Fei ProtocolとRari Capitalが合併し、歴年来最大規模のDeFi合併事例となる。

著者：yyctrader

編訳：胡韬

2つのコミュニティが圧倒的多数でこの取引を支持した後、アルゴリズム安定コインFei Protocolは、無許可の貸出市場を促進するDeFiプロトコルであるRari Capitalと合併します。その結果：1人のプレイヤーが200億ドルの流動性を調達しました。

以前、DeFiアグリゲーターYearn Financeは、Pickle Finance、Cream Finance、Cover Protocol、Akropolisなどの複数のプロジェクトとの合併を発表しましたが、統一されたトークン交換は行われず、それぞれがトークンを保持し、開発者リソースを共有するだけでした。最近、イーサリアムのスケーリングソリューションxDaiは、Gnosisとの合併を発表し、STAKEトークンをGNOトークンに置き換えました。

この提案が通過した後、RGTトークンは10 RGT = 267 TRIBEの比率で全てTRIBEに交換されます。Feiは、2021年5月の1000万ドルの脆弱性によって生じたRariの負債も引き受けます。合併提案は90%のTRIBE保有者の支持を得ました。

「私は、より広範なコミュニティが提案のビジョンを実際に見ていると考えています。これは、大量の賛成票と高い参加率のオンチェーン投票に反映されています」とFeiの共同創設者Joey SantoroはThe Defiantに語りました。TribeはもはやFEIやFuseだけではなく、DAO（LaaSのような）や今後発表される新製品（Turboなど）に向けて緊密に統合されたDeFiソリューションを構築しています。」

Rariコミュニティもこの取り組みに歓喜し、93%の保有者が賛成票を投じました。

流動性の誘導

Feiは、DeFiの長年の問題を解決することを目指しています------新しいプロジェクトに流動性を誘導する多くのプロトコルの1つです。ほとんどの新しいプロジェクトは、過度のトークンインフレやいわゆる「略奪的流動性」または「ファーミングとダンプ」などのリスクがあるにもかかわらず、従来の流動性マイニングに固執する傾向があります。

2021年10月、FeiはOndoとの提携による流動性即サービス（LaaS）プランを発表しました。これは流動性リスクの階層化プロトコルです。

このプランに基づき、DeFiプロトコルは、所定の期間内にそのネイティブトークンをOndo流動性金庫に預けることができます。その後、これらのトークンは等量のFEIとペアリングされ、UniswapやSushiswapなどのDEXに流動性として展開され、第三者プロトコルがそのトークンの深い流動性を即座に得ることができます。

期限が終了すると、FEIは計算上の手数料を差し引いて返還され、残りのネイティブトークンはプロジェクト側に返還されます。プロジェクトはすべての取引手数料を保持しますが、すべての非永続的損失のリスクも負います。

合併提案

Rari Capitalは、Fuseプールと呼ばれる無許可の貸出プールを作成することを許可し、誰でもプールを作成して任意のERC-20資産を供給および借入することができます。

合併提案によれば、「Fuseの成長の主な特徴は、初期流動性を持つ誘導プールと、長尾資産の操作防止を確保するオラクルです。Fei DAOは、この初期FEI流動性を簡単に提供して、鶏が先か卵が先かの問題を解決できます。

すでに15のFuseプールでこれを行っており、上位10のうち8つを占めています。」

これは理にかなっています。なぜなら、最も冒険心のあるDeFiユーザーでさえ、大量のインセンティブがない新しいトークンに流動性を提供することを通常はためらうからです。FuseプールにFEI流動性を注入することで、プロトコルはそのトークンの利用可能な貸出市場を簡単に構築できるようになります。

「Turbo」製品の詳細について尋ねられた際、Santoroはそれを「FuseプールのLaaS貸出の同等物」と呼びました。Santoroはさらなるコメントを拒否しました。

全体として、提案が引き続き指摘しているように、プロトコル間で進行中の密接な協力を考慮すると、合併は理にかなっているようです。

「私はこの合併がFeiにとってポジティブであり、Rariのコア貸出製品とのより深い統合を通じてその功利主義的価値を構築するのに役立つと考えています。RariとFeiのコアチームは非常に良好な関係を築いており、これは非常に控えめなポジティブ要因だと思います」とDragonfly Capitalの一般パートナーAshwin RamachandranはThe Defiantに語りました。