対話Dragonfly CapitalパートナーHaseeb：ほとんどのDAOは非中央集権でもなく、自律的でもない

原作者：Crypto@Stanford

原标题：《Haseeb Qureshi》

编译：饼干，链捕手

Dragonfly Capital は、20 億ドル以上の資産を管理する暗号資産投資会社で、その管理パートナーである Haseeb は、投資家、創業者、ソフトウェアエンジニア、さらにはプロポーカープレイヤーとして多くの役割を担っています。

最近、スタンフォード大学の暗号コミュニティ Crypto@Stanford は Dragonfly Capital の管理パートナー Haseeb にインタビューを行い、投資、DAO の現状、いわゆる「海賊創業者」についての見解を共有しました。

暗号業界への参入

C@S：あなたはいつ暗号の世界に興味を持ち始めましたか？誰があなたに暗号通貨を紹介してくれたか覚えていますか？

Haseeb：多くのポーカープレイヤーは早くから暗号通貨に触れていました。「ブラックフライデー」の後、多くの海外ポーカーサイトが閉鎖され、オンラインポーカーゲームはドル決済を必要としないサイトに移行せざるを得ませんでした。そのため、多くのプレイヤーはビットコインを受け入れざるを得なくなりました。これが多くのポーカープレイヤーが 2013 年に初めてビットコインに触れた方法です。私は早くからビットコインを知っていましたが、実際には理解していませんでした。当時、私はこれが人々がドルを使えないときに借金を返す方法に過ぎないと思っていました。私が初めてビットコインを使ったのは 2015 年で、モダフィニル（集中力を高める薬）をビットコインで購入しました。

C@S：あの時のモダフィニルは今いくらですか？

Haseeb：たくさんです。これは私の個人的なビットコインピザです。私が初めて本当にビットコインを購入したのは、ドナルド・トランプが当選した後です。実際、トランプは私が暗号技術を深く研究するきっかけになったかもしれません。トランプが当選したとき、私は「あなたはどうやって世界が崩壊すると思うのですか？物事が本当にうまくいかないと賭けるのですか？」と思いました。

私が暗号通貨をより深く理解するきっかけとなったのはイーサリアムです。 2017 年にイーサリアムが急騰し始めたとき、私は Airbnb のソフトウェアエンジニアとして、支払い詐欺の問題に取り組んでいました。当時、Airbnb は世界中の約 60 カ国の人々に送金サービスを提供していました。Airbnb のユーザーとして、クレジットカードを使うと「クレジットカードで支払うと、金融ネットワーク全体がそれを知っている」という体験があります。

実際、世界の決済システムは決済のバックエンドを処理していません。世界には多くの異なる決済システムがあり、そのほとんどは相互に通信できず、すべてのシステムは 50 年または 60 年前に構築されたものです。これらの決済バックエンドは、グローバル化、リアルタイム、24 時間オンラインのデジタル世界に対応できないとき、私は「私たちは今日の世界のために新しいシステムを構築する必要がある」と気づきました。

私はこの新しいシステムが暗号通貨であるべきだと思います。ピアツーピアシステム、暗号学、分散システム、通貨政策、プログラム的な方法についての理解を通じて、あなたは今日、金融システムをどのように構築しますか？これらの異なるアイデアが暗号通貨に再混合され、2080 年の通貨のあり方は 1980 年の通貨のあり方とは絶対に異なることを理解しました。これは不可能です。そして、私たちが今日お金を稼ぐ方法は、1980 年の方法と同じです。だから、私は暗号通貨が世界を変えると信じています。

C@S：ブライアン・アームストロングも最初は Airbnb の支払いチームで働いていましたよね？

Haseeb：はい、私は彼と同じチームで働いていました。数年後、私はブライアンが書いたブロックチェーンに関するコードを見つけましたが、Airbnb のエンジニアリング基準とはまったく異なるものでした。

C@S：時間が経つにつれて、あなたの暗号と Web3 に関する見解はどのように変わりましたか？

Haseeb ：私は最初、ビットコインはゼロになると思っていて、イーサリアムが勝つだろうと思っていました。なぜなら、ビットコインは実際には多くのことをしておらず、多くの保有者がビットコインの過激主義者だからです。 イーサリアムは非常にフレンドリーで、開発者向けに設計されており、ビットコインができることを超えて多くのことを行っています。だから最初は開発者優先の視点で暗号の世界を見ていました。しかし、その後、ビットコインについてより深く理解することで、この見解は変わりました。

私の見解を変えた出来事はたくさんあります。例えば、最初は企業向けブロックチェーンには無限の拡張性があると思っていましたが、今では企業向けブロックチェーンはまだ BS 構造だと思っています。最初は中央銀行デジタル通貨に非常に楽観的でしたが、今では非常に悲観的です。同様に、今では企業トークン（例えば Libra）にも非常に悲観的です。しかし、最近最も変わった見解は NFT についてです。2020 年末に NFT の分野が急成長したとき、私はこれがバブルだと確信していました。おそらく昨年の夏に考えを変え、NFT が生き残ることに気づき始めましたが、それでも NFT 市場には多くの周期性とバブルが存在すると考えています。

C@S：あなたは自称利他主義者ですが、これらの信念はどのように Web3 の信念と相互に支え合い、融合していますか？

Haseeb ：私はこれらの信念があまり重なっていないと思います。なぜなら、私は Web3 が道徳的な活動ではなく、むしろ必然性であり、道徳的なジレンマではないと考えているからです。功利主義の観点から見ると、Web3 は世界に対してあまり明確な利益をもたらさないと思います。あなたがソーシャルメディアをどのように見るかのように、「これは世界にとって良いことか悪いことか？」私はソーシャルメディアが世界にとって有益だと思いますが、多くの人はそう思っていません。しかし、あなたがソーシャルメディアの出現に注目しているなら、良いか悪いかに関わらず、それはやって来るでしょう。社会的権力の構造は時間とともに変化し、それが私が Web3 を見る方法の一つです。

VC の生活

C@S：あなたはどのようにしてベンチャーキャピタリストになったのですか？

Haseeb：これは私の人生で繰り返し起こる状況で、私は最終的に予期しない生活に陥ります。私は子供の頃からポーカープレイヤーになりたくなかったのですが、最終的にそれに巻き込まれ、非常に上手くなりました。同じことが投資にも起こりました。2017 年末から 2018 年初頭にかけて、私はスタートアップで安定コインを構築する方向で働いていました。

その後、私は AngelList の共同創設者である Naval Ravikant に紹介されました。彼は暗号分野で最初のファンドである MetaStable Capital の創設者でもあります。彼は私に投資業界に入るように勧めました。「あなたは現在のスタートアップを辞めて、投資の仕事に専念すべきだと思います。投資はもっと面白く、全体の空間で何が起こっているかを見ることができ、未来を予測しなければならず、これは知的な挑戦のようです。そして、投資は暗号業界の発展を観察するのに最適な場所です。」私は彼の提案に対して、投資について何も知らないと最初に反応しました。彼は、優れた投資家に必要なのは判断力であり、すべての事柄について正しい決定を下すことだと言いました。他のこと、例えば取引の構造を学ぶことや、起業家を売り込む方法などは、彼が私に教えてくれることです。

それで、私はスタートアップを辞めて MetaStable に移り、これが私が暗号通貨に投資を始めるプロセスです。ファンドに参加した最初の週に、私は『愚か者のヘッジファンド』という本を買って、最初から最後まで読みました。Naval の見解は絶対に正しく、投資の難しい部分は正しい決定を下す方法を学ぶことです。この能力があれば、他のすべてのことは仕事で学ぶことができます。

C@S：投資の際に相手のどの具体的な点を考慮しますか？

Haseeb ：これは相手のステージによります。もし私たちがシード段階のスタートアップを探しているなら、チームと洞察力を見ることが多いです。一般的に、投資家は 3 つのコアを見ます：チーム、製品、市場。 私は、シード段階にいるとき、私たちが探しているのはチームと洞察力です。洞察力は製品の始まりのようなものです。したがって、あなたに洞察力があれば、新しい分野や新しいビジネスを解決しようとする独自の見解を持つことができます。私にとって、これは探しているシードプロジェクトです。後期段階に入ると、実際にそれが機能していることを証明するために、より多くの証拠が必要です。

私は、暗号分野には通常、非常に成功した 2 種類の創業者がいると思います。一つは伝統的なタイプの創業者、つまり YC タイプです。彼らは賢く、エネルギッシュで、通常は有名なテクノロジー企業で働いており、大学の休暇中にハッカソンに参加し、いくつかのプロジェクトをハッキングし、15 歳のときに会社を設立したかもしれません。もう一つは「海賊型創業者」と呼ぶものです。海賊創業者は、暗号通貨以外の業界には決して投資しません。これらの創業者はしばしば奇妙で、あまり好かれません。彼らはしばしば外出せず、Twitter 上で生活し、偽名を使うのが好きです。彼らは暗号の世界に非常に夢中で、非常に独自の意見を持っています。彼らと関わるのは難しいですが、彼らは本当に暗号を行うのが得意です。

C@S：海賊型創業者の例を挙げてもらえますか？

Haseeb：私が言いたい例は Vitalik です。彼はイーサリアムを設立したとき、基本的に投資をしていませんでした。彼は大学を中退し、ブロックチェーン上に安全な仮想マシンを作ることに夢中でした。似たような創業者は他にもたくさんいて、今でも非常に成功しています。例えば、Uniswap の Hayden や 1Inch の人々もこのタイプです。私たちはこのタイプの創業者をサポートする傾向があります。なぜなら、初期のチームが本当に重要だからです。

C@S：ICO/DAO の資金調達モデルは Web3 VC の運営方法を変えたと思いますか？

Haseeb：正直なところ、あまり違いはありません。私たちは時々 DAO に資金を提供しますが、実際にはこの複雑な資本形態には少し不満を感じています。過去 5 年間、さまざまな形式の物語がありました。「ICO が公平に分配できるので、VC は消えつつある」と言われてきました。今、私たちは DAO を持っていますが、VC はまだ消えていません。したがって、ベンチャーキャピタル会社は重要なニッチ市場を埋めており、さまざまな市場で価値のあるサービスを提供しています。もしあなたがスマートコントラクトがあれば VC は必要ないと思っているなら、間違っている可能性があります。成功したプロジェクトはすべて VC と協力してきました。これが、VC が数百年も存在している理由です。たとえ Web3 世界の DAO 組織が発明されても、それは生き残ることができるのです。

C@S：Dragonfly が BitDAO の設立に参加したことを見ましたが、BitDAO の使命とあなたが参加することに決めた理由について話してもらえますか？

Haseeb ：概念の主流化により、私は DAO に対して少し恐れを感じています。暗号通貨の何かが主流になると、信頼性が非常に低くなります。DAO はその良い例です。DAO の本来の意味は分散型自律組織ですが、現在のほとんどの DAO は分散化されておらず、自律的でもなく、その多くは組織ですらありません。 現在、マルチシグと Discord チャンネルを持つ団体はすべて DAO だと主張していますが、私はほとんどの「DAO」が最終的に周期が終わると消えると思っています。

とはいえ、DAO は素晴らしい概念だと思います。しかし、真に自己維持可能で、検閲に耐え、自律的な DAO を作成するには、まだ多くの作業が必要です。BitDAO は現在、キャッシュフローが最大の DAO の一つです。複雑な DAO は大量のキャッシュフローと多くの異なる計画を持ち、最終的には多くの subDAO に分解されます。また、現在ほとんどすべての大規模 DAO（Uniswap や MakerDAO など）が持つ価値の大部分は、自身のネイティブトークンの形で存在しており、これは会社の未発行株式に相当し、DAO の国庫の真の構成要素ではありません。一方、BitDAO は膨大な非 BIT 資産を保有しています。この理由から、BitDAO は真に意味のある DAO を構築し、キャッシュフローを持つことを真剣に試みています。

最後に言いたいのは、DAO を構築することは会社を構築するよりも難しいということです。DAO を運営する際の制約は、会社よりも多いです。会社はより直接的で集中してビジネスを処理できます。このトレードオフを考慮しない場合、真の DAO を構築することはできないかもしれません。 ほとんどすべての暗号通貨が DAO（MakerDAO や Compound など）になったのは、中央集権から始まり、時間とともにより分散化されていったからです。しかし、今ではこの論理が逆転しており、これらの組織にとっては利点ではなく欠点のようです。

C@S ：あなたが操作した中で最も成功した投資と最も残念な投資について教えてもらえますか？

Haseeb ：私は最初に Avalanche のシードラウンド投資に参加しましたが、これは私にとって非常に「神に感謝する」投資です。当時、彼らが構築していた目標は現在の Avalanche とは大きく異なっていました。その時点では C チェーンのビジョンもなく、EVM が 2017 年に再び注目されるとは誰も思っていませんでした。Avalanche の最初のビジョンは、新しいコンセンサスプロトコルを作成し、他の多くのブロックチェーンのサブネットを持つことでした。例えば、BTC Avalanche や Zcash Avalanche などです。私はその時、あまりにもクレイジーで過激だと思い、試してみたいと思いました。問題の第二部については、Uniswap の A ラウンド投資を放棄したことだと思います。 UNI トークンが発表された日のことは、私を深い魂の問いに陥れましたが、その投資から得た経験は非常に多くありました。

2022 年の予測

C@S：2022 年の Web3 に関して何か大胆な予測はありますか？

Haseeb：最初の大胆な予測は、2022 年にイーサリアムの合併は起こらず、合併が起こるときにはイーサリアムの時価総額がビットコインを超えるということです。

C@S：もし一日で 8 時間の追加時間がもらえるとしたら、その時間を何に使いますか？

Haseeb：もし本当に毎日 8 時間の追加時間があれば、Web3 プログラミングにもっと時間を使うでしょう。これは白昼の夢かもしれませんが、確かなことは会議の時間が増えるということです。

C@S：最後の質問：今 Web3 で働いている最も賢い人は誰ですか？

Haseeb ：これは良い質問です。私は @samczsun だと思います。