テンセントが初めてNFT分野に投資、Immutableのソリューションと製品戦略を詳解

著者：Vincent、谷昱、チェーンキャッチャー

3月7日、NFT/ブロックチェーンゲーム開発者のImmutableは、250億ドルの評価額で2億ドルのCラウンド資金調達を完了し、淡馬錫が主導し、Mirae Asset、ParaFi Capital、Declaration Partners、テンセントホールディングスなどが参加しました。

多くの投資機関の中で、テンセントの名前が際立っています。テンセントはインターネットの巨人企業として、ブロックチェーン産業に数年前から進出しており、信頼できるブロックチェーンを開発し、多くのアプリケーションシーンで実装しています。また、デジタルコレクション（NFT）プラットフォーム「幻核」を立ち上げ、機関にデジタルコレクションの発行を提供し、ユーザーにはデジタルコレクションの購入サービスを提供しており、少なくとも数十のシリーズのデジタルコレクションを発行しています。

イーサリアムなどのパブリックチェーンプラットフォームでNFTを発行するのとは異なり、テンセントが発行するデジタルコレクションはブロックチェーンに基づいて発行されているものの、改ざん不可能で追跡可能といった特性を持ちながらも、ユーザーは直接取引を行うことができず、よりコンプライアンスとコントロールを強調しており、投機の余地は限られています。（関連記事：《大手企業がNFTに殺到：風口にいるが、風に吹き飛ばされることを恐れている》）

しかし、今回のImmutableへの投資は、テンセントがNFT分野で直接投資を行う初めてのケースであり、すでに発行された暗号通貨の会社への投資です。テンセントは長年にわたり、分野をカバーする投資で知られていますが、今回の投資はやや唐突に感じられます。結局、暗号通貨は国内では依然として敏感な話題であり、関連政策は仮想通貨の取引と投機を厳しく禁止しています。

テンセントがこのプロジェクトに投資するニュースが公開された後、Immutableが発行したトークンIMXは、1.1ドルから1.8ドルにまで上昇し、63%の上昇を記録しました。しかし、チェーンキャッチャーの情報によれば、テンセントのこの資金調達は株式資金調達であり、トークン資金調達ではありません。

では、Immutableとはどのようなプロジェクトで、なぜテンセントがNFT分野にリスクを冒して進出することができたのでしょうか？この記事では、このプロジェクトについて比較的包括的な分析を行います。

Immutableは、Robbie FergusonとJames Ferguson兄弟によって2018年6月に設立され、オーストラリアのシドニーに本社を置き、プレイヤーがゲーム資産を真に所有できるブロックチェーンゲームの開発に特化しています。2019年9月には、同プロジェクトの1500万ドルのAラウンド資金調達が、テンセントの最大の株主であるNaspers傘下の投資会社Naspers Venturesによって主導されました。

「昨年、ゲームプレイヤーはゲーム内アイテムに1100億ドル以上を費やしました。これほどの費用をかけても、ユーザーは何も持っていません------他のプレイヤーに売却することも、第三者市場に持ち込むこともできず、すべての資産はゲーム開発者によって自由に押収される可能性があります。」Immutableの共同創設者Alexは述べています。「もしあなたがゲーム内アイテムに100ドルを費やしたなら、私たちはあなたがそれを完了後に再販できるべきだと信じています（あなたが購入した実物資産を売却できるように）。NFTはこの問題を解決するための素晴らしいソリューションです。なぜなら、デジタル資産が希少で取引可能であることを可能にし、すべての取引の仲介者/帳簿/真実の源として第三者（例えばゲームスタジオ）が必要ないからです。」

現在、大部分のNFT取引はイーサリアムのメインネットで行われており、ガス代が高騰しており、ユーザーは各取引ごとに数ドルから数十ドルの費用を支払う必要があります。また、イーサリアムのメインネットはTPSが低いため、ユーザーの取引は確認を得るのに少なくとも数十秒かかることが多く、これらの問題は一般のユーザーがNFTを購入・取引する上で大きな障壁となり、NFTの一般層へのさらなる拡大と普及を制約しています。

Immutableはこの痛点に対処するためにImmutable Xを開発しました。これはイーサリアム上のNFTの最初の第2層拡張ソリューションであり、ZK Rollup技術を通じて、このプロジェクトはイーサリアムのメインネットの上に第2層のブロックチェーンネットワークを構築し、即時取引確認、高い取引スループット、ゼロガス代などの利点を持ちながら、イーサリアムの安全性に影響を与えません。Immutable Xの公式サイトによれば、Immutable Xは毎秒9000件以上の取引を処理できます。

他の汎用スマートコントラクトプラットフォームと比較して、Immutable Xは主にNFTシーンに焦点を当てており、ゲーム、ゲーム市場、ゲームプレイヤーがNFT資産を作成・取引する際に直面するさまざまなコアチャレンジを解決するために設計されています。多くの技術的なソリューションや特徴はこれらのシーンに最適化されています。

例えば、メタデータ取引はユーザーが特徴を入力することで購入したいNFT資産をフィルタリングできるようにし、ユーザーの選択と購入の効率を向上させます。VolitionモデルはNFTの鋳造と取引のために適切なゼロ知識証明方式を見つけ、ブロックチェーンゲーム開発者はValidiumモードでNFTを鋳造し、NFT取引プラットフォームはzkRollupモードで運営できます。

さらに、Immutable Xの開発者キット（SDKとAPI）はNFT開発者に許可不要のゲートウェイを提供し、基本的なNFT関連機能モジュールを統合できるため、数ヶ月ではなく数日で主流のNFTゲーム、dapp、または市場を構築できます。

昨年末、Immutable XはトークンIMXを発行し、Immutable X上のネットワーク活動（取引、流動性提供、アプリケーションの構築など）を報酬として提供することでImmutable Xの成長を加速させることを目的としています。アプリケーションシーンには取引手数料の支払い、ステーキング権、ガバナンス権が含まれます。このトークンは取引者、クリエイター、市場間のインセンティブメカニズムを一致させ、すべての人がプロトコル活動から利益を得られるようにします。現在、このトークンの希薄化総時価総額は約320億ドルです。

現在、Immutable Xはより多くのプロジェクトがこのネットワークでNFTを発行またはブロックチェーンゲームを開発することを目指しています。発表されたプロジェクトにはIlluvium、TikTok、GameStopなどの有名プロジェクトが含まれています。3月6日、このプラットフォームのNFT取引量は325万ドルに達し、歴史的な新高値を記録し、取引件数は2.7万件に達しました。

出典：immutascan

Immutable Xの開発に加えて、Immutableはこのネットワーク上で複数のブロックチェーンゲームプロジェクトも開発しており、すでにCoinlistで公開され、トークンを発行しています。

そのうちの一つは、集換式カードゲームのGods Unchainedであり、このプロジェクトはユーザーがゲーム内アイテムをERC-721トークン/NFTに変換することをサポートし、ゲーム内アイテムの真の所有権を提供します。プレイヤーは自分のアイテムを現金で販売したり、Gods Unchained内で使用したり、さらには第三者のゲームやツールに埋め込んだりする権利を持っています。（関連記事：《5分でわかるImmutableが育成したGods Unchained：集換式カードゲーム》）

もう一つのプロジェクトはGuild of Guardiansで、これはロールプレイングのモバイルブロックチェーンゲームで、プレイヤーは英雄の役割を演じ、チームを組んでダンジョンで挑戦をクリアし、資源を収集します。これらの資源はNFTアイテムや英雄キャラクターを作成するために使用され、プレイヤーは最も優れたガーディアンチームを共同で作成し、ギルドに貢献し、ゲーム内で最も挑戦的なコンテンツをクリアするための戦略を立てます。（関連記事：《ブロックチェーンゲームプロジェクトGuild of Guardiansとの対話：運営メカニズムはどのようなものか？トークンの使用シーンは何か？》）

全体として、Immutableは人気のNFTプロジェクトImmutable X、Gods Unchained、Guild of Guardiansの背後にある開発者であり、スマートコントラクトプラットフォームと人気のブロックチェーンゲームプロジェクトを兼ね備えており、現在NFT分野の主要なプレイヤーの一つです。テンセントにとっては、確かに良い投資対象です。

昨年以来、ブロックチェーンゲームプロジェクトは急成長しており、トップのブロックチェーンゲームプロジェクトAxie Infinityは一日あたりの収入が4000万ドルを突破し、王者栄耀の一日あたりの収入の3倍に達しました。同時に、ますます多くの従来のゲーム開発者がブロックチェーンゲーム市場に参入しており、これによりテンセントは少なからず危機感を抱き、この分野に投資することでレイアウトを試みています。

Immutableへの投資に続き、テンセントはNFT分野でさらに多くの動きを展開するかもしれません。チェーンキャッチャーも引き続き注目していきます。

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