35%は流動性マイニング基金とGameFi報酬に使用され、15%はチームと顧問に配分され、24%はシードラウンド、プライベートラウンド、戦略ラウンドの投資家に配分され、6%は公開販売に使用され、15%はマーケティング資金と報酬に使用されます。XY Financeは12月9日にCopperプラットフォームでIDOを行います。

XYトークン配分モデル

veXYはXY Financeのガバナンストークンで、XYをロックすることで得られます。提案を提出したり、投票したり、システムパラメータを変更したり、新しいY Poolを開始したりするために使用できます。さらに、一部の交換手数料はXY DAOに配分され、安全基金として使用されます。

小結

XY Financeの今後の発展計画について、このプロトコルは年末までにCronos、Ronin、Avalanche、Arbitrumをサポートし、NFT流動性アグリゲーターNFT Satelliteを導入する予定です。来年の第1四半期にはFlow、Solana、Polkadotなどのネットワークをさらにサポートする予定です。さらに重要なのは、XY FinanceはNFT市場をサポートし、NFTパッケージャーやNFTスイーパー「NFT Sweeper」を導入する予定であり、その後は指値注文機能もサポートします。

XY Financeのロードマップ

全体として、XY FinanceはX SwapとY Poolを通じて効率的でユーザーフレンドリーなクロスチェーン交換および単一通貨流動性提供モデルを構築しており、ユーザーの多チェーンでの交換ニーズを満たすだけでなく、流動性提供者が収益を得る手助けもしています。さらに、買い戻し焼却メカニズムやNFTプロジェクトGalaXY Katsの相互支援により、クロスチェーン交換の分野でのダークホースとなるかどうか、私たちは注目していきます。